采用净现值法和现值指数法进行投资决择分析

采用净现值法和现值指数法进行投资决择分析洪世昌一、净现值法任何一项长期投资方案，决策者总是希望未来能获得的报酬总额要比原投资额更多一些，即实现价值的增值。但未来得到的报酬和原投资额发生在不同时期，根据货币的时。间价值观念，不同时期货病的价值是不相等的...     

项目投资决策中净现值法的运用

净现值法是项目投资决策的常用方法之一，它需要一个重要的输入变量是项目的必要报酬率，资本资产定价模型（CAPM）是估计必要报酬率的最常用模型，应用该模型时，我们需要明确无风险利率、市场风险溢价和项目贝塔的取值我们可以利用替代公司法采求项目的贝塔值，但是必须考虑项目的杠杆程度最后，在实际运用中要注意现金流量与必要报酬率的对应关系。     

项目投资决策中净现值法的运用

净现值法是项目投资决策的常用方法之一,它需要一个重要的输入变量是项目的必要报酬率。资本资产定价模型(CAPM)是估计必要报酬率的最常用模型,应用该模型时,我们需要明确无风险利率、市场风险溢价和项目贝塔的取值。我们可以利用替代公司法来求项目的贝塔值,但是必须考虑项目的杠杆程度。最后,在实际运用中要注意现金流量与必要报酬率的对应关系。     

项目投资动态评价净现值法与内部收益率法的比较分析

在项目投资动态评价中 ,净现值法 (ＮＰＶ)和内部收益率法 (ＩＲＲ)是两种主要的评价方法 ,但由于这两种方法在评价过程中使用的指标形式不同 ,经常造成评价结果的不一致 ,国内有学者对这种不一致进行了协调 ,但由于计算的繁琐 ,应用的推广受到限制。本文对净现值法 (ＮＰＶ)和内部收益率法 (ＩＲＲ)进行比较分析 ,提出使用平均超额回报率法(ＡＥＲ)对内部收益率法 (ＩＲＲ)进行改进的思路 ,以利于在评价投资项目各种形式方案中的使用。一、净现值法 (ＮＰＶ)与内部收益率法 (ＩＲＲ)的比较分析净现值法 (ＮＰＶ)用来反映项目在其经济寿命内…     

项目投资决策中净现值指标的计算方法

净现值是项目投资决策中衡量方案可行性的重要指标之一。本文对净现值指标的多种计算方法进行归纳,并举例说明计算方法在实务中的应用。     

净现值法的运用

长期投资对企业经营战略会产生深远的影响，直接关系到企业长远目标的实现，它所需资金多．回收期长，收益不确定，风险高．因此在长期投资时应尽可能考虑到各种影响因素以提高决策水平．减少风险。     

运用净现值法进行合资企业投资可行性分析

对合资企业投资项目的可行性进行分析,应综合投资双方及被投资方的净现值进行决策。本文采用净现值法对投资项目进行可行性分析,用实例分析了投资双方及合资企业的净现值,并采用合资企业的净现值作为评价基础。     

论净现值法在投资项目评估中的局限性及改进方法

一、传统的NPV方法及其局限性 面对未来市场的不确定性,企业可否投资R&D研究、可否兴建新工厂或生产线,它们的投资规模应多大?等等,大部分的经济或管理专业人士会使用净现值法(NPV)来解决这些问题.简而言之,NPV法可分为以下几个步骤:①估计投资项目产生的期望现金流入量,及项目投资、营业成本的期望现金流出量,得出未来各年的净现金流量期望值(NCFt);②选择与项目风险相适应的贴现率(i);③将预期每年净现金流量期望值贴现,计算净现值,若NPV》0,则项目可行.其公式如下:     

关于净现值计算中自有资金投资假设的探讨

净现值计算中的"自有资金投资假设"并不成立,是由于在计算净现值时未对现金流量做出正确分析所致,净现值计算完全适用于借贷资金投资的项目评价。     

净现值为随机值时多项目投资的最优决策

对于多项目投资选择,本文在每个投资项目的净现值为随机值的情况下,以投资项目的净现值的总和为目标,建立了最优投资组合的随机规划模型。并以OptQuest为工具,结合实例进行了项目投资组合优化决策。     

杠杆融资项目净现值计算方法的比较与分析

负债融资具有杠杆效应,有节税收益。计算杠杆融资项目的净现值,如仍按全权益融资项目的方法计算,其结果会有所不同,直接影响投资决策的正确性。本文介绍三种西方常用的杠杆融资项目的净现值计算方法,并对其适用条件进行比较和分析。     

杠杆融资项目净现值计算方法的比较与分析

负债融资具有杠杆效应,有节税收益.计算杠杆融资项目的净现值,如仍按全权益融资项目的方法计算,其结果会有所不同,直接影响投资决策的正确性.本文介绍三种西方常用的杠杆融资项目的净现值计算方法,并对其适用条件进行比较和分析.     

中小企业项目投资决策方案中净现值法运用分析

中小企业是我国国民经济中的一支重要力量,随着社会主义市场经济体制的逐步建立,中小企业也将日益显示出其举足轻重的地位。项目投资是中小企业经常面临的一项财务活动,大部分项目中小企业决策者偏好于用投资收益法来进行决策,他们追求利润最大化,更习惯于使用会计利润,但是会计利润相对而言没有现金流客观,可能造成预测的结果偏差较大。如何将净现值法运用到中小企业项目投资决策中,更为准确预测项目投资带来的利润和现金流,对中小企业项目投资就意义重大了。     

用净现值法分析固定资产的投资方案

净现值法是指把与投资有关的现金流量按资本成本或投资者的期望报酬率折算成现值,然后与原投资额进行比较,以确定投资方案取舍的一种方法。其计算公式如下:净现值=有关现金流量现值-原投资额其计算程序为:1对每年的现金净流量进行预测。2根据资本成本或期望报酬率,计算有关现金流量现值。即:(1)将每年的现金净流量折成现值:(2)将固定资产期末残值和期末可收回的流动资产折成现值;(3)有关现金流量现值=(1) (2)。3计算净现值。这里应了解现金净流量与净现值的基本概念:现金净流量:是指现金流入量与流出量的差额。它是用货币量表现的现金净流量…     

论净现值法的理财思想

理财思想是人们对组织财务活动、处理财务关系共同的、理性的认识,是联系理论与实践的纽带。净现值法所反映出的现金至尊、时间价值、风险价值、资金成本适度化和企业价值最大化等理财思想是当今财务管理学中的思想瑰宝,对这些思想的探索,既是对净现值法的深入研究,也是对这些宝贵思想的展示。     

项目现金流的二重性与净现值法决策的折现率选择

本文从项目现金流具有的收益性和支付性双重属性角度出发,分析了净现值法下项目决策时的折现率选择,指出折现率的选择需结合企业及拟决策项目的现金流分布的实际情况,兼顾项目现金流测算的收益性与支付性,才能在项目投资决策中运用净现值法做出相对正确的决策.     

浅谈净现值法和内部收益率法在项目评价中的修正

项目评价是项目决策最重要的支持基础,科学的项目评价方法极为重要。净现值法和内部收益率法是项目评价中的两种主要方法,本文主要介绍对这两种方法的修正,并对增额内含报酬率法进行了阐述,对我国各类企业的项目投资评估具有较为重要的理论和现实意义。