中外企业融资结构比较分析

企业的融资结构对企业的发展有着重要影响,而由于经济体制、资本市场状况、经济发展水平等原因,我国企业与西方发达国家企业的融资偏好有明显差异。本文比较分析了中外企业不同融资结构的现状和成因,并由此得到一些启示。     

资本成本、融资结构与我国企业融资偏好分析

企业的融资结构与其融资偏好密切相关。企业的任何一种融资方式都是有成本的,而约束企业融资策略及融资结构的最重要的因素就是企业的资本成本。本文借助资本成本以分析企业进行最优融资结构的选择,并对我国企业在融资过程中偏好股权融资的原因作深层次上的剖析。     

我国上市公司融资结构有关问题探析

企业融资结构的确定是融资决策中重要的一环,它直接影响到企业的价值和发展前景.本文通过对西方融资理论的简要回顾以及西方企业与我国上市公司融资状况的描述,指出西方发达国家普遍符合现代融资理论的"融资定律",而我国上市公司都表现出强烈的股权融资偏好,从股权结构、融资成本和资本市场结构等方面分析了我国上市公司股权融资偏好的原因,最后提出了优化融资结构、拓展多元化融资渠道的政策建议.     

中小企业融资结构与企业价值

主流的关于融资结构理论考察的企业价值和融资结构都是以有效率资本市场为前提，而能在有效率的公开资本市场上融资的一般都是大企业，这些理论是否适合于对我国中小企业融资结构与企业价值的分析，有待检验。本文假设：1．在无效率的资本市场下，企业融资结构同样影响企业价值；2．我国的中小企业融资结构对其企业价值存在负影响，并利用武汉市中小企业数据资料的统计分析证实了假设。     

企业融资结构的变迁与资本市场的发展

通过对企业的融资结构进行考察 ,可以了解微观经济主体的运行状态和宏观经济金融制度的安排情况。目前 ,我国资本市场所反映的上市公司的融资结构是被扭曲的 ,资本市场的发展对企业选择合理的融资结构是十分重要的。     

国内上市公司的股权融资偏好及其调整

我国上市公司的资本结构呈现与西方的“融资优序理论”不同的特点，即资产负债率普遍偏低，上市公司更偏好股权融资。通过分析这种融资结构的成因，提出改进融资环境和调整资本结构比例的对策，以图提高资本市场的融资效率，促进企业改革和改善企业治理结构。     

我国企业资本结构悖论--从现代企业资本结构理论谈起

由于我国融资制度发展的体制性因素未得到根本性改变，我国企业在进行资本结构的决策时，并没有充分考虑其优化问题，而重点考虑的是如何才能获得资金的问题。表现为外部融资的比例较大，其中以银行贷款为主的间接融资又占绝对主导地位，国有企业的资产负债率普遍偏高，在直接融资方式中，股票融资的的规模远远超过债券融资，多数上市公司显示出强烈的股权融资偏好。逐步实现由政府型向市场型融资制度的转变，强化资本市场社会资源配置的功能，调整上市公司的股权结构，形成有效的公司治理结构是优化我国企业资本结构的客观要求。     

资本结构的治理效应分析

资本结构对企业治理结构的影响通常也称为资本结构的治理效应，是指企业通过对资本结构中债务融资和股权融资的选择，从而对企业治理效率产生的影响。资本结构是指债务融资与股权融资的比例。本特对债务融资与股权融资的治理效应作些探讨。     

国内上市公司的股权融资偏好及其调

我国上市公司的资本结构呈现与西方的“融资优序理论”不同的特点 ,即资产负债率普遍偏低 ,上市公司更偏好股权融资。通过分析这种融资结构的成因 ,提出改进融资环境和调整资本结构比例的对策 ,以图提高资本市场的融资效率 ,促进企业改革和改善企业治理结构     

我国大陆上市公司融资结构及其优化

随着我国经济健康稳步发展、资本市场机制的不断完善和投融资体制改革的深化,上市公司将有更多的融资渠道可以选择.此时,分析和优化上市公司的融资结构显得特别重要,因为公司融资结构的决策将最终影响到企业的价值.     

