关联企业贷款风险及控制

关联企业是指与另一企业(或个人)存在关联关系的企业。财政部关于《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》第五条明确规定，关联方关系主要指(1)直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业(例如：母公司、子公司、受同一母公司控制的子公司之间)；(2)合营企业；(3)联营企     

公司类贷款客户关联企业识别及相关问题审计方法探析

<正>关联企业,是指企业之间在股权、财务或经营决策上存在直接或间接控制关系或其他重大影响关系,这些企业互称为关联企业。关联企业的识别与确认,在公司类贷款业务审计中,对于判断贷款业务的合规性、真实性和客户经营及信用风险具有重要作用。一、关联企业的表现形式关联企业的表现形式呈多样化、复杂化特征,且有的关联关系较隐蔽,不通过深入分析则难以揭示。对关联企业的界定,主要参照     

浅谈关联企业之间的转让定价

为了防范和遏制跨地区的集团公司、联属企业或关联企业之间利用控制或被控制关系以及其他关联关系 ,通过转让定价方式转移利润 ,进行避税 ,我国《企业所得税暂行条例》、《外商投资企业和外国企业所得税法》明确规定了企业“与关联企业之间的业务往来 ,应当按照独立企业之间的业务往来收取或者支付价款、费用。不按照独立企业之间的业务往来收取或者支付价款、费用 ,而减少应纳税所得额的 ,税务机关有权进行合理调整。”所谓独立企业之间的业务往来 ,是指没有关联关系的企业之间 ,按照公平成交价格和常规所进行的业务往来。独立企业原则或独…     

股权制衡对上市公司绩效的非线性影响——基于股权制衡度的新测算

测算股权制衡度时不考虑股东间的关联关系可能引致偏差。鉴此,重新测算了股权制衡度,以2003~2013年927家 A 股主板上市公司为样本研究其与公司绩效的关系。结果表明：“新股权制衡度”与公司绩效为非线性的 U 型关系,而“旧股权制衡度”与公司绩效为线性关系;[1,2]为股权制衡度对公司绩效影响的灰色区间;股权制衡度与公司绩效的关系受股东持股模式和外部环境影响。研究结果支持条件有效论,适度的股权制衡才能发挥积极作用。     

我国零售行业上市公司股权结构与业绩关系的实证分析

本文对2008年至2011年期间沪深两市零售行业76家上市公司为样本,对股权结构与公司业绩之间的关系进行实证分析。将股权结构划分为股权集中度、管理层持股比例和实际控制人股权性质这三个维度,公司的业绩使用总资产收益率进行衡量,使用最小二乘法和面板数据分析技术对假设进行检验。实证结果表明,在零售行业,股权集中度与公司业绩之间呈U形关系,管理层持股与公司业绩之间没有关联关系,个人股与公司业绩之间呈正相关关系。     

关于购买子公司少数股权的处理

购买子公司的少数股权,是指在一个企业已经能够对另一个企业实施控制,双方存在母子公司关系的基础上,为增加持股比例,母公司自子公司的少数股东处购买少数股东持有的对该子公司全部或部分股权.根据企业合并的定义,考虑到该交易或事项发生前后,不涉及控制权的转移,不形成报告主体的变化,因此,不属于企业合并.企业需要注意的是,购买子公司的少数股权前提是该公司已经是母公司的子公司,母公司只是从该子公司的其他少数股东那里购买部分或全部股权.     

外资并购对中国企业的影响

一、外资并购及其动因分析企业并购是企业兼并与企业收购的统称。兼并指一公司企业将其他公司企业并入本公司企业,使后者失去法人资格,即各国公司法所称的吸收合并;收购指一公司企业通过购买其他公司企业的全部或部分资产或股权,以实现对该公司企业的实际控制。鉴于兼并和收购的目的和动机都是通过公司企业产权转让以达到对其他公司企业的控制,所以     

“股票委托代持”该向谁征税？

“股票委托代持”是股份有限公司设立时,实际出资人基于法律障碍或某种考虑,委托其他单位作为被投资股份有限公司上市前股权股份凭证的名义持有人的经济行为。“股票委托代持”的委托人与被委托人之间通常为关联关系或委托人向受托人支付一定的报酬,其代持股票均为股份有限公司发行的原始记名股票和股市限售流通股,其形式多种多样。     

