谈国有企业债转股问题

当前国有企业面临着巨大的市场和竞争压力 ,又处在一个新旧体制的转轨时期。长期负债 ,必然使国有企业在资本市场上处于极其被动的地位 ,实现国有企业长期负债的债转股既可以使国有企业摆脱这种长期负债而又偿还无力的困境 ,又可以使贷款银行从沉重的不良资产的包袱中解脱出来 ,而且通过债转股还可以使国有企业实现资产重组 ,走向正常的融资渠道。债转股的范围包括 :一是 1996年以前发放的逾期和呆滞贷款 ;二是参加债转股的必须是以下一些企业 :“七五”、“八五”期间和“九五”前两年主要依靠商业银行贷款 (包括外币 )建成投产 ,因缺乏资…     

"债转股"企业治理评价体系研究

资产管理公司应在债转股企业中确立共同治理原则，发挥积极机构投资者的主导功能。针对资产管理公司股权管理实践，本文提出债转股企业治理评价体系包括关键股东影响、财务信息披露、董事会责任感、经理层考核激励、企业关系管理等五个方面。资产管理公司应建立统一、公开的治理评价体系，以之作为诊断并改善债转股企业治理的工具。     

债转股不能解决中国国有企业的体制问题

通过债转股 ,资产管理公司推迟了欠债国企偿还贷款本息的日期 ;同时通过将这些国企的债务转成股票而减轻了它们的债务负担。对那些资金不足但尚有发展潜力的企业 ,债转股方式因为能够给它们一次调整的机会而可能取得成效。但如果将这种非同寻常的策略不加区分地应用于所有亏损国企 ,那就令人担心了。虽然政府将很大希望寄托在资产管理公司接管欠债国企的能力上。但是 ,现在还没有理由使人们相信 ,这些新成立的机构能够比有权有势的政府部委和国家银行更有效地提高企业管理水平和监督企业经营行为。通过债转股降低债务资产比本身并不能使这些…     

我国债转股的两个关键性问题及其处理

为解决国有企业资金不足和银行的不良资产问题而出台的债转股已引起世人的关注，它的直接目的是核销银行不良贷款和帮助国有企业脱困，但它也面临银行和资产管理公司的道德风险问题以及资产管理公司最终如何退出的问题，本文分析了债转股的流程，继而对这两个关键性的问题提出了解决方案。     

正确对待企业债转股

实行债转股是我国为进一步推进国有企业改革的一项重大举措，其一项主要目的就是使隐入高负债的国有企业放下包袱，扭亏为盈。本拟通过对中国、日本、美国的资产负债率、资产利润率、流动比率及速动比率等财务指标的对比，说明较高的资产负债率不是导致国企隐入困境的唯一原因，还有许多深层次的原因值得引起我们的注意。     

从债转股到股变现

债转股是国家为了改善国有银行资产质量和帮助国有企业摆脱困境而实行的一项重大措施，债转股是一个特定概念，作为特定概念的债转股目前已经基本结束，债转股后的关键，是如何转换企业机制，提高企业效益，实现股权变现，减少债转股中的损失。     

国有企业"债转股"政策:问题与对策

国有企业实施“债转股”政策已近四年。本文在跟踪调查的基础上,总结国有企业实施“债转股”政策存在的问题并提出完善的对策。尽管“债转股”政策的实施已经取得一定的政策效果。但是,它无法从根本上解决国有企业与国有商业银行之间的债务问题。应该从市场经济体制和现代企业制度建设的长远发展观点,制定与“债转股”政策相配套的各项改革制度。     

从公司治理角度看债转股对国有企业改革的作用

本文结合几家债转股企业的案例，分析了债转股对我国有企业治理的影响。债转股对于企业的公司制改革，产权多元化，改善企业的公司治理均有一定的积极作用。     

“债转股”应注意的几个问题

债转股是国企改革和金融体制改革的一项重要战略措施。对我国来说，它是一个全新的事物。本文首先简单介绍了债转股的涵义和意义，接着从不同的视角提出了五个应予以重视的问题及相应的策略，最后为推进债转股的顺利进行提出了五点建议，以供有关部门参考。     

