结构性贸易融资在我国的应用及其对策

文章对在华外资银行和我国商业银行开展结构性贸易融资业务现状进行了系统阐述,从银行、融资企业、政府贸易促进部门等参与主体和融资相关金融市场、所处的法律环境等角度分析了结构性贸易融资在我国开展中存在的问题。最后,提出了促进我国结构性贸易融资发展的对策。     

透视结构性贸易融资

所谓结构是与整体相区别的。传统贸易融资主要是基于对受信主体或担保人（物）的整体承债能力进行评估,给予一定的授信额度;而结构性贸易融资是通过对债务项目进行组合性的结构安排,在一定程度上弱化对受信主体承债能力的依赖程度,而更多地依赖于与其挂钩的合约自身的履约能力或其他风险缓释结构有效性的一种融资性安排。融资结构的安排以交易结构为基础。由于每笔交易的金额、风险程度、程序、结算条件、参与方等都不相同,因而产生不同结构的融资方案。     

中小企业出口融资新模式——结构性贸易融资

传统单一的贸易融资方式已经不能适应国际贸易发展的要求,这就要求我国金融机构不仅需要引入新的国际贸易融资方式,也要充分利用"组合理论"原理,通过搭配不同的国际贸易融资方式,最大限度满足中小企业的融资需求,并相应降低总体的融资风险。结构性贸易融资创造性地利用传统贸易融资方式与现代融资方式,将整个贸易流程作为融资对象,通过组合搭配这些融资方式,使进出口商在承担适度风险的基础上获得全程的融资服务,减少自身的资金占压,为中小企业提供了新的出口融资模式。     

贵金属交易场所乱象丛生

今年以来,不断有投资者发现投资贵金属“只赔不赚”,且亏损巨大。日前,有媒体爆出有机构使用与客户对赌交易、软件延迟等违规手段牟取暴利,导致投资者血本无归。     

正确认识贸易融资套利交易

银行应做到创新有度,避免创新脱离实体经济,即任何贸易融资产品的创新,必须围绕贸易融资的本质进行。套利是当前金融市场中最普遍和最重要的交易行为之一。套利交易一方面能够为市场参与者提供更加丰富多元的交易工具,活跃市场交易,实现市场资源的优化配置;另一方面,套利交易也加大了市场的波动,增加了市场交易的风险,同时也加大了监管难度。可以说,套利交易是一把锋利的双刃剑。近年来。     

结构性贸易融资、期货市场与风险对冲

结构性贸易融资在实践操作中面临着一系列的风险,期货市场的风险对冲功能恰好有效地弥补这种融资方式的不足。两者的有机交融极大地促进了贸易融资模式的革新,提高交易效率并促进金融深化。这种模式也是今后我国进一步发展对外贸易、商业银行业务转型和融资方式改革的一个主要方向。     

贵金属递延交易法律风险及防范

上海黄金交易所于2010年推出的贵金属递延交易业务,在为贵金属客户提供了更多投资途径的同时,也为代理机构之一的银行提出了新的风险防范课题,作为一款特别的“准期货交易”产品,贵金属递延交易在制度设计上与期货交易既有一定的相似性,又有一定的区别。这一全新贵金属产品业务的推出．为银行相关业务交易风险控制提出了一个新的课题。笔者拟从贵金属递延交易业务规则角度,对贵金属递延交易相关风险及其防范措施予以解读。     

基于信誉链的中小企业结构性融资创新

基于信誉链的中小企业融资模式——结构性融资模式是解决中小企业融资困难的一条重要途径。在这种模式下,金融机构能够从整个产业链的角度考察中小企业的融资需求,更大范围地为中小企业提供信贷服务,于此,本文着重论述了结构性融资的相关概念,并分析了结构性融资业务的主要模式、国内实践以及相关建议。     

融资融券交易制度分析

融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,其推出将有利于市场的稳定和发展,有效缓解市场的资金压力,从而为新股发行和上市公司再融资创造良好的外部环境。目前,绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易,我国内地证券市场也即将引入融资融券交易制度。但对大多数内地投资者来说,对该项业务还相对陌生。因此,如何认识这项业务,如何把控融资融券业务的机遇与风险就显得非常重要。     

证券市场引入融资融券交易探讨

融资融券业务是一种新型的交易制度,并且随着交易业务的不断开展对我国的证券市场造成了巨大影响。本文将针对我国证券市场引入融资融券交易进行探讨,并对其产生的影响进行全面的分析,并提出合理化的建议对不良影响进行有效规避。     

股票杠杆交易行为及收益分析——基于融资融券交易数据

作为重要金融工具,股票杠杆交易对于资本市场效率的提高具有重要意义.本文通过融资融券的交易数据研究中国股票杠杆交易行为及收益情况,从信息披露、盈余质量及公司估值三个层面,本文发现参与融资融券的杠杆交易者更多选择信息披露质量差、盈余质量低的公司,且交易的股票估值偏高.通过构建投资组合,我们发现这种杠杆交易行为获得超额收益.本文进一步从业绩预告和证监会处罚两个视角进行检验,发现杠杆交易者可能是通过内幕信息获得收益.本文打开杠杆交易的黑箱,为监管层监管杠杆交易的合理性和必要性提供了依据,也为在打造规范、透明、有活力的资本市场过程中,如何让金融工具更好地服务于资本市场提供了参考.     

