新广义货币论：M4=M3＋Md

《寻找失踪的货币》讲述的，是一个发生在经济领域的侦探故事。     

政府是否是广义货币的发行者——基于MFS货币统计框架对广义货币发行者的思考

广义货币供应量长期以来一直受到各个国家的普遍重视，也是许多经济学者研究的对象，在社会经济发展中起着至关重要的作用。广义货币供应量是否适度，不仅直接影响着物价水平的稳定，而且影响着国民经济整体运行状况。货币统计的核心是确定货币总量，为了达到这一目的，就需要弄清楚哪些部门发行的金融资产构成广义货币。本文基于MFS货币统计框架，同时结合我国具体实践，对政府是否是广义货币的发行者这一议题进行探讨。     

浅析中央政府是否为广义货币的发行者

各国经济飞速发展,货币供应量已经成为一国执行货币政策及财政政策所关注的最重要的经济量之一.本文分别从各国货币供应量统计口径、货币政策、财政政策等方面,剖析各国中央政府在广义货币发行中所扮演的角色,试图探索中央政府是否是广义货币的发行者.     

新货币经济学与传统货币理论的比较研究

新货币经济学一反传统的分析方法,指出在一个自由放任的竞争性市场环境下,货币现有的两大职能将由不同的物质分别承担,货币将会被取消,货币性质将会由此发生很大的改变,这对传统的货币理论提出了挑战.新货币经济学观点的提出使传统的货币数量论不再适用,此外补充了凯恩斯货币理论的不足,同时肯定了弗里德曼定律的可行性.     

货币数量论的渊源和发展

作为西方货币理论的一支,货币数量论对于西方经济思想史产生了深远的影响.文章通过研究货币数量论的渊源与发展,分析早期、近代和现代三个阶段货币数量论的产生背景、主张及政策含义,并对各阶段进行简要评述,清晰地梳理货币数量论的发展脉络,揭示其发展的内在规律,以更好地指导实践.     

ASEAN＋3货币一体化先行的可能性分析

上世纪90年代以来,东盟十国与中国、韩国及日本之间的区域经济一体化合作日趋紧密。面对这种不可逆转的合作趋势,以何种途径来实现亚洲经济一体化已经成为亚洲各国家的当务之急。经济贸易一体化先行和货币金融一体化先行这两种观点都各有支持者。本文作者也试图结合亚洲经济一体化的发展现状及货币金融一体化先行的必要条件,从政治、经济因素等方面来分析目前实行货币金融一体化所存在的障碍,从而得出ASEAN 3还不具备货币一体化先行条件的结论。     

广义产权论简述

尽管目前我们还存在许多制度的问题，有些问题需要突破，但是我个人的评估是，一个具有中国特色的社会主义产权交易市场体系已现雏形，这是中国改革开放三十年来的成果之一。     

中国高货币化现象的结构性分析——兼论货币数量论的重构

近三十年,中国的货币供应量高速增长,货币化率持续上升并超过了诸多欧美发达国家,是典型的高货币化现象。本文将货币分为交易性货币、支付性货币、资产性货币,建立了一个包含货币流量与存量的货币模型,结果表明：市场均衡价格取决于交易性货币的数量;在货币供给政策作用下,价格的变动幅度取决于货币量与货币结构的变化;当考虑到货币结构时,“费雪货币数量方程”可能是不成立的。实证结果显示实体交易与金融交易都提高了货币化率,且前者比后者具有更高的货币需求强度;随着货币化水平的增加,实体经济的作用是减速上升的,而金融交易的作用则是减速下降的,总体上中国仍处于Goldsmith所提出的货币化路径倒“U”型曲线的前半段,但是货币化率增速已经出现下降的趋势。     

揭开覆盖在实物商品上的面纱—评唐智勇博士的《新货币论—权本位制条件下的货币实质研究》

传统经济学各个学派的货币理论都是建立在“金本位制”的基础上，自1972年布雷顿森林体系崩溃后，“金本位制”的货币理论基础随之消亡，而到目前为止，这方面较全面系统的理论研究尚付阙如，全世界还没有任何一个学派较完善地提出一套“非金本位制”条件下的货币理论来作为各国发行货币的理论依据。由唐智勇博士花费十余年心血研究撰写的，广东经济出版社2001年5月出版的《新货币论－权本位制条件下的货币实质研究》著作，堪称这一领域的创新之作，填补了自“金本位制”崩溃后货币理论研究上的这一空白。     

