地方政府性债务规模风险的实证分析

地方政府性债务规模不断扩大,成为地方政府弥补财政赤字的主要手段,而且对宏观经济运行的影响也越来越大。本文通过对地方政府性债务规模进行实证分析,找出影响地方政府性债务规模的因素,并通过建立计量模型,分析相关因素与地方政府性债务规模的关系,为控制地方政府性债务规模辨明方向。     

博弈视角下的地方政府债务管理研究

近年来,中国地方政府债务规模急剧膨胀,由此而形成的地方政府债务问题已成为影响中国经济长期稳定增长不可忽视的重要因素。由于中央政府、地方政府和金融机构的三方存在博弈,应从此角度对中国地方政府债务的现状、形成原因及应对策略进行相关分析,并进而提出建立完善合理的"上访"机制、建立偿债机制和风险预警体系、改变现行的政绩评估机制、加强金融机构的监管、修改现行《预算法》等对策建议。     

地方政府债务对经济增长的影响——基于债务规模与债务结构的双重视角

在提出测算地方政府隐性债务新方法的基础上,基于所测算的数据,从债务规模和债务结构的双重视角,全面分析地方政府债务对经济增长的影响。结果表明:就债务规模而言,当地方政府债务率相对较低时,增加债务有助于促进经济增长,但是当地方政府债务率相对较高时,进一步增加债务对经济增长的推动作用将会减弱。就债务结构而言,当地方政府的隐性债务占比过高时,地方政府债务的扩张会对经济增长产生更为显著的负向影响,这主要是因为隐性债务对民间投资的挤出作用更强。因此,防范与化解地方政府债务风险,不应采取"一刀切"的策略,而应从债务规模和债务结构两个视角综合考量,为各地量身打造防范与化解债务风险的最优策略。     

新《预算法》背景下省级审计机关地方债务管理审计要点浅析

随着我国地方政府建设进程加速,建设性财政支出规模日益扩大,加上中央与地方财权事权尚未达成匹配一致,地方政府本级预算财力无法满足经济发展与城市化发展的要求,而"旧预算法"并未赋予地方政府举借债务的权利,使得地方政府不得不依托各类事业单位、建设投融资平台公司等单位举借各类债务,导致债务规模迅速攀升、举债成本不断提高、债务类型日益复杂以及债务风险难以预计,加强地方政府债务管理和积极防范政府债务风险已经成为我国当前的重要议题。本文通过对新预算法中地方政府债务管理相关法条的解读,展望地方政府债务管理相关财政配套制度改革,分析了省级审计机关地方债务管理审计的要点。     

财政分权，省级官员特征与地方政府债务规模——基于2010-2014年省级政府数据的实证分析

政府债务规模和风险是一级政府关注的重点问题。从财政分权和省级官员特征两个维度,本文考察了地方政府债务规模的影响因素,并在此基础上进一步研究财政分权程度和省级官员特征对地方政府债务规模的交互影响作用。通过2010-2014年30个省级政府的实证数据进行混合OLS回归,研究发现财政分权程度越高,地方政府债务规模越小。省级官员的年龄过大或过小都会使地方政府债务规模的减小,同时具有企业工作背景的省长和省委书记也会抑制地方政府债务规模的扩张,并且财政分权和省级官员特征对地方政府债务规模的影响是相互促进的。据此提出建议,合理控制地方政府债务膨胀。     

地方政府举债何以影响城市创新

本文在理论机制分析的基础上,基于我国城市面板数据,运用固定效应模型、分位数回归模型、中介效应模型等方法,实证检验了地方政府举债对城市创新水平的影响及其作用机制。研究发现,地方政府举债显著提升了城市创新水平,并且随着城市创新水平提升,地方政府举债对城市创新的促进作用具有先增强、后减弱的“倒U型”动态发展特征。此外,地方政府举债对城市创新的促进作用具有时空异质性特征,2006年以来,我国地方政府债务对城市创新的促进作用逐年增强;东部地区政府举债对城市创新的促进作用显著弱于中西部地区。进一步研究发现,地方政府举债对城市创新并无直接作用,而是通过改善城市投资环境、促进城市投资集聚以及提高政府科技支出比重、强化政府创新职能两种机制推动城市创新水平提升,并且地方政府举债的投资集聚效应是其推动城市创新水平提升的主要原因。此外,地方政府举债对城市创新水平的影响存在着规模经济效应,随着政府债务规模扩张,地方政府举债对城市创新的促进作用逐渐增强。     

