从货币创造的微观结构看我国货币乘数的稳定性

传统货币乘数理论由于简化了银行的行为,导致其对有关现象难以给出合理解释,本文通过借鉴Freixas和Rochet理论模型,构建了包括中央银行在内的五部门分析模型,并以中国2006-2011年的经济数据为基础,研究货币乘数与银行资产负债调整的关系。研究表明,面对外部冲击,银行主动调整资产、负债结构,我国货币乘数基本稳定。     

我国货币乘数稳定性的实证分析

本文首次用国际通行的方法对我国的基础货币数据进行调整,并在此基础上用现代计量经济学的协整方法对我国货币乘数的稳定性进行实证检验.本文采用的Johansen协整检验以及Engle-Granger两步法的分析结果均显示,基础货币与货币供应量之间不存在协整关系,即我国的货币乘数不稳定.因此,我国央行目前采用的以货币供应量和基础货币作为货币政策的中介指标和操作指标这一框架,缺乏计量经济学的实证支持.     

中国动态货币乘数分析

该文利用2006年到2010年季度数据,运用空间状态模型估计出了中国的IS-LM曲线,在此基础上计算出了中国的货币政策乘数。该文共分为四个部分,第一部分为前言;第二部分为理论推导及模型;第三部分为币乘数的估计;第四部分得出结论。     

电子货币对货币乘数影响的实证分析

本文基于我国1996-2012年的电子货币的样本数据,对电子货币与货币乘数的相关性进行了统计检验。实证结果表明,电子货币对货币乘数有阶段性的影响,在初期为货币乘数放大效应,快速增长时间有缩小效应。     

内生视角下货币乘数的ARIMA建模及实证研究

以货币乘数内生理论为研究视角,对我国广义和狭义货币乘数分别进行了测算,对货币乘数及各种乘数影响因素之间,货币乘数与基础货币之间的内在联系进行理论探讨与现实分析,在此基础上运用博克斯-詹金斯方法论构造广义与狭义货币乘数的自回归求积移动平均模型并进行实证检验与模型预测。最后在实证研究结论基础上提出货币政策应充分考虑乘数的内生属性,关注基础货币对货币乘数的反向影响作用等建议。     

新型支付方式对货币乘数的影响

本文考察了新出现的几种新型支付方式,通过对货币创造乘数的参数变动的考察得出各种支付方式对货币乘数的影响。结果表明,各种新型的支付方式都会不同程度地增加货币创造乘数,这对货币政策的制定会产生很大的影响。     

谈法定存款准备金率调整对货币乘数的影响

本文采用2003～2008年的季度数据,借助Johansen协整检验、脉冲函数以及格兰杰因果关系检验等计量方法,对我国2003年以来法定存款准备金率频繁调整对货币乘数的影响进行了实证分析,最后得出:法定存款准备金率与货币乘数有长期稳定关系,而在短期内,法定存款准备金率的频繁调整并没有对货币乘数产生影响.     

电子支付对货币政策影响的探究——基于货币乘数变动分析

电子支付作为一种新兴的支付方式发展十分迅速,电子支付的出现与发展不仅改变了人们如今的支付方式和习惯,并且对传统货币及中央银行理论提出了巨大挑战.电子支付现今的独特优势改变了人们传统的持有金融资产的形式与结构,并且对货币供给层次的结构与其规模、货币乘数等都产生了一定的影响,同时央行货币政策的制定实施和有效运行也会受到这些变化的影响.本文主要在通过相关货币供给与需求理论、存款货币银行理论对电子支付的发展可能给中央银行货币政策的制定和实施带来的影响进行概括性的理论分析,对电子支付影响货币政策的程度和方向从不同的角度进行分析论述,以探讨电子支付背景下货币政策的运行规律和实施途径.     

区域性货币乘数理论与实证研究

以单个国家为对象研究货币乘数效用是现有研究的主要分析视角,但它忽略了现代经济联动特征;以多国经济数据为依据,以研究区域性货币乘数效用为逻辑起点,对区域性货币乘数进行分析及检验,其结论和建议将为多国货币政策合作提供依据.     

“钱去哪了”—货币乘数的因素分析

自2008年美国次贷危机之后,美国和中国都采用了宽松的货币政策,但是中国的货币乘数却维持在一个相对稳定局面,而美国在2007年之后的采用的货币量化宽松政策以期达到通过增加货币供给量来推动社会经济的发展。但是根据有关专家等人的研究发现,虽然美国采用这种货币政策,非但没用导致货币乘数上升,反而导致货币乘数急剧下降。货币乘数的变动趋势基本上与宏观经济运行周期吻合,货币乘数的变动能够对宏观经济波动作出很好的解释。我国自经济危机以来,货币供应量的激增不仅没有发生严重的通货膨胀,反而使中国的通胀率维持在一个低水平的情况下,原因主要在于中央采用了紧缩的货币政策,以防止经济过热。     