论中国近代货币理论中的货物本位思想

货物本位是中国近代货币理论史上的一股重要思潮。探讨这种思想的发展演变过程,分析其理论得失,考察其客观社会效果,不仅有理论研究价值,而且有一定的现实意义。一中国近代货物本位思想的滥觞是孙中山的钱币革命论。1912年12月,孙中山发表《倡议钱币革命对抗沙俄侵略通电》,主张在中国实行纸币制度:“以国家法令所制定纸票为钱币,而悉贬金银为货物”。作为理论依据,他认为货币从实物形态发展到金银贵金属,进而再演变为纸币,是历史的必然趋势。但是金银本身有价值,而纸币本身没有价值,因此后者必须有被代表的货物,才能防止发行中的流弊。1919年,孙中山在其《建国方略之一》     

M2达110万亿为何不算货币超发?

正中国全部货币流动性仅相当于真实GDP的1.5倍,而美国则是4倍。中国M2(广义货币)已达110万亿元,有人简单地使用这个数据断言人民币货币超发,并认为这是物价上涨的根源。笔者认为,这一判断明显是错误的。因为,中国近年来有26万多亿元的流动性并不流动,而是趴着睡觉。这一点,我们大致可以通过货币数据计算获知。比如2013年底的数据显示,我国M2余额110.65万亿元,而本外币贷款余额76.63万亿元,其间的差额为34.02万亿元。如果我们用34.02万亿元,减掉1.5万亿元商业银行超额存款准备,以及5.86万亿元现金(M0),那将说明,中国大致有26万亿元流动性被央行锁定,真正参与中国市场流通的全部流动性余额只有84万亿元。     

建立新货币体系是长期诉求

从历史经验来看,就目前中国的经济实力而言,周小川的建议注定了只是一种长期诉求. 欧洲统一货币的过程花费了50年,出现新的世界货币在我们有生之年恐怕都不可能看见.因为,决定一种货币成为国际储备货币的因素,是背后的经济实力和世界贸易总量.     

欧元：一个货币与政治的故事

关于欧元的争议，自它诞生以来从未休止。一方面，有人赞叹于第一个既不依赖于贵金属、又不依赖于任何主权政府的“超主权货币”给欧洲带来的（至少是表面上的）团结与稳定；另一方面，也有人将欧元视为不应存在的荒谬产物，在政治未统一的情况下，单纯的货币同盟只会将各国之间的矛盾掩盖，直至无法抑制后的爆发。“欧元最吸引人的事实是，对于它的作用与前景，支持与诋毁的双方都能进行强有力的证明。”戴维·马什（David Marsh）这样评价。     

“广义产权论”三点要义

本刊今年第七期发表了根据录音整理的常修泽教授在“第三届中国产权市场创新论坛暨首届滨海产权论坛”上的演讲。常教授阅后致电本刊，表示由于时间所限，演讲未能充分诠释“广义产权论”的要点，故再撰一文，以尽未尽之意。     

论经济开放对货币需求的影响

本文首先阐述了我国经济开放的现状,继而分析了经济开放对货币需求的影响以及经济开放背景下的我国货币需求结构,最后对全文进行了总结,以期能够对我国当前货币经济的健康持续发展提供一点可借鉴之处。     

新金本位与二元货币体系

当前，金融危机席卷全球，并已影响到实体经济的发展，国际货币体系急需重新构建；作为全球重要经济体之一的中国应该积极参与国际货币体系的重构，这不但有利于国际经济金融形势的稳定，也有利于维护我国的财富安全，促进我国经济的自主、稳定发展。     

A当前形势分析：经济呈现加速增长迹象货币供应量M1增长率上升

5月份，我国经济呈现加速增长态势，工业产出、固定资产投资、市场销售等重要经济指标的增长率均有所上升，的确显示出整个经济形势已进入了一个新的上升时期，值得注意。     

“1＋1=3”：新合资“企业优生学”

半岁TCL阿尔卡特、1岁华为3Com、2岁富士施乐中国、3岁索尼爱立信……1+1=3的企业形态，是全球化的一种必然产物，是一种合理而深刻的“企业优生学”     

居民消费价格涨幅回落货币供应量M1增速走低

5月份，我国经济总体状况基本稳定，居民消费价格涨幅明显回落，货币供应量M1的增长呈缓慢回落走势，但进出口增长速度明显加快。有两个因素对当月经济状况构成了较大冲击，一是汶川大地震对宏观经济的影响；二是取消“五一”长假的影响。必须考虑到这两个因素的影响后才能作较为准确的判断。