美国资产证券化对我国的启示

资产证券化产生于60年代末的美国，此后得到了蓬勃发展，为美国经济带来了巨大利益，对美国甚至全球的金融市场产生了深远影响，资产证券化正日益成为全球金融业的大趋势，面对加入WTO的挑战，我国金融业必须尽快与国际金融市场接轨，大力推行资产证券化，迅速融入全球金融业的大趋势中，但是，我国在进行资产证券化的过程中尚存在一定的制约因素，应在正视这些因素的前提下，不断创造条件，积极促进我国资产证券化的广泛推行。     

美国资产证券化经验教训对我国的启示

<正>美国是最早开展资产证券化的国家,也是资产证券化最发达的国家。对发起人来讲,资产证券化能够有效提高资产收益率、改善财务结构、降低融资成本和经营风险;对于投资者而言,资产证券化为投资者提供了一种高质量的新型投资工具,使其能在保证安全性的同时,也能获得较高的流动性和投资回报。但资产证券化具有"双刃剑"性质,合理利用资产证券化有助于提高资产流     

美国资产证券化发展历程及对我国的启示

美国监管机构对于风险管理和信息披露要求的低标准显然在衍生产品迅速发展的当今产生了许多问题。在2006年底开始的美国次贷危机中,资产证券化充当了主要的反面角色。本文旨在研究美国资产证券化发展历程及其在次贷危机中暴露出来的问题,同时对我国资产证券化发展提出相关建议。     

资产证券化市场方兴未艾

资产证券化产品流动性不足、市场投资主体单一,是困扰我国资产证券化向前发展的两大问题,资产证券化实践的全面展开仍然面临着无法回避的困难。2007年我国启动第二批信贷资产证券化试点,发行主体由原来的建行,开行扩大到浦发、兴业、工商等多家商业银行,在政策支持下,资产支持证券的制度创新步伐加快,流动性明显加强,市场规模快速增加。整体上看,我国资产支持证券市场面临新的发展契机。     

资产证券化对货币市场的影响

资产证券化作为一种金融创新自20世纪70年代出现以来,在全球范围內得到了广泛而迅速的发展.资产证券化对金融体系的影响是双重的,在体现诸多金融创新的同时,也加大和扩散了金融体系的风险.本文重点分析,资产证券化对货币市场各个因素的影响.     

资产证券化对货币市场的影响

资产证券化作为一种金融创新自20世纪70年代出现以来,在全球范围内得到了广泛而迅速的发展。资产证券化对金融体系的影响是双重的,在体现诸多金融创新的同时,也加大和扩散了金融体系的风险。本文重点分析,资产证券化对货币市场各个因素的影响。     

美国次贷危机对我国房地产资产证券化的启示

随着我国住房抵押贷款余额的进一步增加,商业银行面临流动性风险,所以急需推动住房抵押贷款证券化的实施.文章结合次贷危机分析了美国住房抵押贷款的证券化模式,指出我国可以借鉴美国模式.但是需要从次贷危机中吸取一定的教训,使得我国住房抵押贷款证券化更好地发展.     

美国资产证券化研究及启示

一、资产证券化是未来金融服务业的发展趋势之一证券化是六十年代中期以来国际金融发展的三大趋势之一(另两大趋势分别为放松管制化和全球一体化),这在国际金融理论界已经形成共识。但在我国,一般都把证券化仅仅理解为融资证券化,而对证券化的另一部分,即从1970年在美国开始的资产证券化则研究甚少。资产证券化,是指金融机构(主要是储蓄机构、商业银行和财务公司)将它们所持有的流动性较差的资产,如房产抵押放款、信用卡应收款、汽车放款等,通过一定的技术处理转化为可在金融市场上流通的证券。对单个金融机构来说,资产证券化可以变死钱为活钱,为其开辟一条新的资金来源渠道;可以提高其自有资本比率,增加表外业务收入;     

美国次贷危机对中国资产证券化的启示

本文通过对美国次贷危机中资产证券化起到的“分散风险”的正面效应及其局限性的分析，并结合中美两国资产证券化现状的比较，从资本市场建设、资产选择、信用体系的建立等方面为我国资产证券化的进程提出建议。     

由美国经验审视我国资产证券化市场的发展之路

本文借鉴了美国资产证券化的发展历程,对其经验和教训做出简要总结,指出资产证券化对资本市场发展的重大意义,我们不能因为美国的爆发次贷危机而将资产证券化拒之门外。同时比照性地分析了我国在这一市场上的优势和劣势,并针对我国目前在开拓资产证券化这一市场中存在的障碍和不足之处提出相应的对策和建议。     

