企业财务预警模型研究综述

财务危机是一个世界性的问题。近年来,国际大型集团公司也纷纷陷入困境,它们的倒塌为上市公司财务状况蒙上了阴影。在震惊之余,人们开始反思探讨造成危机的根源,研究发现其中一个重要的原因就在于缺乏有效的财务预警机制。     

关于当代金融危机预警方法的研究

金融危机预警系统是预测与防范金融危机的一个重要手段,在目前金融危机频繁爆发的情况下,金融危机预警系统尤显得重要。本文基于这个背景,介绍了国内外金融危机预警研究概况,并且在充分借鉴国内外最新研究成果的基础上,设计了一套金融危机预警指标体系。结合中国的实际情况,系统地分析了这些指标在我国所体现出来的金融风险状况。     

新兴市场国家金融危机预警研究——基于Logit模型的实证检验

当前部分新兴市场国家的金融风险引起国际社会高度警惕,有必要研究建立适用于新兴市场国家的金融危机预警模型,以更有效地应对金融风险.印度是典型的新兴市场国家,且在经济金融领域和中国有较多相似性,研究印度金融危机预警,对新兴市场国家尤其是中国防范金融风险具有重要意义.文章基于印度数据构建了货币危机预警模型,对货币危机的影响因素进行实证分析,并结合当前宏观数据,利用模型预测印度在未来若干年内发生货币危机的概率.Logit模型分析表明,净储蓄/GDP下降、人均GDP下降、外债/GDP升高、出口/GDP下降,会导致印度货币危机发生的概率增加.进一步利用Logit模型预测表明印度从2020年起货币危机发生的概率将逐年上升.尽管如此,若应对措施及时有效,货币危机引发金融危机爆发的可能性依然较小.     

国际金融危机预警方法综述

2008年由美国次贷危机引发的全球性金融危机对世界各国经济产生了深远的影响,关于金融危机的研究又一次称为热点。由于这次危机的波及范围之广、影响程度之深是人们始料未及的,因此关于金融危机的预警方法的研究更是备受关注。对20世纪90年代以来的一些金融危机预警方法进行了综述,并对这些方法的效果进行了简单的评价。     

国内外财务危机预警研究综述

经济全球化为企业带来了机遇,也潜伏着许多危机,这些危机最终表现为财务危机。在经历了如世界通、安然等大企业倒闭的惨痛教训之后,如何协助企业及早有效地规避财务危机逐渐成为国内外专家学者关注的焦点。对国内外财务危机预警研究进行了综述,并对财务危机预警研究的发展趋势进行了探讨。     

金融危机下外资企业财务预警指标体系的建立

在金融危机下,我国众多的外资企业随着总部公司的衰落而慢慢走向风险。因此,对外资企业财务风险预测研究的需求日益迫切。急需建立有效的财务预警系统来预测、预控和处理财务风险。本文研究的主要目的是在系统分析财务风险的本质及我国外资企业财务风险成因的基础上,建立我国外资企业的财务预警指标,从而推动我国外资企业在国民经济中发挥更大的作用。     

金融危机下中国制造业上市公司财务预警研究

2007年4月2日美国第二大次级抵押贷款公司--新世纪金融公司向法院申请破产保护,美国次贷危机爆发,继而引发了全球的金融危机.中国作为经济全球化中越来越重要的一部分,也不可避免地受到了巨大的冲击.金融危机使全球的消费和流动性严重不足,直接影响到了中国经济的支柱产业--制造业,整个市场一片低速.通过分析金融危机对中国制造业上市公司的影响,将采用在2009年首次被sT的中国制造业上市公司2007年和2008年的数据,来构建金融危机下中国制造业上市公司财务预警模型,以期为在金融危机下中国制造业上市公司财务预警提供有益的帮助.     

上市公司财务预警机制模型研究

本文通过对中西方财务预警机制和模型的研究，分析了中西方在财务预警机制研究中的不足，提出了以企业经营活动为依托．尝试通过多学科交叉形成研究的理论基础，从宏观监督和公司微观管理和内控的双重角度来研究预警机制的模型建立和改进措旆。     

关于中小企业财务预警指标及预警模型分析

中小企业发展中建立有效的财务预警系统,不仅能够帮助企业及时发现生产以及经营中存在的问题,同时还能够预测由于企业生产经营以及财务管理中存在的财务风险,从而能够有效帮助企业规避风险,实现企业健康发展。分析企业财务预警的功能及其特点,详细分析预警体系指标建立注意的问题,提出中小企业构建有效预警模型的一些建议。     

上市公司财务预警研究综述

证券市场作为社会主义市场经济的一个重要组成部分,在转变经济体制和经济增长方式方面发挥着重要作用,关注证券市场上市公司的财务状况与上市公司、众多投资者息息相关。本文回顾国外财务预警研究的发展,梳理国内对财务预警模型的直接应用与修正以及学者以我国上市公司数据为基础建立模型进行的预警研究,提出财务预警研究对象与研究方法要与我国证券市场的发展与完善相适应。     

上市公司财务危机预警新模型及其应用

企业财务危机可分为隐性期、显性期、恶化期和分化期四个阶段,以危机评价指标变动趋势调整比率和信用评价指标,采用logistic回归方法建立财务危机预警模型,可有效监控企业的财务运行状况,避免企业财务危机的发生.     

