关于债转股问题的财务思考

债转股问题是近来经济界的一个热点问题.一般来说,对于债权人而言,债转股是指将其债权转化为对原债务企业的股权;对于债务人而言,债转股是指将其负债转化为本企业的资本,形成所有者权益的一部分.本文拟从财务关系的角度对债转股的若干问题进行探讨.     

对企业债转股的财务评价和分析

债权转股权是金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行原有的不良信贷资产转为金融管理公司对企业的股权,以及国家开发银行对企业的股权,由原来的债权债务关系,转变为金融资产管理公司和国家开发银行与实施债权转股权企业之间的持股与被持股或控股与被控股的关系。但是,并非所有国有企业都符合债转股条件,债转股对具体企业也不是都有利。对于符合条件,能考虑实施债转股,并对企业长期发展有利的企业,需要利用现代财务分析评价方法来分析评价债转股。     

国有商业银行债转股的几点思考

一、正确认识债转股的范围和目的 债转股就是以金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行原有的不良债务转为股权.银行与企业之间债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业之间的持股与被持股或控股与被控股的关系,并由原来的还本付息转变为控股分红.债转股是改善国有企业资产负债结构的重大举措.     

“债转股”的股权形式及其实现方式

债转股即是债权转股权的简称.从法律上看,就是指债权人将其所享有的债权依照法律转变为对债务人的投资,它包括债权的消失和股权的产生两个法律关系.债转股之所以成为今天的热门话题,主要是针对政策性债转股而言的.具体地说,主要是把由于政策变动、体制变化等外部原因导致国有大中型企业亏损而存在于国有商业银行的不良债权,在国家产业政策的指导下,有选择地转为金融资产管理公司阶段性持有的股权.这意味着,国有大中型企业将再不能依靠"国有"这面招牌轻易地取得融资便利,而主要以市场竞争力为准.     

博弈论视角下的商业银行债转股决策分析

本文通过不完全信息下的动态博弈和无限期讨价还价博弈,对商业银行的债转股企业选择以及股权转让折扣率进行分析,发现博弈存在均衡.商业银行的债转股企业选择受债转股后企业利润增长率、企业利润总额等因素的影响;股权转让折扣率受商业银行与实施机构的谈判成本、银行和实施机构的预期限价等因素的影响.     

债转股股权退出的难点、实践经验及政策建议

作为企业去杠杆、银行化解不良资产的重要手段,债转股得以积极推广,然而股权的退出是债转股成功实施的关键。本文从新一轮市场化债转股的现实背景和实施要求出发,揭示债转股股权退出面临的难点和问题,总结国外债转股股权退出的有效经验,结合本轮市场化债转股股权退出的个案实践和路径设计,提出完善我国债转股股权退出机制的对策建议。     

金融资产管理公司股权在债转股企业中的处置问题

为防范国有商业银行的金融风险,搞活国营大中型企业,国家在国有资产范围内开展了大规模的债转股工作。债转股后,金融资产管理公司的股权处置问题关系着债转股企业与金融机构双方的利益和长远发展。将金融资产管理公司的股权在国企债转股的前几年设置成优先股以后择机改为普通股,既有利于形成多元化的股权结构,改变国有大中型企业一股独大的局面,建立规范化的公司法人治理结构,又有利于银企双方今后在更高层面的合作。     

债转股煤矿的股权定价

文章通过对国内某煤矿企业债转股后股权交易的定价分析,阐述了煤矿企业债转股资产收购的估值方法和程序,提出了此债转股资产估值的原则和依据,分析了案例中影响资产估值的有关因素及相关处理对策,并对债转股股权资产的估值结果作了敏感性分析.     

我国债转股相关会计问题的研究

一、债转股的含义和财务角度的理解 (一)债转股的含义 债转股是一种企业债务重组方式,具体是指债权人将对债务企业的债权转为对企业的股权.债转股与债务重组不同,债转股一般是在债权人面临损失的风险时所采取的措施,而债务重组是指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的事项.     

债转股的法律分析

完整、广义的债转股应当包括债转债、狭义债转股、股权退出三层含义,债转债是债转股的法律前提和必由之路,只有经过债转债这个环节,债转股才能依顺利进行,只有通过规范资产管理公司的地位,明确其权利义务,依法对债转股企业进行股份制改造,完善法人治理结构,债转股才能为实现国有大中型企业改革和三年脱困的战略目标发挥作用;股权退出意义在于最后化解风险,收回投资,法律支持是资产管理公司实现股权退出的重要手段,国家应赋予资产管理公司更多的法律手段。     

债转股企业经营业绩实证分析

随着债转股企业从改制阶段向股权管理阶段的过渡,债转股政策的效果、债转股企业的经营业绩倍受关注.通过对样本企业三年多的相关财务资料进行经营业绩实证分析,得出了债转股企业的经营现状和政策效果等相关结果,并提出了今后的政策建议.     

