“高储蓄两难”之解

为了避免货币风险敞口不断累计。必须积极建设外汇远期交易市场，为银行和企业的货币敞口提供套期保值工具。     

外汇风险敞口的定量刻画

汇率风险管理的对象是外汇风险敞口。在国内企业的汇率风险管理实务中,外汇风险敞口一般指承受汇率变动风险的外币头寸本金(例如某笔外币收人的敞口),或是因汇率变动可能导致的潜在损失(例如VaR在险价值敞口)。厘清这两类汇率敞口的特征、识别与计量方法,对企业的汇率风险管理大有裨益。     

远期交易与NDF的定价方式和风险管理

从名义上看．远期汇交易与非交割远期外汇交易(NDF)的主要区别在于有无本币交割和室额交割．且两者都反映了市场对即期汇率变动的预期。但是，由于在定价模式．银行头寸对冲机制以及交割方式方面的根本差别．这两种交易对非自由兑按货币国家外汇市场的影响方式和程度有着很大的区别。     

谈远期外汇合同的会计处理

由于外汇市场的不稳定，从事外币业务的企业将不同程度地承受由于汇率变动而带来的风险。为避免这种汇率风险，企业可与从事外币交易的银行或外币经纪人签订远期外汇合同。所谓远期外汇合同，是指在约定未来某一日期以一定的外汇汇率（远期汇率）买进或卖出一定金额外币的合同。签订远期外汇合同之后可使企业按已得知的外汇价格进行交易。由于签订合同日的即期汇率与远期汇率有差别，这种差别可看作是远期外汇合同的折价或溢价。如果远期汇率高于即期汇率即产生溢价；反之，则产生折价。在会计期末签订远期外汇合同日的即期汇率与期末的即期…     

评论

郭新明：商业银行货币错配问题的分析与思考 中国人民银行西安分行行长郭新明撰文指出,当前,我国商业银行货币错配主要表现为：银行外汇敞口净头寸呈上升趋势;银行汇兑损失有所好转;银行外币现金流对汇率的敏感性较高。为防范货币错配风险．需将商业银行货币错配纳入宏观审慎监管范畴.     

名词链接

即期外汇交易:是以双方约定的汇率交换两种不同的货币,并在一到两个营业日后进行清算的外汇交易。远期外汇交易:是指外汇买卖双方预先签订远期外汇买卖合同,规定买卖的币种、金额、汇率及未来交割的时间,在约定的到期日由买卖双方按约定的汇率办理收付交割的外汇交易。询价交易:是指相互有授信关系的外汇交易主体,直接就所要交易货币的币种、金额、汇率及未来交意见后确认成交的交易方式。集中竞价:集中竞价外汇交易是指市场上多个交易主体之间,同时通过某一交易系统或平台,按一定的竞价规则进行外汇交易的方式。例如,目前我国银行间外汇市…     

我国商业银行外汇套期保值策略研究

国有商业银行作为我国外汇交易的主体,在国家外汇改革过程中承担着最大的外汇风险。本文就商业银行外汇套期保值的特点,通过对西方发达国家常见的一些操作策略进行了研究,对国有商业银行应采用外汇套期保值策略提出了以下两点建议。"!在运用远期外汇交易以及外汇期货交易的时候应采用积极主动的套期保值策略,特别应该避免采用不加分析的对其所有敞口头寸进行完全保值的策略。"#应该把银行的利率风险与外汇风险视为一个整体并进行同步套期保值。     

为外汇风险敞口保险

面对经营环境的变化,银行应从更大的范畴来看外汇敞口风险管理,进而提高外币资产负债,尤其是外币债券投资的收益水平。随着各家银行外汇业务范围的不断扩展,其业务规模也在逐年增长。如何应对因经营外汇业务产生的外汇风险敞口,开始成为一个十分重要的经营问题。外汇风险敞口来源商业银行的外汇资产或负债由于汇率变动而可能出现价值变动。这种价值变动可能全部或部分自然抵消,或被     

贵金属业务风险更可掌控——对话农行外汇交易主管储国强

近期，为规范贵金属业务外汇管理，便利银行为客户提供贵金属投资服务，外汇局下发了《关于银行贵金属业务汇率敞口外汇管理有关问题的通知》（下称《通知》），同时废止了《关于银行黄金业务汇率敞口外汇管理有关问题的通知》。《通知》所称的贵金属业务汇率敞口是指，银行在境内办理以人民币计价的即期贵金属（包括但不限于黄金、白银、铂金）买卖业务后，在境外市场平盘贵金属交易敞口而形成的本外币错配的一种汇率敞口。     

银行结售汇制度之备忘

时间:汇改前关键词:结售汇周转头寸在2005年人民币汇率形成机制改革前,在银行结售汇管理方面,国家外汇管理局核定每一家外汇指定银行的外汇周转头寸。超出外汇周转头寸的外汇,应当在外汇指定银行间外汇市     

政策法规

外汇局发布关于银行贵金属业务汇率敞口外汇管理有关问题的通知 3月12日,国家外汇局发布《关于银行贵金属业务汇率敞口外汇管理有关问题的通知》．明确银行贵金属业务汇率敞口指银行在境内办理以人民币计价的即期贵金属（包括但不限于黄金、白银、铂金）买卖业务后,在境外市场平盘贵金属交易敞口而形成的本外币错配的汇率敞口。《通知》强调．银行对贵金属业务汇率敞口进行平盘,应区分贵金属的种类,在首次平盘前20个工作日内．由总行（或主报告行）以书面和电子邮件方式向国家外汇管理局备案。     