上市公司财务预警模型的研究

本文首先以沪深证交所2003年和2004年财务困境公司与非财务困境公司为样本,构建判别上市公司财务危机的模型,然后根据T检验的检验结果和以往研究的经验,最终选择流动比率、累积盈余、总资产报酬率和净资产收益率4个主要变量,分别运用单变量和多变量研究方法进行判别分析.研究表明,预测数据与建立模型的数据年度越临近,模型的预测能力越强,而离ST越远模型预测力越差.     

基于时间序列数据的财务危机预警模型及实证研究

关于公司财务危机预警系统的研究在海外历史悠久,总体而言,运用于财务困境预测的方法可分为统计类和非统计类两大类。     

货币运动与金融危机:马克思的警告

众多学者从不同的角度探讨了金融危机的成因、进程和解决办法. 在马克思货币理论的视角下,金融危机孕育于资本化的货币运动中,是商品经济发展到一定阶段,在信用发达条件下因金融资本家的疯狂投机行为使货币游离于商品之外而产生的一种危机现象. 金融危机的背后是缺乏规制的金融过度创新. 基于这一理解,我们考察当前国际金融危机的原因与本质,并得出若干结论与启示.     

后危机时代企业现金流风险预警系统研究

良好的现金流是企业正常运营的基本保证。全球性金融危机的根源之一就是各类企业,尤其是金融机构的现金流出现断裂。因此,建立有效的现金流风险预警系统有助于企业规避风险,具有十分重要的现实意义。本文提出,科学性、系统性、全面性、同趋势性以及经济性是构建现金流风险预警系统的5个重要原则。在上述原则下,本文将现金流风险预警系统所需指标分为5大类,即获现能力指标、偿债能力指标、盈利能力指标、财务弹性指标以及发展能力指标。随后,又将这5类指标分解为20个细化指标。为将上述指标形成一个有机整体,本文认为,德尔菲法等主观赋权法与因子分析法、主成分分析法、聚类分析法等等客观赋权法在预警指标赋权过程中的作用十分显著。最后,本文讨论了有效构建现金流风险预警系统所需要注意的4个问题。     

财务预警的非财务观

主流的财务预警研究方法基本上没有突破使用财务指标进行预警的框架,其研究思路依然停留在财务预警的财务观。通过对财务危机背后的本质原因及其发生机理和财务行为的社会嵌入性的分析,认为财务指标是财务危机发生的征兆而不是原因。在此基础上,提出了以非财务指标为主要预测变量的财务预警研究思路,即财务预警的非财务观。     

中国能源金融市场风险预警——基于PCA&ARMA模型的研究

通过对能源金融市场风险特征的分析,遴选了能源金融市场风险的基本经济金融指标,通过主成分分析定义了能源金融市场风险强度,计算了中国2002~2013年的能源金融市场风险强度,应用ARMA模型对中国2014年的能源金融市场风险强度进行了预测,认为当前我国的能源金融市场风险处于较大风险区间,并有进一步增加的趋势。     

A Theoretical Model of Financial Crisis

The paper develops a new model of private debt financing with an inefficient financial system at its core, where inefficiency is characterized by costly loan monitoring. The model suggests a mechanism that generates the following series of events: a period of low capital inflow despite high rates of economic growth (capital inflow inertia), as observed in the take-off era in the Asian tiger economies; followed by a sudden acceleration of capital inflow (as seen in the 1990s); and then by a crisis, which is defined as a large reduction in the amount of loans intermediated by the financial system (i.e., a large capital outflow or credit crunch). Under certain conditions, financial crisis can occur even when economic fundamentals and market sentiment change only slightly. Unlike most credit rationing models, the results presented here do not hinge on the assumption of asymmetric information. The model also provides guidance about the appropriate policy responses to an imminent crisis.     

专利质押贷款风险动态监控预警研究

专利质押贷款为科技型中小企业提供了一种有效的融资方式,但是由于资产规模等问题,专利质押融资风险远高于其它抵押贷款方式,因此需要在贷款后对企业还贷风险进行实时动态监控预警。首先建立了科技型中小企业贷款风险预警指标体系,并依据Kalman滤波理论建立了风险动态预警模型,确定了企业还贷能力由健康到轻度危机再到重度危机的两个分割点,进而检测企业贷款偿还能力从健康-财务波动-财务危机的演变轨迹。实证研究表明,该模型的总体判别准确率较高,预警效果好。 