我国证券公司面临的风险不容忽视

我国证券市场建立十多年以来,已取得长足发展。然而要使我们证券市场更加健康、规范、可持续地发展下去,就必须不断进行风险防范教育。证券市场的风险不仅对证券投资者关系重大,对作为证券经营机构的证券公司而言,而更有必要加以高度重视。从我国证券高层的运行情况来看,证券公司主要面临以下五个方面的风险。     

以佣金控制推动证券机构发展——基于金融约束理论的证券业发展战略

近几年来,我国证券公司的发展不尽如人意。2002年,我国证券业出现前所未有的全行业大亏损,亏损额约37亿元,到2004年114家券商亏损总额达到103.64亿元。究其原因,券商在区域市场份额和服务价格上的过度竞争是其中之一。我国证券市场市值分布高度集中,大量的证券经营网点云集在北     

我国证券市场机构投资者行为分析

随着我国证券市场的开放与现代技术的迅速发展，进入证券市场并进行投资活动的费用大幅度下降，因此越来越多的投资者得以直接参与证券投资活动。而作为证券市场的行为主体，机构投资者常常表现出一些非理性行为。本文旨在介绍机构投资者投资决策的理论基础，从行为金融学的角度分析我国证券市场上机构投资者的主要问题是由信息不对称引起的过度投机行为，并提出抑制机构投资者投机行为的对策建议。     

加快培育和发展上海证券经营机构的若干设想

加强对注册在上海证券经营机构的长期发展规划,促成券商之间的兼并重组,扩大券商规模,提高竞争能力。目前国内证券公司的发展缺乏一个繁体规划部门,各地证监会的派出机构主要承担对证券市场的监管职能：证券业协会作为券商的同业组织由于种种客观原因目前还难以发挥作用。券商作为一个行业的发展规划,主要还依赖于所在注册地的政府来完成。上海作为国内券商的集中注册所在地,理应对注册在本地的券商发展作出总体规划,促成券商之间的兼并重组,提高与国际同业的竞争能力,防治恶性竞争。对券商的发展规划,主要表现在券商的市场组织结…     

论中国证券市场的产业集中

从11年前第一家证券经营机构开业，到现在全国500多家证券经营机构、2200多个证券营业部的市场规模，中国证券市场取得了长足的发展。但如果进一步认真分析，不难发现，证券市场已经由分散经营阶段逐步走向产业相对集中阶段，这不仅表现为证券经营机构的合并，也表现为在发行和经纪业务上的集中。一、中国证券市场产业集中的原因1．银证分离是产业集申的直接诱因。1995年7月开始实施的《商业银行法》规定商业银行不得从事证券业务，因此国务院专门颁发规定，要求商业银行必须与所属的信托投资公司或者证券业务部门实行产权脱钩，以实现银行…     

国外证券控股公司发展及其对我国的借鉴

我国证券市场的发展只经历了十几年的时间，券商的发展历程也相对较短，因此，在组建我国证券控股公司的过程中，国外券商的成功经验可以、也应该借鉴。国外实践证明，证券控股公司的形成同其所处的金融监管制度密切相关，因此，本文从金融监管制度同证券控股公司的相互关系人手，对国外证券控股公司的组织结构和发展历程进行了深入剖析，     

商业银行流动性风险管理实践与挑战

商业银行的流动性风险是指商业银行虽有清偿能力,但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。我国商业银行过去多埋首于头寸管理,对中长期流动性风险管理和压力下的流动性风险管理并不重视。悄悄远去的次债危机给我们敲响了警钟：流动性风险是一切风险的最终体现;     

农村信用社运行风险评价指标体系的评述与构建

针对现行农村信用社运行风险评价指标体系的不足，依据我国农村信用社运行风险管理实务，运用对比分析法和筛选法，从经营方向、资本充足性、资产流动性、资产安全性、盈利性和管理能力等六大方面构建出了一套新的农村信用社运行风险评价指标体系。     

提高流动性风险管理的系统性前瞻性

<正>银行机构应建立健全与自身业务规模、性质和复杂程度相适应的一整套流动性风险管理体系和管控机制,充分运用流动性覆盖率这一新指标,提高流动性风险管理的专业性、前瞻性和精细化程度银监会于2014年2月发布的《商业银行流动性风险管理办法(试行)》(以下简称《办法》)系统地完善了流动性风险监管框架,对于推动我国商业银行提高流动性风险管理和监管水平,促进我国银行业的安全稳健运行具有重要意义。《办法》引入了     

入世后我国证券市场将逐步融入国际市场

一、入世后我国证券市场将逐渐融入国际市场　　我国加入世界贸易组织后，我国经济将在更大范围内和更深层次上融入世界经济。因此，我国资本市场全面对外开放成为一种趋势，主要包括以下几方面，一是属于服务贸易中市场准入问题　　的证券行业的开放，二是属于资本项目的证券市场对海外投资者的开放，以及允许国内投资者到海外投资，三是在开放的基础上，实现管理体制和监管规则与国际全面接轨。具体来说表现在以下几个方面：　　首先，加入世界贸易组织后，我国将按照有关协议逐步开放证券行业。允许合营形式的券商和基金管理公司进入我…     

市场风险是证券公司面临的最大风险

我国的证券市场正面临着市场化和 国际化的挑战，金融安全已上升到国家安全的高度。但相对而言，我国的证券市场和证券公司还非常年轻，许多还带着计划经济的烙印，面对全球体化的市场和具有百年历史的海外同业的竞争，我国的证券公司强化风风险意识，实施风险管理已成为共识。 一、证券公司面对的主要风险 从风险管理的基本程序来讲，分析和识别风险是风险管理的基础。证券公司在复杂多变的证券市场中从事发行、经纪和自营投资业务，时刻面临着形形色色的各种风险，其中包括： １．政策风险： 尤其在我国，政策调整在证券市场造成的风险影…     

