Distribution,taxation and employment in an open economy

Summary If taxes on labour income are passed on in wages the balanced budget multiplier may be negative. The present paper analyses this problem from a theoretical point of view applying a linearized version of a model for the small open economy. The model is dynamic, because account is taken of capital accumulation. Short-run and long-run solutions are expressed in terms of fiscal policy variables, a wage push variable, the price level abroad and world demand. Numerical examples are supplemented to illustrate the analytical results. Acknowledgement is due for his helpful comment to S.K. Kuipers     

Introducing intertemporal and open economy features in applied general equilibrium models

Summary This paper discusses the importance to tax policy analysis of intertemporal decisions and international capital flows and indicates how these elements can be incorporated in applied general equilibrium models. The paper emphasizes the importance of distinguishing between physical and financial capital as well as between the mobility and substitutability of financial capital. A specific model based on intertemporal optimizing behavior illustrates these issues. This intertemporal model allows for imperfect mobility of physical capital by considering adjustment costs in the investment process, and incorporates imperfect substitution of financial capital by integrating portfolio choice with utility maximization.This paper was prepared for the Symposium on Applied General Equilibrium Models for Open Economies, Noordwijk, The Netherlands, December 3–5, 1989. We are very grateful to Symposium participants for helpful comments. The views expressed in this paper are strictly personal and do not necessarily reflect the official position of the International Monetary Fund.     

The efficiency gains from site value taxes: the Tithe Commutation Act of 1836

The theoretical efficiency advantages of land site value taxation have been known since at least the writings of Adam Smith. However, the practical gains from switching land taxes to this basis have never, to our knowledge, been measured. The Tithe Commutation Act of 1836 in England switched taxation of large areas of farmland from a percentage of gross output to an equivalent lump sum tax on site values. We estimate the rent gains from this reform between 1842 and 1855 using data from 5108 English parishes. We show that converting the tithe to a lump sum raised rents, net of the tithe, by an average of £0.43 for every £1 of tithe collected. Some of these rent gains may have stemmed from increased investment by landlords in fixed capital rented with the land, so that we can only give a range for the possible excess burden of the tithe of 17-43%. Interestingly with a Cobb-Douglass production function the predicted excess burden would be 17%.     

Alternative monetary policies in an inflationary equilibrium model of the open economy

Zusammenfassung Geld- und w?hrungspolitische Optionen in einem Gleichgewichtsmodell für eine offene Volkswirtschaft mit Inflation. — In diesem Aufsatz wird ein einfaches Gleichgewichtsmodell für eine offene Volkswirtschaft mit flexiblen Wechselkursen unter inflation?ren Bedingungen konstruiert und analysiert. Die zwei Hauptmerkmale des Modells sind (i) die Behandlung und Untersuchung alternativer geld- und w?hrungspolitischer Optionen und (ii) die Einführung von regressiven Erwartungen, die durch inflation?re Entwicklungen verst?rkt werden. Im einzelnen werden vier passive monet?re Regeln analysiert, die jeweils mit einer aktiven, auf der dynamischen Kaufkraftparit?t basierenden Interventionspolitik kombiniert werden. Die Hauptergebnisse lassen sich folgenderma\en zusammenfassen: Eine Zunahme der monet?ren Expansion führt zu einem unterproportionalen Anstieg der heimischen Inflationsrate. Eine Erh?hung der festgesetzten Abwertungsrate (bzw. des angestrebten Nominalzinssatzes) in einem System der Abwertungsstabilisierung bewirkt eine Beschleunigung der heimischen Produktion, der monet?ren Expansion und der inl?ndischen Inflation. Für ein System, in dem die heimische Inflationsrate festgesetzt wird, gelten ?hnliche Zusammenh?nge.

