中国私募基金运作机制研究

私募基金是相对于公募的共同基金而言的一种基金类型，这种基金属于一种合伙人制的小型私人投资公司，主要投资于公开交易的证券和衍生金融产品，是一种高风线的投机基金。随着证券市场改革的深入，私募基金面临的环境发生了重大变换，本文从研究美国私募基金运作机制入手，探讨适合中国私募基金运作的机制，以规范和发展我国的私募基金。     

我国私募股权基金退出机制的问题及其对策研究

改革开放至今,我国私募股权基金募集的资金规模不断扩大,已成为我国中小企业主要的募资来源之一.由于私募股权基金具有循环投资的特性,退出是私募股权投资的核心环节,因此只有建立畅通的退出机制才能为私募股权基金提供持续的流通性和发展性.本文阐述了我国私募股权基金的退出方式及退出机制存在的问题,结合美国的发展经验,提出了完善我国私募股权基金退出机制的相关建议.     

私募基金:一道亟待求解的难题

一、我国私募基金的含义及其运作现状（一）我国私募基金的真实内容私募基金是指基金发起人根据特定的投资目的，以发售基金份额的方式向特定对象募集资金并形成独立的基金财产，基金财产交由基金管理人按照资金组合方式管理，由基金托管人托管，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的集体投资活动。我国金融市场上所说的“私募基金”，往往是相对于我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的；是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金的一种集合投资。它与真正意义上的私募基金相比具有…     

私募股权基金绩效的影响因素分析

私募股权基金（PE）是通过私募的形式对非上市企业进行的权益性投资。目前我国关于私募股权基金的研究还处于起步阶段,主要集中在私募股权基金的运作机制、组织结构及发展环境上,而对于私募股权基金绩效这一投资双方共同关注的重大问题却少有研究。为了让投资双方进一步了解私募股权基金绩效以及影响因素以便更好的优化绩效,本文首先对私募股权基金绩效给予了界定;然后结合已有的研究成果,提出了私募股权基金绩效的主要影响因素;最后,针对提高私募股权基金绩效提出了相关建议,对私募股权基金的发展具有重要意义。     

私募股权基金绩效的影响因素分析

私募股权基金(PE)是通过私募的形式对非上市企业进行的权益性投资.目前我国关于私募股权基金的研究还处于起步阶段,主要集中在私募股权基金的运作机制、组织结构及发展环境上,而对于私募股权基金绩效这一投资双方共同关注的重大问题却少有研究.为了让投资双方进一步了解私募股权基金绩效以及影响因素以便更好的优化绩效,本文首先对私募股权基金绩效给予了界定;然后结合已有的研究成果,提出了私募股权基金绩效的主要影响因素;最后,针对提高私募股权基金绩效提出了相关建议,对私募股权基金的发展具有重要意义.     

国外私募股权基金概况

国外私募股权基金经过60年的发展,成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权基金规模庞大,投资领域广阔,资金来源广泛,参与机构多样化。目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%至5%。     

外资人民币基金：需求与模式初探

<正>2008年6月5日全国社保基金公告称,获国务院批准以不超过社保基金总额(约5000亿元)10%的投资额度对私募股权投资基金进行投资,一举成为私募市场中新的投资主体,并将成为国内私募股权市场中最主要和最大的资金来源。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示,社保基金最近正在与国内外很多投资银行频繁接触,将继续与国内外PE合作,扩大社保基金对PE的投资。其首批投资目标为私募股权公司,鼎晖投资和弘毅投资新近获准设立的人民币基金,社保基金将分别投放20亿元人民币。这两只基金将成为由外资私募股权基金管理人发起、募集,迄今规模最大的人民币基金。     

我国私募股权基金的运作机制浅析

私募基金是一种通过非公开方式面向社会特定投资者募集资金并以基金方式运作的集合投资制度.作为一种重要的民间投资力量,私募基金时我国整个资本市场乃至国民经济的发展有着不可替代的作用.本文主要从私募股权基金的资金来源、目标客户选择、主要盈利模式以及退出渠道等几个方面对我国私募股权基金的运作机制进行了较为详细的分析,通过以上的总结分析后,文章最后提出四点了对我国私募股权基金的建议.     

我国私募基金监管问题及解决

按照生命周期理论，企业发展要经历创业期、成长期、成熟期和衰退期等四个过程，以更低的代价更快的筹集企业发展所需的资金就成为企业发展所必须考虑的问题。伴随着中国经济的发展，民间融资渠道更加多样化，企业不再单单依靠银行借款、发行债券等手段进行融资，私募基金融资也成为企业的选择之一。近年来，中国的私募基金市场已成为亚洲最为活跃的私募投资市场，受到了广泛的关注。因此，规范发展私募基金有利于我国资本市场体系的完善以及经济发展结构的优化调整。本文在深入分析国内私募基金发展过程中面临的挑战与监管困境的基础上，提出对私募基金市场健康发展有指导意义的对策建议。     

全球私募基金追逐“中国企业利润”

目前中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一，在中国银行、建设银行等商业银行的股改上市过程中，就可看到国际著名的私募股权投资机构的身影。随着我国经济的迅猛发展以及国内资本市场的兴起，国外的金融资本特别是私募股权基金资本涌入中国好戏才刚开始。     

私募基金是下一个螃蟹吗?

