产权缺损与创业资本的制度创新

苏州创业资本发展的最大制度特征是产权缺损,使得创业资本组织难以形成有效的约束与激励机制。受管制产权人通过获取非货币收入来弥补创业资本权利外溢的损失,以此实现新的均衡,从而导致创业资本的配置效率损失。对策是进行创业资本组织制度的创新,疏通创业资本的退出路径,并通过积极引进国外创业资本培育创业投资环境。同时,还要通过设立引导基金、加强融资支持和培育市场主体等途径,充分发挥政府的作用。     

我国创业资本融资中的产权缺损与现实对策

融资机制被称为创业资本的"入口",它决定着创业资本的规模和水平。我国创业资本的资金来源主要是政府和少数大企业,致使创业投资企业带有很强的附属性质,这必然从多个方面弱化或侵蚀创业资本的产权,致使创业资本产权人行为扭曲,降低创业资本的运行效率。产权缺损是我国创业资本的重要特征。要打破无效率均衡的恶性循环,就必须健全创业资本的吸入机制,以此确立创业资本完整的私人产权。为此就要进行创业资本组织制度创新,以增强其资金吸纳能力,允许部分保险基金、养老基金进入创业资本领域,并通过鼓励外资创业资本的进入来完善创业资本的运行环境。同时当前比较现实和稳妥的做法是,鼓励上市公司积极参与创业资本活动。     

风险资本产权缺失的制度考察--以日本为例

产权缺失是日本风险资本的典型特征。产权缺失对日本风险资本发展的影响是巨大的，它使风险资本长期处于一种非效率均衡，资源严重浪费；使风险资本组织效率不高，限制了投资的高收益；也使风险资本剩余权分配发生扭曲，致使资本管理者激励不足，资本的运作偏离了风险资本的本来意义。对风险资本来说，产权缺失便是效率损失。     

创业投资基金:国外经验与中国发展模式

创业资本 (ＶｅｎｔｕｒｅＣａｐｉｔａｌ)是指专业性或非专业性投资人员为具有一定增长潜力的新创立企业即创业企业 ,包括高新技术企业进行一定期限的股权投资 ,并通过资本经营服务对投资企业进行全方位培育和辅导 ,在企业发育相对成熟后通过上市、转让等手段退出所投资企业 ,以实现资本增值 ,并开始新一轮投资的投资活动。一般来说 ,创业资本主要有以下几个特征 :一是投资对象一般是未上市的新兴中小型创业企业 ,除了二次创业之外 ,对于成熟企业的投资比较少 ;二是投资者不仅为创业企业提供资本金 ,而且提供技术咨询、管理经验、市场营销…     

人才资本产权实现论——一种基于制度视角的分析

人才资本是一种资本,其投资必定是一种实际投资行为,因此,与物质资本一样必然存在着产权实现的问题。随着我国社会主义市场经济体制的完善和知识经济时代的到来,从制度的角度探讨和研究人才资本产权实现问题具有重要的理论意义与现实意义。     

国有企业制度转换的难点和出路

国有企业制度转换的难点和出路东风汽车公司沈宁吾，陈樵生企业制度的本质是产权制度。现代企业制度则是在现代市场经济条件下，企业产权实现形式的制度安排。企业是由资本和运用资本的从业人员组成的。资本是出资人提供的，出资人是其资本的权利主体；从业人员，包括经理...     

非正式创业投资市场的发展及启示

非正式创业资本是指私人股权资本市场中的非中介的投资资本,包括主要创业者股权资本、天使投资资本和其他投资资本。主要创业者股权资本,是指在创业企业中拥有最大股权份额和主要财务决策权威的创业者所投资的资本额;天使投资资本,是指富有人士通过股权合同---通常是普通股,向创业早期的企业提供直接金融援助的投资资本;其他投资资本,包括创业团队成员股权投资、家庭成员和朋友的股权投资。主要创业者股权资本和其他投资资本统称为初始内部融资。非正式创业资本市场,是一个没有中介组织的资本市场,它是创业者、投资者和富裕家庭直接向创业项目进行股权投资的市场。     

风险资本与孵化器合作投资:组织维度的考量

在支持创新创业方面,孵化器与风险资本进行投资合作意义重大。实证分析了孵化器组织因素对两者合作投资形成的影响。结果表明,资源禀赋、目标协同性及产权差异对合作形成均具有显著影响。在资源互补性方面,强强合作概率最高;在目标协同性方面,商业型孵化器与风投合作的可能性较大;另外,产权差异而不是产权类别对合作形成产生不利影响。最后,结合实证结果和现实情况,提出了政策启示。     

试论资本经营与现代企业制度

资本经营促进企业经济发展的作用是通过资产流动和重组提高资本的回报率来实现的,建立"产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学"的现代企业制度是实施资本经营的基础;资本经营对完善现代企业制度的促进作用,主要是通过确立企业法人财产权,明确企业的投资主体地位,建立完善法人治理结构实现的。     

我国企业制度两次转型嬗变性质透析——基于人力产权实现的“公主私辅型”基本经济制度实现形式研究

该文提出:我国市场主体体系的形成,基于计划附属型企业制度向资本产权型现代企业制度的转型嬗变。但公有企业现代企业制度理应是人力产权型而非资本产权型。由资本产权型向人力产权型转型嬗变的"二次革命"性质,既基于公有企业市场主体化的"一次革命",更基于人力产权型现代企业制度作为"公主私辅型"基本经济制度的主体实现形式,使企业宗旨由以物为本向以人为本质变、企业治理由精英集团治理向全员民主治理质变、企业分配由按资为主向按劳和按人力产权权利为主质变,是马克思"否定的否定"规律的当代具体历史体现,将成为中国特色社会主义根本政治制度、基本政治制度的微观经济制度基础。     

关于培育和完善产权市场的探讨

关于培育和完善产权市场的探讨刘统销，张英在建立社会主义市场经济新体制过程中，加快培育和发展产权市场已成为当前深化改革、促进企业制度创新所面临的一项紧迫任务。所谓产权，就是指经济主体对自身所拥有的财产的权利，是以财产所有权为核心以及与此相关的占有权、经...     

