共查询到20条相似文献,搜索用时 96 毫秒
1.
资产配置在当今证券投资管理过程中具有重要作用,本文首先阐述资产配置的理论基础,介绍资产配置“自上而下"的过程,然后综述资产配置的主要模型并进行比较分析,提出当今机构投资者比较适宜应用的资产配置模型。 相似文献
2.
3.
本文根据Markowitz投资组合理论进行最优资产配置的思想,用风险贡献率作为风险预算的表示,提出了基于风险预算理论的次优资产配置方法,为投资者在有多种风险约束和偏好的情况下,确定符合其特定风险预算需求的次优资产组合提供了一种思路。 相似文献
4.
本文研究五类代表性的投资组合模型:方差,绝对偏差,LPM模型,极大极小模型,以及最大绝对偏差模型,讨论不同的风险度量模型是否真的会造成资产配置的效果不同。区别于传统的从风险与收益的角度进行比较,我们研究5个风险模型得到的最优策略结构,通过权重和重叠的资产数目来探讨不同模型间的相似程度。我们的实证结果发现,不同的风险度量模型会对投资组合的构成造成非常显著的影响。这些结果对投资者或者基金经理进行投资实践具有非常重要的意义,因为传统的看法普遍认为模型的选择取决于投资者对风险的态度而不是从模型本身的理论或者实践价值来选择模型。 相似文献
5.
一般认为,风险预算是投资者为了在总风险给定的情况下得到最大投资组合回报,而在资产配置过程中引入风险度量,将资产与风险同时分配给资产管理者,即投资经理,并根据风险预算的范围监控资产管理者的一种风险管理方法。投资公司风险预算的目的在于通过采取一定的工具和技术优化风险配置,使风险与收益达到最优均衡点,最终实现公司价值最大化。 相似文献
6.
2022年开始,资管新规结束了四年的过渡期,正式开始实施。全球配置需要有宏观视角,在全球市场中寻找权益、债券、商品等资产进行配置,通过全球化的资产配置来达到策略贯穿周期获取稳健收益的目的。对于中国投资者而言,全球资产配置可以分散化收益。 相似文献
7.
8.
结合退休计划问题,本文在考虑了投资收益的不确定性后,在概率约束的框架下重新考察了不同投资期限下的最优资产配置问题,将传统的退休目标表示方法如"70@65"拓展为"70%的70@65",得出了不同投资期限下的最优资产配置策略。我们的研究表明,投资者越年轻则应持有更多的风险资产,并且,我们给出了随着年龄的增长,对资产配置进行的动态调整的可操作的具体路径,在理论上和实践上,特别是退休计划上具有一定的意义和运用价值。 相似文献
9.
一、研究综述证券投资基金作为证券市场上最具影响力的机构投资者之一,对其资产配置能力的研究历来是微观金融理论关注的重点。最初研究主要集中于对基金资产配置能力的结果,即投资绩效的研究,如夏普绩效指数(Sharpe’s Performance Index)、特纳指数(Treynor’s Performance Index)和詹森指数(Jensen’s Performance Index)等。 相似文献
11.
12.
资本市场面临战略转型 总被引:1,自引:0,他引:1
改革开放以来,中国实质经济快速发展,经济规模和经济成长潜力巨大,国民储蓄率极高,普通国民对风险资产有着强烈的偏好并具有开放心态。同时,居民财富与金融资产的不断增长以及机构投资者的迅速发展,将推动投资者在全球范围内选择金融产品及其供给者。发掘更有吸引力的投资机会,选择最好的市场以及最好的产品进行投资,以获得最理想的投资回报。另一方面。 相似文献
13.
14.
随着我国资本项目逐渐开放,投资者跨境投资愈发频繁,国内及国外的机构投资者为满足客户获得收益和分散风险的需要,纷纷推出投资于他国市场的金融产品。国内银行、基金和保险公司开展了QDII(合格境内机构投资者)业务,将资金投资于境外;境外如汇丰环球投资、瑞银环球资产和易方达资产管理(香港)等投资机构,通过QFII/RQFII(合格境外机构投资者/人民币合格境外机构投资者)形式吸引境外资本投资于国内市场,并成为国内资本市场中的重要力量。随着我国资本市场走向国际化、现代 相似文献
15.
杜本峰 《数量经济技术经济研究》2003,20(12):51-54
大的投资者,包括计划者(plan sponsors)、投资基金等设计他们的全部投资组合、管理他们的资产时,面对大量的困难决策。其中,最令人困惑的决策涉及到经理人结构,即使资产配置研究给投资者指出了最合适的资产种类结构,但几乎没有人去指导投资者确定经理人结构,使他们的资金最有效地发挥作用。本文把传统的构造证券组合风险收益优化方法,应用到经理组合方面,从雇佣积极组合经理的计划者或其他资产管理者角度,讨论主动式风险控制和经理结构优化框架。 相似文献
16.
风险预算是针对积极投资管理者进行的,所以我们预算和控制的风险主要来自于相对风险而不是绝对风险。本文中的风险预算方法则是在相对风险的基础上,利用边际跟踪误差、相对于基准的调整量、积极因子和积极beta系数等一系列相对概念。通过两个最优化模型,分别在战略资产配置和战术资产配置过程中,将风险配置于投资管理者和管理者资产,并且根据投资者,给定的管理者风险贡献和管理者实际风险贡献之间的误差,进行及时的动态调整,从而完成风险预算的整个过程。 相似文献
17.
一、现代证券组合理论——风险与收益之间的权衡(一)风险与收益之间的制衡关系及衡量方法风险与收益之间的制衡关系是指预期回报高的资产其风险也高,反之亦然。风险的衡量是由投资回报的波动性开始的,当人们运用资产配置技巧建立投资组合时,还需考虑资产间的相互作用以及风险分散效应,其量化的衡量方法就是现代证券组合理论的主题。投资回报率被定义 相似文献
18.
19.
20.
本文介绍了风险预算的发展、基本原理和一般流程。提出多因素模型可以作为一个可行的方法来实现风险分解,为投资者在组合管理实务中提供理论支持与技术保障,这是风险预算的重要步骤。同时,探讨了资产配置与风险预算的不同之处与关联性。 相似文献