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世界交易所联会公布2006年全球证券市场概况,其会员市值年底已达499240亿美元,其中上海和深圳证券交易所双双包揽市值和交易量增幅的冠亚军。[第一段] 相似文献
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中美两国投资基金投资风格的比较研究 总被引:2,自引:0,他引:2
一、美国投资基金的投资风格和绩效研究 根据晨星公司的划分将共同基金分为九类大市值成长型、大市值价值型、大市值混合型、中市值成长型、中市值价值型、中市值混合型、小市值成长型、小市值价值型、小市值混合型,检验了10年的数据. 相似文献
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<正>上市公司股票市值管理与市场发展关系紧密,上市公司应构建完善的市值管理制度,提高公司发展实力,彰显公司管理水平。我国上市公司缺乏对市值管理的重视,不能根据工作实践构建完善的制度,一旦面对市场经济波动,缺乏行之有效的应对策略。本文重点分析股票市值管理相关理论基础,包括价值管理和市值管理,针对研究行业背景,当前市值发展状况,客观分析上市公司市值管理问题,提出有利于公司发展的股票市值管理设计,最后阐述了市值管理设计实施与保障措施。 相似文献
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据称,证监会正在抓紧研究制定上市公司市值管理意见。笔者认为,当前A股上市公司的市值管理,已在很大程度上被异化成了股价管理,为市场带来诸多问题,应该出台相关举措尽快纠正。 相似文献
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新国九条首次提出鼓励上市公司建立市值管理制度。市值管理作为日益时髦的词汇越来越多的出现在上市大股东,资本运作家的口中。本文从市值管理的价值创造和价值实现入手,分析中国上市公司市值管理的目前状况,并对上司公司的市值管理给出一些建议。 相似文献
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适度的“高频交易”好处多多,不仅能避免追涨杀跌导致的市值损失,改变一味死守、“靠天吃饭”的被动硒面,而且能在“磨底市”里取得超越大盘和个股的良好收益,使整个账户的市值始终保持曲线螺旋式上升的趋势,牢牢把握股市投资的主动权—— 相似文献
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股权分置改革后,市值管理这一词被赋予了新的内涵,逐渐成为上市公司、股东、资本市场乃至宏观经济管理者关注的焦点。本文认为在市场“失灵”严重,“无形之手”调节股权市值成本太大的情况下,利用符合法律、法规和准则的手段和方法对股权市值加以管理成为必然。文章接着在对市值管理内涵进行界定的基础上,分析了控股股东市值管理的重要性,探讨了控股股东市值管理的思路。 相似文献
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在影响我国上市公司市值增长的诸多因素中,盈利增长、运营效率、抵御竞争能力、大盘指数增长率等因素与市值增长正相关;企业规模、多元化经营水平等因素与市值增长负相关;资本结构(负债权益比率)、自由现金流量等因素与市值增长存在倒U型关系,适中的负债权益比率和自由现金流量最有利于市值增长;市盈率、利率水平等因素与市值增长不存在明确的相关关系。 相似文献
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上市公司市值管理的可行性研究——以山西省为例 总被引:1,自引:0,他引:1
我国资本市场进入全流通时代后,出现市值管理的这一全新命题.开展市值管理对于上市公司为核心的山西资源型经济转型尤为重要.由于受到多方制约,事实上导致山西上市公司市值管理方面的不作为.借鉴中信证券反周期运作的成功经验,依据市值管理框架,本文在保持原有大股东控股权的前提下,筛选出12家便于市值管理的山西上市公司,提出了要尽快制定市值管理政策,增强价值创造和价值实现的关联度,积极培养市值管理人才,做好投资者关系管理等相关政策建议. 相似文献
