董秘变更与信息披露质量

随着我国资本市场的快速发展,董事会秘书在公司治理和市场运作中的作用日益凸显。本文基于我国A股上市公司数据,考察了董秘变更对公司信息披露质量的影响及其作用机制。结果发现,董秘变更会导致公司信息披露质量下降;变更后继任董秘专业性提升较小、经营业务复杂度较高的公司,信息披露质量受到董秘变更的负面影响较为明显。进一步分析表明,外部信息需求更强、内部信息沟通与协调难度更大、行为规范治理需求更高的公司,董秘变更产生的短期消极影响更加突出;相较于正常变更,董秘非正常变更更可能对信息披露质量产生影响;外部市场监督力量的加强有助于缓解董秘变更带来的负面效应。本文研究为理解我国董事会秘书在公司内外部信息沟通与资本市场投资者保护中的角色与功能提供了进一步的证据。     

董秘性别与信息披露质量——来自沪深A股市场的经验证据

大量证据显示,高管性别会影响其决策行为和效果。近年来,我国上市公司高管中女性董秘持续增多,出现了“女性董秘崛起”现象。本文以心理学、管理学等相关研究作为理论基础,通过考察董秘性别对信息披露质量的影响,对这一现象进行了理论分析和实证检验。研究发现:董秘性别是影响信息披露质量的重要因素,尽管在上市公司中,女性董秘比例越来越高,然而,女性担任董秘并未导致公司信息披露质量更高,相反其所在公司信息披露质量更低,这种效应在大公司中更为明显。在控制CEO性别、CFO性别和董事会女性比例,以及内生性等影响后,上述结论依然成立。本文的研究对上市公司选聘董秘具有参考意义。     

财务背景董秘能否减少监管问询?——基于交易所年报问询函的经验证据

随着我国资本市场的发展和完善,沪深交易所不断加强事后监管力度,其发放年报问询函的数量呈逐年增加趋势。以信息披露直接负责人——董事会秘书的财务背景为切入点,本文详细探讨了这一专业背景是否会对监管问询产生影响。研究结果显示：(1)董秘财务背景不仅显著降低了上市公司收到年报问询函的概率、次数和字数,也使其延期回函概率显著降低;(2)区分信息质量需求,董秘财务背景的影响主要存在于非国有企业;(3)区分治理环境,董秘财务背景的影响主要集中在内外部治理环境较差的公司;(4)区分董秘组织地位,董秘财务背景的影响在董秘兼任CFO、董秘早于CFO或CEO上任的公司更显著。作用机制检验结果显示,财务背景董秘通过降低公司的应计盈余管理程度,从而对监管问询产生影响。本文研究不仅从董秘背景视角揭示了高管特征对上市公司监管问询的影响,同时对理解董事会秘书在改善上市公司年报信息披露质量方面发挥的作用具有重要现实意义。     

兼任董秘能提高信息披露质量吗?——对拟修订《上市规则》关于董秘任职资格新要求的实证检验

董秘制度是公司治理结构中的重要环节,关系到公司信息披露质量。但长期以来相当多上市公司的董秘责任大于权利,难以完全发挥监管部门和投资者期望的作用。为提高董秘地位以充分发挥董秘职能,拟修订的《上市规则》要求上市公司董秘要由副总或董事担任。实施这一措施能否起到预期的监管效果呢?我们的研究发现,由副总兼任董秘可提高信息披露质量,但未发现董秘仅兼任董事在提高信息披露质量方面的显著作用。     

金牌董秘与信息披露质量

随着经济的不断发展,我国上市公司数量也不断增加。上市公司的健康发展,是推动我国金融业发展的重要保障。然而,在我国资本市场的发展中,发现出了不少信息披露违规事件,这会对公司产生极大影响,甚至会威胁到整个公司的正常运转。如今,各界人士已经开始关注董秘及其对信息披露质量的影响,并努力寻找提高信息披露质量的方法。本文以2011~2013年金牌董秘为样本,分析发现信息披露质量并不是我国董秘能脱颖而出上榜"新财富金牌董秘"的决定因素,也不能说明金牌董秘具有更强的信息披露能力。通过本文也让更多的人了解董秘及其对信息披露质量的影响,进而关注相关评选活动,对完善公司治理结构、提高信息披露质量、促进我国经济发展有着一定的启示意义。     

董事会秘书与信息披露质量

2006年实施的新《公司法》从法律意义上第一次确认了董事会秘书的高管地位,董秘能否提高上市公司的信息披露质量值得深入研究。本文运用Kim和Verrecchia(2001)度量信息披露质量的方法,通过对沪深300指数成份股公司进行实证分析发现:新《公司法》实施后我国上市公司的信息披露质量得到了显著提高;董秘持股会降低信息披露质量,而董秘的年龄、任职时间、教育水平、兼任情况和相关经验等对信息披露质量没有显著影响,这说明董秘的个人特征还没有很好地发挥作用,董秘制度的实施还有待进一步完善。     

CFO兼任董秘可以提高会计信息质量吗?

