基于EVA的虚拟股票期权在经营者激励中的应用

本文结合我国高新技术企业经营者的特点及高新技术企业经营者长期激励机制存在的问题,为保持激励经营者的持久性,提出了在经济增加值(EVA)的基础上建立虚拟股票期权对高新技术企业经营者进行长期激励的构想,并阐述了此激励模式的优势。     

企业业绩评价与激励机制系统观

企业业绩评价是激励机制的基础,而好的激励机制可以使经营者为企业创造更好的业绩,两者是一个完整的系统。本文讨论了两者之间的关系,分析了集评价公司经营业绩与考核和激励管理人员这种两功能于一体的指标体系——EVA,该指标体系充分体现了业绩评价与激励机制两者结合的整体效果。     

对我国企业经营者激励方案实施环境的分析

我国正处于国企改革的重要时期,原有的激励机制已不能有效地激励经营者。本文认为确定激励方案的首要前提是分析激励方案的实施环境。本文在对我国公司治理结构、资本市场、经理人市场、制度因素等逐一分析后,提出我国目前经营者激励方案的基本模式应是年薪制,并可将股票激励作为辅助激励手段。最后提出了对我国改善经营者激励机制实施环境的建议。     

基于EVA的上市公司认股权激励问题研究

随着中国股权分制改革的深入,上市公司认股权激励问题也一步一步提上日程.要解决好这个问题,必须要借鉴国外认股权激励的成功经验,结合中国实际国情,将EVA引入传统认股权激励机制.因而,要在基于EVA的上市公司认股权激励计划绩效评估指标体系、行权价和授股数量的确定方法等技术问题上,以及对传统认股权激励的不足之处进行改善上,进行深入研究.     

健全经营者激励机制

一、国企经营者激励机制建设的现状1、激励不足和相关制度建设的滞后已引起重视,并已经将经营者的激励机制建设纳入国企改革的范围。应当指出,激励不足和激励制度滞后已存在相当长的时期,并随着社会主义市场经济体制的确立和国企改革的进一步深化,才得以突出地显露,经营者“打短工”现象比较普遍,企业经营决策中的冒进行为、任人唯亲行为均与激励不足和约束不当相关。2、激励方式以物质激励为主,精神激励为辅,二者互为补充,相互促进。这个特点符合国企的实际情况。长期以来,经营者激励不足,主要体现为物质激励不足。企业经营者的收入绝对额与相对水平偏     

基于EVA的股票期权激励模式研究

股票期权的激励就像一把"双刃剑",有正效应和反效应。我们应该尽量发挥其正效应,减少负效应。本文基于股权激励模式的运行机理,分析了我国目前股权激励模式的问题,提出了一种基于EVA的股票期权的激励模式,对经营者的激励更加规范有效。     

经理人激励机制设计中EVA应用分析

经济增加值(EVA)是企业经营业绩评价的一种新方法,与传统的会计指标相比,EVA更能准确地反映经济现实,于是,近年来在选择经理人激励的业绩基础时,EVA也倍受青睐.但是,EVA也存在着诸如反映问题不全面,理性人假设,易被人为操纵等缺点.在运用EVA作为经理人激励业绩基础指标时,应考虑多方面的因素,完善经理人的激励机制.     

对经营者股票期权激励问题的思考

对经营者的激励机制是影响现代公司发展的关键因素.本文在明晰了经营者股票期权激励的涵义、存在的理论基础之上,分析了我国目前企业改革的公司化进程中,经营者股权激励中存在的问题及在我国实施股票期权激励的思路.     

委托-代理理论与国有企业经营者激励制度的构建

我国的国企改革走过了近三十年的风雨历程,如何建立行之有效的经营者激励制度一直是改革的热点问题.本文在全面阐述委托--代理理论的基础上,对我国国有企业经营者激励制度的演变进行分析,进而,就如何在委托--代理关系下的国有企业内建立有效的激励机制问题进行探讨.     

