上月通胀率上升至2．7％欧债危机或达拐点

欧盟统计局数据显示，受食品、汽油、旅游等价格上扬推动，欧元区2月份通胀率上升至2．7％，远超欧洲央行2％的通胀目标。专家认为，高通胀意味着欧央行的货币宽松政策空间将受限。     

香港通胀的原因与启示

香港的通货膨胀早已为世人所注目,近期香港的通胀情况又有新的变化.理论上认为,通货膨胀是指市场上流通的货币量超过了实际所需要的金融货币量,它与物价上涨时常关联在一起,我们通过对香港的消费物价指数分析,可以发现香港的通胀从二战以来是持续存在的.除了60年代及80年代前半期,香港的通胀都是处于高企状态,其中1973年香港消费物价指数上升18.2％,创历史最高纪录.至90年代,香港通胀仍维持高企状态,1991年通胀率为12％,1992年为9.5％,1993年预计9％,比发达国家高出约2倍.港人深受通胀之苦,纷纷视其为“猛虎”.一、香港通胀的促成及推高因素纵观香港通胀历史,笔者认为,香港通胀是由各类因素在特定的环境下综合作用而促成的一种客观经济现象,它的促成及推高,主要有下列几方面因素.     

2008年香港通胀预测

2007年，香港的消费物价通胀温和，于首11个月维持于1．9％的水平。然而，这主要是政府的一次过公屋租金宽免及物业差饷宽减措施所致，属短期性质。差饷宽减期过后，10月及11月的消费物价通胀，即分别攀升至9年来的高位3．2％及3．4％。除却上述因素，去年首11个月的住屋租金升幅达到4.4％，整体通胀可被拉高至4．0％．而非报导的1．9％。     

国际经济数据

美国：第四季度实际GDP年化季率终值增长2．6％ 美国商务部3月27日的数据显示，美国第四季度实际GDP终值年化季率上修为增长2．6％，上修幅度略低于市场预期。这使得美国经济在受到严寒天气侵袭前拥有了更加坚实的基础。PCE物价指数显示通胀率仍远低于美联储2％目标。美联储上周的声明显示其认为通胀不会很快升至2％。在最新预测中，美联储仍认为，今年通胀在1．4％至1．6％之间。     

通胀高峰还在后面

5月份8．2％的PPI数据和我预期的基本一致，但CPI（7．7％）的回落幅度却超出了我的预期。尽管不少分析人士认为，中国的通胀今后将呈现逐步回落的势头，但是在我看来，中国的通胀高峰依然没有到来。     

浅谈虚拟经济泡沫破碎后的通货紧缩趋势

2008年9月,美国雷曼兄弟银行的破产在全球金融市场引起连锁反应,导致全球经济进入投资的寒冬。我国经济在经历39个月的连续通胀后首次出现通胀下降。近3个月通胀指数均在2％以下。经济放缓其实不可避免。正确认识经济放缓甚至潜在通缩,对我们采取投资和消费行为有指导意义。     

通胀风险升温

香港通胀压力继续上升，5月份消费物价涨幅急升至5．2％的34个月以来高位。食品及住屋仍为推动通胀的主要动力。前五个月，逾半的消费物价升幅，是缘于食品及住屋租金成本的上升。     

通胀风险升温

香港通胀压力继续上升，5月份消费物价涨幅急升至5．2％的34个月以来高位。食品及住屋仍为推动通胀的主要动力。前五个月，逾半的消费物价升幅，是缘于食品及住屋租金成本的上升。     

全球性量化宽松意味着全球性长期通胀

【摩根士丹利7月3日】目前,许多国家的总体通胀率已陷入负区间,而全球经济才刚刚摆脱“大衰退”。在这种情况下担忧通胀风险,如果不说是荒唐,似乎至少也是为时过早。现在看来,大多数投资者并不担心通胀风险。事实上,根据市场数据推算,目前美国和欧元区的10年期通胀预期都不到2％,低于过去十年间的实际通胀率。但我们认为,市场对长期通胀风险过于乐观了;未来十年的通胀率看来更有可能大大超过、而非低于过去十年间的平均通胀率。     

通胀的国内根源何在

最近一段时间，令我无法理解甚至难以忍受的是，原本简单而明确的通胀概念，居然在国内大众传播当中变得混乱不堪。一种说法是，6．5％的CPI涨幅算不上通胀，因为核心通胀率仅为1．1％；另一种说法是，目前中国出现的通胀仅仅是结构性通胀，鉴于服装等消费品价格仍在下降，因此，还不到全面通胀的程度……     

