健全资本市场需要提高企业违规成本

在同内一些金融市场上，部分企业为了圈钱而发股票、发债券的现象，表明了我们资木市场仍不健全。上海交通大学上海高级金融学院金融学教授、中国金融研究院剐院长严弘认为，我阳资本市场的违规成本太低是过去十年经济飞速发展，而股市大起大落的原因所在。如果不对违规行为进行严厉临管，仅仅对企业融资或IPO进行限制，建立完善的资本市场就无从谈起。     

浅谈我国市场参与者资本成本意识

在当今世界资本市场不断完善的今天,我国的市场参与者对资本成本的意识却依然比较淡薄,这也引起了国家的关注。本文简要论述了资本成本与最优资本结构的相关含义,描述了我国的资本成本意识现状,重点说明了其主要行为表现及影响,最后针对相关建议提出了自己的建议。     

企业的资本结构与资本成本

一、引言企业的发展需要外部融资,这已是一个不需争论的问题。对于大部分企业而言,融资的具体方式有两种,即通过债权融资和股权融资。在实际运作时,因为债务融资和股权融资在融资成本、税收和融资对象（债权人、股东）对企业的干预权等方面存在的重要差别,使得这两种...     

浅析我国资本市场资源配置功能失效

我国真正意义上的资本市场是在改革开放之后才逐步发展起来的,随着三十多年来中国经济的飞速发展,在中国经济不断走向全面开放的同时,金融改革也发生了持续的深化,资本市场的广度和深度日益加强。但是就目前来说,我国的资本市场仍存在着很多问题,需要进一步的改进和完善。     

论资本成本的不同约束性对中外公司融资偏好的影响

鉴于我国公司的融资偏好与西方国家完全相反,黄少安、张岗在《中国上市公司股权融资偏好分析》一文中认为其直接动因在于股权融资的成本大大低于债务融资的成本,但同时在文中对资本成本与融资成本这两个不同的概念进行了混用,进而甚至可以推论出公司股权融资的资本成本小于债     

我国资本市场功能与效率问题研究

功能与效率问题，是资本市场发展中的核心问题；发挥资本市场功能，提高资本市场效率，是我国资本市场改革和发展的根本目的。功能主义金融观点和“有效市场假说”相关理论对深入分析我国资本市场功能和效率及其相互关系问题具有重要的指导意义。功能错位所引致的一系列制度缺陷是造成我国资本市场低效率的根本原因，资本市场改革和发展的关键是转变政府职能，明确资本市场功能定位，规范和完善资本市场相关制度。     

论资本成本理论的拓展

资本成本是特定主体为取得和使用资本而发生或应当发生的经济利益的总流出。在工业经济时代,资本主要是指财务资本,而在当今知识经济时代,最重要的资本是人力资本,财务资本是实现资本创造价值的条件。在会计上已提出建立人力资本会计,而在财务上还没有人提出将人力资本成本挪入到资本成本中去,从而造成资本成本理论的不完善。文章针对此问题,提出拓展资本成本内涵,完善财务理论。     

论公司内部资本市场的资源配置方式

长期以来，公司金融的文献大多集中在对外部资本市场配置资源的研究。实际上，资源配置中有很大一部分发生在公司内部的资本市场．由总部把资源配置到各业务部门。在成熟的外部资本市场上．由于公司可控制的资源越多，获得的收益和私利也越多．所以公司一般都具有过度投资的倾向。因此．公司经理在外部资本市场上通常会夸大投资前景以吸引更多的投资。由此，公司与外部资本市场之间就会产生信息摩擦．其直接后果是导致对公司的投资不足，使公司经常面临资源总量的约束。在缓解这种约束的过程中，内部资本市场发挥了重要的作用．在公司内部资本市场上，由于资源具有稀缺性，公司总部无法为所     

谈我国企业资本结构的优化

企业融资可以采用的渠道和方式多种多样，不同的融资渠道和方式，其融资的难易程度、资金成本和财务风险也是不同的。既然要从外部融入资金，企业就必须考虑融资以后应当保持一个良好、合理的财务结构和资本结构，使得财务风险处于安全水平，同时综合资金成本又有所降低。在这种总体融资战略下，设计多个融资方案，对这些方案进行财务上的优劣排序，以便在具体的融资实践中实施动态选优。可见，合理资本结构的确定是企业融资决策所要解决的首要问题。     

我国中小企业融资约束与内部资本市场构建

内部资本市场是外部资本市场的一种替代和补充,能有效降低融资成本,放松外部融资约束,提高资本配置效率。中小企业可以通过发展企业集团、实施企业间战略联盟及企业集群等方式构建内部资本市场来解决其融资问题。与大企业相比,中小企业在构建内部资本市场时存在组织结构和管理制度单一落后等不足,同时也具有决策迅速、激励有效、灵活性强等优势。因此,中小企业在构建内部资本市场时,要谨慎选择联合对象,注重联合的灵活性以及改革企业治理方式。     

我国证券投资基金与资本市场发展

进入９０年代，投资基金在世界各地取得了广泛的发展，各国投资者中参与基金投资的比重越来越大，投资基金的种类也不断推陈出新，各种专业性。国家级的基金应运而生，人们已经广泛利用投资基金参与证券投资活动，在发达的证券市场中，直接从事投资的个人投资者越来越少，投资基金等机构投资者开始在市场中发挥越来越重要的主导作用。在我国，随着投资基金发展与改革的各种政策的出台及开放式基金推出步伐的加快，我国投资基金终将置于金融业乃至资本市场整体发展的要素战略地位。 一、投资基金在资本市场深化中的作用 资本市场包括投资主体…     

新疆资本市场融资功能效率的研究

本文以新疆资本市场为研究对象，用描述性的统计方法对新疆资本市场的筹融资功能进行效率分析，并提出提高新疆资本市场融资功能效率的基本思路和建议。     

股权分置改革与我国证券市场功能的完善

我国的证券市场具有融通资金、配置资源、投资、实现企业转制等多种功能。证券市场的发展在调整与优化经济结构、促进社会主义市场体系的建立和完善、帮助企业经营机制的转换、拓宽储蓄向投资转化的渠道等方面发挥了积极的作用。但由于股权分置,使证券市场的功能定位出现偏差,重融资功能而轻投资功能和优化资源配置功能已影响证券市场的健康发展。股权分置改革将促进我国证券市场功能的完善。     

资本市场的功能及理财效用

随着市场经济进一步深入，全球贸易经济推动了全球资本运作的发展，资本虚拟化成为资本运动的突出表现．具体表现为资产证券化。全球性资产证券化推动了全球资本运动，促使资产全球性流通．达到融资．投资和资本营运的目的。长期资金是通过资本市场来融通的．主要以长期有价证券发行和交易为主，通过资本市场资金需求者筹集所需资金，资金供应者通过投资而取得更多的收益，企业通过资本市场进行资本运作，扩大企业资本势力．改善了资本结构，完善了公司治理结构．市场为资本提供了运作场所．资本给市场带来了生机。     

资本市场的关键功能

万众瞩目的资本市场对于一个经济体系的运行来说，究竟其关键的功能在哪里？在资本市场蓬勃发展的今天，这似乎变成了一个常识性的问题，但是，同样值得强调的是，目前，中国的资本市场参与者，更多的关注资本市场，基本上还是投资功能、筹资功能。