茂石化债转股情况的调查

一般认为,债转股是将企业对银行的债务转为银行持有企业的股权.通过债转股,企业可以降低资产负债率,减轻利息负担,银行可以清理一部分不良资产,更好地适应市场竞争.对债转股的忧虑主要有:选择债转股企业的五项标准能否贯彻执行,债转股是否有助于企业经营机制的转变,债转股对企业效益有多大的影响,对税收的影响又怎样?     

股权重组信托机制初探

我国四大资产管理公司作为多家债转股企业的股东，对债转股企业的管理能力有限，客观上不可能全面履行股东职能。为此，采用股权重组信托的方式，不失为可行的办法。它是资产管理公司通过与外部特定机构建立信托关系，将债转股股权资产的所有权转移给特定机构，由该机构以自己的名义对信托财产进行必要的重组及运作。     

期权转让:资产管理公司市场退出的理想途径

资产管理公司目前从债转股企业退出的途径包括债转股企业回购股权、公开发行上市流通和向境内外投资者转让股权,这三大退出方式都在一定程度上存在着问题、障碍或局限性。本文认为,债转股股权可以尝试采用期权转让方式,实现资产管理公司的顺利退出。     

债转股中应特别注意的两个问题

一、配套工作应跟上.实施债转股应做好以下配套工作:(1)中央银行应明确要求各商业银行对在多家银行贷款的企业按同一比例进行债转股;(2)强制债转股企业必须以税后利润的一定比例发放现金红利;(3)政府有关职能部门应给予债转股所涉及的企业股权变更等报批手续上的便利;(4)适当的税收优惠;(5)对于银行持有的股权,允许银行在企业清算破产时优先受偿;(6)建立健全资本市场.     

市场化债转股:国内外实践、存在问题和政策建议

2016年10月,我国正式启动新一轮市场化债转股,并将其作为去杠杆、化解银行不良资产和推动企业股权多元化经营的重要手段.本文在借鉴国内外债转股经验和教训的基础上,比较分析了本轮债转股与上世纪90年代首轮债转股的主要差异,指出了当前债转股过程中存在的主要问题,提出应通过健全市场化债转股的顶层政策设计、合理控制债转股规模和比例、完善股东权益保护和市场化退出机制、推动债转股运作模式创新等措施来推进本轮市场化债转股,更好发挥债转股的实际效果.     

我国债转股相关会计问题的研究

一、债转股的含义和财务角度的理解(一)债转股的含义债转股是一种企业债务重组方式,具体是指债权人将对债务企业的债权转为对企业的股权。债转股与债务重组不同,债转股一般是在债权人面临损失的风险时所采取的措施,而债务重组是指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同     

股权重组的信托机制设计

对市场经济转轨过程中出现的大量不良贷款，我国主要采取了政策性债转股方法。由于债转股只是对企业财务账面的调整，大部分债转股企业没有建立现代企业制度，治理结构仍然存在软约束，企业绩效日趋下降，致使资产管理公司持有的股权资产质量日益下降。本文在深入分析股权资产管理面临问题的基础上，提出引进信托机制参与股权管理的创新观点，并论述股权重组信托机制实施的可行性，最后对股权重组信托机制业务流程进行设计。     

债转股问题辨析

债转股是我国为化解金融风险、搞活国有大中型企业的重要战略举措。据笔者掌握的材料 ,在我国债转股实践中 ,存在“败德行为”、目标错位和资产管理公司管理模式尚待优化等问题。为此 ,笔者以为 ,应正确确定债转股企业的条件 ;转换的股权 ,不一定都要由国家所有 ,也不一定要采用普通股形式 ;债转股的目的不在于为国有企业“解困” ,在于“改制” ;资产管理公司的责任不仅是把拟转股的债权转换为股权 ,更重要的在于使其价值最大化。     

关于债转股有关问题的思考

债转股是国家为支持国有大中型企业实现三年改革和解困目标，优化企业资产结构，促进国有企业增资减债工作而推出的一项政策性措施。债转股作为一种资本运作方式，对国有企业改革和社会主义市场经济的建立和完善，具有重要的意义。 　　一、债转股的含义及目的 　　债转股，是以商业银行成立的金融资产管理公司做为投资主体，将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权，将原来商业银行与企业部分债权、债务关系，转为金融资产管理公司与实施债转股企业之间持股与被持股、控股与被控股的关系，将原来的还本付息转为按股…