<正> 目前,国际上开展私募基金的机构很多,包括私人银行、投资银行、资产管理公司和投资顾问公司等,特别是随着国际上金融混业经营的发展,几乎所有的国际知名的金融控股公司都从事私募基金业务,它已经发展成为国际上金融服务业中的核心业务之一。然而,由于缺少法律依据和法律保障,我国业已存在的地下私募基金只能以各种变通形式存在,如果按照基金的要求来衡量,其中一些还不能算作基金,而一旦时机成熟,它们将很可能演变为真正意义上的私募基金。在当前证券市场走势比较低迷的形势下,这些改头换面的私募基金将何去何从? 私募基金合法化是必然趋势私募基金的合法化既是市场经济运行过程中不可或缺的投资方式,也是我国     

加强私募基金发展引导及立法管理

私募基金作为一种较新型的工具活跃在投资市场这个大舞台上已经形成一定规模,并且显现出日益迅猛的发展势头。在我国,有必要实现私募基金的合法化。我国应从私募基金的发行主体、私募基金的管理人、私募基金的监管等方面进行制度设计,以期推动我国证券市场的发展。正确认识私募基金的作用及存在问题私募基金是指与公募基金相对,向     

金融危机背景下私募股权基金的积极作用北大核心CSSCISSCI

目前,中国市场95％以上的私募股权基金（Private Equity）具有外资背景。受全球金融危机影响,这些私募股权基金纷纷把目光投向亚洲新兴市场,中国大陆地区成为私募股权基金投资的最大热点,其规模和数量都超过了以往任何时期。但总体来看,私募股权基金在华投资虽然发展速度快,但绝对金额较发达国家仍然相去甚远。     

浅析中国私募股权基金流动机制存在的问题与现实选择

私募股权基金作为一种创新型的投资工具,在我国得到了迅速的发展。引起了国际知名私募投资公司的广泛关注。文章分析了我国私募股权基金发展的现状,然后从私募股权基金筹集阶段、投资阶段和退出阶段入手,对私募股权基金流动机制中存在的问题进行了分析,最后提出了完善私募股权基金发展的对策。     

业界动态

<正>中投牵手JC·Flowers设立40亿美元私募基金次贷危机似乎没有影响到中投对美国金融市场的投资热情,继入股黑石和摩根士丹利之后,中投公司日前与美国私募股权公司JC弗劳尔斯(JC·Flowers)签署协议,共同成立一只40亿美元的私募股权基金,中投将出资32亿美元,占其80%的份额,合作方弗劳尔斯将注入10%的资金,剩余10%由其余几家已敲定的普通合伙人提供。该基金将专门投资于中国境外金融机构。     

PE受宠：房地产业绕行“限外令”

随着私募股权基金进入中国房地产业的日渐深入,资产收购逐渐取代联合开发和独立开发,成为外资私募股权基金投资中国房地产市场的主要方式。     

私募股权投资的风险及控制策略

一、私募股权的概念及国内外市场现状私募股权(private equity),又译为私人权益资本或未上市股权资本,是相对于上市公开发行(public offering)股票而言的。美国全国风险投资协会(NVCA)和美国两家最重要的研究机构Venture Economics与VentureOne将其定义为,所有的风险投资(VC)、管理层收购(MBO),以及夹层投资(Mezzanineinvestment),“基金的基金”(Fund OfFunds)投资和二级投资。这是从私募股权运作项目不同类型的角度考察给出的定义。如果从运作特征上考察,又有人将私募股权投资定义为:那些提供给高风险、并存在潜在高收益项目的股权…     

论中美两国私募基金发展差异及启示

我国私募基金的发展来自外国投资者,但是,我国私募基金主要类型却与外国的私募基金类型不一致.以美国为例,美国是以私募证券基金为主,而我国是以私募股权基金为主.是什么原因导致两国出现如此的差异,笔者将通过本文作出分析对比,并对我国私募基金发展趋势作出猜测.     

金融危机背景下私募股权基金的积极作用

目前,中国市场95%以上的私募股权基金(Private Equity)具有外资背景。受全球金融危机影响,这些私募股权基金纷纷把目光投向亚洲新兴市场,中国大陆地区成为私募股权基金投资的最大热点,其规模和数量都超过了     

创业板发展下对我国私募股权基金的思考

私募股权基金作为一种重要的金融创新方式,对我国经济结构调整,产业升级,及中小企业融资方面发挥着重要的战略影响。近年来,私募股权基金在对传统产业加大投资的同时,也积极扩宽对创新型企业和民营企业的支持力度,把它作为提高效益的重要领域。文章重点分析我国创业板产生后,对私募股权基金发展的影响,分析两者之间的关系,提出私募基金应对挑战的策略,并进一步指出国家政策环境对私募股权发展的重要性。