服务业和流通业需要有忍耐三年的功夫

近年来，我国上市公司不分红的情况愈来愈严重，究其原因主要是由于：一，派现公司分红的比例太低。2000年中国上市公司的平均市盈率达到60倍，而从1995-1999年的数据来看，上市公司的派现平均每股在0.2元以下，这样，投资者对派现不重视。二，投资者偏好送红股及转增股。     

上市公司高送转背后有玄机

上市公司高送转成了近期股市的一道风景，神州泰岳的每10股转增15股派3元被称为“史上最牛分配方案”。匕市公司高送转的背后，到底隐藏着怎样的玄机     

国中水务高送转透露啥信号

国中水务发布了资本公积金转增股本的预披露报告,拟在半年报中实施"每10股转增15股"的高比例股本扩张。目前正值上市公司中报披露期,上市公司"大方"送转股票,吸引了众多投资者的目光。但是,国中水务这看上去美丽的"高送转"给投资者带来的往往是     

分红预案中的“黄金”

对于很多投资者来说，年报看点，除了每股收益，就要算分红预案了。 分红预案可以包括三项内容：一是利润分配预案；二是资本公积转增股本预案；三是盈余公积转增股本预案其中利润分配又有两种方式可以选择，一是分现金，二是送红股。分现金很容易理解，而送红股实际上是会计科目之间的调整，不涉及现金流出。     

送股转增股板块像烟花一样开放

“10送10板块”，也就是2003年报推出10送10股或转增10股、或送股转增股合计10股方案的“股票群”，已经在日益壮大。截止到2月17日，已经有时代新材、太行股份、杭萧钢构、黑牡丹成了这一板块风采夺目的“四小天王”；这些“牡丹”的开放，比烟花还要美丽。研究这四个股票，对于跨年度投资战略和策略有一定意义。     

创业板:高分配“新贵”工厂?

<正>截至3月2日,沪深两市共有241家公司公布了2009年年报,其中43家公司提出股本转增方案。较2008年与2009年半年报拟进行高送转不同的是,创业板公司是年报高送转的主力军,包括机器人(300024.SZ)拟每10股转10股送2股并派1元与吉峰农机(300022.SZ)提出10股转10股派2元的分配预案。     

红星发展不应忽视的龙头

2003年5月底,红星发展(600367)实施了“10送3转增3派1”的分红方案,自2001年上市以来,这家地处贵州的公司每年都对股东有优厚的分红回报,而且在股本扩张的同时业绩并未因此稀释。充分显示了这家世界最大碳酸钡生产商的龙头风范。     

转增股本需警惕

●学会看报表 目前,2000年年报批露工作已近尾声.从这些已经公布年报的上市公司的分红预案上看,有两个显著的特点,一是现金分红的越来越多,二是转增股本的也不在少数,但直接送红股的却寥寥无几.现金分红固然与管理层有关再融资的政策不无关系,那么后者呢?     

鞍钢股份：资源储备 厚积薄发

近日,鞍钢股份发布了2006年度分红派息公告,每10股派5.8元(扣税后每10股派5.22元),为股东交上了一份满意的答卷。从2006年年报来看,鞍钢股份得益于收购集团公司的资产而整体上市后,实现了“销售收入和利润双创历史最高水平”的目标。2006年,鞍钢股份的主营业务收入和净利润分别同比增长     

画说经济

证监会目前出台了《上市公司现金分红若干规定》，鼓励上市公司在半年度进行分红，这一规定不知能否改变A股很多上市公司的“铁公鸡”脾性。不过，目前随着2008年半年报的出炉，有关机构在统计中发现，剔除ST类公司后仍有62家公司超过10年没有给股民分过红，最长的有17年未分红。     

股份制企业转增股本和派发红股是否征收个人所得税?

关木律师:我们是一家股份制企业,近年来经营效益良好。因而,股东会拟作出决议,以资本公积金转增股本和以盈余公积金派发红股,以此提高个人收入,增强凝聚力与调动积极性。请问:对于转增股本和派发红股,是否要征收个人所得税?广西武岩1998年9月2日武岩读者:您好!得知贵企业经营效益良好,我很高兴。前一时期以来,各地对于您提出的问题一直有不同意见,没有严格按照1994年国家税务总局印发的《关于<征收个人所得税若干问题的规定>的通知》来办,许多股份制企业派发红股不依法履行扣缴义务。为此,1997年12月25日国家税务总局针对这一情形发出了《关于股份制企业转增股本和派发红股征免个人所得税的通知》,明确规定:"一、股份制企业用资本公积金转增股本不属于股息、红利性质的分配,对个人取得的转增股本数     

