我国股票市场与宏观经济关系的实证分析

股票市场的迅速发展对企业分配资源和资金融通起着重要和巨大作用。本文结合1999-2013年股票和宏观经济相关季度数据,采用协整和格兰杰因果关系检验对对我国的宏观经济和股票市场这二者之间关系进行实证分析,进而得出我国股市与宏观经济具有正向协整关系,且二者相互影响。     

我国股票市场和宏观经济变量关系的经验研究

本文利用格兰杰因果检验和向量误差修正模型,对中国股票市场表现和宏观经济变量之间的关系进行了经验检验.格兰杰因果检验表明,大部分宏观经济变量可以格兰杰引起股市价格变化;除了货币需求外,股市价格变化不能十分显著地引起宏观经济变量的变化.协整检验表明,在上述变量之间存在着某种长期均衡关系.研究结论表明,股价指数和GDP、居民消费价格指数之间是一种正相关的关系;而和货币供应、利率之间是一种负相关关系.     

基于季度数据的股票市场与宏观经济的关系研究

股票市场与宏观经济的关系一直是人们研究的热点问题。我国自2003年以来股市和经济发展的背离引起了广泛的关注。本文从实证的角度，采用了2002年到2004年的季度数据对这一段时期的股票市场的走势和宏观经济变量如GDP发展速度、资本产出率、居民消费价格指数和金融深化指标等的作用关系进行了回归分析，找出了这一段时期与股票市场发展关系密切的因素，进一步揭示了我国股市的运行特征和存在的问题。     

宏观经济因素对于上海股票市场影响的实证研究

本文将探讨宏观经济因素对于上海股票市场的影响。在考察相关实证研究的基础上,本文着重研究了经济增长、货币政策和财政政策、物价指数、房地产业发展以及市场环境等因素对于上海股票市场的影响。本文发现上海股市主要是受到市场环境变动的影响,货币供应量和股份制企业工业增加值与股票市场呈弱的负相关,房地产业的发展和股市呈弱的正相关关系。     

我国证券市场与宏观经济关系分析

中国证券市场与宏观经济的关系如何,是否存在因果关系?传统的经济理论认为,股票市场是一国宏观经济的“晴雨表”,宏观经济的运行状况影响、甚至决定股市的基本走势,同时证券市场作为宏观经济的一个子系统也在能动地改变和影响整个社会经济的运行态势。     

中国股经关系的阶段特征、成因与变化趋势分析

股票市场是宏观经济的晴雨表,股票价格应该引导宏观经济活动的度量,能够传导宏观经济基本面的信号。回顾中国股经关系的演变历程,伴随着股市运行制度和环境的逐步培养和逐步完善,中国股经关系变化经历一个螺旋式的升华过程：较低程度的平行关系——“股盛经衰型”背离关系——“经盛股衰型”背离关系——较低程度的平行关系。通过分析,随着股市运行制度和环境的进一步完善,中国股市的波动性将有所缩小,稳定性将有所提高,股市和宏观经济之间的平行关系将更加稳定和密切,股市促进经济增长的功能将得以逐步显现。     

宏观经济变量与股市相关性分析——以沪深300指数为例

从2014年至今,我国经济发展态势良好。伴随着股市持续低迷的状态,很难通过参考他国经验得到实质性的帮助。文章通过对Eviews软件的应用,针对股票市场与宏观经济变量之间的变化及不同经济变量之间的相互作用影响来进行分析。在分析我国自身股市与宏观经济关系的基础上,为有关部门以及投资者提供更为行之有效的建议。将政策和行政手段相结合,以期将宏观经济和股市的相互影响进行更加深层次的挖掘。     

解析我国股票市场代理假说效应

我国股市的特征和运行状况决定了研究我国股票市场应结合宏观经济状况作具体分析。我国股票市场中,由于经济增长与通货膨胀之间的正相关关系及经济增长与股票收益之间的弱负相关,使得股票收益与通货膨胀呈负相关关系。这样,我国股票市场可能存在代理假说效应,只是构成效应解释两部分与Fama的解释正好相反。     

上证指数和宏观经济指标的协整关系分析

一般认为,股市是一个国家宏观经济的“晴雨表”。本文用1999年到2004的上证指数和宏观经济指标的数据,在多因素协整分析的基础上,利用误差修正模型建立了两者之间的预测模型。得出在这段时间内,上证指数对一些宏观经济指标是敏感的,同时与另一些宏观经济指标之间不存在长期均衡关系。结论部分对计量结果作出了一些分析,希望对我国股票市场的宏观经济分析具有一定指导意义。     

我国股市波动影响因素分析

股票市场的发展与国家宏观经济因素紧密相关,通过研究对股票市场有重大影响的宏观经济因素,对实现市场的合理配置以及股市的健康发展有着重要意义。以上证综合指数为研究对象,通过建立多元线性回归模型,分析得出影响股市波动的因素有货币供应量M1,成交量。     

