我国货币政策有效性与资本市场发展关系

我国资本市场的发展,拓宽了货币政策的作用范围,使货币政策的作用基础发生了变化,改变了货币政策作用的环境.本文从货币政策中介指标、货币政策工具等入手分析了资本市场对货币政策影响的途径,深入分析了资本市场的发展对货币政策传导机制的影响,提出了央行在制定实施货币政策时必须关注资本市场,即货币政策要适时适度干预资本市场;实现利率市场化,把利率作为中介指标,使资本市场对货币政策的影响由隐性变为显性;建立货币市场与资本市场之间规范有效的沟通机制,促进价格信号在两个市场之间的有效传导,资金在两个市场之间的有序流动.     

关于深化利率市场化改革的思考

随着我国市场经济的深入发展和现代市场体系的逐步健全 ,与资本市场的活跃程度相比 ,货币市场的发展明显滞后 ,尤其是固定利率体制对经济增长的负面影响日益显露 ,深化利率市场化改革势在必行。本文从分析我国现行利率管理体制存在的弊端入手 ,回顾总结了利率市场化改革取得的成绩和进展 ,在此基础上提出了进一步深化利率市场化改革过程中应注意的问题     

我国国债的利率效应与基准利率研究

我国转型期国债的利率效应对利率市场化改革上有重要的意义,本文研究表明,由于我国转型期财政金融体制改革未到位,利率以管制为主,货币的财政性发行,所以国债规模及其占GDP比重增大对利率变动的影响很不规则,但我国国债二级市场及其收益率形成,国债一级市场引入竞争性招标机制,国债回购利率市场化,国债期货交易试验及近年来中央银行债券公开市场业务操作等则促进了利率的市场化进程,国债市场利率将成为我国市场经济条件下的基准利率。     

进一步推进利率市场化改革的思考

文章分析了当前制约利率市场化改革的一系列因素 ,并借鉴美国和日本利率市场化改革的经验 ,认为确保我国利率市场化改革顺利推进 ,应不断发展金融市场 ,形成市场价格机制 ,进一步深化国有企业改革 ,继续推进银行商业化 ,不断完善国债市场 ,形成市场化基准利率 ,强化金融监管。     

“负利率”条件下我国货币政策的选择

今年2月,在国际金融危机过后经济开始回暖的情况下,我国再次进入"负利率"时代。"负利率"会对我国居民的收入、企业投资、商业银行改革及资本市场发展产生不同的影响。从表面上看,"负利率"是由通胀压力过大导致的,但深层原因是我国利率还未完全市场化导致的。为缓解"负利率"的影响,我国中央银行不宜提高名义利率,但可通过公开市场操作、提高法定存款准备金等多种措施来控制货币供给,减轻流动性过剩的压力,并积极推进利率市场化进程,完善人民币汇率形成机制,以促进经济平稳健康发展。     

金融改革应循序渐进

在过去的两年中,伴随着离岸人民币市场的不断发展,中国未来进一步金融改革的蓝图似乎也呼之欲出.然而,资本账户开放、国内金融市场化(包括利率市场化)以及人民币汇率制度安排,孰轻孰重,是否应按照一定的顺序,却仍然存在争论. 国内金融机构和市场的成熟,利率市场化以及资本市场的发展是整个金融改革的基石,在此基础上,逐步推进资本账户开放以及货币政策(包括利率以及汇率政策)的现代化,是中国金融改革应该审慎遵循的路径.     

浅析利率市场化与货币市场发展

利率市场化是我国利率形成机制改革发展的必然趋势 ,然而在我国利率市场化发展进程中 ,还存在着许多不利因素 ,货币市场发展滞后就是其中一个非常大的阻碍因素。文章试图说明如何通过发展我国的货币市场 (主要分析同业折借市场、短期国债市场和其他短期货币市场 )来推进我国的利率市场化进程     

浅议利率市场化改革的法律问题

利率市场化是进行金融体制改革的核心和关键,近年来,随着我国社会主义市场经济建设的不断深入、国际经济一体化以及金融全球化进程不断加快,我国现存的利率管制体制愈来愈不适应我国当前的经济发展要求,其存在的各种弊端也在不断显现,因此,加快推进我国的利率市场化改革势在必行.本文首先从规章制度及各学者的观点入手,界定我国的利率市场化改革,然后分析了我国进行利率市场化改革的法律缺陷,为提出以法律手段促进利率市场化改革做铺垫,以有力地推动我国利率市场化改革不断深入,最后根据以上内容,总结了利率市场化改革的意义.     