浅析债转股退出机制的金融创新

债转股是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股（或持股）与被控股（或被持股）的关系，债权转为股权后，原来的还本付息也就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的日常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。按照债转股的思路，资产管理公司在完成债转股后必须尽采取市场手段实现退出机制，然而从我国的实际出发，在短期内实现股权的退出机制是不容乐观的。因此，在目前条件下尝试进行金融创新作为债转股的退出机制，不失为一种好途径。笔浅析如下。     

“75号文”的政策新意

“75号文”与“11号文”、“29号文”相比,其关键变化主要体现在以下几个方面。首先,将审批制改成登记制。11号文明文规定,“根据《外国投资者并购境内企业暂行规定》,境内居民为换取境外公司股权凭证及其他财产权利而出让境内资产和股权的,应取得外汇管理部门的核准。未经核准,境内居民不得以其拥有的境内资产或股权为交易对价取得境外企业股权及其他财产权利。”而75号文则规定,“境内居民设立或控     

国有控股公司分层财务管理模式初探

控股公司（Holding Com-pany)是指拥有其他公司达到表决权的股份，而行使控制权或从事经营管理的公司，控股公司是一个企业集体，但不是简单的产品协作关系或企业合作关系，而是通过以参股、控股或相互持股等形式，以股权关系为基础从事公司的产权管理和经营，实质上，控股公司是一个具有独立法人资格，又以股权关系为纽带的企业集体，更为重要的是控股公司具有很强的产权功能，控股公司可以通过控股的多寡来影响子公司的经营决策，并且可以灵活地根据该集团发展之需要收购或出售某一企业的全部或部分股份，从而使公司的各个子公司适应市场的要求而实现组织结构的优化，提高整体效益的目的，正是控股公司这种灵活、有效的产权经营组织为国有资产管理营运提供了一条切实可行的途径，事实上，国家出资并授权的国有控股公已经成为当代许多市场经济国家国有资产管理体制中的一个重要组织层次，在我国，国有控股公司作为一种国有资产管理的目标模式已经起步并逐渐发展起来，1993年11月，十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中提出“按照现代企业制度的要求，现有全国性行业总公司要逐步改组为控股公司。”党的十五大更提出要“抓大放小”。“抓好大的”就是要组建一批大的企业集团、国有控股公司，国有控股使得原来国家与国有企业之间单一层次的产权关系转变为多层次产权关系，在国有经济系统中，形成了一个从政府到母公司、子公司、孙公司等多层次，宝塔型的产权结构。它导致了政府国有产权管理观念，管理组织，管理制度，管理素质，管理环境等方面的一系列变革，但同时也产生了诸多急需解决的管理问题，比如：控股公司组建时，如何进行设置或选择子公司的财务预测与决策？如何处理跨地区=跨行业、跨所有制和跨国经营时的财务关系？控股公司组建后，母公司如何对子公司进行财务控制？等等，因而在以财务（或会计）为中心的现代企业管理制度下探讨与现代市场经济国有资产管理体制相适应的国有控股公司财务管理模式具有迫切性和必要性。     

股东冲突视角的债转股企业公司治理问题研究

本文运用股东冲突的相关理论,考察了金融资产管理公司参与债转股企业的公司治理现状,发现存在的障碍是终极控制人或实际控制人对金融资产管理公司的利益剥夺、债转股企业公司治理结构极不完善以及金融资产管理自身的管理能力不足等;原因主要是政策性股权的股东权力定位与风险不匹配、债转股企业所有权结构属于少数所有权控制结构以及金融资产管理公司自身公司治理不完善等,进而提出了股权管理的股权性质变更,引进机构投资者以及完善金融资产管理公司治理水平的政策建议。     

实行债转股实务中面临的问题及对策

债转股是指国家组建资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业之间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股与被控股的关系。债权转股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。债转股属于债务重组中的“债务转为资本”。     

