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银河证券:前5月1196亿美元热钱入境根据银河证券9日发布的统计报告,经测算,2005-2008年流入我国的热钱达4593亿美元,约占同期新增外汇储备的40%。其中,今年前5个月,在假定热钱增长速度与外汇储备增长速度相同的前提下,流入的热钱为1196亿美元。     

台湾银行业引入民营资本的教训、经验及启示

1 台湾银行业引入民营资本的相关背景及影响(1)台湾银行业引入民营资本的背景上世纪80年代,台湾出现超额贸易顺差,超额储蓄,新台币遭遇强大的升值压力,国际热钱不断流入,台湾外汇储备由1983年100多亿美元增加到1987年底767.5亿美元,仅次于日本和德国.为此台湾金融当局一方面发行大量基础货币冲抵高额外汇储备,一...     

热钱流出对商业银行的影响及对策

近期．关于国际热钱的讨论成为理论界的热点话题．社科院一篇关于中国”热钱”流入规模达到175万亿美元．超过同期外汇储备规模的研究报告，使国内关于中国热钱流入规模的讨论达到白热化。种种迹象表明，在此次“次贷的不断升值，”热钱”逐步成为中国经济学界最为关注的词汇之一。在2008年1季度货币政策报告中，央行首次指出逐利外汇通过货物贸易、外商直接投资、个人结汇、服务贸易等渠道流入渠道。     

跨境资本流动、人民币汇率与国际收支平衡

2004年我国经历了较大规模的资本流入，在贸易顺差只有200亿美元(其中商品贸易顺差320亿美元，服务贸易逆差120亿美元)的情况下，外汇储备增加2067多亿美元，资本净流入达到1120亿美元左右。发展中国家的外资流入通常受两方面因素的影响：拉动因素(pull factors)和推动因素(push factors)。拉动因素是指提高跨境投资收益风险比的因素，包括发展中国家良好的经济增长前景、     

外汇储备调整与产业结构升级

外汇储备过多已经成为我国金融界讨论的热点问题。2006年外汇储备增加2473亿美元．比上年增长3022％：2007年1月我国贸易顺差达到158．8亿美元．同比增长33％：2月份又实现贸易顺差237．57亿美元．为上年同期的9．7倍。2007年前2个月我国累计实现贸易顺差达396．10亿美元。贸易顺差进一步扩大预示着：2007年我国外汇储备增长的步伐仍将保持强劲的势头。     

我国高额贸易顺差和高额外汇储备的成本与风险分析

<正>自1994年以来,我国已连续11年贸易顺差,2005 年,我国贸易顺差达到创纪录的1018．8亿美元。巨额的贸易顺差加上大量的外资流入,使我国的外汇储备节节上升,截止2005年底,我国外汇储备已达8189亿美元。巨额的贸易顺差在推动我国经济高速增长的同时,给我国经济发展带来了高额的成本;高额外汇储备反映了强大的对外支付能力,但同时也孕育着巨大风险。     

主动应对稳中求变缓解升值压力

无论是长期,还是短期,人民币都存在着升值的压力.从长期来看,是经济持续走强的必然结果,而从短期来看,很大程度上是体制性套利造成的.今年上半年贸易顺差45亿美元,实际利用外资303亿美元,合计350亿美元,而外汇储备增加了601亿美元,除了央行外汇资产的收益外,多余的200多亿美元来自何处?能够提供的解释是,由于强劲的升值预期,热钱内流套利;由于对内资的歧视,流出的再流入.去年贸易顺差370亿美元,今年大不了100亿美元,升值压力没有减小,反而增大,值得考虑.双顺差是升值的压力,银行不良资产是贬值的压力,却无人提及.看来,汇率问题并不像一些人想像的那样简单.汇率之争是市场之争,是生存空间之争,是饭碗之争.     

打击“热钱”方保经济稳健

社科院最新发布报告指出，今年二季度外汇储备净增长1778亿美元，排除顺差、投资和汇率变动的影响，原因不明的外汇流入量高达879亿美元，其中绝大多数都很可能是热钱。股市和楼市的剧烈波动让热钱再次引起大家的关注。     

我国外储增长放缓

央行日前公布了7月份金融运行数据。7月末我国外汇各项存款余额1694亿美元，同比增长4．37％。由于外汇储备增长小于直接投资和贸易顺差，这表明资金外流明显。分析人士认为，这与美元走势近期反弹有关。据悉，近两个月来，我国外储增量一直小于直接投资与贸易顺差之和，表明近期以来热钱在持续加速流出。     

实施价格型管制为跨境资本流动监管“增兵添粮”

随着我国融入世界经济程度的日益加深,跨境资本流动的规模和速度不断提高,热钱的流入规模亦快速膨胀。据国信证券林松立对热钱流入规模的测算,2005年至2009年热钱流入规模分别达到1084亿、2236亿、2558亿、3768亿、1120亿美元,预计2010年热钱流入量将为2365亿美元,足以对我国宏观经济金融运行产生扰动。在此背景下,     

