完善上市公司非公开发行制度的思考与建议

现行的上市公司非公开发行制度存在的主要问题包括对发行规模的限制不能适应部分上市公司的融资需求,以发行期首日为定价基准日降低了投资者参与非公开发行股票的积极性,连续两年盈利的要求对创业板上市公司而言过于严格,应以渐进市场化为基本路线,分类施策为基本方法,有针对性地完善上市公司非公开发行制度。     

定向增发与利益输送行为研究——来自中国资本市场的经验证据

研究普遍认为,定向增发过程会伴随利益输送行为,并主要以压低发行价格作为输送途径。但统计数据表明,定向增发企业的市盈率远远高于公开增发企业的市盈率。为此,本文以定向增发新股折扣率作为切入点,通过多元回归研究了控股股东参与认购、以非现金资产作为认购方式、定价基准日距首次发行日时间间隔、上市公司前十大股东持股比例大幅增长等因素是否以及如何影响发行价格。研究发现,定向增发的利益输送方式是多样的,而不仅局限于压低发行价格。     

我国A股市场新股初始回报率的实证研究

本文研究了2006年1月到2007年12月在中国证券市场首次公开发行股票的初始回报率及其影响因素,发现我国首次公开发行股票中存在较高的初始收益率,对其有显著影响的因素包括深市和沪市市场平均收益率、上市日换手率、新股发行总市值、上市地点、网上发行中签率。本文认为股票公开发行的高初始回报率主要是由股票发行市场定价能力不足与股票二级市场的运行及投资者的投机行为共同作用的结果。     

证监会发布创业板IPO办法

中国证监会最近发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。《办法》共分为6章58条,对拟到创业板上市企业的发行条件、发行程序、信息披露、监督管理和法律责任等方面进行了详细规定。同时．中国证监会新闻发言人在答记者问中提到,《办法》颁布之后,创业板在发行监管方面还将适时颁布配套规则,主要包括：《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——创业板公司招股说明书》;修改《证券发行上市保荐业务管理办法》、《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》、《发行审核委员会办法》。     

证监会发布《证券发行与承销管理办法》IPO新政施行

证监会近日发布《证券发行与承销管理办法》,并宣布自本月19日起施行．重点规范首次公开发行股票的询价、定价以及股票配售等环节,以完善现行曲询价制度。     

上市公司定向增发的几种运用模式

定向增发,即非公开发行股票,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为。定向增发是上市公司常用的一种重要金融工具,在融资、资本运作、股权激励等多方面发挥重要作用。上市公司财务负责人深刻领会和熟练运用这一工具,对上市公司的可持续发展和公司治理水平的提高非常重要。基于目的和操作方式不同,定向增发大致有以下四种模式:融资目的的定向增发,注入资产目的的定向增发,重大资产重组目的的定向增发和股权激励目的的定向增发,本文重点分析前面三种模式。     

特区第一家发行股票的股份有限公司

1983年7月,深圳经济特区第一家股份有限公司——三和有限公司组成临时股证委员会,并宣布开始发行股票,试用新的集资形式筹措企业发展资金。这是深圳经济特区第一个获准发行股票的企业。该公司发行的股票有优先股,普通股两种,计划在注册资本总额内,发行股票2亿元。开始时是用股权证和记账相结合的方式,每股定为人民币1万元,这批共1000股,已被发起股东认购完毕;后来为了便于在社会上公开发行认购,使特区内企业、农村社队和个人有机会购买,故把股票改成每股面额为人民币1元。以后他们还将在条件成熟     

上市公司信息披露的规范化问题研究

上市公司信息披露的规范化问题研究胡定核我国的《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》（以下简称《细则》）、及以后陆续发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》（以下简称《准则》），对上市公司信息披...     