谈谈集团客户的风险管理

<正>何为集团客户?根据中国银行业监督管理委员会令(2003年第5号)《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》集团客户是指具有以下特征的商业银行的企事业法人授信对象:⑴在股权上或者经营决策上直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制的;⑵共同被第三方企事业法人所控制的;⑶主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员(包括三代以内直系亲属关系和二代以内旁系亲属关系)共同直接控制或间接控制的;⑷存在其他关联关系,可能不按公允价格原则转移资产和利润,商业银行认为应视同集团客户进行授信管理的。     

论权益法下相互持股公司投资损益的确定

自我国企业实行公司化改造以来，公司出于种种战略性考虑，对外投资活动越来越多，并出现了公司间相互持股或投资情况。现实经济生活中，相互持股作为公司间一种合法经济关系，将随着公司对资本营运的重视得到进一步发展。由于我国现行会计准则（制度）并未规定相互持股公司在权益法下确认投资损益的具体方法，为此，本文拟以直接分配法、交互分配法解决这一现实问题。一、投资损益确定的依据相互持股是指两个或两个以上公司相互进行直接或间接股权投资而形成的经济关系。直接相互持股是两个公司间以资产相互投资或交换股权等方式而形成的互…     

上市公司中的内部人控制

内部人控制的概念最先是由美国斯坦福大学青木昌彦提出的，其原意是指在前苏联和东欧国家，国有企业的经理或工人在企业公司化过程中获得相当大一部分控制权的现象。如果撇开具体的环境，从广义上讲，所谓内部人控制就是经理或工人掌握了企业非人力资产的剩余控制权。按此定义，内部人控制具有一定的普遍性，然而不同国家的内部人控制又具有不同的特点。例如在美国，由于股权的极度分散，经理人员实际上掌握了相当一部分控制权。伯利和米恩斯(Berle and Means，1932)曾于20世纪30年代初对美国最大的200家公司进行过调查，他们发现有44％的公司实际上是由管理人员控制的，到了20世纪60年代，美国最大的200家非金融公司中由管理者控制的已上升到80％。可见，美国的“内部人控制”是建立在股权分散的基础之上。而在日本，“内部人控制”则是基于法人持股，特别是法人之间的相互持股。由于相互持股而不得不彼此信任、互不干涉，从而使企业的控制权集中到内部人的手中。     

关于成本法核算下对长期股权投资的若干思考

长期股权投资是指通过投资取得被投资企业股权的权益性投资。企业通过对其他单位的股权投资，通常是为了长期持有，以期通过股权投资达到控制被投资企业，或对被投资企业施加重大影响，或为了与被投资企业建立密切关系，以分散经营风险。长期股权投资通常具有投资大、持有期限长、风险大以及能为企业带来较大利益等特点。     

企业会计制度——会计科目和会计报表(二)

１４０１ 长期股权投资 一、本科目核算企业投出的期限在１年以上（不含１年）各种股权性质的投资，包括购入的股票和其他股权投资等。 二、企业对外进行股权投资，应当根据不同情况，分别采用成本法或权益法该算。企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响的，长期股权投资应当采用成本法核算；企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资应当采用权益法核算。通常情况下，企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额２０％或２０％以上，或虽投资不足２０％但具有重大影响的，应当采用权益法核算。企业对其…     

同一控制下企业合并形成的长期股权投核算探究

<正>企业合并,是指将两个或者两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并通常包括吸收合并、新设合并和控股合并三种形式。其中,吸收合并和新设合并均不形成投资关系,只有控股合并形成投资关系。因此,企业合并形成的长期股权投资,是指控股合并所形成的投资企业(即合并后的母公司)对被投资单位(即合并后的子公司)的股权投资。企业合并形成的长期股权投资,应当区分同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并分别确定初始投资成本。本文主要探讨同一控制下企业合并形成的长期股权投资核算。     

企业并购中的风险及防范

<正>一、引言企业并购是企业之间的执行合并收购的行为。企业合并是指两家或更多的独立企业合并组成一家公司,常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司:两个以上公司合并设立一个新的公司,合并各方都解散,称为新设合并;一个公司吸收其他公司,被吸收的公司解散,称为吸收合并。收购是企业通过现金或股权方式收购其他企业产权的交易行为。