中国股市现状与投资策略分析

股市是反映国民经济状况的一个窗口,股市的兴衰直接反映国民经济发展的好坏与快慢,因此,从根本上说国家宏观经济状况决定着股票市场的发展。本文就我国股市现状与投资策略做了分析与探索。     

股票市场和消费关系的实证分析

本文采用基于VAR模型的协整分析、格兰杰因果检验、脉冲响应函数等计量经济学方法,从实证研究的角度分析我国股票市场与物价指数的关系。发现我国股票指数与物价指数之间存在协整关系,但股市只是被动地反映经济的演进趋势,而且通过上证指数对物价指数的脉冲函数表明物价指数对股票指数的冲击在短期内较大,长期内并不明显,央行还需适时地调整短期贷款利率来应对消费者信心指数和住房景气指数的变动,从而实现股市和宏观经济的协调发展。     

中国股票市场宏观经济政策反应效果的实证研究

股票市场作为中国市场经济体系的重要组成部分,能否健康发展是中国经济稳定发展的重要基础。宏观经济政策是影响股市的重要因素,探究中国股票市场政策反应效果能够直观反映不同政策对股市的影响程度。文章利用GARCH模型,从货币政策和财政政策两个方面进行宏观经济政策对股票价格波动影响的实证分析。结论表明利率和印花税率对股价波动有显著影响,货币供应量不能显著影响股价波动,进而查明原因提出建议以加强宏观经济政策对股票市场的有效调控。     

宏观波动与股市波动的关系研究

股票价格不仅仅受其内在价值的影响,还和宏观经济因素有密切的关系。本文运用协整检验和FMOLS方法对中国股票市场波动和宏观经济变量间的关系进行了实证分析。研究结果表明,股票市场价格与政府债券存在正相关关系,与汇率存在负相关关系,而与通货膨胀、货币供应量、进出口总额和利率之间的关系不显著。     

我国各层次货币供应量与股价关联性研究

我国的股票市场容易受各种因素的影响而使股市价格波动频繁且幅度较大,增加了中央银行对货币供应进行有效调控的难度,最终影响了货币政策目标的实现。本文应用计量检验方法,表明:我国各层次货币供应量与股票市场价格之间存在长期关系,各层次货币供应量与股市价格关联性不同。     

中国式股经背离与参与者行为研究

虽然中国股票市场基本制度已相对完善,但中国股票市场价格走势与宏观经济发展趋势仍经常出现背离现象。通过分析中国式股经背离,股票市场特有的约束条件,以及在此约束条件下的股市参与者行为,旨在揭示中国式股经背离的根本原因及制度性根源。     

宏观经济增长对我国上市公司股票价格影响的实证分析

证券市场是宏观经济的“晴雨表”，股票市场与宏观经济增长的关系一直是研究的热点问题。本文利用我国2001年1月-2009年3月有关的月度数据对上证综指与宏观经济各指标间的关系进行了实证分析，探讨了股票市场价格波动与宏观经济变化的关系．其结果对当前我国股票市场的基本面分析具有一定的指导意义。     

宏观经济变量与我国股票市场长期均衡性研究——基于向量误差修正模型

文章运用向量误差修正模型(VECM)研究我国股票市场与宏观经济变量之间的关系。选取的宏观经济变量有出口贸易额、通货膨胀率、美元兑人民币汇率、短期利率、长期利率和广义货币供给量(M2),且以沪深300股指作为我国股市表现的指标,建立它们之间的向量误差修正模型。结果表明:短期利率、出口贸易额与沪深300股指不存在同阶协整性;通货膨胀率、美元兑人民币汇率、货币供给量、一年期利率与沪深300股指之间存在协整关系;股票市场与美元兑人民币汇率、货币供给量和长期利率之间存在正相关关系,股票市场和通货膨胀率之间存在负相关关系。     

货币政策与股票市场关系的VAR模型研究

货币政策与股票市场相互之间的关系一直是货币政策研究的前沿问题。在我国,股票市场将近二十年的发展历程。随着股票市场的深化与发展,以及居民收入水平的提高,居民个人持有股权的比重在逐步增加。现在,股票市场在人们的生活中越来越发挥着重要的作用,股市对经济和货币政策的影响日益明显,人们都开始关注股市的发展及其对经济生活的影响。因此,关于我国股市对货币政策的影响以及二者之间的关系值得深入研究。     

基于VEC模型的股票市场与经济发展关系的实证研究

本文通过研究经济发展和股票市场相关时间序列数据,建立了一个多变量向量误差修正模型（VEC）,较好地模拟了经济发展和股票市场的关系,同时通过Granger因果关系检验得出股票市场市值和经济发展之间存在双向Granger因果关系,同时经济发展和股市成交量之间没有Granger因果关系,反应了我国股市目前发展的一些现状。