中国财产险公司的再保险决策动机——基于分位数回归方法的实证分析

保险公司为什么进行再保险购买?动机何在?本文采用分位数回归方法,利用2001-2007年我国财险业数据,对财产保险公司的四种再保险动机进行检验.结果发现,稳健经营、专业服务需求是我国产险公司再保险需求的主要动机,投资激励动机和规避税收动机尚不明显;中外资保险公司在再保险需求上并无显著差异.另外,我们还发现,我国产险公司在资本监管约束下进行被动再保险的稳健经营动机较为强烈.     

商业地产开发企业投资对中国地区生产总值的影响——基于分位数回归的实证研究

本文使用较为前沿的分位数回归技术,对2010-2012年中国的房地产开发企业投资规模和地区生产总值的截面数据进行分析,结果表明,房地产开发企业投资总规模与地区生产总值正相关。并且随着地区生产总值的增加,房地产开发投资的乘数效应呈上升趋势。     

我国省际能源效率影响因素研究——基于分位数回归的实证分析

选取我国30个省市2012年的截面数据,通过OLS回归和分位数回归方法对我国的能源效率影响因素进行研究。研究结果显示,研究与试验发展经费对我国省际能耗强度有显著负向影响,即技术进步能够提升我国省际能源效率。人均地区生产总值、国有工业产值占比、煤炭消费量占比以及全社会固定资产投资占比对我国省际能耗强度有显著正向影响。分位数回归结果表明对于不同水平的能耗强度,各因素的影响存在差异,能耗强度越高,各因素的影响越明显。     

中国人力资本与经济增长关系的演进——基于分位数回归的实证分析

以中国31个省区1982-2011年的面板数据,首先核算人力资本和经济增长的综合指数,然后基于固定效应模型和分位数回归方法考察了人力资本对经济增长的作用.研究结果显示,各省区人力资本的经济增长效应较为明显,但在不同分位数水平及不同区域间,这种作用存在着显著差异.对东部地区来说,人力资本对经济增长的推动作用相对较强,对中西部而言,物质资本和劳动力投入仍然是拉动经济增长的主要动力,人力资本的作用相对较低.     

基于分位数回归的我国居民消费研究

以收入、政府消费性财政支出和闲暇等变量引入效用函数,推导出不确定条件下的居民消费动态方程,并据此构建计量模型,利用分位数回归等方法对我国城乡居民消费进行实证研究。结果发现可支配收入是影响居民消费变动的主要因素,利率对居民消费的影响不显著,政府消费性财政支出有利于拉动居民消费,但各变量对居民消费的影响在城乡之间以及城乡内部不同消费群体之间存在差异。     

住房需求和住房供给——基于SUR、分位数回归方法

本文利用组合逐步回归、SUR和分位数回归方法研究了全国房地产行业的住房需求和住房供给,结果表明房地产业增加值指数与住房需求和供给均呈正相关关系,并随着分位数的不同而变化等,并提出了一些建议,为有关部门制定相关政策提供依据。     

中国居民消费与收入的关系研究——基于分位数回归方法

国内外学者广泛采用OLS方法对我国居民消费与收入的关系进行了深刻的研究并取得了巨大的成就,但仍没有深入揭示不同收入阶层的居民收入对消费的影响,针对这方面的不足,运用分位数回归方法分别对我国农村和城镇居民的消费情况进行了建模分析,并与OLS回归结果进行了对比,对比结果表明分位数回归结果具有OLS无法达到的优点:可以对各个收入阶层分别进行回归估计,得出我国居民各收入阶层相应的边际消费倾向。分析结果与凯恩斯消费理论存在较大差异,农村边际消费随收入提高有上升趋势,城镇边际消费倾向随收入提高先上升后下降。     

中国通货膨胀持续性的非对称特征研究--基于分位数自回归模型和分位数单位根的研究

基于1990－2013年中国月度CPI数据,本文通过运用分位数自回归模型和分位数单位根检验方法,研究了中国通货膨胀惯性的非对称特征,并分析了不同分位点上的通货膨胀惯性系数、单位根检验结果和半衰期。结果发现：中国的通货膨胀持续期存在明显的非对称特征,1998年之后通货膨胀持续性要显著低于1998年之前;相比于高通货膨胀水平,低通货膨胀水平上的通货膨胀持续性要显著降低。     

农民工性别工资差距的分位数回归分析——基于浙江农民工调查的经验研究

本文利用浙江省农民工调查的微观数据,通过分位数回归和分位数分解的方法,研究了男性和女性农民工在整个工资分布上的差异及其影响因素。研究结果表明,随着收入水平的提高,农民工群体间的性别工资差异呈逐步扩大的趋势,但性别工资歧视程度在不断降低。在收入分布的低分位数上,歧视是造成农民工性别工资差距的主要原因;而在高分位数上,个人资源禀赋造成的差异则成为性别工资差距的主要来源。     