宏观因素对房地产行业股票价格影响的分析

文章通过选择宏观经济指标与房地产股票价格指数数据,运用回归分析方法,就宏观因素对房地产股票价格的影响情况进行了实证分析,得出了固定资产投资、居民消费价格指数和金融机构人民币贷款基准利率3个宏观经济指标对房地产股票价格指数有显著的影响的结论,为投资者投资房地产行业股票提供一定的决策参考。     

对防范与化解我国地方政府债务风险的探索

当前,我国地方政府举债规模过大,一些地方政府存在举债的随意性与过度举债,财政入不敷出与投资项目的经济效益差是形成地方政府债务风险的重要因素。对此,应从建立健全政府担保、借款、投资机制,建立科学高效的举债偿还机制,加强财政收支管理等三个方面防范与化解我国地方政府债务风险。     

政府投资项目的全过程造价管理方法

政府投资项目是指为了适应和推动国民经济或区域经济的发展，为满足社会的文化、生活需要，以及出于政治、国防等因素的考虑，由政府通过财政投资，发行国债或地方债券；利用外国政府以及国家财政担保的国内外金融组织贷款等方式，独资或合资兴建的固定资产投资项目。政府投资重点投向基础性和公益性项目。     

我国地方债存在的风险及防范对策研究

文章主要针对我国地方债存在的风险及防范对策展开研究。首先,简要阐述何谓地方债。在此基础上对我国地方债存在的风险进行分析。最后,提出若干防范地方债风险的具体对策与建议:设立地方政府债务风险监管机构;建立并完善地方债规模控制及风险预警指标体系;摸清地方政府隐性债务数额;加强对地方政府违规违法融资行为的问责;对协助地方政府进行违规违法融资的金融机构实施严厉惩处;坚决纠正部分地方政府领导干部存在的错误政绩观。     

权威信息

国务院：地方政府对其举借的债务负有偿还责任 10月,国务院印发《关于加强地方政府性债务管理的意见》提出,一加快建立规范的地方政府举债融资机制。二对地方政府债务实行规模控制和预算管理。三控制和化解地方政府性债务风险。国务院：境外投资项目一律取消核准10月,国务院常务会议决定再次修订政府核准的投资项目目录。会议决定,     

地方政府债务新规的效应前瞻

正10月初,国务院办公厅发布了《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》。为了贯彻《意见》,财政部即于10月23日发布了《关于印发〈地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法〉的通知》。上述两个文件,对地方政府存量债务清理与甄别、新债务的举借渠道与规模控制,以及政府债务的报告公开与问责考评等进行了新的具体规范。可以预见,地方政府债务新规的出台与实施,将会产生一系列积极而深远的影响。其一,地方政府与地方国企、平     

我国地方政府债务风险与对策建议

当前,我国地方债务总体规模不大,但偿债压力的区域差异较大。银行信贷是地方债务主要资金来源,一旦地方债务出现违约,违约地区中小金融机构受冲击最大,城投债在2015—2021年面临较大的偿债压力。文章认为,我国地方债务面临三大风险:一是地方政府的或有负债风险规模较大,风险难以监控;二是地方政府债务资金使用缺乏监督和约束机制;三是地方融资平台规范不足。文章建议从以下四方面管控地方债务风险:一是从法理上明确地方政府债务的举债主体,分割地方政府和地方融资平台的债务责任,妥善处理存量债务;二是对全国地方债务实行上限控制,根据各地区存量债务风险和财力状况分配各地方举债额度;三是发行市政债券或PPP融资模式,为地方基础设施建设融资;四是选择多元化的债务负担指标,合理衡量地方政府短期和长期债务。     

