我国外汇储备适度规模的理性思考

以2004年我国国际收支状况为例，综合运用相关理论，从进口用汇需求、外债还本付息用汇需求、外商直接投资利润返还汇出额、外汇平准基金、居民用汇需求、对外投资的用汇需求、满足特殊需要的外汇储备等方面进行分析，可得出我国外汇储备的适度规模区间，从而得出我国当前外汇储备充足但不过量的结论。     

我国外汇储备适度规模分析

近年来,我国外汇储备规模呈持续上升的势头。2003年12月底,外汇储备额已达4032.51亿美元。一国的外汇储备必须保持适度规模,才能更好地促进经济改革和发展。影响一国外汇储备水平高低有多种因素,本文从需求角度建立外汇需求修正模型,对中国适度的外汇储备规模进行了测算,并对目前我国的外汇储备规模和外汇管理现状提出政策建议。     

论我国外汇储备的适度规模

外汇储备是一国对外交往的实力保证。其规模大小直接影响着该国内外经济贸易的发展。本文试图建立一个外汇储备规模模型，从理论和实践上对我国近年外汇储备状况进行分析，结论表明，我国外汇储备规模及增长速度是适度的。     

成本收益法对我国外汇储备适度规模的实证分析

改革开放以来,随着我国经济的增长和对外经济交往的发展,我国外汇储备规模出现了快速的增长。巨额的外汇储备给我国经济发展带来积极作用的同时,也带来了诸多的不利影响。文章采用成本收益法对我国外汇储备的适度规模进行了实证分析。     

论我国外汇储备的适度规模

外汇储备是一国对外交往的实力保证.其规模大小直接影响着该国内外经济贸易的发展.本文试图建立一个外汇储备规模模型,从理论和实践上对我国近年外汇储备状况进行分析,结论表明,我国外汇储备规模及增长速度是适度的.     

外汇储备适度规模分析:理论方法与中国实证

截止到2006年9月末我国外汇储备余额已达9879亿美元,然而外汇储备和其他很多经济变量一样存在一个适度规模的问题。首先介绍了衡量外汇储备适度规模的几种主要的方法;然后对我国外汇储备的适度规模进行了实证分析;最后针对我国超额外汇储备的管理问题提出了一系列的建议。     

外汇储备适度规模静态对比分析的合理性研究

本文介绍外汇储备适度规模的界定与各种测算方法，提出静态对比分析的潜在问题。根据18个国家六个重要经济指标，进行聚类分析，得出结论：由于我国和其他发展中国家在经济结构和国际收支平衡方面的水同，彼此之间无法进行外汇储备适度规模的对比。     

中国适度外汇储备规模探讨

近年来，学术界在我国外汇储备是否过量这一问题上一直争论不休。本文运用相关因素比率法，从进口所需的外汇储备、还本付息的外汇储备、外商直接投资利润汇出额、外汇平准基金、满足特殊需要的外汇储备和居民用汇需求等方面进行了分析，结果显示：我国当前的外汇储备已经大大超过了其适度规模。因此，应抑制外汇储备激增状况，合理利用过度储备，从而进一步促进我国经济的快速健康发展。     

论外汇储备的规模与经营

近年来，面对我国迅速增长的外汇储备，对其“适度规模”的评价众说不一，难有共识。在目前情况下，应当将研究重点从“适度规模”转移到经营策略上来。应坚持其金融资金的性质，确保安全性、流动性和收益性，借鉴新加坡的经验，在中央银行留足确保外汇储备流动性的基础上，将其余外汇资金交由专门的金融机构经营是可取的重要选择．     

当前我国外汇储备管理体制改革探析

我国外汇储备的合理规模应是保证支付功能和稳定汇率功能充分发挥的储备规模.当前我国高额外汇储备对货币政策独立性具有较大影响,并且我国外汇储备的收益性偏低.在高额外汇储备规模的现实条件下,我国外汇管理体制改革应主要从以下四个方面着手:由中央银行和专门外汇投资机构共同管理外汇储备、大力实施"藏汇于民"的战略措施、优化中央银行持有外汇储备的币种结构和资产结构、实现官方黄金储备和民间藏金双增长.     

