建立投资基金报告的思考

投资基金管理公司作为一种新兴产业,自１９９２年上市以来,一直没有明确的会计规范。几十家基金管理公司会计核算多是套用《金融企业会计制度》或借鉴国外会计惯例。所公布的财务报告各有千秋,即使是同一市场的基金报表的种类、结构、项目排列,甚至公布时间也各不相同。为了加强对投资基金信息披露的管理,中国证券监督管理委员会曾发布《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》。该《指引》中关于财务报告的部分主要包括：审计报告、基金会计报告书、会计报告书附注、基金投资组合和主要财务指标等。本…     

我国证券投资基金绩效评估分析——单因素整体绩效评估模型的应用

对证券投资基金绩效的评估是投资领域中一个重要的问题,并且可以利用的模型也是相当多的。本文根据我国证券市场的实际情况,借鉴已有的研究成果,运用单因素整体绩效评估模型对我国证券投资基金业绩进行评估,发现在样本期内多数投资基金的收益率低于市场,风险也低于市场,但总体绩效有所提高。     

我国基金业立法的探讨和前瞻

投资基金源于信托法理,是 古老而传统的信托机制与“权利证券化,证券大众化”这一新的社会经济环境和现代金融市场相结合的产物。投资基金1868年诞生于英国,一百多年来它在世界各国得到了迅速发展,并且在国际金融市场上成为一股不可忽视的重要力量。结合金融市场发展的需要,投资基金的组织形式和投资方向出现了分化,以适应不同投资者的需求,如公司型基金和契约型基金、开放式基金和封闭式基金以及货币投资基金、证券投资基金、风险投资基金等。由于西方发达国家的金融市场历经了数百年的发展,已较为成熟,而其基金业的发展规模和立…     

我国证券投资基金绩效评估分析--单因素整体绩效评估模型的应用

对证券投资基金绩效的评估是投资领域中一个重要的问题,并且可以利用的模型也是相当多的.本文根据我国证券市场的实际情况,借鉴已有的研究成果,运用单因素整体绩效评估模型对我国证券投资基金业绩进行评估,发现在样本期内多数投资基金的收益率低于市场,风险也低于市场,但总体绩效有所提高.     

浅谈我国资产管理公司证券投资的风险控制

近年来，随着各类证券投资基金、保险基金、退休基金和社会保障基金等参与证券市场投资的基金规模的日渐庞大，代客理财和募集、管理共同基金的资产管理业务在我国也得到了长足的发展。但是，由于种种原因，我国的资本市场及宏观经济体制相对发达国家而言还很不成熟，我国资产管理中证券投资的风险控制和管理也很不完善。随着今后各类投资基金将可预见的大幅度增加，提高相应的基金管理人及资产管理公司证券投资的风险意识及控制水平的要求和压力必将会愈来愈高。　　的资本市场及宏观经济体制相对发达国家而言还很不成熟，我国资产管理中…     

证券市场与证券投资基金

证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。从上述定义可知,证券投资资金     

我国封闭式基金高折价原因分析

我国证券投资基金业伴随着证券市场的发展而日益壮大,已成为重要的投资工具,然而封闭式基金的高折价问题一直存在,使得其发展相对滞后于开放式基金。本文从多角度分析封闭式基金的折价原因,讨论在我国封闭式基金可能存在的投资机会。     

证券投资基金业风险管理

根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的定义,证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。和所有的公司一样,基金管理公司作为一个独立的法人,也是一个充分利用社会资源进行经营性活动,并以赢利为目的的经营机构。作为一个以赢利性为目的的机构,一方面为获取超额收益就要承担一定风险;另一方面基金操作的对象本身就是风险度较高的证券品种。     

抓住投资基金发展机遇 拓展农行中间业务领域

８０年代以来,全球投资基金业革命的洪流汹涌澎湃,银行存款向证券投资基金的转移增加了银行为寻求扩大收入来源而进入证券投资基金业务领域的压力。通过介入投资基金业务,银行渴望留住那些本想转向对高收益领域投资的客户,而且银行还能通过提供经济服务、基金托管及充当投资顾问等方式取得一个服务费收入的新来源,这对提高中间业务收入所占比重,拓展银行的新业务提供了良好的机遇     

我国发展开放式基金若干问题

自20世纪90年代后期以来,我国经济增长速度明显回落,国内的有效需求不足是制约我国经济增长的主要原因,目前,我国居民储蓄存款已达80000多亿人民币,而且这个数字正在以每年1万亿的速度增加着。如何采取有效措施,以挖掘这一经济增长的巨大潜力,是我们面临的严峻课题,而开放式基金作为我国新兴的大众投资品种,以其自由赎回的独特优势,为我们分流居民储蓄,启动民间投资,提供了一个良好的金融工具 一、开放式基金的概念和现状 在我国,基金通常指证券投资基金。根据我国《证券投资基金管理暂行办法》,证券投资基金     