交易费用视角下的金融产业演化发展研究 ——以中国融资租赁产业为例

在金融业进入深化改革和全面开放的新格局背景下,本文从交易费用的视角,对融资租赁业务的引入与发展演变过程进行深入剖析,探索我国金融产业演化发展的本质规律。得出:在特定的金融服务方式下,交易成本具备较大改善潜力的环节将成为创新突破的重要领域。更容易获得额外增值收益的服务领域将成为重点发展市场。提出"金融体系改革应朝着降低体系总体交易费用的方向进行,系统保障成本是影响金融新业态演化的关键因素,金融产业的创新发展应以需求为导向关注重点细分领域,鼓励金融企业走专业化发展之路,金融产业应以开放促交流"等有利于金融供给侧结构性改革的建议。     

如何进行融资交易？

一、什么是融资交易 融资交易是指,投资者向证券公司交纳一定的保证金,融（借）入一定数量的资金买入股票的交易行为。投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可充抵保证金的证券。     

融资融券交易体系初探

融资融券交易体系的建立正如一夜春风,带来证券市场的重大变化,有望催生股市的万树梨花。身处这样的变革之中,参与者要应对市场的这一重大变化,一方面必须了解融资融券交易对市场会产生哪些影响,密切关注其传递出的信息;另一方面,必须了解融资融券交易提供的新的交易方式和获利机会,合理利用这些工具能够获得新的利润增长点。也是为了应对这一变化,我们就融资融券交易将推出一系列的深度报告,从交易制度剖析开始,帮助投资者了解市场的基本制度与未来可能的发展格局。     

结构性货币政策对民营企业非标融资的调节效应研究

民营企业在我国经济领域发挥着不可替代的作用,为探究结构性货币政策对民营企业非标融资的调节效应,本文构建两区制门限VECM模型对结构性货币政策利率和非标融资利率的联动机制进行实证分析,并将结构性货币政策与非标融资间的利率差划分为低偏离区制和高偏离区制.研究结果表明,结构性货币政策呈现出显著的逆周期调节机制,在低偏离区制下,通过结构性货币政策微调节就能重建其与非标融资利率的均衡关系.但是在高偏离区制下,结构性货币政策为应对金融利率的大幅波动,表现出被动调节状态,对市场利率预期的引导作用并不显著.基于此,得到如下政策启示:加强结构性货币政策的逆周期调控力度,并配合使用相应的财政政策巩固货币政策效果,畅通货币政策传导机制以防范金融风险,建立"利率走廊"机制,坚持利率市场化改革,以优化结构性货币政策对民营企业非标融资的调节效应.     

结构性贸易融资的特点和发展趋势

随着金融工具的不断创新，贸易融资业务中，融合多种信贷方式及金融衍生工具的结构性贸易融资业务，得到最为迅速的发展，效益性、安全性、流动性都较好。现对我国商业银行开展结构性贸易融资提出几点设想。     

结构性大宗商品贸易融资风险控制

随着经济全球化的不断深入和大宗商品价格的大幅变化,一些商业银行根据大宗商品标准化程度高、流动性好、现货交易活跃等特点,开发出了结构性大宗商品贸易融资业务,并逐渐成为主流的融资方式。结构性贸易融资,是指存货和(或)商品流可以从其所有者处单独分离出来并用于抵押及债务清偿的一种融资方     

中小企业区域性股权交易融资模式研究

各地区域性股权交易中心的建立为中小企业融资提供了新的渠道,而且区域性股权交易市场具有准入门槛低、融资耗时短、信息披露成本低、融资方式灵活、融资额度可控的特点,正好满足了中小企业融资“短、频、快”的需求。然而,目前该融资模式仍存在较多的问题,表现为交易中心营运体系不完善、中介机构信誉机制不健全、投资者疑虑较多及中小企业吸引力不够。因此,必须加强各参与主体的完善和规范,才能让区域性股权交易融资模式最大程度地发挥其功用。     

结构性货币政策、渠道识别与特征企业融资约束

本文利用2013-2018年A股上市公司与货币政策操作的季度面板数据,考察我国定向降准、常备借贷便利、抵押补充贷款和中期借贷便利等4种结构性货币政策工具缓解民营和中小企业融资难问题的效果。文章发现:在缓解特征企业的融资约束方面,传统总量性货币政策调控失效,常备借贷便利、抵押补充贷款效果显著,定向降准政策效果不稳定,中期借贷便利效果较差。通过面板向量自回归模型对上述政策工具传导渠道的进一步考察发现:常备借贷便利与抵押补充贷款的信用风险渠道、银行信贷渠道传导均有效,但常备借贷便利的银行信贷渠道发挥的效果更大;而抵押补充贷款的信用风险渠道传导效率更高。因此,中央银行应进一步创新货币政策工具,同时进一步疏通传导渠道,实现对特征企业更为精准有效的金融支持。