我国外汇储备规模影响因素的实证研究

自中国汇率体制改革以来,随着对外开放的逐渐深入,中国的外汇储备余额稳步上升,2006年底已突破一万亿美元大关.如此庞大的外汇储备,引起了国内外各界的广泛关注.通过向量自回归模型对影响我国外汇储备规模的因素进行实证研究,分析我国外汇储备的影响因素,有针对性地提出加强我国外汇储备管理的政策建议.     

我国外汇储备超常增长思考

我国外汇储备的超常增长正成为影响中国经济的一个不可忽视的重要因素,通过分析我国外汇储备超常增长的原因、新特点、正负效应以及目前外汇储备的合理性,从控制外汇储备增长规模、建立将储备转化为投资和将资金转化为资本的新机制、合理选择外汇储备的货币结构和资产结构、减少外币热钱流入及外汇投机的税收政策、加强外汇储备的风险管理等方面提出加强我国外汇储备管理的政策建议.     

我国外汇储备的风险状况及对策研究

我国外汇储备资产作为一项重要战略资源,近年来保持了较高的增长率。但外汇储备的巨额增加会带来宏观经济过热的压力,不利于我国国民经济的持续、稳定、健康发展。因此如何对巨额外汇储备进行有效管理,是我国目前面临的一项重大课题。本文通过对我国外汇储备发展现状的分析,发现我国外汇储备正面临汇率风险、流动性风险等风险,以及因持有巨额外汇储备使我国外汇储备的机会成本增加等问题,并针对这些问题提出了相应的解决办法,如调整外汇储备结构、改革现行的外汇管理制度、监控和打击投机资本的流入、推进人民币国际化等。     

超额外汇储备的积极管理策略

根据传统外汇储备理论，一国外汇储备至少满足3-4个月的进口付汇和偿还全部短期外债的需要，而我国当前的外汇储备远超过最优规模。过多的外汇储备不但意味着外汇资产利用的低效率，同时出会增加货币政策调控的难度、加大汇率风险。因此，改变稳健的外汇储备政策为积极的外汇储备管理政策，减缓超额外汇储备压力势在必行。     

外汇储备适度规模静态对比分析的合理性研究

本文介绍外汇储备适度规模的界定与各种测算方法,提出静态对比分析的潜在问题。根据18个国家六个重要经济指标,进行聚类分析,得出结论:由于我国和其他发展中国家在经济结构和国际收支平衡方面的不同,彼此之间无法进行外汇储备适度规模的对比。     

论动态的外汇储备规模

我国已持续几年外汇储备增加额超千亿美元.有观点认为,忧虑中国累积过多外汇储备是不必要的.但更多的人认为这对我国的经济发展产生了许多负面影响.笔者认为,判断一国的外汇储备是否合理,应该以该国能够实际掌握的外汇资源数量来衡量.因此我国的外汇储备的真实规模仍然比较适度,应该以动态的眼光看待我国的外汇储备规模.     

中国外汇储备的过剩、影响及调整

要素集聚、人民币升值预期、外贸政策和汇率制度导向等是我国外汇储备过剩的深层次因素。外汇储备过剩带来了一系列负面影响，主要有：弱化了人民银行对货币供应量控制、有碍国内经济循环从而导致大量国民财富变相流失、不利于实现经济增长向内需主导型模式转变等。因此，应从外汇的信托管理模式、开展人民银行与商业银行的掉期交易以及重视转换为日元储备等方面进行战略调整。     

中国外汇储备的动态优化与调整

文章从货币供求对国际储备需求影响的机理入手,运用协整和误差修正理论来分析货币市场非均衡下中国外汇储备的动态优化与调整。通过建立我国外汇储备、货币需求的长期均衡和短期动态调整方程,估计外汇储备和货币持有量向均衡水平调整的速度,分析了外汇储备需求与货币供求等相关经济变量的长短期作用关系。