透视证券业诚信危机

市场经济是法制经济,是契约经济,也是信用经济。目前我国处在市场经济初期,法制不够健全,管理效能不高,市场主体失信问题普遍存在。特别是证券业存在的诚信危机较为严重,值得关注与探讨。证券市场面临诚信考验上市公司虚假出资、虚增利润曾被誉为“中国第一大蓝筹股”的上市公司银广夏在1999年、2000年年报中严重做假,令人触目惊心。根据1999年年报,银广夏的每股盈利当年达到前所未有的0.51元,其股价从1999年12月30日的13.9元启动,一路狂升,至2000年4月19日涨至35.8元。第二天,在实施10转增10的分红方案后,又进入填权行情,于2000年12月19日…     

开基分红创4年最低

2009年虽然A股市场迎来了一波大反弹，但开放式基金的累计分红却明显少于前3年的分红情况。天相统计数据显示，2009年，共有53家基金公司旗下的开放式基金实施了249次分红，累计分红总额为643亿元。     

流动性对送转股影响研究——基于套利风险视角北大核心CSSCISSCI

文章以2003年1月至2015年12月沪深A股上市公司为样本,基于套利风险的视角,首先使用事件研究法,运用现有定价模型考察了市场对于送转宣告事件的累计异常报酬率的变化情况。之后纳入流动性变量、套利风险变量及二者的交互作用项,分别构建了送股与转增的影响因素模型,检验套利风险与流动性对送股、转增的影响。结果发现:送转宣告事件对市场产生积极影响;流动性越高,送股比越小,转增比越大;套利风险越高,股票流动性强的公司送股比越高,转增比越小;公司送转股行为符合"价格幻觉"假设。     

A股，如何重启投资价值

A股制度管理上最大的问题在于重融资而轻分红，致使整个股市不具备投资价值     

固始县的五条带贫措施

河南省固始县制定乡村企业和联合体五条带贫措施，其主要内容是：一、对于没有生产条件的贫困户，采取乡村企业和能人帮带的措施。帮带的对象和形式要严格掌握，有劳力而缺其它生产要素的户。投资投劳进厂（组），按劳分配和按股分红相结合；缺劳力、缺术术、缺门路的“三缺户”，投资入股联营，按股分红。严禁以权谋私，带富不带贫，带亲不带疏。     

企业股份制变更中的个人所得税探讨

股份有限公司的设立包括发起设立、募集设立、有限责任公司整体变更(简称“整体变更”)三种方式.整体变更因以账面净资产值折股整体变更为股份有限公司,业绩可连续计算从而缩短上市周期,实务中被大部分拟上市资源公司所采用.但在整体变更过程中,出现了股份制企业内部股权变化、吸纳和募集外部资本股权变化、以及留存收益转增资本和净资产折股等问题,而最棘手的莫过于净资产折股这个问题.本文拟就整体变更特征及新经济环境下有关企业内部股权变化、吸纳募集外部资本、留存收益转增资本和净资产折股涉及个人所得税问题进行探讨.     

MBO与股份制所要求的两权分离的关系

所谓股份制是指不同资本所有者以股金的形式共同出资创建企业，自负盈亏、共担风险和按股分红的资本组织形式和运营制度。     

编者的话

今年在已公布年报的上市公司中,一大看点就是较之以往越来越多的上市公司推出了现金分红的方案,而进行转增股本和送红股玩股份折细游戏的上市公司比例相对下降。这昭示着今后投资理念的一大深刻变化,即以股息分红率而不是二级市场博差价来作为投资回报的标尺。以前大家都在博傻,之所以在高泡沫、高市盈率、高市净率的股市中冲杀,只是寄希望在更高的价位上卖给那些“股市傻根”一族。而上市公司的业绩、     

高管学术经历能提高企业分红吗？

文章选取2008-2017年沪深A股3449上市公司的23193个样本数据，实证检验了高管学术经历与企业分红水平的关系。研究发现，相比于高管无学术经历的企业，有学术经历高管企业的分红水平显著更高。高管的学术经历通过缓解融资约束，而不是缓解过度投资的路径显著提高企业分红水平。在进一步的研究中，通过引入外部治理与企业产权性质影响因素，发现外部治理较弱、非国有企业的情况下，高管的学术经历对企业分红水平的提高作用更加明显。采用倾向得分匹配法（PSM）、工具变量回归等检验结果依然稳健。研究丰富了高层梯队理论与企业分红相关性的文献，发现了中国情境下影响企业分红的新因素。