新疆板块股票的投资组合在利好政策下能跑赢市场吗?——基于非正态收益率分布的金融建模与量化投资应用

在"丝绸之路经济带"能源、电力、水利、农业等领域改革及金融等政策利好背景下,新疆上市公司迎来了发展机遇,新疆板块的股票吸引了广大投资者的关注。由于新疆股票的收益率绝大部分是不对称尖峰肥尾分布的,文章创新性地提出不对称指数幂分布下的单指数模型(SIM-IIAEPD),并将其应用到构建新疆板块股票最小方差投资组合(MVP)的动态过程中,该MVP在2013年12月19日至2014年12月4日期间实现的年化收益率、波动率和夏普比率等指标表明:以新疆板块构建的投资组合可以跑赢市场(沪深300指数),而使用传统的单指数模型构建的MVP在此期间没有跑赢市场,因此本文提出的SIM-IIAEPD模型和量化投资方法具有实践价值。     

证券投资基金风险及其防范

在长达数年的等待之后,依据《证券投资基金管理暂行办法》而设立的金泰、开元基金正式发行,预示着我国证券投资基金试点开始进入实质性阶段,投资基金市场将面临着前所未有的良好发展局面。     

证券投资基金的交易行为及其市场影响

当前我国证券投资基金的交易行为出现明显的"羊群行为"特征,不少人认为其对股市有着直接或者间接的影响,也有学者对此产生不同的看法。本文先就证券投资基金的交易行为进行具体的探讨,然后分析出现"羊群行为"的原因,最后就证券投资基金的交易行为对股市产生的具体影响进行理论和实证分析,以此来分析"羊群行为"对股市的实际影响。     

什么是证券投资基金

证券投资基金是指基金发起人通过发行基金券(受益凭证),将投资者分散的资金集中起来,交由基金管理人保管,并通过基金管理人从事股票、债券等金融工具投资,是一种利益共享、风险共担的集合证券方式。其道理是汇集许     

CAPM及其在我国证券市场中的应用

CAPM描述了证券市场上单个证券或投资组合同系统风险收益率之间的关系。使得投资组合理论在整个经济领域得到了广泛的应用。本首先对CAPM的理论体系进行了研究，进而从实证的角度研究了CAPM在我国证券市场的适用性问题，并对影响CAPM有效性的因素进行了分析。     

竞争战略理论与开放式基金创新发展

日前刚刚结束发行的海富通收益增长基金发行量达131亿，中信经典配置基金也突破了110亿，双双成为国内首次突破百亿份额的证券投资基金。沿海地区出现排队买基金现象，销售情况十分火爆，又一次引发了广大投资对开放式基金新一轮的关注热潮。自2001年9月推出首只开放式基金——华安创新以来，在经历了一段与市场的磨合之后，开放式基金现已有所起色，渐入佳境，成为当前中国证券市场引人注目的动向。     

矿业投资基金成功案例解析

矿业投资基金根据自身优势针对矿业产业的不同阶段进行权益性投资,以有限合伙制为主,本土基金占绝大部分比例,偏向于矿业中下游产业链,且以IPO为主要退出形式。作为矿业市场上独特的投融资工具,矿业投资基金可为矿业资本市场提供有力支撑。但矿业投资基金相对成绩参差不齐,文章以九鼎投资、上海联创和霸菱亚洲三支基金的基本情况、投资目标、投资及退出方式、投资案例为案例进行分析,探索其成功经验。     

华夏大盘精选混合基金投资绩效评价

本文通过构建T-M模型,实证分析华夏大盘精选基金在2005～2021年期间基金管理人是否展现显著的资产管理能力。在研究区间内,华夏大盘精选基金不仅未表现出个股选择的能力,也并未展现出市场时机的把握能力。为验证华夏大盘基金的收益来源,本文采用三因子模型对华夏大盘基金绩效进行分解。结果表明：华夏大盘精选基金在实际投资当中对小盘股和成长型公司表现出明显的偏好,具有显著的小盘成长风格;对比其公布的投资风格,发现该基金具有显著的投资风格漂移。     

我国开放式基金投资策略对基金业绩影响的实证分析

利用国外基金业绩评价中普遍采用的夏普指数、特雷诺指数、詹森指数方法对我国三类不同投资策略的开放式基金的基金业绩进行比较分析,结果表明基金投资策略确实对基金业绩有着重要的影响。     

日本投资基金业的分析及借鉴

一、日本投资基金业分析（一）起步晚，发展快1941年创始，1951年公布实施“证券投资信托法”，1960年出现证券公司与基金管理公司的分离；1990年11月起向外资基金管理公司开放基金业务；1992年4月向银行开放。基金净资产总额从1983年的近1兆日元发展到1997年的近48兆日元，占日本国内生产总值的10％。瞩隆作规范日本投资基金的运作规范以及主管机关监管得力，是其成功发展的关键，其严格的管理主要体现在以下几个方面：1证券投资信托的组织机构主要有委托人、受托人和受益人三方组成，《证券投资信托法》对三方均有严格的规定。《证券投资…