中国近期通货膨胀的成因分析及政策建议

2007年以来,中国的CPI一直处于高位水平,控制全面持续的通货膨胀也就成为目前中国经济宏观调控的首要目标。进入奥运之年,中国的CPI涨幅仍处高位,1-4月份处于8．2％的水平,而且通胀的压力仍将加大。纵观此轮通胀,原因复杂,需求和供给共同交织作用,流动性过剩也是主要推动因素之一。而究其根源,中国经济内部失衡的分配结构是此次中国式通胀的深层次原因。展望今后时期的通胀形势,货币与财政政策有利于短期的遏制通胀势头,而改善失衡的分配结构才是治理通货膨胀的根本。     

不平衡不明朗不确定

目前我国的通胀主要还往上游产业,它会进一步向中下游产业传导,当2～3年内完成一个传导后,如果仍能保持4％－5％的话。     

中国应防通缩重现

中国今年4月至7月份的通胀率一直维持在1．8％的水平，较去年和今年第1季度分别下降2．1％和1％，表明前一段时期市场所忧虑的通胀威胁已经基本消除；的确，如笔者过去两年曾三次发表的文章所指出，现阶段内地经济的威胁，与其说是通胀，不如说是通缩。其根本原因，在于内地制造业存在普遍和深度的生产能力过剩问题。     

香港最新通胀率2．3％预计今年通胀情况温和

香港特区政府财政司司长曾俊华于11月29日表示,统计显示,香港最新的通胀率为2．3％,属可接受范围。特区政府预测香港今年全年的通胀情况温和。     

美国通胀悄然下行,联储加息时间或将提前

【摩根大通5月22日】核心通胀率上扬掩盖潜在通胀水平滑 美国的4月份CPI数据显示，自该国经济陷入衰退以来，其核心通胀粘性的持续时间已经超过了整整一年。2009年4月，美国核心CPI的同比涨幅仅比2008年4月的2．3％下降了0．4个百分点。     

通胀妖魔被收服了吗？

【英国《金融时报》9月4日】在过去20年中，各国央行在抑制通胀方面几乎全面告捷，这使得许多政策制定者以为，他们几乎彻底解决了高通胀问题。正如很多定量分析和调查数据所显示的那样，市场参与者们已经认可了这个故事。除了少数几个发展中国家，似乎没有人担心会长期出现5％或6％的通胀，更别说上世纪70年代那种动辄两位数水平的高通胀了。但是，中央银行家们真的已经消灭了通胀妖魔吗？     

通胀、通胀预期和货币政策——基于中国2001—2010年数据的实证研究

文章用两种方法测度了我国通胀预期：（1）未来物价预期指数衡量通胀预期;（2）ARMA模型对通胀的预测值。并计量分析了影响通胀预期的因素,结果显示：CPI上升、正产出缺口增加和广义货币供应量增加,是形成通胀预期的主要因素。利率、人民币汇率和食品价格对通胀预期的形成作用不显著和影响较小。因此,存款准备金率动态微调,是目前管理好通胀预期的最好选择。     

通缩风险已明显大于通胀

由于国内CPI增速迅速回落，国际大宗商品价格持续走低，我国通胀形势已经缓解。不少专家认为，短期内通缩风险已经大于通胀，长期来看，则应警惕由于经济形势变化，导致通缩通胀交替出现的局面。10月CPI回落至4％，比9月份下降0．3％。工业生产增加值继续下滑，事实上这已是通缩的苗头。     

环球资讯

欧央行行长：将长期维持宽松政策直至通胀接近2％ 欧洲央行（ECB）行长德拉基（MarioDraghi）前不久在接受法国Europe1电台专访时称，欧元区货币政策将长期维持宽松，目标是推升极低的通胀率，朝2％水准靠拢。     

防止经济转向过热是宏观调控的首要任务

今年上半年，我国国内生产总值106768亿元，同比增长11．5％，涨幅同比加快0.5个百分点；居民消费价格指数（CPI）同比上涨3．2％．涨幅同比上升1．9个百分点。与一季度GDP增长11．1％、CPI增长2．7％相比。当前宏观经济高增长与通胀并存的态势更为明显。