上市公司高管层股权激励绩效的实证分析

本文采用实证研究和规范研究相结合的方法,以2000～2005年间已实施股权激励的深沪两市A股上市公司为样本,选择财务指标作为绩效评价指标,运用主成分分析法计算出企业各年综合绩效评价值,采用管理层平均持股比例作为股权激励指标,运用计量经济模型进行回归分析,推导高管层持股与上市公司绩效的关系,并且将实证过程细化到不同持股比例区间、不同的股权结构上.为进一步分析二者的关系,对实施股权激励前后业绩进行比较,并且对已实施与未实施股权激励的企业绩效进行统计描述.     

国企高管层激励与约束机制相关文献分析及实证设想——基于央企相关股权激励与绩效数据的实证分析（上篇）

本文以国资委发布的中央企业负责人经营业绩考核暂行办法为基础，以暂行办法中明确的强激励、硬约束为切入点，针对央企高管层持股与企业经营绩效的关系建立实证研究模型，评价央企高管层股权激励与企业绩效之间的关系.     

国企高管层激励与约束机制相关文献分析及实证设想——基于央企相关股权激励与绩效数据的实证分析(上篇)

本文以国资委发布的中央企业负责人经营业绩考核暂行办法为基础,以暂行办法中明确的强激励、硬约束为切入点,针对央企高管层持股与企业经营绩效的关系建立实证研究模型,评价央企高管层股权激励与企业绩效之间的关系。     

国企高管层激励与约束机制相关文献分析及实证设想——基于央企相天股权激励与绩效数据的实证分析(上篇)

本文以国资委发布的中央企业负责人经营业绩考核暂行办法为基础,以暂行办法中明确的强激励、硬约束为切入点,针对央企高管层持股与企业经营绩效的关系建立实证研究模型,评价央企高管层股权激励与企业绩效之间的关系.     

上市公司高管股权激励与经营绩效研究综述

上市公司高管人员具有稀缺性、独特性和难以模仿性,是形成企业核心价值的根本源泉,因此对他们激励的重要性显而易见。文中通过对现有的国内外文献进行回顾,基于“利益汇聚假说”、“管理者防御假说”和“区间效应假说”三个假说分别分析了股权激励与公司绩效之间的相互关系,指出国内外学者研究结论不同所产生的原因。     

高管层股权激励的现状与效果——基于我国上市公司高管层股权激励应用情况问卷调查结果之一

笔者通过问卷调查分析,发现上市公司高管层对自身的薪酬水平和薪酬结构满意度不高,对实施股权激励充满了期待。实施股权激励能够较显著地提高高管层的工作积极性,使其更关注企业的长期可持续发展,公司的经营业绩有所提升,也更重视税收筹划工作。但是,我国国有控股上市公司现阶段实施股权激励的企业内部环境和外部环境并不成熟,国有控股上市公司的经营目标仍然受政府的干涉,从而影响了实施股权激励的效果.     

高管层股权激励中业绩评价的应用效果——基于我国上市公司高管层股权激励应用情况问卷调查结果之二

通过问卷调查，发现我国企业主要采用会计业绩评价指标，对市场业绩评价指标基本不考虑。企业现有的业绩评价指标体系基本能够真实反映企业的业绩，但如果引入经济增加值、平衡计分法等新型业绩评价方法，会使企业绩效评价效果更好。     

企业高管层股权激励计划研究

对企业高管层的激励机制是影响企业发展的关键因素。随着国内企业薪酬制度的不断完善并逐渐与国际接轨,股权激励在企业中得到越来越广泛的应用,但在实际操作中还存在诸多问题。针对这种情况,文章对股权激励的理论基础进行阐述,并对股权激励方案设计中的关键因素作出了详细的分析。     

高管层股权激励应用效果的影响因素及难点分析——基于我国上市公司高管层股权激励应用情况问卷调查之三

通过问卷调查分析,笔者发现业绩评价方法、公司法人治理结构、资本市场有效性是影响样本公司高管层股权激励实施效果的最为重要的因素,但这些影响因素本身目前并不完善。确定激励对象的业绩评价指标、确定业绩评价标准是样本公司实施股权激励最具挑战性的问题,确定行权时间、在高管层个人薪酬组合中股权激励所占的比重和股权激励的规模也有一定难度,这些问题如果不处理好,必然会影响股权激励的实施效果。要想促使股权激励在中国上市公司中有效地发挥作用,还必须加强公司内部相关制度和外部相关制度的建立和完善。     