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<正>在充分市场化的条件下,股价是对上市公司预期股息现金流的贴现。一般而言,超大企业普遍经营相对稳定,但不可避免地面临业绩增速放缓的问题;中小企业虽然有小部分在激烈的市场竞争中胜出,但总体经营风险高,投资者对其要求更高的股权风险溢价;大中型企业则兼具了经营的相对稳定性与较高的成长性。因此,合理估值结构应该是:大中型市值上市公司的市盈率中位数较高,超大市值和小市值上市公司的市盈率中位数略低,大致呈现“中间高、两头略低”的估值结构。 相似文献
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伴随我国资本市场的建立和发展,越来越多的企业通过IPO或借壳实现了上市,股东价值得到了巨大的市场溢价,人们越来越把企业作为一个商品来考虑,这为企业本身的商品化创造了条件,企业经营管理目标逐步过渡到股东价值最大化。2005年启动的股权分置改革给中国资本市场带来了一场空前的重大变革,中国证券市场实现了全流通。在全流通下,由于大小股东利益在市值这个标杆上实现了一致,市值的意义和作用得到了空前提升,衡量上市公司综合实力将市值作为关键指标,考核上市公司经营业绩将市值作为政策取向,推进上市公司股权激励机制将市值作为重要保障,提高上市公司股权支付能力将市值作为根本前提,改善上市公司融资效率将市值作为客观条件,防范竞争对手敌意收购将市值作为有效工具。于是,市值受到了越来越多的关注,市值管理开始成为中国上市公司企业管理的一种全新理念,成为中国企业管理的一场新革命。市值管理作为中国资本市场的一个全新课题,已经成为中国所有上市公司的一门必修课。上市公司是市值管理最直接的主体。毫无疑问,一切市值管理行为都要通过上市公司付诸实施,它同时担任着市值管理的规划者和执行者的双重身份。上市公司通过董事会制定其市值管理战略,通过经营层推进市值管理战略。引入市值考核机制后,公司管理层的利益更是与股价紧密地联系在一起,因而他们也必然更加重视市值管理,将采取各种措施提高公司经营业绩和充分揭示公司价值。与此同时,市值管理也是上市公司股东、特别是控股股东面临的一个重要课题。上市公司股东是市值管理的主要践行者,也是直接受益者。无论从市值管理的主要目标还是常用手段来看,市值管理更多是上市公司股东最为关心的事情,因为公司的市值与他们的切身利益密切相关。实现股东权益最大化是进行市值管理的最主要目的。这其中大股东的责任更为重大,顺利推行市值管理计划将与大股东的理解和支持程度正相关。应对这一课题,上市公司市值管理首先面临认识的挑战。市值管理决不是股价管理,也不是简单的投资者关系管理,它是一项系统的管理工程,需要全面认识、正确理解。其次,上市公司市值管理也面临实践的挑战。市值管理是一项新的系统管理工程,如何在实践中开展科学、有效的市值管理面临许多难题,包括上述的机构设置、运营机制、考核机制、人力资源等难题,解决这些难题需要时间和智慧,需要科学的规划和安排。第三,上市公司市值管理还面临市场竞争的挑战。市值管理的目标是实现股东价值的最大化,公司经营得好,就会给股东创造价值,就会得到股东更多的支持;公司经营得不好,就会给股东价值造成损失,就会失去股东的支持,其市场表现就会很差,这样就会成为管理得好的竞争对手并购的对象。最后,上市公司市值管理也面临市场环境的挑战。中国的资本市场仍是一个新兴加转轨的市场,也是一个弱有效的市场,上市公司良好的经营业绩不一定全都得到市场的认同,更何况中国新兴的资本市场相当程度上还是一个齐涨齐跌的市场,良莠不分十分严重,恶意炒作也很流行,这些现象对上市公司推行科学、有效的市值管理造成了很大的阻碍,需要我们保持理性和耐心,需要我们坚定地在打牢价值创造的基石的基础上,去合理地进行价值经营,去充分地揭示价值,而决不能舍本逐末。针对上述问题,我们特别推出《管理提升价值——2008年度中国上市公司市值管理百佳分析》报告,希望能引起更多的上市公司关注股东权益,通过学习和借鉴百佳上市公司先进的市值管理策略与手段,不断地提高自身的管理水平,实现股东权益的更大增值。 相似文献