NDF在外汇风险套期保值中的运用

NDF是指无本金交割远期外汇（Non-Delivery Forward）。它是一种远期外汇交易模式，用于对实行外汇管制国家和地区的货币进行离岸交易。在交易过程中不需要交付资金凭证或保证金，不涉及本金交割，参与交易的双方只需确定交易的名义金额、远期汇价及到期日，在到期日前两天，确定该货币的即期汇价，到期日再根据已确定的即期汇价和交易初始时的远期汇价的差额计算出损益，由亏损方以可兑换货币交付给收益方。     

评远期售汇业务风险准备金率调整

<正>2020年10月10日,中国人民银行决定自2020年10月12日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0。远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。企业通过远期购汇可以锁定未来购买外汇的汇率水平,防范汇率风险。当企业与银行签订远期购汇合同时,银行为对冲风险相应需要在即期市场购入外汇,在其他市场供求情况不变的条件下,这将对即期汇率产生影响。正是利用这一点,极端情况下,投机者可能通过巨量办理远期售汇业务,显著增加即期购汇量,推动人民币汇率无序贬值。     

外汇市场折射四大信号

如何看待2011年的外汇市场？为此记者采访了中国农业银行金融市场部的高级交易员李大鹏。从采访中可得到四点结论：一是今年以来，人民币兑美元即期汇率呈现稳步升值、波动增大的态势。二是全新的人民币离岸金融市场对即期和远期的外汇市场均有连锁反应。三是客盘的变化反映了中国经济的对外依存度显著提高，全球金融市场的情绪已经可以传导至国内并造成外汇市场波动。四是人民币外汇掉期已逐步转变成为银行调拨本外币资金头寸的货币市场工具。     

人民币远期外汇市场蓄势待发

根据国际先进经验及我国自身状况，许多专家认为，要使我国外汇衍生工具得到长足的发展，就必须在完善即期外汇市场的同时，尽早着手发展人民币与外汇问远期外汇市场。因为即期汇率随着市场供求变化而变化时，人们对远期外汇市场的需求会随之产生，需要利用远期市场锁定汇率，规避汇率变动的风险。[编者按]     

完善银行外汇综合头寸管理的思考

随着涉外经济的快速发展,外汇业务逐渐成为各外汇指定银行的一项重要业务,银行经营外汇业务必然带来外汇头寸风险的问题,尤其在当前国际金融动荡背景下,外汇敞口风险将进一步加剧。因此,实施有效监管、增强风险防范能力显得尤为迫切和重要。本文研究了现行外汇头寸管理模式存在的问题,并提出了改进银行外汇头寸综合管理的建议。     

企业远期外汇合同的会计核算

随着外汇管理体制的改革,外汇业务的会计核算不断规范和完善,更接近国际惯例。本文就远期外汇买卖———远期外汇合同的会计核算作举例阐述。一、外币债权债务套期保值的期汇合同远期外汇合同简称“期汇合同”。进出口商品贸易中已发生的应收款、应付款债权债务,若以外币结算,则可利用期汇合同来套期保值,与经纪银行签订一项期汇合同,向经纪银行买进或卖出与债权债务等额的远期外汇,以避免结算日汇率变动可能带来的外汇风险。签订期汇合同产生的溢价费用或折价费用,在合同期内递延摊销,计入损益帐户;汇率变动所产生的汇兑损益,按…     

外汇掉期交易出炉

日前,中国外汇交易中心已向会员银行发出通知,于4月24日正式推出外汇掉期交易。按照相关规定,银行间远期市场会员可在取得国家外汇管理局远期会员备案通知书起六个月后,通过外汇交易中心的交易系统自行开展套期保值、头寸结构调整等为目的的人民币与外汇间的掉期交易,但是掉期交易不能突破现行的结售汇管理政策范围。据了解,目前有54家金融机构具备了开展外汇掉期交易业务的资格,并可开展人民币外汇掉期交易,其中包括12家全国性的中资商业银行,三家政策性银行,以及39家外资银行在华的分行。中国银行目前获准成为首家获得银行间外汇市场人民币与外币掉期交易资格的银行,自此可自行开展以套期保值、头寸调整为目的的人民币与外币间的掉期交易。所谓掉期交易(SwapTransaction),是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确他说,掉期交易     

观点搜索

天津财经大学国际金融研究中心主任孟昊:外汇银行结售汇综合头寸管理变革,是我国外汇交易管理的突破。其意味着外汇指定银行交易空间的扩大,即在外汇市场做空机制的配合下,如预测某种货币未来会贬值,即使外汇银行该种货币为零头寸,依然可以卖出该种货币;当贬值实现时再以低价购回,对冲负头寸,实现投机盈利。适度的投机交易不仅会增加外汇指定银行的盈利水平,而且对于汇率水平的发现以及均衡汇率的实现都有着重要的现实意义。     

人民币汇率弹性加大：综合头寸如何综合管理——银行结售汇综合头寸管理的思考

2005年人民币汇率形成机制改革后，相关配套的外汇管理改革措施纷纷出台。对于商业银行结售汇头寸管理而言，影响最大的莫过于实施了11年的银行结售汇制度的变革。此外，在银行间即期外汇市场引入做市商制度和人民币汇率中间价形成方式的改变，也对银行结售汇资金运营产生了很大的影响。