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市场化、法治化和国际化是成熟期货市场的标志。市场化、法治化和国际化是相互促进的有机整体。期货市场的国际化过程对现行的法律制度带来了挑战。如果仍然停留在《期货交易管理条例》框架下,意味着市场监管机构仍是"自我授权"而不是"法律授权",意味着期货市场的民商事法律关系仍然由政府主导,意味着期货市场的民商事法律关系不占据期货法的主导地位。《期货法》必须回应法律名称、立法目的、调整范围、秉承功能监管还是秉承机构监管的模式选择、立法的价值取向、期货市场的主体是投资者还是交易者、如何应对新兴技术的挑战、应该如何解决期货市场人才培养的悖论,特别是立法者应当将"期货合约"或者"衍生品合约"或者"商品合约"纳入未来的《民法典》,确立期货交易在民事基本法《民法典》中的地位等问题。 相似文献
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沙烨 《江西金融职工大学学报》2007,(5):21-23
从市场监管的角度,阐述我国金融期货市场可能面临的问题。涉及监管的框架及具体的监管措施两个方面。分析我国金融期货市场的发展历程、《期货交易管理条例》的出台及创新点、我国金融期货监管体系的现状及完善建议、我国金融期货监管的具体内容。 相似文献
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在市场语境下,期货是"未来"的同义词。我们有理由相信,期货业在新政策的指引下将走得更加稳健。中国期货市场自1990年诞生以来经历了风雨洗礼。进入新世纪,中国经济市场化进程加快,"国门打开、价格放开"的新形势使期货业面临更加激烈的竞争挑战,企业对完善市场体系的需求日益强烈。为适应新形势,解决新问题,2012年9月12日国务院常务会议通过"国务院关于修改《期货交易管理条例》的决定",对2007年实施的《期货交易管理条例》(以下 相似文献
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如何用数量方法识别期货交易中过度投机的存在及其存在的概率大小以进行有效的防范,是国外刚刚开始探索、国内极少研究的问题。本文在介绍了常用的期价现价背离度及换手率等经验指标后,采用了几种数量方法来检测期货交易中过度投机的存在及存在的概率,同时采用定性与定量相结合的方法系统构建了防范期货市场过度投机行为的监控体系,对稳定我国期货市场发展,防范即将上市的股指期货的市场操纵行为,提高监管部门监管水平无疑具有重大的理论和现实指导意义。 相似文献
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股指期货出台已无制度性障碍在对《期货交易管理暂行条例》(1999年9月1日施行)进行认真研究、重大修改之后,国务院于今年3月16日颁布了新的《期货交易管理条例》,并自4月15日开始实施。《期货交易管理条例》坚持“法制、监管、自律、规范”的方针,进一步理顺了监管体系,全面提高监管效率,在强化监管的同 相似文献
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股指期货市场操纵会影响股指期货市场的价格发现功能,同样地,股指期货市场的价格发现功能也会影响股指期货市场的操纵行为。本文在理论探讨的基础上,利用股指期货主力合约及对应的沪深300指数高频数据对市场操纵行为进行实证分析。研究结果表明,当操纵嫌疑只存在于期货市场时,股指期货市场的价格发现功能将会减弱;当操纵嫌疑存在于期货、现货两个市场时,股指期货市场的价格发现功能相对会增强。而且,当股指期货市场价格发现功能较强时,市场操纵的难度和成本都将下降。当前中国股指期货市场的操纵行为可能主要局限于某些个别的、离散的交易日内,系统地通过操纵现货指数来操纵期货市场的可能性较低。 相似文献
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近来,证监会等五部委在<关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见>中提出,要抓紧制定涉及上市公司内幕信息的保密制度,明确内幕信息范围、流转程序、保密措施和责任追究要求.这一意见,涉及到如何认定内幕交易罪中的内幕信息的范围和特征.<证券法>第75条和<期货交易管理条例>第85条对于证券、期货内幕信息的含义和范围予以了明确的规定.笔者认为,内幕信息具有秘密性和重要性两个基本特征. 相似文献
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我国中远期现货电子交易市场大量借鉴了期货交易模式,在监管薄弱的情况下极有可能出现价格操纵现象。本文以螺纹钢品种为例,通过构建二元向量自回归模型进行实证研究,在明确中远期现货电子交易市场价格与现货价格之间存在长期稳定均衡关系的基础上,建立价格操纵诊断模型进行了实证分析,结果表明我国螺纹钢中远期现货电子交易市场中确实存在价格操纵行为。 相似文献
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期货交易所监管市场操纵激励与政府介入方式选择 总被引:2,自引:0,他引:2
市场操纵是期货市场面对的最重要市场滥用行为.我国学者普遍认为对期货交易所进行彻底的会员制改造,是有效发挥自律监管职能,遏制市场操纵的重要措施.本文从会员制交易所监管市场操纵的激励角度分析,指出会员制交易所并不具备充分的监管市场操纵行为的激励,交易所并没有内在化监管的成本和收益,放纵市场操纵行为能够给交易所会员带来收益.监管市场操纵行为的有效方式应当是,监管当局通过改变交易所的激励,使交易所内在化监管的成本和收益,而不是取代交易所来履行一线监管职能.对我国期货市场监管的启示是,彻底的会员制改造并不是形成有效监管操纵行为机制的主要措施,更不能使交易所完全成为政府监管当局的附属机构,应当让交易所履行一线监管职能,政府监管当局致力于使交易所内在化监管操纵行为的成本和收益. 相似文献
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我国中远期现货电子交易市场大量借鉴了期货交易模式,在监管薄弱的情况下极有可能出现价格操纵现象.本文以螺纹钢品种为例,通过构建二元向量自回归模型进行实证研究,在明确中远期现货电子交易市场价格与现货价格之间存在长期稳定均衡关系的基础上,建立价格操纵诊断模型进行了实证分析,结果表明我国螺纹钢中远期现货电子交易市场中确实存在价格操纵行为. 相似文献