转换企业机制是债转股的关键

<正> 1999年下半年国务院批准了《关于实施债权转股权若干问题的意见》,这是我国政府为实现国有企业三年解困目标和避免金融风险而做出的重大决策。2000年是债转股全面落实的一年,本文拟就怎样正确认识债转股谈谈个人看法。     

走出债转股的认识误区 推进债转股的有效运作

<正> 为防范金融风险,促使国企走出困境,中国人民银行及四家国有商业银行、国家经贸委联合提出了债转股方案。方案提出一年来,国有工商银行、中国银行、建设银行、农业银行分别成立了华融、东方、信达、长城四家资产经营公司,并陆续与百十家企业签订了债转股的框架协议,从今年4月1日开始进入实质性操作阶段。由于债转股在中国是首     

债转股要走好三步棋

实债转股要走好三步棋□单六生施债转股,是国务院为解决国有商业银行金融风险、支持国有大中型企业实现三年改革与脱困的目标而采取的一项重大战略举措。这是一项新的政策性很强的工作,没有现成的经验,需要在实践中探索。今年四月,继中国信达资产管理公司成立之后,东方、长城、华融三个资产管理公司也先后正式挂牌。目前,已有多家国有企业与上述公司签订了债转股协议。因此,作为在具体运作过程中主要参与的金融资产管理公司、企业和地方人民政府,三方必须走好各自的棋,才能真正实现银企“双赢”和社会稳定三方共同发展的目标。金融…     

债转股后的风险及其控制

债转股的实施，有利于减轻国企的债务负担，促进其扭亏解困；同时可以剥离银行的不良资产，化解金融风险。但与此同时，债转股的实施离国有企业改革的目标还有相当距离，继续深化国企改革仍然是一项艰巨而复杂的任务。本旨在引起对债转股成果的清醒认识，尤其是对债转股后的风险予以特别关注，以巩固和扩大国有企业改革和脱困成果，进一步深化改革。     

债转股及其运作

当前正在进行的债权转股权工作,是以国有商业银行组建的金融资产管理公司（信达、华融、长城、东方）和国家开发银行自身作为投资主体,将以往形成的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权,以及国家开发银行对企业的股权,变银行与企业之间原来的债权债务关系,为金融资产管理公司及国家开发银行与将要实施债转股企业之间持股与被持股或控股与被控股的关系,是由原来的还本付息变为按股分红。实施债转股后,金融资产管理公司与国家开发银行将成为企业阶段性持股的股东,可依法行使股东权利,参与公司重大事务的决策,但不干预企业…     

企业“债转股”问题浅析

对符合条件的国有企业实施债转股,是党中央、国务院为推进国有企业改革,化解金融风险采取的一项重大战略举措。一、正确认识“债转股”的必要性1.债转股的作用。所谓债转股,就是金融机构将对企业的不良债权转换为股权,即变为对企业的投资,其实质是金融机构的一种债权重组方式。债转股的作用在于:(1)在相当一段时间内,免除了企业的债务本息支付负担,可以较快地转换不良资产;改善企业财务结构,增强企业筹资能力。(2)将债权直接转换为股权,基本不涉及现金流动,对企业正常经营很有利。(3)在资本市场和产权市场日趋完善的情况下,随着债转股企业盈…     

企业债转股的利与弊

债转股被作为实现国有企业三年脱困改革目标的措施提出后，被企业普遍视为一种优惠政策，它不仅仅可以为企业减轻债务负担，减少产品成本支出，增加盈利机遇，而且企业可以借助债转股的有利契机，实行投资主体多元化，彻底改变国有企业的治理结构，推动企业建立现代企业制度，实行公司制。人国家的角度来看，则认为可以化解金融风险，提高金融系统不良资产的回收率。这使有条件脱困的国有大中型企业获益于政策上的支持。