第三方支付对货币乘数的影响

联网技术的迅速发展以及电子设备在生活中的广泛运用,第三方支付平台因此而出现,它的出现改变了人们传统的生活、消费模式。而又由于其对资金运用的简单、方便、快捷,改变了传统货币形态以及支付方式。本文以狭义货币乘数为研究点,分析第三方支付创造的电子货币对货币乘数的影响。研究表明,第三方支付机构间接地通过货币创造机制增大了狭义货币乘数。     

邮政储蓄制度下货币乘数的漏损效应分析

从货币供应理论来讲,邮政储蓄的转存制度加速了货币回笼,减弱了货币再创造机能.实证分析结果表明,邮政储蓄增长率加快,会加速反向影响货币乘数.这在客观上影响了1998年以来的"适度"货币政策效能.现行邮政储蓄制度的根本缺陷还在于"金融与财政"职能的混淆,这有悖于1994年以来的金融改革目标.邮政储蓄的财政化定位能较好地延续政府宏观经济政策导向,并加速金融的市场化进程.     

我国货币供应量可控性的实证分析

本文认为把现金存款比率、超额准备率等影响货币乘数的因子分离开来进行分析的传统方法是不科学的,货币乘数受中央银行以外的因素影响并不重要,重要的是货币乘数本身是否可预测。本文评估了我国货币乘数的可预测性及1996年以来我国央行对货币供应量控制实现程度,并进行了国际比较,结果表明我国货币乘数的可预测性还是比较强的,近年来我国货币供应量偏离其目标并不完全是控制能力和技术方面的原因,这种程度的偏离是可接受的,也是必要的修正。     

我国电子货币与货币乘数关系研究

从理论和实证两个角度研究电子货币与货币乘数的关系。理论方面,分别研究了电子货币的使用对现金漏损率、存款准备金率和定期存款比率的影响以及电子货币的使用如何通过这三者进而影响货币乘数。选取2002—2013年我国金融数据,进行实证研究,结果表明:电子货币替代率、定期存款比率和存款准备金率呈逐年上升的趋势;货币乘数与现金漏损率逐年下降;通过单位根检验发现电子货币替代率与货币乘数是不平稳的,但一阶差分后平稳;通过协整检验发现电子货币与货币乘数间存在长期均衡关系。提出应逐步完善电子货币监管机制,借鉴国外先进经验,并制定适合我国国情的电子货币管理制度和法律规范等建议。     

信贷机制、货币乘数与货币政策有效性研究

本文在蒙代尔—弗莱明的分析框架下引入商业银行信贷机制,来考察固定汇率制下小型开放经济体货币政策的有效性问题,发现货币政策可以作为稳定经济的工具。文章指出,实行固定汇率制度的小型开放经济体,其货币政策具有一定的独立性,可以对实际产出产生一定的作用;不同的货币政策工具对实际产出发生作用的传导机制不同,从而导致效果不同,因此货币当局在对宏观经济进行调节时必须选择适当的货币政策工具。     

从货币供应量模式探析我国超额货币供给

超额货币是我国现阶段发展的一个特殊现象,本文通过以货币供给理论为基础,从基础货币和货币乘数的内生性与外生性几个角度,结合我国的具体实际,研究我国超额货币现象。不仅有助于更深入地探索我国经济金融运行的一般规律,对于今后的宏观调控也有重要的参考价值。     

我国货币政策工具调节货币乘数的有效性研究

近年来,我国外汇占款大幅波动,减弱了中央银行通过调节基础货币控制货币供给的能力,对此,中央银行可适度考虑将调控重心向货币乘数倾斜。本文通过实证分析表明,法定存款准备金政策、利率政策以及央行票据政策对我国货币乘数均有显著影响,中央银行应强化运用多种货币政策工具调节货币乘数,以增强货币政策的实施效应。     

虚拟经济发展对货币供给的影响

虚拟经济发展对现行货币政策带来了冲击与挑战。本文主要从供给主体、层次货币界定与计量、基础货币、货币乘数等方面的变化,探讨了虚拟经济发展对货币供给量的影响,并提出了相关的政策建议。     

银行卡支付对中国货币供给量影响的实证研究

近年来随着银行卡的使用日益广泛,人们对现金的需求正在逐渐减少。银行卡支付一方面对现金漏损率产生影响;另一方面这也将直接导致货币供给结构发生变化。本文在梳理前人研究的基础上,选取1999—2011年的数据对银行卡支付对货币供应结构的影响进行实证研究,从而深入分析银行卡支付对货币供给量的影响。     

电子货币对我国货币政策的影响

在信息技术与网络经济迅速发展的背号下,我国电子货币呈现着飞速的发展态势,国内各大银行纷纷推出了自身的借记卡、信用卡等产品。电子货币是流动性中的组成部分,在未来将对流动性有着重要的影响。本文首先从基础货币和货币乘数两个角度,来分析电子贷币对贷币政策的影响;总的来说,电子货币与基础货币之间是替代关系,电子货币的发展必然导致基础货币的减少;而电子货币的发展却可以提高货币乘数。接着,本文运用计量经济学方法对电子贷币与货币政策之间的关系进行实证分析,从分析结果来看电子货币对基础货币有着显著的负向影响,而电子赁币却对货币乘数有着显著的正向影响。