充分认识加强投资者教育的重要意义

无论是成熟市场还是新兴市场的证券市场发展的历史都表明,投资者教育是各个国家或地区监管机关和自律组织的一项重要工作,也是一项长期的、基础性和常规性的工作。经过十几年的发展,我国证券市场已经具有一定规模,已经形成一支有9115万投资者的队伍。2006年以来,随着法律法规不断建立和健全，基础性制度逐步完善，     

美国金融业监管局发布强化对企业和机构债券散户投资者价格披露的指引

2017年7月12日,美国金融业监管局发布指引,要求证券公司实施一项新规,加强对公司债券和机构债券交易中散户投资者的价格披露。新规定将于2018年5月14日起生效实施。指引以常见问题解答（FAQ）的形式涵盖了以下主题：新的披露要求何时开始实施;新规涉及的证券交易主体范围;披露的必要内容和形式;现行市价的确定。美国金融业监管局的常见问题解答与市政证券规则制定委员会（MSRB）类似的指引相一致,体现了不同监管机构的协调和统一。     

应建立证券投资者保护教育基金

我国证券市场的一个特点是投资散户众多 ,据统计 ,2 0 0 0年末上海证券交易所股票账户总数中 ,个人投资者的比重高达 99.56 % ,深圳证券交易所的情况与此相似。随着网络的普及 ,便利的上网条件、丰富的网上资源和低廉的交易成本 ,使当今世界各国的证券交易市场都不同程度地出现     

谈投资者教育

投资者保护是国际证监会组织（IOSCO）证券监管的三大目标之一.有研究表明,投资者保护程度与证券市场的发达程度是成正比的,投资者保护工作做得越好,越有利于维护金融市场的稳定运行.     

对于当前证券市场投资者教育的思考

纵观我国证券市场的发展历程,从无到有、从小到大,实现了快速发展,投资者的开户数也早已超越了1亿大关,而2001年至2005年以及2008年的大熊市中又让投资者从火热的高峰陷入冰冷的低谷,极个别投资者因种种原因甚至走上了不归路.     

行为金融学视角下投资者教育与证券市场稳定研究

行为金融学是金融学的最新研究前沿,它突破了传统金融学的观点,从心理学的角度来研究投资者的行为.文章在分析我国投资者存在非理性行为金融想象的基础上,提出了投资者教育机制可以有效治理行为金融的非理性问题.同时,通过巧妙地构建数理模型,来分析投资者教育实现证券市场稳定的动力学特征,从而首次在理论上解释了投资者教育对于证券市场健康、稳定、可持续发展的重要性.     

证券市场监管与投资者利益保护——基于执法力度的研究

公众投资者利益保护是公司治理的核心问题,通过有效的证券监管设计和实现,打击证券市场违法违规行为,保护投资者的合法权益,已经成为理论界和监管层的共识。但在我国证券市场上,违法、违规操作,造成公众投资者利益遭到损害的现象却屡见不鲜。本文主要针对上市公司控股股东为追求控制权私人收益、损害广大公众投资者利益的现象,对执法力度与我国公众投资者利益关系进行探讨,以期为证券市场监管体制的完善提出有益的政策建议。     

我国证券市场投资者非理性行为的治理路径研究——兼论投资者教育体系的构建

构建科学有效的投资者组织运营机制,是我国证券市场投资者教育体系正常运营并顺利实现其教育功能的重要保障。本文从分析我国证券市场投资者的非理性行为入手,提出投资者教育是治理非理性行为的科学路径,并构建了我国证券市场投资者教育体系的系统性框架。在此基础上,本文借鉴发达国家证券市场投资者教育经验,设计了适合我国国情的投资者教育体系组织模式,并给出了我国证券市场投资者教育体系的运营路径。     

我国证券个人投资者教育问题研究

加强我国证券市场投资者(特指"个人投资者")教育工作是保护我国证券市场投资者利益、维护我国证券市场长期稳定健康发展的需要.笔者在分析证券市场投资者教育的基本概念、原则与内容,以及国内外投资者教育的发展现状的基础上,针对我国的具体现状,构建了我国证券市场投资者教育体系的整体架构.     

利用第三方模式完善我国投资者教育的可行性分析

美国的金融危机正在对我国的证券市场造成巨大的冲击,为了更好地防范这一风险,加强我国的投资者教育刻不容缓。本文首先对当前我国投资者教育的不足进行了分析:然后提出利用第三方模式,更好地补充和完善原有单纯依靠中国证监会和证券机构来推进的投资者教育的模式:最后,文章对第三方投资者教育的资质、经费来源、重点施教对象和施教方式等的可行性进行了重点分析。     

上市公司退市与中小投资者保护——基于长航油运的案例

本文以长航油运退市事件为对象,采用描述性案例研究方法,在理论框架的基础上比较了长航油运在风险警示板进行交易的前后股价波动状况,分析了中小投资者权益受到巨大损失的事实。出现这样情况的原因:一是由于信息不对称;二是由于缺乏合理权益保护机制。最后提出了退市过程中的法律修订与制度建立方面的一些建议。     

美国金融消费者与证券投资者保护法律制度比较研究

《多德—弗兰克法案》第九章"投资者保护与完善证券监管"与第十章"消费者金融保护局"加强了金融服务领域的个人权益保障,以更为有效的市场监管规则实现金融市场长期稳定与发展。《法案》的出台与落实,表明了加强消费者与投资者的法律保障是应对当代金融体系风险的重要手段。因此,应进一步加强监管机构的保护职能、创新市场监督机制,方能构筑稳健的市场监管体系。     