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Résumé Politiques monétaires alternatives dans un modèle d’équilibre pour une économie ouverte avec inflation. — Dans cet article nous construisons et analysons un simple modèle d’équilibre pour une économie ouverte avec des taux de change flottants et l’inflation. Les deux éléments principaux du modèle sont (i) le traitement et l’analyse des options monétaires alternatives et (ii) l’introduction des expectatives régressives augmentées par l’inflation. Spécifiquement nous avons analysé quatre règles passifs monétaires qui étaient combinés dans chaque cas avec une politique d’intervention active basée sur une parité dynamique de pouvoir d’achat. Nos résultats principaux peuvent être résumés comme suivant: Un accroissement du taux de croissance monétaire mène à moins qu’un accroissement proportionnel du taux d’inflation local. Un accroissement du taux réglé de la dévaluation du taux de change (ou, qui est équivalent, du taux d’intérêt nominal envisagé) sous un régime où la dévaluation est stabilisée implique un accroissement du taux de croissance de la production locale, de la croissance monétaire aussi bien que du taux d’inflation d’index de prix local. Un régime où le taux de l’inflation locale est réglé implique des symétries similaires.

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Resumen Politicas monetarias alternativas en un modelo de equilibrio inflacionariode una economia abierta. — En este artículo se ha construido y analizado un modelo simple de equilibrio inflacionario de la economia abierta bajo tipos de cambio flotantes. Los dos aspectos claves del modelo son (i) el tratamiento y análisis de opciones monetarias alternativas y (ii) la introducción de expectativas regresivas aumentadas por la inflación. Especificamente hemos analizado cuatro tipos de reglas monetarias pasivas, que fueron combinadas en cada caso con una política de intervención activista basada en una paridad de poder de compra dinámica. Nuestros resultados más importantes pueden resumirse como sigue: un incremento en la tasa de crecimiento monetaria lleva a un incremento menos que proporcional en la tasa de inflación doméstica. Un incremento en el tipo de depreciación cambiaria fijada (o equivalentemente, la meta nominal de la tasa de interés) bajo un régimen de estabilización de la depreciación cambiaria implica un aumento en la tasa de crecimiento del producto doméstico, del crecimiento monetario como también de la tasa de inflación indice de precios doméstico. Un régimen fijado para la tasa de inflación doméstica implica simetrías similares.

     

Real business cycles in an open economy: An application to Germany

Real Business Cycles in an Open Economy: An Application to Germany. — This paper discusses a stochastic, dynamic-optimizing model of an open economy. It is closely related to small open economy models, but differs by introducing an upward-sloping supply curve of foreign bonds. The model is calibrated to match the long-run features of Germany. The simulations show that the model is consistent with the observed regularities of German business fluctuations.     

Policy analysis with Melitz-type gravity model: Evidence from Kyrgyzstan

Several governments worldwide aim at fostering agricultural productivity growth by providing investment support. However, the policy’s effect on trade for middle- and low-income countries has not been analyzed so far. This paper analyzes the impact of agricultural policies (credit subsidies and tariffs) on agricultural trade flows by modifying a Melitz-type structural gravity model for a small and open economy. According to the theory, trade flows are expected to increase with credit subsidies and decrease with partners’ applied tariff rates. We analyze bilateral agricultural trade flows between Kyrgyzstan and its 69 trading partners from 2007 to 2018 to test our theoretical findings. Applying the Poisson pseudo maximum likelihood estimator, we find that credit subsidies effectively increase international trade flows while applied tariffs imposed on agricultural products reduce Kyrgyzstan’s export substantially. These results can be applied to similar economies with publicly available data where small budgetary efforts drive trade expansion.     

Tribute to Marcus Berliant: A pivotal matchmaker of general equilibrium and spatial economics

We review fundamental contributions by Marcus Berliant, with a view to a way forward. We focus on two themes to which he has contributed significantly: general equilibrium theory with land and location and general equilibrium analysis of spatial agglomeration.     

Growth and Welfare Distribution in an Ageing Society: an Applied General Equilibrium Analysis for the Netherlands

This paper studies the effects of the imminent ageing of the population on economic growth and the distribution of welfare in the Netherlands. It shows that with the current system of social security ageing leads to a substantial increase of the tax burden and an estimated welfare loss for future generations of approximately 4% of lifetime wealth. It discusses the effect of reform measures in the pay-as-you-go social security system. It shows that a cut in PAYG pensions is efficiency-improving, but hurts the lower income groups of current generations. This effect can be ameliorated by a debt-financed cut in indirect taxes.     