2005年我国贸易顺差激增的原因及其对宏观经济的影响

2005年全年我国外贸总量达1.4万亿美元,外贸规模在全球排第三,2005年我国贸易顺差达1019亿美元,创历史最高贸易顺差纪录,同时我国国际收支的状况得到明显改善,外汇储备超过 8000亿美元。高额的贸易顺差扩大了外汇储备规模,提供了更多的就业岗位,拉动了中国经济的增长; 另一方面,高额贸易顺差也加剧了贸易摩擦,加大了人民币升值的压力,同时还预示着中国经济运行中内需不足的隐患。在上期讨论了境外资本流入影响的基础上,本期组织专家学者集中分析了中国高额贸易顺差形成的原因,造成的影响,同时也对湖北省对外贸易收支状况做了分析,并提出了相关的对策与建议。本期重点关注:贸易顺差与经济运行。     

美国金融风暴的警示——实现国际收支平衡至关重要

近几年,我国国际收支不平衡的情况日益恶化,国际收支顺差的规模也不断扩大,主要体现在外汇储备的快速增长上;而由于我国的外汇储备投资的资产主要集中在美国国债及其他美元债券上,美国金融危机的爆发使得我国的外汇储备资产价值受到了严峻的挑战,文章指出外汇储备大量投资美元资产不仅使得我们承担了来自美国政府、美元汇率的风险,还使得我们不得不为美国的金融危机买单,而且外需拉动型的经济增长模式也不具有可持续性。因此文章建议从扩大内需、降低贸易顺差、控制外商直接投资、治理热钱流入四个方面,多管齐下切实纠正我国国际收支失衡的现状。     

巨额外汇储备对我国经济的影响及对策

一、我国外汇储备概况 近几年来．随着对外贸易的迅速发展和外资持续大量流入，我国外汇储备激增，从2003年开始，每年外汇储备的增加额均超过于亿美元，并仍在不断增长。2006年底，我国外汇储备余额更是突破万亿美元大关，成为世界上最大的外汇储备国。截至2008年6月末，我国外汇储备已高达18088．28亿美元（见表1）。     

外刊扫描

热钱加速涌入中国外储1.76万亿大陆外汇储备的快速增加一直是海内外关注的焦点,而4月份出炉的数据更是备受瞩目,1.76万亿美元的外汇储备超过了世界7大工业国的总和。此间专家表示,目前大陆承受的热钱流入规模已     

优化资本输出是短期内化解国际收支高顺差的有效途径

我国近年来外汇储备增长加快,截止2006年末我国外汇储备已突破1万亿美元大关,巨额的外汇储备已引起世人的瞩目,给我国经济带来贸易磨擦和人民币升值等不和谐的音符。探究外汇储备增长过快的成因,是资本项目顺差、投机资本流入、贸易顺差、人     

浅析人民币升值对我国宏观经济的影响

近年来我国经济快速增长,贸易顺差持续扩大、外汇储备的不断增长突破2万亿大关等多种因素给人民币升值造成压力.人民币对美元的快速升值,就宏观经济而言,从短期看,人民币升值将导致进口增加,出口减少,缓解对外贸易不平衡,加速热钱的流入;从长期看,人民币的升值有助于推进人民币汇率形成机制改革,有利于促使企业转变经营机制,增强自主创新能力,优化产业结构.     

现象

8500亿热钱涌港 联系汇率制度下,港元及资产跟随美元共同贬值,吸引海外热钱涌入。据估计,2010年9、10两个月流入港股的热钱约有8500亿港元,令恒指两个月内上升12．2％,市值增长3万亿港元。为防御热钱流入,不少新兴市场严阵以待。巴西通过征税,限制热钱流入;韩国考虑对外汇交易征税。     

声音

官方统计数据显示,2009年第三季度中国贸易顺差为393亿美元,外商直接投资为208亿美元,两项数据之和与第三季度1410亿美元的外汇储备新增余额相差了810亿美元。     

反思高额外汇储备

我国2004年的贸易顺差是320亿美元,国际直接投资是600亿美元,其中只有三成被用于采购国内的土地、劳动力和海外机器设备,而剩余的将近七成约400亿美元变成外汇储备,再加上外汇储备的投资收益约200亿美元,外汇储备大概增加950亿美元。可实际上我国当年外汇储备增加了2066亿美元,比正常来源多出一倍。从2001年开始,央行大规模进行人民币对冲操作,即从外汇占款项目下投入大量基础货币去收美元,然后再以央行票据的形式回笼投出去的货币,如此反复。我国现在的外汇储备中至少有2500亿美元是处于这种形态。因此,现在首先要关注的是外汇储备的新的形…     

构建预警应急机制 防范异常资金跨境突发流动

从2002年至今的奖金流入，导致我国外汇储备持续增长，到今年上半年达到7110亿美元，增加71011亿美元，远远超过我国同期贸易和资本项目顺差的总和。如何防范异常资金大进大出对国家经济安全和宏观调控政策造成冲击？只有未雨绸缪，方能防患于未然。