全球工业生产继续寻底

未来六到九个月将是全球主要经济体工业生产依次见底的过程。各种信心指标、调研指标以及信贷市场融资环境的改善都为美国经济改善创造了有利条件。     

从次贷危机看监管体制改革

美国次贷危机爆发至今已经一年有余,但次贷危机所造成的损失和影响却尚未见底。对市场机构监管缺位的背后,暴露出美国金融监管的体制性缺陷。面对挑战,美国人开始着手规划监管体制改革的总体思路,对整体金融市场的监管原则、监管主体、监管权限等都提出了较为详尽而有针对性的构想。其金融监管体制改革的动向,也给我们留下了某些重要的启示。     

经济触底言之尚早 调整过程任重道远

第一,目前,全球经济除了中国之外．主要的经济体现在仍在下降,困境明显。从全球来说．今年走出衰退的前景并不看好．已有的一些统计数据虽然出现略微好转的迹象．但只是较之以前的悲观预期而言。全球经济已经走出最困难的时期,但是经济是否见底,尚不能判断。这次美国金融危机的源头是房地产市场泡沫的破灭,加之次贷的影响,最后在金融领域里面出现问题,因此如果房价不止跌回升．很难判断美国经济已经见底。另外．此次压力测试的结果并不能作为经济见底的依据。因为在经历了严重的经济危机之后,绝大部分的违约都已经暴露,风险都已经得到比较充分释放．未来可能所具有的违约比例．肯定会大大减少。     

淘金出口复苏板块

海外需求环境接近最差,经销商快速消化库存,供需格局趋于改善;出口类刺激政策效应开始显现,出口增长见底回升的迹象出现。     

反弹还是复苏？

第一库存周期向第二库存周期的转换在8月已实现。PPI转正也如期而至，生产企业的效益也有可能在三季度已经见底，虽然我们也意识到，这并非是一个典型的“复苏”，在生产成本及资金成本偏高下，难以演绎“V型”的复苏，更大的可能是波动式的第二库存周期形式。     

美国经济前景展望

对于美国经济前景大家普遍比较关心，在此，笔认为美国经济衰退不可避免，事实上股市从2000年3月见顶以来，关于美国经济是否衰退的问题一直是投资讨论的焦点，经济萧条一般定义为GDP连续两个季度的下滑，而美国国内生产总值GDP在第三季度下降了0．4个百分点，预计在当前的季节GDP将会再度下降1．8个百分点，根据更精确和综合的指标分析，美国国家经济研究局（NBER）11月26日表示从3月开始进行衰退，NBER同时表示“9．11”事件使已经低迷的美国经济加速进入衰退。     

2012年中国经济与政策展望

在通货膨胀已经见顶并开始回落和2012年的经济增长会继续减缓的预见下,也许可以乐观的想象一下明年的政策:货币政策将增强灵活性,财政政策将继续坚持积极。在临近2011年年底的时候我们希望展望一下2012年的宏观经济前景,而为了能够看清2012年中国经济的前景,首先还是需要     

美国房地产市场有望龙抬头

需求的缓慢增长将带动供给的增长,现在已经到了美国房地产行业自我修复完成的时机（相比于2011年去库存近尾声）,即使没有相关的房地产刺激方案的出台,行业也能实现温和复苏。     

宽松货币政策暂难“退出”

美国一系列经济数据显示向好,市场一致预期衰退见底。从根本来说,这反映了市场信心的恢复。值得注意的是,美国通胀的压力仍然遥远,宽松货币政策可能延续至2010年第三季度。     

库存超预期打压原油价格

原油：多空参半震荡下行 上周四，美国官方数据显示上周原油库存又有超过市场预期的增长，这已经是美国商品原油库存连续第八周增长，油价受此打击快速扩大跌幅，盘中创出近期新低。不过，石油输出国组织报告显示产量连续第三个月减少，加上联储不会很快对用于刺激经济增长的资产采购项目规模进行缩减的市场预期被确定，     

国际动态

美国美联储将维持目前利率至6月底目前市场以压倒性的比例预期美联储将维持基准利率不变。“美联储近期不会降息,从经济数据来看,美国房地产的下滑似乎已经见底。”澳纽银行的外汇策略师安东尼·莫里斯表示。“市场普遍认为美国劳动力市场坚挺,因此美联储面对经济‘软着陆’的形势泰然自若。只要失业率没有大幅上升,经济     