关于企业融资方式的比较分析

本从九个方面比较分析了内源融,股权融资以及债权融资对企业的不同影响,论证了西方市场经济国家上市公司内源副资优先,债务融资次之,股票融资居后的融资方式选择顺序的理论依据,提出企业融资决策的依据应是最优资本结构,企业融资应围绕最优资本结构对融资方式及其融资量进行选择和确定。     

我国上市公司股权融资偏好及其成因

与现代融资结构理论及西方发达国家的融资实践相比，我国上市公司存在强烈的股权融资偏好。产生这种现象的原因是多方面的：股权融资成本偏低是直接原因，上市公司治理机制扭曲是根本原因，资本市场不完善也是一个重要原因。     

融资理论对我国中小高新技术企业融资的启示

对于一个企业来说,一个合理的融资结构不仅影响企业的市场价值,同时影响企业的融资成本、产权分配、企业治理结构,并通过资本市场对整个融资体制以及总体经济的增长等多方面产生影响。融资问题已经成为制约中小高新技术企业发展的重要屏障。本文在研究相关融资理论的基础上,得出对高新技术企业融资的一些启示。     

企业融资结构与治理

文章主要讨论企业的外部融资结构 (直接与间接 ) ,即股权融资与债务融资 (包括债券和从银行等金融机构获得的贷款 )在企业总资本中所占的比例 ,同企业治理之间的相互关系。文章提出的一个假设就是 :企业融资结构决定着企业的治理 ,反过来 ,企业的治理又影响到对融资结构的选择。要发挥股份制这种企业制度的效率 ,企业融资结构的设计是一个重要的方面 ,关系到国企改革的成败。     

中国资本市场发展与上市公司融资行为浅析

市场经济活动实质上是资本整个的运作过程,而资金的来源是经济活动的第一环节,上市企业的融资决策不仅关系到企业内部营运能力的提高、信息质量的有效性,影响资源的有效配置,以及市场经济的有效运作。企业在进行筹资过程中,要考虑的因素很多,如资金成本、流动速度、限制条件等影响。本文以相关融资结构理论为基础,以我国的上市公司为分析对象,对我国上市公司的融资结构现状进行了分析,发现我国上市公司对股权融资有强烈偏好。并从优化我国上市公司的融资结构、发展多元化融资渠道、完善证券市场等角度对我国上市企业融资决策提出建议。     

我国上市公司融资行为研究

资本市场及上市公司自身方面的原因导致我国上市公司对股权融资有着特殊的偏好,并产生极其负面的影响.为此必须大力发展和完善资本市场,完善上市公司治理结构,强化上市公司股权融资行为的管理,转变企业经营管理思想,提升经营管理能力,提高企业盈利能力.     

融资结构与公司治理

融资结构与公司治理是公司理论和实践中两个至关重要的问题,二者之间互相制约、互相协调,共同影响着公司价值最大化的实现。根据我国的实际情况可以通过优化企业的融资结构,改善资本市场来实现对公司治理结构的改进和治理绩效的提高。     

我国上市公司融资现状分析

企业的融资行为是一定时期社会融资体系的反映。在特定的市场环境下，企业将根据自身条件，诸如资本成本、税收、风险与收益等多种因素选择合理的融资方式。本文力图通过对我国上市公司融资情况与国外的比较分析，进一步揭示其成因，以不断完善我国上市公司的治理结构，促进债券市场的发展。     

我国企业最优资本结构研究

资本结构对企业的经营至关重要,随着现代企业制度的建立和资本市场的发展,我国企业的资本结构经历了质的变化,但同时也暴露出一些问题.我国加入WTO以后,必须迅速融入到经济全球化的进程中,在全球证券、金融市场融资.而且,资本结构是否合理,将直接关系到企业能否获得国际投资者的信任,能否在国际市场竞争中取得良好的经营业绩和长远发展.因此,优化我国企业的资本结构刻不容缓.     

我国企业融资战略及其执行情况

利用我国历次调查数据,分析了我国企业的融资战略及其执行情况。研究发现,我国企业已经具有强烈的融资战略意识。但是,通过对融资动机、融资顺序、股权融资的影响因素、负债融资的影响因素、股利政策的影响因素、最优资本结构、融资资金用途变更情况七个方面进行分析发现,我国企业在融资战略的执行上效果不太理想。总体而言,我国企业融资战略执行情况有待提高。