基于期权原理的企业战略投资决策

一、战略投资具有期权性质 期权是一种特定的选择权,其购买者支付一定数量的权利金后,即拥有在未来一定时间内(有效期)以预先确定的价格(行使价)购买或出售一定数量资产的权利。期权有3个特点:(1)着眼于未来的高收益。(2)亏损有限。(3)不确定性。 企业战略投资,顾名思义该种投资在未来将对企业产生重大的影响。对企业战略投资的实际案例进行考察,可以发现它们具有一些共同的特征。首先,战略投资注重的是未来的收益。其次,战略投资是不可逆的,但可以滞后或取消。最后,战略投资与一般的投资相比具有更大的不确定性。可见,战略投资和期权有许多共同之处,我们可以把一个战略投资项目看作一份广义的期权。用期权的眼光来看待企业战略投资,有助于决策者拓宽思路,并为那     

投资决策传统方法的改进

一、投资决策传统方法的评价 　　1.投资决策传统方法的优点。投资决策传统方法是将投资项目的未来报酬和成本的不确定性转化为资本的价值量形式,其结论较为直观,便于投资决策。它与过去的成本——利润法相比体现了科学成本观念：在预期未来现金流量时,区分了相关成本与无关成本;在分析投资项目可行性时,充分考虑特定项目对企业整体的影响,并相应调整现金流量的预期结果;在计算未来报酬现金流量现值时,按特定贴现率进行贴现,反映了资金利用的机会成本。 　　2.投资决策传统方法的缺陷。在理财实践中,有迹象表明投资决策传统方法的…     

固定资产投资决策及评价方法

投资是经济主体以预期收益为目的资金(资本)投入及其运动。当前,我国经济持续快速发展,资金的需求量愈来愈大。但是,相对于需求来说,资金是一种稀缺资源。因此,如何合理安排投资,提高投资效益,就是经济主体必须加以研究、探讨的重要问题。本文试就固定资产投资决策及其评价方法     

企业素质评价和具有协商特征的投资决策方法及其应用

如何选择有代表性的国有大中型企业走出一条振兴老工业基地的路子,如何制定一个切实可行的技术改造资金的分配计划,把有限的资金用在关键的部位和主导产业上,带动经济发展,这是当前迫切需要解决的且有推广和示范意义的课题。对此,本文给出了一种综合评价企业素质的新方法,并提出了一种具有协商特征的投资分配的新方法。     

固定资产投资决策的方法分析与比较

固定资产是企业进行生产经营活动的重要物质基础 ,它单位价值大 ,影响时间长 ,建成投产后可在较长的时间内发挥作用 ,如果投资方向正确 ,企业可以在较长时间内受益 ,万一投资方向有误 ,企业也较难在短期内再改变。企业在进行固定资产投资时 ,必须一次性垫支相当数额的资金 ,而这种垫支的收回则是在该资产未来的使用期内分期逐次实现。由于固定资产的有形损耗和无形损耗 ,它的价值在使用中逐年递减。固定资产投资一经实现 ,在资金占用数量上便保持相对稳定 ,且不易改变用途 ,因为基建工程具有固定性、专用性和单件性的特点。固定资产投资的上…     

战略管理会计对企业投资决策的影响

战略管理会计，即管理会计与企业战略的结合，它不是管理会计的一个分支，而是传统管理会计在新的市场环境和企业管理环境下的发展。战略管理会计是高科技、新市场要求和现代管理三者相结合、顺应时代潮流的产物，是管理会计发展的一种新思维，而这一新思维对传统管理会计的观念、方法和原则，尤其是对传统的投资决策分析带来了极大的冲击和影响。     

论我国战略管理会计对企业投资决策的影响

战略管理会计即管理会计与企业战略的结合，它不是管理会计的一个分支，而是传统管理会计在新的市场环境和企业管理环境下的发展。战略管理会计是高科技、新市场需求和现代管理三者相结合、顺应时代潮流的产物，是管理会计发展的一种新思维，而这一新思维对传统管理会计的观念、方法和原则，尤其是对传统的投资决策分析带来了极大的冲击和影响。     