利率市场化、汇率改制与国际资本流动的关系研究

随着利率市场化改革、汇率改制以及资本账户开放改革进程的加快推进,我国金融市场面临着前所未有的挑战。本文从理论上分析了国际资本流动与利率、汇率之间的时变和互动关系,并采用时变参数向量自回归模型实证分析了三者之间的时变动态关系。通过进一步分析不同时间阶段我国利率市场化改革、汇率改制以及资本账户开放等对中美利差、汇率波动和国际资本流动的影响效应,结果发现:利率对汇率和国际资本流动的传导渠道相对有限;汇率对利率的传导受阻,但对国际资本流动的影响相对较为顺畅;国际资本流动对利率传导相对较弱,而对汇率的影响十分显著。可见,在利率—汇率—资本流动三者相互传导过程中,利率渠道最为不顺畅。利率对国际资本流动影响渠道受阻,除了因为我国利率的价格机制作用有限和资本账户管制外,另外一个原因则在于汇率日波动受限从而削弱了利率对汇率波动的传导效应,并使得"非平抛利率平价"曲线无法更好地发挥作用。同时为了避免由于难以控制的资本外逃而导致系统性金融风险,基于本文的研究结果,我国金融市场化改革应该遵循如下改革顺序:利率市场化—汇率改制—资本账户开放。     

推动利率市场化的政策建议

实现利率市场化是我国市场化改革尚未涉足的一个领域。目前我国对利率的管制已阻碍了我国金融自由化和融入世界经济的进程。利率作为资本的价格指标 ,其市场化将会对宏观经济的各个方面产生重大影响。文章在说明利率管制条件下对经济运行产生的弊端之后 ,指出“市场形成利率 ,央行调控利率”应成为我国利率市场化改革的目标模式 ,并分析了这一改革进程中应注意的几个问题     

Cost-effectiveness of asenapine in the treatment of schizophrenia in Canada

Objective:

Asenapine is the first tetracyclic antipsychotic approved in Canada for the treatment of schizophrenia (SCZ). Asenapine has shown a comparable efficacy profile to other atypical antipsychotics and it is associated with a favourable metabolic profile and less weight gain. This study aimed to assess the economic impact of asenapine compared to other atypical antipsychotics in the treatment of SCZ in Canada.

Methods:

A decision tree combined with a Markov model was constructed to assess the cost-utility of asenapine compared with other atypical antipsychotics. The decision tree takes into account the occurrence of extrapyramidal symptoms, the probability of switching to a different antipsychotic, and the probability of gaining weight. The Markov model takes into account long-term metabolic complications including diabetes, hypertension, coronary heart diseases, and stroke. In the base-case analysis, asenapine was compared to olanzapine. Asenapine was also compared with other atypical antipsychotics commonly used in Canada in alternative scenarios. Analyses were conducted from both Canadian Ministry of Health (MoH) and societal perspectives over a 5-year time horizon.

Results:

In the treatment of SCZ, asenapine is a dominant strategy over olanzapine from both MoH and societal perspectives. Compared to quetiapine, asenapine is also a dominant strategy. Furthermore, asenapine has a favorable economic impact compared to ziprasidone and aripiprazole, as these antipsychotics are not cost-effective compared to asenapine from both MoH and societal perspectives.

Conclusion:

Despite the short time horizon, the lack of compliance data and the assumptions made, this economic evaluation demonstrates that asenapine is a cost-effective strategy compared to olanzapine and to most of the atypical antipsychotics frequently used in Canada.     

增强高校引进人才长效潜能的薪酬设计初探

高层次人才队伍建设中,必不可少的一环是引进人才。但是如何加强引进人才的管理,使其发挥长期效能,是管理中的一个难题。国内外学者的研究表明,薪酬是对知识型员工进行有效激励的重要因素之一。高校现行的薪酬制度还存在“平均化”,注重短期激励而缺乏长效激励等不足之处。因而,高校应创建以职位薪酬为基础,兼顾能力薪酬,突出业绩的激励型薪酬模式,以增强薪酬对引进人才的长效激励作用。     

Cost-effectiveness of olanzapine in the first-line treatment of schizophrenia in China

Objectives: This study aimed to analyze (1) the cost-effectiveness of olanzapine orally disintegrating tablet (ODT) compared to olanzapine standard oral tablet (SOT) and (2) the cost-effectiveness of olanzapine-SOT compared to aripiprazole-SOT for patients with schizophrenia in China.

