从上市公司融资行为看银行贷款管理

资本市场的持续健康发展，为上市公司提供了畅通的融资渠道，由于上市发行募集资金有限，上市公司普遍存在资金饥渴的现象，上市后有强烈的再融资需求。配股以其低成本和软约束的特点成为上市公司再融资的首选，企业为达到配股的盈利要求不惜操纵会计利润，一旦获得配股资格后忽视成本过度扩张，从而造成企业资金缺口加大，经营业绩下滑，甚至陷入财务困境。上市公司不得不大幅向银行贷款以充实资金、摆脱困境，逾期付息、拖欠还款的现象时有发生，由此暴露出商业银行对上市公司的贷款管理的漏洞。我们希望通过对上市公司融资行为的实证研究，探讨银行提高贷款管理水平、建立信贷风险评价机制的改革措施。     

上市公司转行“高利贷倒爷”

银根收紧，中小企业融资无门，占有资源优势的上市公司却借助银行扮演起了委托贷款的角色。高利息收入使得部分上市公司乐此不疲，甚至荒废了主业。     

上市公司委托贷款规模与上市公司股价波动性关系分析——基于沪深A股的实证研究

一、引言2012年初召开的全国金融工作会议中有关金融问题中提出了委托贷款问题,会议指出沪深两市公告显示,近年来上市公司委托贷款发放额逐年递增。2007年,仅有11家上市公司发放17亿元委托贷款;2008年,这一数字增至44.52亿元;2009年底达到81.69亿元。2011年全年,两市上市公司已有近120份"发放委托贷款"的公告,涉及近70家上市公司,累计贷款     

“放贷”成上市公司主业？

尽管通过委托贷款，上市公司、“困难”企业、商业银行都因为个体最佳选择而达到共赢，然而，一旦委托贷款逾期甚至收不回，信贷风险亦会骤增。     

试论上市公司委托贷款业务的利弊

公司上市的主要目的是将公司股份在市场上交易,利用证券市场进行筹资,广泛地吸收社会上的闲散资金,以达到扩大企业规模,增强产品的竞争力和市场占有率等目的。但近几年来很多企业,特别是中小企业在经营中面临资金吃紧的状况,需要多途径的寻求贷款,例如向上市公司委托贷款。而越来越多的上市公司在高额利息回报的诱惑下,也将委托贷款业务作为一种新利润增长点,当起了债主。这种趋势的形成是有一定形势背景和实际需要的。从近期利益看进行委托贷款业务能够为上市公司带来更大的收益;但从长远考虑,委托贷款可能会给上市公司带来更高的经营风险,同时,股票投资者对上市公司的委托贷款业务并不持积极态度。     

大股东侵占上市公司利益行为原因及治理探析

自中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》及实施以来，大股东侵占上市公司利益的行为有了一定程度的缓解。但由于股权相对集中和“一股独大”的现象在我国上市公司的普遍存在，以及体制和监管等方面的原因，使得当前大股东侵占上市公司的行为仍时有发生。本文对大股东如何利用自身权利侵占上市公司利益这一现象进行揭露，并针对此现象提出些许应对政策。     

上市公司委托贷款对其财务业绩的影响综述

本文立足于紧缩货币政策的宏观背景下，主要研究紧缩货币政策下上市公司大量发放委托贷款会对其财务业绩产生什么样的影响，这既关系到货币政策的执行效果，又关系到企业的长期发展。因此，本文通过对已有文献的整理和总结，从直接和间接两方面综述委托贷款对企业财务业绩的影响，以期为上市公司的更好发展和今后的实证研究奠定理论基础，也为完善政策制定提供导向。     

一月财讯

金融运行总体平稳；新交易规则发布；上市公司百强排定；央行上调贷款利率；上市公司再融资正式启动；德隆案一审宣判；公积金贷款利率上调；《上市公司证券发行管理办法》实施；外资银行蜂拥进驻上海；五部委联合叫停“打捆贷款”；再融资信披新准刚发布实施；2006年纪念币发行计划确定；     

宏盛：比绯闻更大的丑闻

3月18日，上市公司宏盛科技董事长兼总经理龙长生因涉嫌逃汇、虚假出资、抽逃出资罪，被上海市公安局逮捕。46岁的龙长生，多年来与女明星绯闻不断，旗下的上市公司宏普科技一直以“产业链控制者”自居，号称年收入60亿元。去年，更入围“2007最具全球竞争力中国公司评选”50强。案件的起因是宏盛科技的子公司安曼电子对中信银行上海分行1．2亿美元信用证贷款逾期未还，这笔贷款业务的出口担保方中国出口信用保险公司向警方报案。     

银行债权、贷款特征与自由现金约束——来自中国上市公司的经验数据

以往研究主要集中在银行债权对上市公司操控自由现金流行为的影响,而没有考虑到抵押贷款、再融资以及贷款类型等银行债权特征以及银行存款对自由现金流的影响.本文对银行债权特征对自由现金流约束方面进行了实证分析.研究结果表明,银行在抵押贷款、贷款类型和银行存款方面对上市公司操控自由现金流行为起到一定的监督作用.但是再融资和自由现金流没有明显的相关关系,可能是因为再融资贷款占比较低,自然银行对之影响较弱.     