试析EVA薪酬激励模式的应用

EVA薪酬激励模式是以EVA作为企业经营者薪酬激励的基础,兼顾股东价值最大化和企业经营者自身利益最大化的一种薪酬激励模式。EVA薪酬激励模式的有效运用,使得作为企业行为主体的经营者追求自身利益最大化的行为有效地统一到创造股东财富最大化的经营活动上。     

国有控股、经营者报酬和公司绩效

在晋升激励存在的情况下，研究了国有控股上市公司经营者报酬-绩效激励机制的效率。研究发现：公司绩效和经营者报酬（年薪和持股）之间存在不显著的正相关关系，增加经营者持股水平可以提高报酬-绩效的敏感性；晋升激励和报酬-绩效激励机制之间替代性不显著。这意味着，经营者报酬-绩效激励机制在很大程度上只是辅助性的激励机制，晋升激励仍然是最主要的。     

人力资本产权与企业经营者薪酬激励

经营者人力资本是最高层次的人力资本，这种人力资本具有稀缺性。要充分利用好这种人力资本，关键在于强化经营者人力资本产权激励与完善经营者薪酬激励机制。应针对我国经营者人力资本产权制度存在的问题，综合考虑体制、环境、政策、观念等影响因素的基础上，设计出一套科学有效的经营者薪酬激励制度，以增强对经营者人力资本的产权激励，最大限度地发挥经营者从事企业经营活动的积极性。     

股票期权激励制度初探

在我国20多年来的企业改革中,曾设计过多种经营者激励方案,如承包、租赁、奖金等.这些制度都是着眼于短期激励,虽能在一定程度上调动经营者增加当年利润的积极性,但易导致经营者为追求眼前利益而牺牲企业长期发展,使企业发展缺乏后劲.改革企业分配制度,按照国际惯例建立股票期权制度,有助于形成企业内部长期、有效的激励机制,对于加快国有企业改革和发展具有十分重要的意义.     

产权与竞争:对经营者激励的思考

产权理论认为,产权明晰是决定企业绩效的关键,通过产权变动生成、启动企业内部利益激励机制,从而有可能提高企业经营者的努力水平与企业绩效.超产权论者强调只有市场达到充分的竞争,剩余利润的激励作用才能发挥,才能刺激经营者增加努力与投入.对经营者的激励不但要考虑产权归属的制度安排,也要重视竞争的淘汰和促进作用.     

高新技术企业经营者股权激励机制设计

本文基于委托-代理理论模型,根据高新技术企业的特点,构建了新的经营者努力与企业业绩关系模型。通过比较不同激励模式的激励效果,证明了以下结论:在保证经营者目标和股东利益一致的基础上,我国目前高新技术企业的三种主要报酬形式均不能激励经营者为企业的长远利益和发展而努力。由于股票期权将经营者的报酬和企业的未来业绩联系了起来,故股票期权能激励经营者为提高企业长远业绩而努力。本文研究高新技术企业经营者股权激励的机理,旨在为高新技术企业激励机制设计提供理论依据。     

构建经营者激励机制浅议

构建有效的、适应市场经济发展的经营者激励机制,对调动经营者的积极性和创造性,实现国有企业制度创新起着重要的作用.本文针对国有企业改革发展的现实,在经营者激励机制构建方面,提出了一些新的看法.     

国有企业经营者激励与约束机制探讨

我国国有企业改革面临的一个重要问题是经营者激励、约束机制的缺位与扭曲.经营者激励机制应选择报酬激励和精神激励并重;强化监督约束机制应充分引人市场竞争的约束,建立健全内部治理结构和加强经营业绩的考核评价体系.     

关于培养企业家队伍的理论思考

造就一支高素质企业家队伍是国有经济战略性改组、建设现代企业制度的客观要求。因此,在我国经济转型时期,必须构造符合市场经济要求的经营者选择机制,坚持有利于资本经营的选择经营者原则和管人与管资产相结合的制度安排;建立以物质激励与精神激励相结合,以物质激励为主的激励机制;完善以出资者监督为核心的,完善的监督体系,从而为企业家的成长创造必要的条件。     

国有企业经营者激励机制的有效构建

目前我国国有企业经营者激励效应低下,构建有效的企业经营者激励机制十分重要和紧迫。为此,必须明确企业家人力资本所有权,构建多元结构的经营者报酬激励机制;积极推进国有企业经营者职业化、市场化进程,培育独立的职业经理阶层;建立经营者的声誉机制,发挥声誉对经营者长期化行为的激励作用。     

经理人激励机制设计中EVA应用分析

经济增加值(EVA)是企业经营业绩评价的一种新方法，与传统的会计指标相比，EVA更能准确地反映经济现实，于是，近年来在选择经理人激励的业绩基础时，EVA也倍受青睐。但是，EVA也存在着诸如反映问题不全面，理性人假设，易被人为操纵等缺点。在运用EVA作为经理人激励业绩基础指标时，应考虑多方面的因素，完善经理人的激励机制。