美国率先复苏的行业

2009年二季度经济增长数据表明,美国经济正在企稳。2009年二季度美国GDP季度环比仅下降1％（年率）,2009年一季度GDP则季度环比下降6．4％（年率）（见图1）。采购经理人指数（PMI）表明下半年将会持续几个月复苏（见图2）。政府支出上升、库存重建以及净出口的正面贡献（由于进口较出口回落的速度更快）,为美国GDP企稳做出了主要贡献。根据我们的前景预测,2009年三季度GDP季度环比增长为3％（年率）。     

美国爆发金融危机深层因素及政府的应对措施

美国国内金融市场的次级抵押贷款危机早在2006年底就已经初露端倪,美国政府不断上调短期贷款利率导致房地产市场泡沫被捅破。2007年至2008年初,由次级抵押贷款抵押证券引起的次级抵押贷款危机,使包括华尔街五大投资银行在内的美国大型金融机构面临巨额损失或破产。由此次级抵押贷款危机开始向更广泛的区域蔓延,并逐渐威胁到美国的实体经济。自2008年9月始,美国金融危机全面爆发。目前,金融危机已席卷全球,使世界各国经济都受到了不同程度的影响,且危害程度尚未见底。     

2009年中国A股市场基本趋势的投资观点

在2008年全球经济急剧恶化的状态下,找一个理由来寻查根源的话,那只有强调美国的金融危机了。如果有人能够说美国的金融危机的底已经看清了,那其实就是没底了。从2007年底开始进入衰退周期的快速下跌期,到了2008年底还看不清楚的话,那也就说明难以在2009年出现反转了。因为在一个快速下跌期过后必然会出现一个比较漫长的萧条期,这是一个经济周期的自然过程。     

探寻低迷市场的可能机会

现在对当前经济走势分歧很大,是2009年还是2010年见底,谁也说不清楚.我认为,经济见底回升是很漫长的. 总体经济形势严峻 中国加入WTO以后,与美国经济相互的联系越来越紧密,以往的模式是美国人借钱消费,中国人生产储蓄.美国的消费主要是依赖于银行借贷、信用卡投资.这种模式,在经历了金融风暴之后很难再恢复,原有的增长模式已经走到尽头,中国的产能马上出现过剩.世界经济要形成一种新的增长模式,不会那么快.     

A股到底“到底儿”了没有

最近,A股指数再次回到2000点附进。从2007年10月见顶,A股已经走熊7个年头,很多投资者都在关心,目前A股是否已经见底。这两年,有关A股是否见底,一直众说纷纭,分歧极大。那么,有没有一个直白的方法或者非常简单的指标,来判断市值确实见底了？     

房市数据不佳 美经济乍暖还寒

尽管距离泡沫破裂已经快五年,笼罩在美国房地产市场上的“寒气“仍未驱散。分析人士表示,今年美国房价还将进一步下跌．房市将“二次探底”：但也有乐观观点认为,美国房地产市场最坏的时期已经过去,今年将开始逐步改善。     

银行压力测试：一次不成功的信心把戏

银行危机改变了监管者和大银行的关系；二者共同用一次压力不足的测试粉饰太平、提振投资人信心。这有助于大银行以更快的速度和更低的代价获得更多的资本金。但是，几家大银行即使能够顺利地补充746亿美元资本金，也不会有足够的资本金应对还在逐渐暴露的损失；大银行要避免倒闭，必定需要下一次融资；美国银行业正处于一个倒闭的高峰，显示华尔街的危机尚未见底，抄底华尔街的风险仍然很大；粉饰太平的做法不能真正恢复市场信心；充分披露银行业损失是危机见底的基本前提，隐瞒损失将推迟危机见底。     

经济危机让美国百姓“很受伤”

最近,美国总统布什、美联储主席伯兰克等终于承认,美国经济已经开始滑坡。实际上,最能反映美国经济现状的是一些美国人在生活方式上的变化。经济危机让美国百姓很受伤。布什于是提出了一个退税计划,为     

6100点不是顶 建仓机会就在眼前

"大盘在筑底,最寒冷的季节正在过去,已经离底不远了。"韩志国认为,即使现在4778点不是底,那么4500点附近也是政策的底线。考虑到美国实体经济的庞大,近期对于美国经济前景的看好,显示了次债危机或许即将过去。这样目前这种世界经济的格局就不会