工商资本投资现代农业的模式分析

文章结合农业部对工商资本投资农业"分区施策"的规范,对工商资本投资型现代农业的主要领域(绿区、蓝区、黄区)的投资模式进行分析,包括投资方式、产权组织形式等,分析工商资本投资现代农业对于不同主体的优势与劣势、机会与风险,并据此从利益联结、服务规模化、制度及风险防范、农村基础设施建设等角度提出建议。     

经济结构调整过程中农村土地制度的创新

二元经济结构的改善需要农地制度的创新.农地制度改革目标模式的设计必须兼顾社会保障与效率两重功能,国有制、个人所有制、土地股份制都不符合这一原则.作者的产权分析框架认为,产权效率取决于权利的界定及实施.中国农地制度改革的方向,是坚持集体所有制的前提,通过农地权利的界定、农村集体经济组织决策制度的创新,进一步理顺乡镇政府、村集体组织与农民的关系.     

产权视角下的人力资本定价模型研究

人力资本是企业实现又好又快发展的持续动力,其定价制度是人力资本理论的核心。人力资本不能脱离其载体所有者而独立存在以及其自主性、增值性、层次性等特点使得人力资本的定价具有复杂性。从权利归属的角度出发,将人力资本产权分为人力资本私有产权、企业产权以及人力资本对物质的产权三个部分,对每个部分进行定价分别解决人力资本投资成本补偿、人力资本分享企业剩余价值、人力资本分享其控制的物质资本带来的剩余价值等问题,并在此基础上提出了人力资本的综合定价模型。     

互联网金融、社会资本与农户多维贫困

文章从社会资本视角出发,根据中国家庭金融调查(CHFS)2019年数据研究互联网金融对农户多维贫困的影响。结果表明,互联网金融能够有效降低农户多维贫困,社会资本是互联网金融改善农户多维脱贫的重要机制。基于社会资本特征的异质性分析表明,相较于组织型社会资本、匮乏型社会资本、制度型社会资本,非组织型社会资本、存量型社会资本与资源型社会资本在互联网金融对农户多维贫困影响机制中具有较强的中介效应。进一步分析异质性产生的原因,发现组织型社会资本主要通过权利减贫降低风险型多维贫困,非组织型社会资本能够同时通过权利减贫与物质减贫缓减农户结构型多维贫困;资源型社会资本则在物质减贫、能力减贫和权利减贫上均优于制度型社会资本。文章结论表明扩大社会资本存量是互联网金融助力脱贫攻坚的长效机制。     

森林资源产权市场主体培育的制度障碍分析

在培育森林资源产权市场主体的过程中面临着许多制度障碍,包括相关法律的缺失,森林资源管理制度、组织制度、林业融资制度和社会保障制度的制约等.为此,要进行制度创新,突破制约森林资源产权市场主体培育的制度障碍.     

我国创业风险投资退出方式比较

创业风险投资退出使风险资本实现投资成功的回报、锁定投资失败的损失,发现投资价值、评价投资绩效。本文采用比较研究方法将我国创业风险投资四种主要退出方式的成本、收益及各自优缺点进行对比分析,为创业风险投资利益相关各方提供一些建议。     

产权制度的经济效率分析

通过对科斯商品市场与思想市场的分析,揭示了私人产权与公共产权的关系,这一产权关系实质是要解决生产效率与交易效率的关系,即解决生产与产品使用的关系问题.而生产效率和交易效率的提高应建立在自由生产制度的基础上,调节自由生产制度的核心是调节私人产权与公共产权的关系,其理想目标是生产出来的产品没有过剩并得到充分的使用.在现实的市场经济中,这一问题归结为如何尝试建立劳动者的产权组织形式,以与资本雇佣制度展开产权组织形式的公平竞争.     

创业资本退出路径的比较分析

一、创业资本的几种主要退出路径创业资本是近年来兴起的一种技术与金融相结合的新的投融资机制,以积极开发高科技产品的中小型高新技术企业为主要投资对象的权益资本。一般来说,创业资本退出的方式有三种：IPO（InitialPublicoffering,首次公开发行）、股份转让及公司清算。不论是哪种方式,均要求具有较为完善的产权流动机制的资本市场,否则风险资本的退出机制就无法顺利运转。从这个意义上说,风险资本退出机制的核心就是建立一个多层次的资本市场,只有完善的资本市场才能解决创业投资的连续性、分散投资风险以及高科技企业的合理…     

资本结构突变的制度动力学模型探讨

现代资本结构理论缺乏企业资本结构动态调整的制度动力学模型.本文利用新制度经济学的基本理论,研究了相关制度对重新谈判和股票发行时企业资本结构突变的影响,得出的结论是银行监管制度和债权人保护制度的变化,通过银行的债务豁免区的范围和位置而影响处于财务困境中的企业的资本结构被动调整;股票发行制度和股东权利保护制度的变化,通过发行人信号组合的选择而影响利用投资机会的企业的资本结构的主动调整.