Taxes, efficiency, and redistribution: Discriminatory taxation of villages in Ottoman Palestine, Southern Syria, and Transjordan in the sixteenth century

Governments can tax productive activities with either uniform or discriminatory rates among taxpayers. Although discriminatory rates can cause productive inefficiency and require high cost of administration, they can be preferred because of their advantage in distributional flexibility. This paper studies the discriminatory taxation of production in the Fertile Crescent. Using information from the Ottoman tax registers, it examines the basis, distortionary effects, and distributional consequences of discriminatory rates quantitatively. The results challenge widely held beliefs about the basis for discriminatory rates in this region and the Ottoman government’s motivation in adapting systems of taxation in newly conquered lands.     

Multinationals and market structure in an open developing economy: The case of Malaysia

Zusammenfassung Multinationale Unternehmen und Marktstruktur in einem offenen Entwicklungsland: Der Fall Malaysia. — Dieser Aufsatz versucht die Wirkung von Auslandsinvestitionen auf die Marktstruktur der malaiischen Halbinsel zu ermitteln. Zensusdaten für einen Querschnitt von 46 verarbeitenden Industrien werden benutzt, um ein Modell zur Bestimmung der Verk?ufer-Konzentration zu konstruieren — wobei das Konzentrationsma\ auf die vier gr?\ten Werke abstellt. Die unabh?ngigen Variablen umfassen — neben der Aktivit?t der Ausl?nder — Skalenertr?ge (drei Ma\e), Produktdifferenzierung, Kapitalintensit?t, Mindest-Kapitalerfordernisse und eine Kontrollvariable für das oben erw?hnte Konzentrationsma\ im Vereinigten K?nigreich. Die Ergebnisse zeigen, da\ Skalenertr?ge, Kapitalbedarf und Produktdifferenzierung mit der Konzentration positiv korreliert sind und da\ die Aktivit?t der Ausl?nder den Konzentrationsgrad erh?ht, und zwar sowohl für sich allein genommen als auch wegen der Erh?hung anderer Zugangsbeschr?nkungen (wie Kapitalerfordernisse und Mindest-Losgr?\en). Ausl?ndische Investitionen erh?hen die Konzentration st?rker in Nicht-Konsumgüterindustrien als in Konsumgüterindustrien, vermutlich weil sie im erstgenannten Sektor einen gr?\eren Einflu\ auf die Einführung neuer Technologien ausüben. Ein erster Versuch, zwischen den gro\en multinationalen Firmen und den ausl?ndischen Investoren aus anderen Entwicklungsl?ndern zu unterscheiden, deutet darauf hin, da\ beide Investoren ?hnliche Wirkungen auf die Wirtschaftsstruktur haben, da\ aber die ?wirklichen? multinationalen Firmen in st?rkerem Ma\e die Konzentration in Nicht-Konsumgüterindustrien erh?hen. Diese Befunde lassen als solche kein Urteil darüber zu, ob die Wirkung ausl?ndischer Investitionen auf die Struktur vom Effizienzgesichtspunkt aus wünschenswert ist oder nicht: ?gute? und ?schlechte? Wirkungen scheinen gemischt zu sein.

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Résumé Les multinationales et la structure de marché dans une ouverte économie développante: le cas de la Malaisie. — Cet article essaie d’estimer l’effet d’investissement étranger sur la structure de marché dans la Malaisie Peninsulaire. Les données de recensement d’une section transversale des 46 industries manufacturières sont appliquées à construire un modèle des déterminants de la concentration de vendeur (representée par le rapport de concentration de quatre usines); les variables indépendantes incluent, abstraction faite de la présence étrangère, les économies d’échelle (trois mesures), la différenciation de produit, l’intensite de capital, les exigences minimum de capital et une variable de contr?le pour les degrés de concentration de quatre usines dans le Royaume Uni. Les résultats démontrent que les économies d’échelle, les exigences de capital et la différenciation de capital sont positivement associées avec le degré de concentration, et que la présence étrangère agit en élevant ces degrés indépendamment aussi bien qu’en élevant des autres barrières d’entrée (comme les exigences de capital et les minimum échelles efficientes. La présence étrangère a un effet plus grand sur l’augmentation de la concentration dans les industries des biens de non-consommation que dans les industries des biens de consommation, probablement parce qu’elle agit comme un agent plus puissant pour l’introduction d’une technologie nouvelle dans le secteur susdit. Un essai brut de distinguer entre les grandes multinationales et les investisseurs étrangers d’autres PVD suggère que les deux ont de similaires effets generaux sur la structure, mais les CMN réelles ont des effets plus puissants concernant l’augmentation de la concentration dans les industries des biens de non-consommation. Ces résultats ne rendent pas possible par eux-mêmes un jugement de manière que si l’effet de l’entrée étrangère sur la structure soit désirable ou pas désirable du point de vue d’efficience: une mixture des effets ?bons? et ?mauvais? semble être existante.