中外券商融资方式比较分析

随着我国加入W TO,我国的证券业将逐步加快其国际化的进程,这不仅给我国的券商提供了难得的发展机遇,同时也带来了更严峻的挑战。目前,我国证券市场还处于新兴、转轨阶段,国内130余家券商在资本实力、资产规模、创新能力、管理水平、经营业绩、盈利能力治理结构和员工素质等方面都与国外著名券商相距甚远,尚不具备与国外券商相抗衡的能力。而造成这种情况的重要原因之一就是我国券商缺乏稳定通畅的融资渠道以及多样化的融资方式。资金融通是资本市场生存发展之命脉,创造资本价值无不以雄厚的资金保障为前提。有鉴于此,我国应尽快拓宽券商…     

我国证券市场风险问题研究

近年来,我国证券市场有了长足的发展,但由于起步较晚,我国证券市场在发展过程中面临着经济体制转轨阶段的特征,因此暴露不少问题,加大了证券市场的风险.如何切实加强证券市场风险管理,正确进行风险决策,有效控制和化解市场风险,是我国证券市场进一步健康发展必须解决的一项重大而紧迫的任务.     

证券投资的风险规避与预防探讨

我国的证券市场仍然处于没有完全成熟的成长阶段,相关的法律制度还没有健全完善,信息分布不对称、无序竞争等现象仍然较为明显。与此同时,部分投资者的非理性投资现象也屡见不鲜,导致证券价格波动剧烈且频繁,尤其是我国新兴的证券市场,其高风险特征十分突出。阐述了证券投资的含义及预防与规避证券投资风险的意义,以此为基础,结合对证券投资风险的分析,提出了规避与预防证券投资风险的相关措施,以供参考。     

证券市场监管的“顶层设计”:加强以投资者保护为中心的信息披露

相较于欧美成熟的资本市场,中国证券市场的一大特征是个人投资者的参与比例、交易频率远高于抗风险性更强的机构投资者。在这一背景下,为有效维护投资者的利益,特别是避免外部个人投资者的合法权益因证券发行人和金融中介机构的违法违规行为而受到侵害,亟需完善和落实以信息披露为中心的证券监管制度,培育投资者自行根据公开信息科学判断发行者的盈利水平和投资价值的能力,增强其风险判断和管控意识,发挥证券市场的有效性。     

建立上市公司信息披露违规防范机制

信息披露是上市公司向投资者和社会公众全面沟通信息的桥梁,是规范上市公司行为、保护中小投资者利益和提高证券市场配置效率的有效手段。证券市场公开披露的信息必须确保证券价格真实、全面、及时、充分地反映上市公司经营的基本面情况和整个证券市场的风险状况。只有在此基础上,投资者才能对未来进行合理预期,进而作出符合自身风险容忍度的投资选择;企业进而从投资者手中得到相应的资源配置。     

我国网上证券交易的现状,影响及监管

20世纪80年代中期以后，随着网络技术在证券市场的推广和普及，网上证券交易开始在国际上出现并得到迅速发展。凭借这种交易方式，投资者可以获取证券的即时报价和最新行情信息，并通过互联网向券商委托下单，进行实时交易。现在美国网上券商已超过100家，大约7百万投资者通过网络进行交易，占个人投资者全部交易量的四分之一。在日本，1999年网上证券交易额比1998年增长了近20倍。在这种背景下，我国券商开始积极开拓网上交易市场。我国网上证券市场的现状　　我国的网上证券交易始于1997年，是年中国华融信托投资公司率先推出了多媒体公…     

加快证券市场发展步伐主动迎接国际竞争挑战

就日前中美达成的关于中国加入世界贸易组织协议来看，有关证券市场开放方面的规定主要有三点：一是中国将允许外资占少数股权（起初为３３％，三年后可增加到４９％）的中外合资基金公司从事基金管理业务，享受与国内基金管理公司相同的待遇；二是中国将允许中外合资券商在国内券商业务范围扩大时享受同样的待遇；三是中国将允许外资占少数股权的中外合资券商承销国内证券，以及承销并交易以外币计价的有价证券（债券和股票）。由此可见，虽然在短期内我国证券业受到较大影响的仅仅是基金管理业务和证券发行业务。然而，随着国内资本市场的…     

证券融资方式评价

证券融资交易是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度,是证券市场基本职能发挥作用的重要基础。近年来,内地证券市场规模迅速增长,规范化建设取得重大进展,但证券融资交易的缺失对证券市场进一步发展的制约作用越来越明显。开展证券融资交易是完善证券市场机能的积极举措,是     

浅述农村信用社实行信贷资产风险管理

实行信贷资产风险管理是农村信用社体制改革中的一项基础性改革,是信贷经营管理中的核心。它是根据市场经济的特征,运用经济的、法律的和行政的手段,以及数学方法,对信贷资产的预期风险和事实风险进行度量、防范和监控,达到信贷资金的高效运用、正常归流和增殖,实现信贷资产流动性、安全性和效益性统一的科学管理方法。本文就农村信用社实行信贷资产风险管理作以浅述。 一、为什么要实行信贷资产风险管理 (一)农村信用社走向市场经济轨道必须实行信贷资产风险管理。我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制。市场经济本质就是商品经济,是一种风险经济。农村信用社是与商品生产和经营紧密相连的,如果不采取有效的防备措施,市场经济的风险必然通过