基于分位数回归的房地产价格研究

针对房地产价格的分析,本文建立了基于Bootstrap估计的面板数据分位数回归模型,主要利用面板数据避免共线性问题、Bootstrap方法的小样本性质和分位数回归模型的稳健性,模型得到了很好的解释效果。得出结论有:随着房价的提高,恩格尔系数对房价的弹性变化最为明显,但是人均GDP增幅变化不显著,人均收入的提高对房价的改变微不足道,单靠提高工资难以解决消费者购房问题。     

风险资本退出时机和退出方式的确定原理

风险企业或者其部分股份能否高价出售 ,让风险资本带着丰厚的利润退出是风险投资的关键。风险资本退出的两个基本问题是何时退出和怎样退出 ,即退出时机和退出方式问题。理论上 ,风险投资周期由项目边际增加值和项目边际成本共同确定。实际上 ,风险资本退出时机和退出方式还受到风险企业其他投资者、交易双方信息不对称、风险资本家的管理能力、预先签定的投资协议和市场形势影响。     

城市基础设施与异质性企业生产效率:基于分位数回归的分析

本文在对2002~2007年中国工业企业数据和城市基础设施数据匹配基础上,分位数回归研究表明:道路和电信基础设施对于企业效率影响为负,中等教育基础设施对企业具有正向作用,而高等教育基础设施仅对中等效率企业具有正向影响,医疗基础设施仅对高效率企业具有正向促进作用。此外,按企业所有制分类的稳健性检验发现:道路、电信、教育和医疗基础设施对不同性质和不同效率水平的企业生产效率的促进作用存在较大差异。本文的政策含义是,加强民生基础设施的投资、优化基础设施投资结构有助于企业效率的提升,且企业自身效率的提升和企业所有制结构的改善也有助于提升城市基础设施的边际促进作用。     

风险投资介入中小企业公司治理的机理与效果研究

随着深圳创业板的推出,我国风险投资业再一次迎来了发展的高峰。本文对风险投资介入被投资企业公司治理的过程进行了分析,并以深圳中小板上市的企业为样本,对我国风险投资介入被投资企业公司治理的效果进行了研究,结论显示我国风投介入中小企业公司治理的效果并不明显,除对市场价值有所提升外,对治理水平和企业绩效的影响都不显著,这说明我国风险投资业还需要很大的完善。     

Organizational slack and firm’s internationalization: A longitudinal study of high-technology firms

We employ both organization theory and economic theory for exploring how the effects of high-discretion organizational slack and low-discretion organizational slack impact the degree of firm’s internationalization. We tested hypotheses using longitudinal data (2000–2005) from 179 high-technology publicly listed companies in Taiwan. The results indicate a U-shaped relationship exists between high-discretion organizational slack and the internationalization of firms. In contrast, low-discretion organizational slack presents a positive linear relationship with the internationalization of firms.     

风险投资组织形式与治理结构的有效性分析

风险投资组织形式和治理结构直接决定和影响风险投资效率。一种有效的风险投资组织形式其治理结构应解决的两个基本问题:激励约束机制问题和选择、监督的成本与效率问题。用三种不同组织形式治理结构效率的比较和有限合伙制为什么成为美国风险投资主流的分析,为我国各地兴起的风险投资及其组织形式提供借鉴。     

高波动股市下的条件相关与风险分散效果

在一般化误差分配假设下,利用风险值估计的方法分别求出台湾地区股票市场牛市与熊市的条件相关系数,以检验风险分散的效益。实证研究发现:在高波动期间,股市类股指数的条件相关性及非系统风险皆显著小于平常时期,显示股市的联动性及非系统风险在高波动期间会较低,此与过去文献的发现相反。然而,不论在高波动期间还是在平常期间,股市的联动性都偏高,投资者或基金经理人应该尽可能运用国际多角化的投资,以提高风险分散的效益。     

风险投资企业的声誉机制分析

风险投资家在整个风险投资运作体系中起着核心作用,投资者通过显性契约来激励约束风险投资家,然而创业投资的报酬分配机制并不是一种有效的激励机制,因为它未能使投资者的效用达到最大化,为了弥补报酬激励合同的不完备性,有必要通过起着隐性激励作用的声誉机制来发挥作用。     

公司制与有限合伙制风险投资机构在我国适用性比较

本文通过论述有限合伙制风险投资机构在美国取得成功的外部条件,以及中美在法律制度、历史传统、文化影响等宏观方面的差异,指出有限合伙制风险投资机构不适合我国在经济体制转轨阶段的需要,反驳了我国许多学者的观点。然后论述了我国实行公司制风险投资机构的优势,说明在当前的发展阶段公司制的组织形式更适合我国风险投资机构。最后指出不断修正的有限合伙制和公司制存在趋同的趋势。