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Resumen Empresas multinationales y estructura del mercado en una economía en desarrollo abierta: el caso de Malasia. — En este artículo se pretende determinar el impacto de inversiones extranjeras sobre la estructura del mercado en Malasia Peninsular. Se utilizan datos censales en un análisis de corte transversal de 46 industrias manufactureras para construir un modelo de las determinantes de la concentratión de ventas (representada por la relatión de concentratión de 4 plantas); las variables independientes incluyen, fuera de la presencia extranjera, economías de escala (tres medidas), diferenciación de productos, intensidad de capital, requerimientos mínimos de capital y una variable de control para niveles de concentratión de 4 plantas en el Reino Unido. Los resultados muestran que las economías de escala, los requerimientos de capital a la diferenciación de productos están positivamente asociados con los niveles de concentratión, y que la presencia extranjera actúa elevando estos niveles independientemente, como también elevando otras barreras para la entrada (tales como requerimientos de capital y escalas mínimas de eficiencia). La presencia extranjera tiene un impacto mayor en elevar la concentratión en industrias no productoras de bienes de consumo que en industrias productoras de bienes de consumo, probablemente porque actúa como agente más poderosa para introducir nuevas tecnologías en el primer sector. Un intento aproximado para distinguir entre empresas multinationales grandes e inversores extranjeros de otros países en desarrollo, sugiere que ambos tienen un efecto similar sobre la estructura, pero que las verdaderas multinationales tienen efectos más poderosos para elevar la concentratión en las industrias productoras de bienes distintos a los de consumo. Estos resultados no permitten por sí solos emitir un juicio sobre si el impacto de la entrada extranjera sobre la estructura es deseable o no desde el punto de vista de la eficiencia: una mezcla de ?buenos? y ?malos? efectos parece estar envuelta.

     

The labor market effects of trade unions in an open economy: Layard meets Melitz

Trade unions are typically able to convert their industrial power into political power. We show that, depending on the constellation of parameters, stronger trade unions may improve welfare in terms of an increase in aggregate employment and output if they successfully lobby for lower trade barriers set by the government.     

On the hump-shaped output effect of monetary policy in an open economy

Results of empirical research have revealed a characteristic hump-shaped effect of a monetary policy shock on output: The effect of the shock builds to a peak after several months and then gradually dies out. We analyze, in the context of a ‘new open economy macroeconomics’ model, factors that imply a hump-shaped response of output to a monetary policy shock. We find that a hump-shaped effect of a monetary policy shock on output is likely to result if the model features a “catching-up with the Joneses” effect, pricing-to-market behavior of firms, and imperfect international financial market integration. We thank two anonymous referees for very helpful comments. The usual disclaimer applies.     

Wage vs. industry subsidies: coping with technology related unemployment in a globalized economy

In the past, economic policy has largely adopted a sectoral approach to technology-related unemployment. More recently though, wage subsidies have gained attention as an alternative means of reemployment, with the dispute on how best to cope with unemployment still unsettled. However, despite the fact that results may differ, research mostly assumed a closed-economy setting. Based on a HOS model with factor-augmenting technical change and labor-market rigidities, the paper examines the differences of these two subsidization schemes on output and employment. Since both schemes work through different channels, namely the demand versus the supply side, effects differ not only in magnitude. The paper includes a comparative calibration exercise for the case of Germany.