高管层股权激励应用效果的影响因素及难点分析—基于我国上市公司高管层股权激励应用情况问卷调查之三

通过问卷调查分析,笔者发现业绩评价方法、公司法人治理结构、资本市场有效性是影响样本公司高管层股权激励实施效果的最为重要的因素,但这些影响因素本身目前并不完善。确定激励对象的业绩评价指标、确定业绩评价标准是样本公司实施股权激励最具挑战性的问题,确定行权时间、在高管层个人薪酬组合中股权激励所占的比重和股权激励的规模也有一定难度,这些问题如果不处理好,必然会影响股权激励的实施效果。要想促使股权激励在中国上市公司中有效地发挥作用,还必须加强公司内部相关制度和外部相关制度的建立和完善。     

股权激励与企业业绩——基于伊利集团股权激励实施效果的分析

股权激励被认为是委托代理关系,即降低代理成本长期激励管理层的有效方法,部分企业引进股权激励计划后出现净利润亏损,更引起了人们对股权激励与企业业绩关系的新思考。     

上市公司高管股权激励效果的检验——基于difference-in-difference方法

高管持股作为一种股权激励方式,一直是理论界与实务界关注的焦点.文章运用我国A股上市公司的经验证据,通过difference-in-difference和OLS统计分析方法对高管持股的激励效果进行实证研究,结果表明高管持股与公司业绩之间具有正相关关系,统计上具有显著性,经济上不具有显著性.指出高管持股这种股权激励方式在我国当前的现实条件下激励效果不明显,不能显著提高公司经营业绩,增加股东财富.     

上市公司高管特征与股权激励对企业绩效的交互影响研究

本文采用深沪两市上市A股2000年至2010年样本数据,对高管团队年龄、教育以及任期方面对企业绩效影响进行了实证检验。结果发现：高管特征与股权激励对企业绩效的交互影响确实存在;高管年龄对股权激励实施与企业绩效的关系有消极的影响作用,而教育水平与任期长短则具有积极作用。     

股权激励约束效用的理论分析

股权激励是现代公司激励的主要形式之一,现代企业理论和国外实践证明,股权激励的研究对于改善公司治理结构,降低代理成本﹑提升管理效率,增强公司凝聚力和市场竞争力起着非常积极的作用。     

房地产业上市公司高管股权激励与绩效的实证研究

本文以2012—2015年房地产业上市公司数据为研究样本,致力于研究股权激励与企业绩效的关系,研究发现两者之间并非是线性关系;在模型中加入了高管持股比例的二次项之后,全样本下股权激励与企业绩效呈现"正U型"关系。另外,不同规模、不同资产负债率下的房地产业上市公司对于高管股权激励模式的选择也会存在差异。     

上市公司高管股权激励动态博弈

运用博弈论基本原理对上市公司高管的股权激励机制进行了分析,探讨了公司产出与高管的努力程度之间的关系,对股东对高管进行股权激励时的股权比例、股票行权价值等变量的选择进行研究,并针对给高管股权激励现状提出建议。     

企业高管激励约束机制的动态分析

企业在其生命周期不同阶段的发展特点、战略目标以及高级管理者的需要是不一样的。为了驱使企业高管能在适当的阶段根据环境的不同产生不同的行为、降低由于道德风险和逆向选择的存在可能带来的损失,企业需要在不同发展阶段采用不同的激励约束机制,随企业发展需要而有针对性、动态地对高管实施激励约束,最大化高管的激励约束效用。     

高管股权激励、经营风险与企业绩效

高管股权激励与企业绩效的关系一直是高管薪酬管理制度研究的热点,但从经营风险角度探究二者之间关系的研究比较欠缺。文章以2011—2015年我国沪深A股上市公司为样本,使用实证研究方法验证了高管股权激励、经营风险与企业绩效三者之间的关系。通过研究发现:对高管实施股权激励,公司的业绩会得到提升;高管得到股权激励后,企业的经营风险会有所增加;企业经营风险的增加,会使企业经营业绩有所提高。通过中介效应检验之后发现:经营风险是高管股权激励和企业绩效关系之间的中介变量,经营风险在两者关系中发挥部分中介作用。研究结论有助于进一步完善企业的高管薪酬激励制度。     

竞争型国有企业高管股权激励体系优化探究——基于市场竞争度视角

文章从市场竞争视角出发分析竞争型国有企业的市场特征,以及在市场竞争背景下这一类国有企业实施股权激励的必要性,并对不同行业竞争型国有企业股权激励实施体系进行改建,提出相应措施和建议.     

上市公司高管激励与企业业绩的实证研究——以信息技术产业为例

有效的高管激励制度能够真正地激励企业高管,提高企业的业绩。高管激励的方法有很多种,采用何种方法、何种方法的组合才能更加有效地激励高管的工作显得尤为重要。文章通过线性回归分析,研究了企业业绩与高管薪酬、高管持股比例、高管人数的关系,以及股权结构变化对高管激励与企业业绩关系的影响。