货币市场风景这边独好

随着1996年4月1日中国银行间同业拆借市场的正式运行,中国货币市场从此走上了健康发展的快车道。与资本市场的大喜大悲相比,中国货币市场虽然还存在这样或那样的问题,但其发展却是中国金融市场一道亮丽的风景。赁币市场不仅是央行实施货币政策的重要载体,是商业银行进行流动性管理的重要场所,还是资本市场发展的有力援军。然而,由于货币市场更多的批发业务性质,难免使不少专家、学者和业内人士对货币市场的运行状况知之不多,甚至产生某种误解。为此,本期特刊发一组有关中国货币市场发展的文章,以期引起各方的关注和思考。     

我国经济转轨时期"市场失灵"的特征与治理

我国经济转轨时期的“市场失灵”,其本质不是在市场已经高度发育基础之上的内生性或功能性市场失灵,而是市场发育不足,市场经济制度缺失所导致的外生性、制度性“市场失灵”,是制度缺失与政府失灵的混合物。因此,治理“市场失灵”,不能简单强调政府干预,而应该首先培育市场,完善制度,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用。在此,政府职能的转变起着至关重要的作用。     

住房抵押贷款证券化对金融市场效率作用机制的研究

目前,金融市场的不完全性增加了其潜在的系统风险,存在弱化金融市场效率并破坏系统稳定性的可能。因此,在我国建立和推行住房抵押贷款证券化的过程中,要把完善市场运行机制放在首位,充分发挥这种金融创新工具的积极作用,加快中国金融市场的发展与完善。     

中国股市转轨综合症

在过去的一年半时间里,中国股票市场经历了前进未有的痛苦煎熬.本文试图从我国股票市场的制度变迁和政策演化的规律出发,通过分析当前的种种不确定因素和矛盾,结合市场的实际环境,研讨未来我国股票市场进一步变革趋势和政策思路.     

抵押贷款证券化如何落地中国?

为何实行抵押贷款证券化? 当住宅支出占中国居民支出的比重不断提高时,反映在金融领域,住宅金融,特别是个人住房消费信贷在整个金融体系中所占的位置也越来越显要了.近年来,银行降息政府让利等多项政策的频繁出台,使中国个人住房抵押信贷的规模不断上升.     

债券市场的走势与应对

<正>新冠肺炎疫情席卷全球,"黑天鹅"事件引发海外金融市场大幅波动、美元流动性紧张,虽然各国采取多种应对措施,全球经济仍面临较大不确定性。国内目前逐步开展复工复产,但经济增长仍承受较大压力,政策面有定力,空间较大,债券收益率仍有下行空间。面对以上市场环境,我国商业银行应认真落实国家关于金融服务实体经济的各项举措,及时调整策略,抓住市场机遇,规避市场风险。     

中国信贷市场的变迁与趋势

1979年后,中国的信贷市场经历了从建立到转型的转变。1979-1997年逐渐建立起一个计划的信贷市场,1998年之后,信贷市场开始转型。金融机构的信贷原则转变为“以效益为中心”,这一原则成为影响信贷市场未来发展趋势的最主要因素。     

中国银行业未来三年的发展趋势展望

近年来,我国银行业经历了一段黄金发展时期,存贷款规模高速增长,盈利能力大幅跃升,不良贷款率持续下降。但是目前已经步入拐点,未来三年则将进入稳步发展期,存贷款整体高速发展将成往事,过高的资本消耗发展模式难以为继,     

我国保险业市场结构:现状与趋势分析

根据保费收入的市场集中度和赫芬达尔指数可以看出，我国保险业的市场结构属于寡头垄断，而从资产利润率，保费利润主和偿付能力来考察市场绩效，发现市场绩效和市场结构不匹配。因此，目前的市场结构不合理，由此提出我国保险业将向垄断竞争模式转变，并提出相关建议。     

基于无套利理论的MBS市场价值定价方法研究

住房抵押贷款支持证券( MBS)是创新型的房地产衍生金融产品,能有效化解房地产市场的金融风险和扩大房地产融资渠道.基于无套利理论的住房抵押贷款支持证券市场价值定价法,在拟合历史提前还款率、揭示提前还款衰竭效应等方面有独特优势,但市场价值定价法在我国现阶段的应用因利率未完全市场化还存在困难.