Monetary policy in an open economy with private debt: Another variation on theIS/LM theme

Summary In this article an amended vesion of the traditionalIS/LM-model for an open economy is developed. TheLM-curve is replace by anFM-curve, which represents equilibrium between the demand for and supply of money and bonds. The banks passively satisfy the wishes of the public as to the composition of its portfolio of money and bonds, creating or destroying money in the process. It turns out that not much is left of the well-orderedIS/LM world.     

The double dividend of agricultural trade liberalization: Consistency between national food security and gains from trade

National food security is one of the main justifications for opposition to agricultural trade liberalization in Japan. Opponents of liberalization argue that because food crop production is subject to high variability, over-reliance on imports would be risky. To assess the risks to Japan with and without trade liberalization, we conducted Monte Carlo simulations of productivity shocks within a computable general equilibrium model for the four crops of greatest significance in the Japanese diet – rice, wheat, maize, and oilseed. Our results indicate that productivity shocks for rice and maize have a substantial effect on welfare. Liberalizing trade for these crops would both raise expected welfare and reduce welfare fluctuations. This double dividend was forecast even when we limited the simulation to cases of extremely poor crop yields in Japan's major source countries.     

The computable general equilibrium analysis of the reduction in tariffs and non-tariff measures within the Korea-Japan-European Union free trade agreement

The trilateral Korea-Japan-EU FTA with the removal of tariffs can contribute to the increase GDPs of Korea, Japan, and the EU. The reduction of NTMs gives more benefits from the Korea-Japan-EU FTA. In particular, trilateral Korea-Japan-EU FTA with the reduction of both import tariffs and NTMs can give the larger increases in Korea, Japan and the EU’s GDPs, exports, and imports. Furthermore, the Korea-Japan-EU FTA also provides the positive welfare effects to all participating countries such as Korea, Japan the EU. And it can also contribute to increase the whole world’s welfare level. Thus, the Korea-Japan-EU FTA will be a win-win FTA strategy not only to Korea, Japan, and EU but also to the global world.     

Import substitution — export expansion and growth in an open developing economy: The case of West Malaysia

Zusammenfassung Importsubstitution, Exportausweitung und Wachstum in einer offenen sich entwickelnden Wirtschaft: Der Fall West Malaysias. — In diesem Beitrag wird untersucht, inwieweit das Wachstum der verarbeitenden Industrie West Malaysias in den sechziger Jahren auf Importsubstitution, Exportausweitung und Ausdehnung des Inlandsmarktes zurückzuführen ist. Die Ergebnisse zeigen, daΒ Importsubstitution ein bedeutsamer, wenn auch an Gewicht verlierender Faktor war. Exportausweitung beeinfluΒte das Wachstum anfangs nur wenig, gewann jedoch zunehmend an Bedeutung. Die Ausdehnung des Inlandsmarktes hatte einen starken und zunehmenden EinfluΒ auf das Wachstum. West Malaysias Exportausweitung vollzog sich (noch) nicht vorwiegend in den arbeitsintensiven, sondern mehr in den heimische Rohstoffe verarbeitenden Industrien. Da die Arbeitslosigkeit in West Malaysia erheblich ist, folgt hieraus für die Wirtschaftspolitik, daΒ Exportanreize verst?rkt für Industrien gegeben werden sollten, die in gr?Βerem Umfang Arbeitspl?tze zu schaffen versprechen. Dies sind nicht notwendigerweise arbeitsintensive Industrien, da Malaysias günstige Zahlungsbilanzsituation nicht unbedingt eine Maximierung der Besch?ftigung pro Kapitaleinheit erfordert.