本文基于信息不对称和代理理论,考察CFO兼任董秘对公司会计信息质量的影响。研究发现,CFO兼任董秘会弱化公司内部监督,使其有更大的空间进行盈余操纵,进而导致公司会计信息质量下降。进一步地,在考虑CFO年龄及审计监督因素后,发现该负向关系在CFO处于40至50岁和外部审计质量差的样本中更为显著。研究结论表明,CFO兼任董秘时会借助兼任带来的职权效应,进行更严重的机会主义行为,因此,投资者在关注CFO兼任董秘进行信息披露时,也应关注公司高管团队内部监督的有效性。本文的研究不仅丰富了高管兼任后果层面的相关文献,也为监管层有效监督高管行为提供参考,具有重要的理论价值和现实意义。     

我国现行的董秘制度及其缺陷

我国现行的董秘制度 对董秘及董秘制度的规定均属于上市公司法人治理结构的范畴.在我国现有法律、法规和政策中,涉及董秘并有专门规定的有<证券法>、<公司法>、<股票发行与交易管理暂行条例>、<上市公司章程指引>、<到境外上市公司章程必备条款>、<上海证券交易所股票上市规则>、<深圳证券交易所股票上市规则>、<上市公司治理准则>、<上海证券交易所上市公司董秘管理办法>、<上市公司检查制度实施办法>,等等.     

董秘崛起

伴随着创业板公司的诞生,作为这些资本市场新生力量管理团队中重要的一员,董秘们的角色更是前所未有地受到关注。一位董秘颇为委屈的表示,自己既是冲锋陷阵的"马前卒",却又是公司里的弱势"伪高管"。其实这种现象在董秘圈里并不少见。一直以来,在中国的资本市场上,作为上市公司关键角色之一的董事会秘书是最为特殊的群体,与之前"懂得保密"的解释虽然已经提升,但是"资深男配角"和上市顾问的称呼仍旧有些不伦不类。     

苏宁云商:风控“助推器”

近年,苏宁云商集团股份有限公司(以下简称"苏宁云商")充分认识到风险管理与内控的重要性,自上而下地在董事长及总裁带领下,启动了公司全面风险管理工作。目前公司已建立由董事会、董秘办、内控部及各相关职能部门组成     

内部控制和会计准则最新政策指引培训综述

9月29日,上海市会计学会证券与期货市场工作委员会、上海上市公司董事会秘书协会假座上海国家会计学院联合主办“内部控制和会计准则最新政策指引”高级培训班。上海上市公司董事会秘书协会秘书长沈翼虎、上海市证券同业公会秘书长缪恒生共同主持,有关单位董秘、财务高管约200余人参加了培训。     

甘肃辖区上市公司董事会秘书履职情况调查

对于上市公司来说，支撑其在资本市场存在的基础在于公司规范运作和公开透明的信息披露。因此，与规范运作和信息披露密切相关的董事会秘书（或简称“董秘”）工作是上市公司重要的基础工作之一。     

董秘怪象

伴随国内资本市场的一路高歌前行,董秘作为专业性代表尚需进一步职业化。近日一则"仪电控股正在对旗下上市公司的董秘进行轮岗"的消息引发热议。所谓轮岗,即仪电系现有几家上市公司董秘之间交换工作岗位。据了解,仪电系旗下目前有飞乐股份、飞乐音响、上海金陵和广电电子四家上市公司。     

也们用沉着和坚毅接受大地震的洗礼——灾区上市公司金路集团之行

2008年7月18日。董秘培训授课之余,在金路集团董秘和证券事务代表的陪同下,经过近三小时的颠簸,我们驱车来到了金路集团下属的德阳金路高新材料有限公司和德阳市电化有限责任公司,实地了解查看金路集团在“512汶川特大地震”中受灾严重的两家企业。     

CFO兼任董秘？

越来越多的上市公司不再单独设立董事会秘书一职，而选择由CFO兼任董秘，而这一改变对公司治理有何利弊、又会对投资者关系管理产生哪些关键影响？     

真实的炒汇神话

扬长避短 周董秘弃股炒汇 家住济南的周先生是一家上市公司的董秘,日常工作之外最大的兴趣便是炒汇。 “以前我喜欢买债券．但这两年下来觉得没有意思,就放弃了。”周先生谈起他的理财经滔滔不绝。     

他们用沉着和坚毅接受大地震的洗礼——灾区上市公司金路集团之行

2008年7月18日,董秘培训授课之余,在金路集团董秘和证券事务代表的陪同下,经过近三小时的颠簸,我们驱车来到了金路集团下属的德阳金路高新材料有限公司和德阳市电化有限责任公司,实地了解查看金路集团在"512汶川特大地震"中受灾严重的两家企业。     

连线上市公司

中国宝安全力推进海南土地业务 投资者问：董秘你好，请问目前市场到处传闻中国宝安与中铁资源的合作因为上海杉杉的介入而导致迟迟没有结果，请问该传闻是否属实？此外，传闻公司在海南三亚海棠湾880亩农场土地转商业用地目前处于前期铺垫工作中，是否属实？是否已经成为公司的房地产业务？     

在路上

2005年9月16日下午1时。我和公司董秘吴军生等人带上了满满两袋股改材料及笔记本电脑、微型打印机等匆匆忙忙上了车。车子疾驰在广深高速公路上，我们一直忐忑不安。因为到了深圳后，我们还要先拿上另外一名非流通股股东的签字文件，再复印两套留底。     

职业经理人该代表谁的利益?

职业经理人该代表谁的利益？人们心中似乎都有一个毋庸置疑的共同答案——职业经理人的聘任者。在现代公司治理结构中．董事会一般由大股东控制,所以职业经理人实际上是大股东聘请的．作为大股东利益的代言人,职业经理人担任总裁、首席执行官（CEO）等类似职务．有的也能进入公司的董事会。职业经理人作为大股东利益的代理人,他的行为操守应以不损害大股东利益为依归．