浅析上市公司监事会监督职能弱化的原因

上市公司监事会是公司法人治理结构的重要环节，是维护上市公司和股东的合法权益不受侵害的重要保障。由于股权结构、立法、体制等因素的影响，我国上市公司监事会出现了监督失效的现象。该文从法律、上市公司责任意识、监事独立性等方面，较为详细地分析了上市公司监事会监督职能弱化的原因，旨在进一步加强上市公司监事会的监督作用，并为今后上市公司监事会问题的研究提供一些借鉴和参考。     

影响湖南民营上市公司资本结构宏观经济因素

随着社会主义市场经济的发展和全球化的加深,宏观经济因素对湖南民营上市公司的资本结构有重大影响,其中影响最突出的是银行实际贷款利率、经济增长率、通货膨胀率、股票交易总额增长率、利率。由于湖南民营上市公司的资本结构普遍存在着负债水平低、资本结构不合理的现象,运用了SPSS的方法从宏观经济的股票市场和银行体系、金融市场、经济增长、利率通货膨胀等方面去寻找原因,来进一步优化企业的资本结构。     

证券市场价格双轨制意味着什么

“济南现象”之所以引起人们注意，无非是第一次出现了一个地区所有上市公司都列人亏损行列的现象，而且还是在其省府所在地。其实这并不奇怪。只要证券市场价格双轨制的运行规则不变，去除新上市公司的因素，就有可能不断出现“海口现象”、“武汉现象”或者“郑州现象”。     

论上市公司利润操纵行为的防范

基于保护投资利益的目的，我国证券法规对上市公司申请配股规定了一些条件，其中包括对申请配股的上市公司净资产收益率的要求，即：上市公司在其申请配股的前3年，平均净资产收益率必须在10%以上，且任何一年的净资产收益率不得低于6%。在1998年以前净资产收益率位于10%-11%之间的上市公司几乎没有（能源、交通、基础设施类上市公司资产收益率只要3年平均不低于9%即可获准配股，因而属例外），这便是“有趣”的股市“10%现象”。现象反映本质，上市公司利用会计核算中的种种不正当手段来实现利润虚增，在并不满足配股条件的情况下通过舞弊行为实现配股，这就是隐藏在“10%现象”背后的实质性问题。这些上市公司利用舞弊行为制造的虚假会计信息来实现配股，极大地侵害了投资的利益，干扰了我国证券市场的规范化进程，因而我们有必要对上市公司的利润操纵行为采取一些有针对性的防范措施和处理方法。     

语录

“从全民放贷到全民追债，这不是笑话!全民放贷是民间资本‘拥堵’的必然结果，其危害必然是祸国殃民的。全民放贷与民间高利贷都是—种严重的资源闲置与浪费，这—种‘地下’形式的资源配置模式是高成本、低效率的。它是投融资体制人为扭曲的结果。全民放贷的‘宝马乡’现在已变成了全民追愤的哭喊乡”。——武汉科技大学金融证券研究所所长黄登新在其新浪微博警示当下全民放贷现象。     

浅谈我国上市公司资产重组存在问题及对策研究

本文，从多年来我国上市公司诸多资产重组的案例来看，我国上市公司在很大程度上存在着资产重组效率低下，重组效应偏低甚至是负效应的现象；为此，本文从我分析了我国上市公司资产重组中存在的问题及原因，并有针对性地提出相应治理措施。     

中小企业经营管理中的银行因素

T公司是某上市公司全资子公司的材料供应商．长期以来他们都是通过商业汇票进行结算，也多次在银行办理票据的融资业务，银行每一次也都作了尽职调查并落实了相当严格的担保措施，然而银行最担心的事情还是出现了：最后一次银行不能安全地收回资金。起因是合作银行鉴于自身经营的考虑停止了该子公司的授信，结果引起了一系列的多米诺骨牌效应：多家银行也收缩了与该上市公司的贷款，     

浅议我国上市公司会计信息失真原因及对策

近年来，我国上市公司的会计信息失真现象严重，损害了投资者利益，也易造成股市动荡，严重影响了我国证券市场的健康发展。本文试图通过分析我国上市公司出现会计信息失真状况的众多原因，探讨解决我国上市公司会计信息失真的相关对策，以期有助于我国证券市场的健康发展和会计行业诚信的重塑。     

浅议上市公司的资本结构

重股权轻债权。在1993～1997年间我国没有一家上市公司发行过公司债券，与之鲜明对比的是各上市公司配股之风却愈演愈烈。其实，上市公司本身在获取贷款上比其他中小企业容易得多，而且，1996年至今国家已连续七次大幅降息，适度的负债率有利于抵消股东和经营者的矛盾引发的代理成本，促使经营者多努力工作，少个人享受，作出更好的投资决策，所以是应当追求的目标。     

我国上市公司银行贷款现状调查分析

本文研究我国上市公司银行贷款现状:一是所有A股上市公司的贷款现状,二是区分国有企业与民营企业银行贷款现状。这说明我国上市公司的负债融资很大部分是来自于银行贷款,并且主要是银行短期贷款。