投资决策的战略选择

投资是企业创造财富，满足人类生存和发展需要的必要前提。从人类社会发展的角度看，企业之所以存在，是因为它能够为社会创造财富，能满足人类生存和发展的需求，而企业要完成这一任务的基本前提就是要不断地进行成功的投资活动。投资是企业价值的源泉，投资决策的选择直接关系到企业价值的实现，投资决策决定着企业的前景，因此投资决策中应注意以下几方面的问题。     

投资决策评价指标计算系统研究

目前市场上流行的ERP大多包含决策支持子系统，ERP项目能否真正给企业带来效益，关键在于企业领导能否使用数据，ERP系统提供的数据是为领导决策服务的。设计(或引进)企业领导能用、会用、好用的ERP产品是提升企业竞争力的一个重要方面。     

浅谈资本投资决策方法的新发展

市场经济风云变幻,竞争越来越激烈,企业所处的生存环境变化频繁,若想立于不败之地,必须正确判断投资机会,作出资本投资决策,关键问题是应用正确的方法来掌握“火候”。我国目前在资本投资决策中常用的财务评价方法是以净现值（ＮＰＶ法）为代表的折现现金流量法（ＤＣＦ法）,对此法能否正确指导企业的投资决策,完全描述企业投资的变化规律？持否定观点的人逐渐增多。本文将主要阐述此法的局限性及其新的发展趋势。 一、传统投资决策方法的局限性 以净现值法为代表的传统投资决策方法强调的是投资项目的资本成本以及重置成本,而非其…     

工程项目投资决策中风险评价方法研究

工程项目投资拥有着项目投资的所有特点,而且工程项目投资的独特风险问题使得工程项目投资风险评价更具有特殊性,重点集中在方法上。文章针对工程项目投资决策中常用风险评价方法进行论述,做出对比分析,比较其中的优势劣势,并提出新的应用技巧。     

战略投资决策中实物期权法的应用

战略投资通常投入规模较大，周期较长，直接影响企业的竞争地位与长期发展目标的实现。战略投资决策的失误往往直接导致企业的生存危机。激烈的市场竞争，不断变化的经营环境，对企业的快速反应及投资运作的灵活度提出了更高的要求。传统的投资分析思路和评价方法不能很好地适应这一方面的要求。它们往往限于企业自身及其拥有的资源，侧重于财务分析，     

关于投资决策评价方法的辨析

鉴于《成本管理会计》一书中关于投资决策评价方法论述中存在的问题,论文从理论与实践的结合上,提出了自己创新性见解,结合案例验证了新方法的正确性,并对如何提高教材质量提出了四点建议。     

投资项目评价在企业人力资本投资决策中的应用

本文从企业投资角度出发,将改进的净现值法应用于企业人力资本投资中,同时利用风险折现率和风险调整参数对企业人力资本投资风险进行控制,给企业人力资本投资活动的决策提供可以量化的依据.     

企业投资决策失误及对策建议

<正> 投资,是企业经营活动中最重要的工作之一,它的成败对企业生存与发展有着比其他活动更为重要的意义。 由于传统计划投资体制的影响,使得不少投资决策及其行为偏离科学性,导致不少企业最终走上破产倒闭的绝路。因此,对投资决策不科学的原因进行剖析,并就如何加强投资决策科学性问题进行探讨,是十分必要和有益的。 一、投资决策的科学与否是企业经营成败的关键所在 投资问题是市场经济最普通的微观经济行为。对外的权益性投资、债     

熵权评价法在项目投资决策中的运用

本文介绍了可以结合各种项目投资决策分析方法的优点而克服其缺点的新方法——熵权评价法．以使企业对项目投资的决策更加科学。     

浅议投资策划与投资决策

企业投资是企业为了未来的收益而投放以资金为主要形式的资源于生产经营领域的经济活动。企业在投资之前，必须进行投资策划及其他项目的前期准备工作。投资策划完成之后，接下来就是投资活动的关键环节——投资决策。投资策划与投资决策在很大程度上决定着投资活动的成败。