投资者教育发挥作用了吗?——来自公募基金个人投资者调查数据的证据

投资者教育是保障资本市场平稳运行、良性发展的重要举措,也是我国资本市场重要的基础性制度建设。本文利用20000多份全国公募基金个人投资者调查数据,分析了投资者教育对基金投资收益的影响,并基于行为金融学框架探究了其背后的作用机制。以往文献研究表明,金融知识水平对投资收益会产生显著影响,本文研究发现,获取金融知识的渠道也会影响投资收益。相对于自己学习金融知识、相关工作经验累积金融知识、向亲戚朋友学习金融知识,投资者教育(如参加金融机构的投资教育活动、接受金融经济类课程或培训)更有助于投资者缓解趋势追逐、频繁交易、处置效应等交易行为偏差,从而获得更高的投资收益。进一步分析表明,投资者教育通过提高“理性程度”来提升基金投资盈利概率、投资总收益率和年均收益率的中介效应分别为19.41%、17.09%和12.75%。此外,不同群体参与投资者教育的积极性和受教育效果存在显著差异,投资者教育要更多采取“分类教育”的形式。本文研究对进一步加强投资者教育、更好地推动资本市场发展具有一定的参考意义。     

黑龙江省证券投资者与营业部探究

证券投资者是证券市场的源泉,没有投资者的参与,就没有证券市场的繁荣,研究投资者投资理念和行为显得至关重要。证券营业部是证券市场不可或缺的组成部分,证券营业部的多少和布局一直没有科学的研究框架,监管机构缺乏科学的决策依据进行调控,以致产生竞争不够或过度竞争的现象。本文通过对黑龙江省证券投资者和证券营业部这两个市场主体基础数据的调查、汇总、分析,希望能对黑龙江证券市场有一个基本的概括。     

投资者适当性制度构建:国际经验与本土选择

投资者适当性制度对投资者保护、完善券商内部治理、减少系统性金融风险、促进金融创新等方面都有重要作用。然而,实践中还存在着投资者分类保护与现实脱节、投资者权利救济难以实现等现实问题,投资者适当性制度仍具有讨论价值。投资者适当性制度起源于美国,美国证监会以"买者有责"为核心,形成了以代理理论、特殊情况理论和信义义务理论为内容的适当性理论基础,而我国投资者适当性的理论基础应当是在信赖利益理论的基础上对美国理论基础的延伸与发展。国外的投资者适当性制度在客户适当性、投资者教育、投资者权利救济方面形成了较为完整的规则体系。我国投资者适当性制度在上述方面虽有一定发展,但在实践层面仍存在一定的问题。我国投资者适当性制度今后的发展重点应更多放在立法模式选择、投资者分类制度、投资者教育机制、投资者权利救济方面。     

证券投资者教育与国民教育体系

证券投资者教育日益成为全球关注的话题,证券投资者教育有利于扩大投资者的信息集,实现个体理性与集体理性的统一,有利于加强对证券投资者的保护,进而实现买者自负。而证券投资者教育具有公共产品的属性,由证券公司来提供,存在一定的悖论,应该主要由国家来提供,并纳入国民教育体系。     

难关过后怎么办——美国金融危机之后投资者保护制度的变化

2009年注定是美国证券市场不平凡的一年,次贷危机的蔓延和麦道夫等庞氏骗局的败露,严重打击了投资者对于市场本身及金融信托关系的信任。奥巴马政府上台伊始,在通过TARP计划对华尔街实施紧急救助之后,也不得不于2009年6月正式提出《金融监管改革：新基础》的白皮书,在监管制度方面对此次危机做出回应,并取得了一定的阶段性成果。正如美国证监会新任主席玛丽？夏皮罗在今年2月一次题为＂展望未来,继续前进＂的公开演讲中所说：＂过去的一年美国证监会经历了重大的机构和政策变革,在投资者信心的恢复方面我们已经渡过难关。＂     

投资者权益高于一切——中国证监会四川监管局积极应对地震灾害，维护证券市场平稳运行纪实

“喂，是华夏基金吗？我在都江堰，基金赎不出来怎么办啊……”6月4日上午10点，客户焦急的声音传到华夏基金客眼中心“灾区爱心专线”。     

中国证券市场投资者教育的复合模式架构设计和试点框架

本文深度剖析了投资者教育的内涵和概念,分析了投资者教育的五个要素,梳理反思了目前投资者教育面临困难的原因,提出了培育第三方的专项教育机构,运用普及教育加上专项教育复合模式的改革建议,提出了尽快启动该复合模式试点的思路,在第三方专项教育机构的盈利模式、标准化课程设置、师资和竞争定位等九个方面提出了一整套完整的试点框架方案。     

政府监管与市场自律的平衡——美国证券市场发行审核与上市审核分离体制简析

一、美国证券市场发行审核与上市审核分离体制的形成 简单地说，证券的发行是指发行人通过发行某类收益权证明来换取资金，对证券的发行审核即指对这种“进入一级市场的融资权利”的检查与许可行为；而证券的上市是指业已发行的证券在某个集中市场开始交易流通，对证券的上市审核即指对这种“进入集中性二级市场的流通权利”的检查与许可行为。