Methods: A microsimulation model was adapted from a healthcare payers’ perspective. The model ran over a 1-year time horizon, using quarterly cycles. The costs of adverse events were acquired through a clinical expert panel. The average bidding prices in China of olanzapine-ODT, olanzapine-SOT, aripiprazole-SOT, and other switch alternatives were used. Inpatient and outpatient medical costs were sourced from the Urban Employee Basic Medical Insurance database in Tianjin. Additionally, adherence, efficacy, safety, and utility data were taken from the literature. Uncertainty of parameters were assessed through one-way and probabilistic sensitivity analyses.

Results: The total annual costs per patient in aripiprazole-SOT arm, olanzapine-SOT arm, and olanzapine-ODT arm are USD 2,296.05, USD 1,940.05, and USD 2,292.81, respectively. The average number of relapses per patient in 1 year in the aripiprazole-SOT arm, olanzapine-SOT arm, and olanzapine-ODT arm, are 0.734, 0.325, and 0.198, respectively. The quality-adjusted life years (QALYs) gained per patient in 1 year in the aripiprazole-SOT arm, olanzapine-SOT arm, and olanzapine-ODT arm are 0.714, 0.737, and 0.758, respectively. Consequently, (1) the incremental cost-effectiveness ratios (ICERs) of administrating olanzapine-ODT over olanzapine-SOT are USD 2,791.96 per relapse avoided and USD 16,798.39 per QALY gained; and (2) the ICERs of using olanzapine-SOT over aripiprazole-SOT are USD –870.39 per relapse avoided and USD –15,477.93 per QALY gained. All ICERs are under the willingness-to-pay threshold in China of USD 25,772.67. The sensitivity analyses confirmed the robustness of the results.

Conclusion: As the first-line treatment for schizophrenia in China, olanzapine-ODT is cost-effective compared to olanzapine-SOT and olanzapine-SOT is cost-effective compared to aripiprazole-SOT.     

Economies of Scale in Land Development in Australia

It is based on a paper presented to the 1st Conference of Australian and New Zealand Economists in Melbourne, May 1970.     

中国人工林碳汇研究进展

人工林是中国森林的重要组成部分,且人工林能吸收大气中CO2成为碳汇。总结了人工林生态生物量测定方法及模型和土壤碳汇研究方法及模型,介绍了中国主要的人工林的固碳能力。指出现阶段人工林碳汇研究推绎到大尺度时存在的困难,应及时修订或验证已有的生物量———蓄积量模型,整合经验相对生长方程,将3S(GPS,RS和GIS)技术运用于生物量估算,提高估算结果的准确性和可信度。在计算碳汇时,应根据不同树种采用不同的转换系数。     

我国法治进程中的经济法

改革开放三十年来,我国的经济法取得长足发展,在社会主义现代化建设中发挥了重要作用。针对存在的一些问题和弊端,文章认为必须坚持科学发展观,创新经济法的价值理念和实施体制与机制,完善和发展经济法。     

新疆企业品牌运营中存在的问题透视

改革开放以来,新疆企业经过不懈努力,涌现出一批在国内市场上享有盛誉的知名品牌,一些企业还占据着行业的龙头地位。但从总体上看,新疆企业知名品牌少、实力弱、区域经济品牌化程度还不高。具体表现为：品牌命名和设计不尽合理;知名品牌少,影响力有限;在品牌运营中存在着缺乏规划、定位不清的问题;一些企业品牌宣传力度小,营销手段单一;企业管理失误或违规经营导致企业形象受损,品牌价值下降等。     

我国国有企业经营者选择方式的变革

文章在分析我国国有企业经营者选择的决策主体、经营者变更的原因、经营者选择方式的基础上,提出改革我国国有企业的经营者选择方式应该从股权结构改革、企业内部监督机制和外部市场的完善等方面入手。     

高技术集群企业合作创新博弈分析

分析了高技术产业集群内企业的创新行为。企业可以选择自主创新、模仿创新和合作创新模式,通过对不同方式下企业成本与收益的比较分析,利用博弈论原理证明了产业集群内企业在创新活动中趋于结成战略联盟开展合作创新。     

中国金融市场结构变迁的路径选择 --基于功能和效率框架的综合分析

经济转型国家金融市场发展的一般规律是：规模扩张先于结构优化，规模扩张到一定程度后，结构优化就成为市场能否持续稳定发展的关键。本文认为：中国金融市场结构变迁中存在显著非均衡性，主要表现在融资结构的“三主导”、市场种类的“七重七轻”、交易品种的“三小三少”以及交易主体的“四多四少”的格局。笔者基于一种功能与效率的分析框架对这种非均衡性结构进行了合理性评估。最后指出：现阶段中国金融市场发展必须加快金融创新，以结构优化为重点稳步推进金融市场的可持续发展。