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Résumé La substitution des importations, l’expansion des exportations et la croissance dans une économie ouverte en voie de développement: Le cas de la Malaysia occidentale. — Dans cet article, Hoffmann examine dans quelle mesure la croissance des industries manufacturières de la Malaisie au cours des années soixante peut être attribuée à la substitution des importations, à l’expansion des exportations et à l’élargissement du marché interne. Les résultats montrent que la substitution des importations était un facteur considérable, mais dont l’importance diminue. L’expansion des exportations, qui n’a stimulé la croissance au commencement que peu, a gagné de l’importance. L’élargissement des marchés internes a eu de l’influence fort et grandissant sur la croissance. L’expansion des exportations de la Malaisie n’a pas (encore) été concentré dans les industries intensives en travail, mais plut?t dans les industries qui transforment les matières premières d’origine nationale. Parce que le ch?mage en Malaisie est considérable, les mesures de la politique économique devraient être dirigées à stimuler les exportations de ces industries qui promettent de créer de nouveaux emplois dans une très grande mesure. Ce ne sont pas inévitablement les industries les plus intensives en travail parce que la situation de la balance des paiements est favorable et n’exige pas nécessairement de maximiser l’emploi par unité de capital.

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Resumen Sustitución de importaciones, expansión de exportaciones y crecimiento en una economía en desarrollo abierta: el caso de Malasia occidental. — En este trabajo se investiga, en qué medida el crecimiento de la industria manufacturera de Malasia occidental se debió a sustitución de importaciones, a la expansión de exportaciones o a la ampliación del mercado interno en la década de los a?os sesenta. Los resultados muestran, que la sustitución de importaciones fue un factor de importancia, pero de significación decreciente. La expansión de las exportaciones influyó en un principio en forma moderada en el crecimiento, pero adquirió importancia creciente a través del tiempo. La ampliación del mercado interno tuvo una fuerte y creciente influencia sobre el crecimiento. La expansión de las exportaciones de Malasia occidental (aún) no se ha efectuado en las industrias intensivas en mano de obra, sino que más bien en aquéllas que elaboran materias primas nacionales. Ya que la cesantía en Malasia occidental es considerable, se concluye, que la política económica debería dar en mayor forma incentivos de exportación a industrias que prometen crear el mayor número de plazas de trabajo. Estas no tienen que ser necesariamente industrias intensivas en mano de obra, ya que por la posición positiva de balanza de pagos, Malasia no tiene la necesidad de maximizar el empleo por unidad de capital.

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Riassunto Sostituzione delle importazioni, allargamento delle esportazioni e crescita in un’economia aperta in sviluppo: il caso della Malesia Ovest. — In questo contributo è esaminato fino a che punto la crescita dell’industria di trasformazione della Malesia Ovest negli anni sessanta sia da ricondurre a sostituzione delle importazioni, allargamento delle esportazioni ed espansione del mercato interno. I risultati mostrano che la sostituzione delle importazioni fu un fattore significativo, anche se perdente di peso. L’allargamento delle esportazioni influenzó inizialmente solo di poco la crescita, guadagnò, però, in maniera crescente, significato. L’espansione del mercato ebbe una forte e crescente influenza sulla crescita. L’allargamento delle esportazioni della Malesia Ovest si compì (ancora) non prevalentemente nelle industrie a mano d’opera intensa, bensí più in quelle locali di trasformazione di materie prime. Poiché la disoccupazione nella Malesia Ovest è rilevante, segue da ciò per la politica economica che dovrebbero essere dati incentivi di esportazione, rafforzati per industrie che promettono di creare posti di lavoro in più grande ampiezza. Queste non sono necessariamente industrie a mano d’opera intensa, poiché la favorevole situazione della bilancia dei pagamenti della Malesia non esige assolutamente una massimizzazione dell’occupazione per unità di capitale.

     

Firm agglomeration and local poverty reduction: evidence from an economy in transition

We examine the linkages between firm agglomeration and the welfare of households in Vietnam. We measured firm agglomeration by per capita firm output at the district level and household welfare by per capita income, expenditure, and poverty. We find that firm agglomeration helps households move from the informal sector to the formal sector. As a result, there is a positive effect of firm agglomeration on per capita income, per capita expenditure, and poverty reduction, albeit of a small and time‐decreasing magnitude. The effect of firm agglomeration on per capita expenditure tends to be higher for households with men, younger, and more educated heads than households with women, older, and less educated heads. Households in rural areas and those that do not have crop land are more likely to benefit from firm agglomeration than those living in urban areas and having crop land.