地方政府债务融资的风险治理分析

从公共财政建设的视角,指出我国当前以融资平台公司为主的地方政府债务融资在规模、结构和市场信用等方面存在的潜在风险,分析了城镇化进程中的政府职能,对地方政府的行政考核财税制度安排和债务融资的影响,最后提出了加强政府公共服务职能,完善科学的行政考核体系以及构建正式的地方政府债务融资制度等相关政策建议。     

地方政府融资平台的财政与信贷风险及化解对策

通过地方政府融资平台进行债务融资是现阶段我国地方政府解决建设与经营城市中资金难题的主要渠道文章指出,由于政府对于金融资源的控制、现行体制下地方政府扩张性和短期性的行为特征等深层的体制性原因,随着近年来融资平台债务的迅速膨胀,其中的风险引起广泛关注,特别是其可能导致的地方政府的财政风险与金融机构的信贷风险为有效化解其中的风险并实现地方政府的规范化、持续化融资,亟需探究有效的对策,如规范政府经济行为、建立地方债务预警体系、完善分税制以及地方政府与融资平台自身行为的规范与约束等。     

防范和化解地方政府性债务

随着工业化、城镇化进程的加快,地方建设性融资需求快速增长,客观上形成了地方政府性债务。尽管我国地方政府性债务风险总体可控,但是也存在债务规模增长较快,部分地区和行业债务风险凸显,债务偿还过度依赖土地收入,高速公路、政府还贷二级公路债务规模增长快、偿债压力大、借新还旧率高等问题。当前地方政府财政普遍存在一定的缺口,随着经济的下滑,税收收入以及出卖土地等预算外收入均明显下降,这对地方政府债券的安全造成了一定的影响。     

地方政府债务风险的理论内涵与预警思考

近几年我国政府债务规模逐渐增大,但受到经济下行压力的影响,地方政府财政收入增速下滑,使得地方政府偿债压力加大。由于各国对政府债务率的限额规定不同,我国地方政府债务风险程度如何,便成了口径不一的问题。但是面对政府债务余额的增加,应该如何防患于未然?文章从地方政府债务风险的内涵与风险预警的角度入手,分析我国的地方政府债务,并总结问题提出一些建议。     

地方政府融资风险防范研究

近日,关于地方政府债务的报道,再次将＂地方债＂推到了社会舆论的风口浪尖。如此规模庞大的地方政府债务规模,蕴含的风险是不言而喻的,如果不及时采取积极措施化解这一风险,对整个国民经济社会体系的危害是难以估计的。本文通过分析地方债务的风险及其成因,从地方政府自身转变、地方政府融资平台市场化、对现有债务分类处理三个方面,提出了应对风险的处理措施,具有非常重要的现实意义。     

探讨政府投资项目后评价

政府投资项目是指由政府通过财政投资,发行国债或地方财政债券,利用外国政府赠款以及国家财政担保的国内外金融组织的贷款等方式独资或合资兴建的固定资产投资项目。如何对已完成的政府投资项目进行科学的评价,总结经验、吸取教训、分清责任,在以后政府项目建设中不断提高决策水平和管理水平,使有限的资源得到最佳配置,这些都是当前政府投资项目建设中亟待解决的问题,而后评价有助于这些问题的解决。     

多元利益驱动下地方政府对企业信贷的干预机制研究

地方政府干预企业信贷体现了多元利益驱动下地方政府对金融资源的竞争。本文首次同时结合财政激励、晋升激励以及腐败考察了政府利益对企业信贷规模、成本以及期限结构的影响。研究表明，政府利益会对企业贷款特征产生u型影响，其中财政激励对企业贷款特征的影响范围和程度最大，晋升激励和腐败的影响范围和程度相对较弱。进一步检验发现，政府利益给予国有控股企业的信贷优势表现在：财政激励会降低贷款利率和延长贷款期限，晋升激励会设定隐含的贷款利率上限，官员腐败程度的加深会引致贷款规模、贷款利率以及贷款期限先于非国企达到最值。基于金融危机的外生冲击分析表明，危机后地方政府较少因晋升激励和腐败干预企业信贷决策。