ST北生：重组胜负手

目前进展 ST北生（600556）公司于2008年1月30日与中能国际石油勘探（北京）有限公司（下称：中能石油）全体股东签订《资产重组协议》,以资产置换和非公开发行股票购买资产的方式进行资产重组,公司资产重组的相关法律手续正在办理之中。     

咨询台

<正> 1.对拟上市公司IPO的财务资料有何要求? 答:中国证监会在今年发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号——首次公开发行股票申请文件》中,规定拟上市公司首次公开发行股票的公司需报送的财务资料有:发行人“最近3年原企业或股份公司的原始财务报告、原始财务报告与申报财务报告的差异比较表、申报注册会计师对差异情况出具的意见”。另外,对于首次公开发行股票,证监会还要求提供“发行人关于近3年及最后一期的纳税情况的说明”及“发行人各年度纳税申报表及完税     

建设城乡食品药品监督管理体系的实践与探索

针对如何建设城乡食品药品监督管理体系的体系,结合工作实际和调查研究,探索提出一些新的思路。     

会计审计与质量审核的完整性及差异分析

本文论述了会计审计与质量审核的完整性及差异分析.对财政部门履行财政监督职责,以确保财政资金分配和使用的合规性;税务部门履行税收监督职责,以确保纳税人纳税的及时性、完整性.指出了质量管理中相对于经济管理的不足和可以借鉴与改进的方向,以便使质量审核活动更有效率和更简化.     

中韩贸易发展与展望

中韩建交20年来,两国进入了直接贸易阶段。中韩经贸关系发展日新月异,但一些问题也变得更加突出,如贸易与投资的不平衡等,使双边关系可持续性发展面临着诸多挑战。与此同时,两国关系的发展又存在历史机遇。如何抓住契机,扩大交流与合作领域,实现双赢和地区多赢,是两国政府应该认真研究的重大课题。     

浅谈机械设备的管理与维护

大庆市自来水有限公司是大庆市最大一家转供水企业.公司以开展和谐创建活动为契机,确立新的发展思路,破解企业发展难题,公司紧紧围绕增收节支这个中心,以深化改革,建立现代企业制度为突破口,采取有效措施降低水损,增收水费,发展副业,保证了企业增效,职工增收,供水安全目标的实现.     

浅谈机械设备的管理与维护

大庆市自来水有限公司是大庆市最大一家转供水企业.公司以开展和谐创建活动为契机,确立新的发展思路,破解企业发展难题,公司紧紧围绕增收节支这个中心,以深化改革,建立现代企业制度为突破口,采取有效措施降低水损,增收水费,发展副业,保证了企业增效,职工增收,供水安全目标的实现.     

粮油加工环节存在的质量安全问题及改进措施

粮油的迅速发展满足了居民的生活需求。现如今我国在粮油加工的环节上还存在许多问题,企业在粮油加工时,对产品的生产没有核心观念,对粮油加工时的科研创新不够,安全监管力度上的管理缺乏完善,在粮油加工生产时对产品的结构存在单一性。为保障更安全有效的粮油发展,我国在粮油加工的产品质量上要保障产品的安全、产品的性能、产品的结构和产品的环保性。     

加强交流与合作促进流通现代化建设

尊敬的各位领导、来宾、新闻界的朋友们:在北京美丽宜人的五月,很高兴大家能够在此相聚一堂,参加由北京物资学院、中国市场学会、中国物流与采购联合会共同举办的第二届中国     

丙醛、丙酸、丙醇的生产技术及市场前景

本文综述了丙醛、丙酸、丙醇的工艺技术及市场前景。     

聚精会神搞牛奶，一心一意做雪糕——蒙牛的品牌启示

谈到品牌，许多品牌专家都已在许多场合跟大家交流过什么是品牌。消费者看品牌与专家看待品牌实际上有很大的差异。同样，作为蒙牛人，我们认为的品牌就是顾问公司讲的商品名字。蒙牛人认为，强劲品牌的支持力，不仅仅依靠广告宣传获得，还包括企业的发展战略、强大的营销力、内部的管理和产品的品质等许多方面组成。从战略讲，我们内部认为：     

城市规划设计与历史文化建筑保护

随着我国经济的高速发展,城市化的进程不断的加快,在城市规划设计的过程中大量具有历史文化意义的建筑群受到破坏.文章认为在现代城市建设的过程中,应该以科学为指导来进行规划设计,最终实现城市现代化和历史文化建筑的和谐共存.