居民储蓄下降背景下的利息税存废问题分析

央行最近公布的数据显示,居民人民币存款已由今年3月末的17.545万亿元,缩减为5月末约17.099万亿元,两个月内净减少4458亿元。在这样的背景下,经济学界和普通民众对于已经开征8年的利息税的存废问题展开了激烈的辩论。笔者认为,利息税的开征和废除都必须严格依照我国的税收立法程序,审慎评估利息税对于国民经济的影响,才能做出科学的判断。本文将以这些方面为切入点,从相关经济理论的角度进行初步的分析探讨。     

居民储蓄下降背景下的利息税存废问题分析

央行最近公布的数据显示,居民人民币存款已由今年 3 月末的 17.545万亿元,缩减为 5 月末约 17.099 万亿元,两个月内净减少 4458 亿元.在这样的背景下,经济学界和普通民众对于已经开征 8 年的利息税的存废问题展开了激烈的辩论.笔者认为,利息税的开征和废除都必须严格依照我国的税收立法程序,审慎评估利息税对于国民经济的影响,才能做出科学的判断.本文将以这些方面为切入点,从相关经济理论的角度进行初步的分析探讨.     

银监会的相关经济统计信息

截至2008年12月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为62．4万亿元，比2007年同期增长18．6％。从分机构类型看，国有商业银行资产总额31．8万亿元，增长13．7％；股份制商业银行资产总额8．8万亿元，增长21．6％；城市商业银行资产总额4．1万亿元，增长23．7％；其他类金融机构资产总额17．6万亿元，增长25．8％。     

中国金融行业最新发展报告（2007年1季度）：2007一季度中国货币信贷状况

2007年第一季度末，广义货币供应量（M2）余额为36．41万亿元，同比增长17．27％，增长幅度比去年同期低1．49个百分点，比上年末高0．33个百分点。消除季节因素后，广义货币供应量（M2）季环比，折年率为18．7％。狭义货币供应量（M1）余额为12．79万亿元，同比增长19．81％，增长幅度比上年同期高7．14个百分点，比上年末高2．33个百分点。市场货币流通量（M0）余额为2．74万亿元，同比增长16．68％。1～3月累计净投放现金315亿元，同比多投放875亿元。股票市场保持快速发展态势。第一季度投资者开户数新增871万户，是2006年全年新增数的1．7倍，股指和市场成交额创出历史新高。上证指数年初为2715．72点，第一季度末收于3183．98点，上涨468．26点，涨幅为17．2％。预计短期内央行将针对商业银行信贷投放情况，继续提高法定存款准备金率和发行定向票据，上次加息效应还有待观察。     

我国银行业金融机构总资产达57．7万亿元

据中国银监会初步统计。截至2008年6月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为57．7万亿元，比上年同期增长19．0％。其中，国有商业银行资产总额30．1万亿元，增长13．9％；股份制商业银行资产总额8．1万亿元，增长25．7％：城市商业银行资产总额3．6万亿元．增长23．1％；其他类金融机构资产总额16．0万亿元，增长25．3％。     

中国金融行业发展报告（2008年4季度）

2008年12月末,广义货币供应量（M2）余额为47．52万亿元,同比增长17．82％,增幅比上年末高1．08个百分点,比上月末高3．02个百分点;狭义货币供应量（M1）余额为16．62万亿元,终止连续七个月的下降步伐,同比增长9．06％,增幅比上年末低11．99个百分点;市场货币流通量（MO）余额为3．42万亿元,同比增长12．65％。     

数字

我国外汇储备余额首超2万亿美元 根据近日中国人民银行发布的数据，2009年6月末，我国外汇储备余额为21316亿美元，同比增长17．84％。上半年国家外汇储备增加1856亿美元，同比少增950亿美元。6月份外汇储备增加421亿美元，同比多增302亿美元。6月末人民币汇率为1美元兑6．8319元人民币。     

居民储蓄再攀新高 专家建议取消利息税

央行最新公布的2月份金融统计数据显示,我国居民储蓄存款余额达到15．12万亿元,同比增长18．3％。显然20％的利息税似乎依然挡不住人们高涨的储蓄热情,专家认为目前没有征收利息税的必要。中国社会科学院金融研究所所长李扬,日前向《上海证券报》表示,政府开征居民储蓄存款利息税并没有起到拉动居民内需、刺激民众消费的作用,相反,近几年来居民储蓄存款的增长速度越来越快。因此“利息税的征收没有必要”。     

中国银行业经营状况分析（2006年4季度）

一、银行业金融机构总资产与总负债稳定增长 （一）总体情况与结构 截至2006年12月末我国银行业金融机构总资产规模已经达到43．95万亿元，较上年同期增长了17．3％。其中国有商业银行总资产仍占主体，占比达51．3％，较三季度末的52．2％略有下降。股份制和城市商业银行总资产占比分别为16．25％和5．9％。（见表12）     

货币政策调控力度可适度放松

今年初，央行确定的货币供应量增长率调控目标为17％，新增贷款规模为2．6万亿元。而一季度末，狭义货币供应量M1增速高达20．1％，广义货币供应量M2达到19．1％。针对一季度的金融形势，央行提出要采取适度从紧的货币政策，控制货币信贷过快增长，促进经济平稳发展。     

数字

107．93万亿元 央行发布的金融统计数据显示，11月末，广义货币（M2）余额107．93万亿元，同比增长14．2％，比上月末低O．1个百分点，比去年同期高O．3个百分点；狭义货币（M1）余额32．48万亿元，同比增长9．4％，分别比上月末和去年同期高0．5个和3．9个百分点；流通中货币（M0）余额5．64万亿元，同比增长7．7％。当月净投放现金846亿元。     

我国降息的货币政策效应

从1996年5月1日起到1999年，我国中央银行已经连续7次下调利率，加上1999年开始征收利息税，号称“7＋1”大震仓。利率调整频率和力度为改革以来所没有，这引起了社会各界的广泛关注和强烈反应。央行连续7次降息和征收利息税，旨在刺激居民的货币支出，增加市场消费量，从而带动市场有效需求的回升，实现拉动经济增长的目的。但是，情况并非如我们预想的那样。这些措施对于刺激投资，启动经济来说，效果并不明显，以至于一些经济学家议论说，中国的货币政策只有强烈的紧缩功能，耐无明显的扩张功能。     

银行业经济运行态势

上半年．金融机构存款呈定期化态势。6月末,金融机构居民户人民币存款余额19．8万亿元,同比多增1．4万亿元,其中定期存款同比多增1．5万亿元;非金融性公司人民币存款余额20．5万亿元,同比少增270亿元。人民币中长期贷款主要投向基础设施行业、房地产业和制造业……     

银行业经济运行态势分析

2007年12月未,中国金融机构本外币各项贷款余额为27.77万亿元,同比增长16．42%,其中,人民币各项贷款余额26．17万亿元,同比增长16.10。金融机构居民户人民币存款余额17．6万亿元,同比增长6．8%,增速比上年低7．8个百分点。     

小微企业贷款缘何被“高增长”

央行初步统计显示，2012年6月末全部金融机构人民币各项贷款余额59．64万亿元，同比增长16％，上半年增加4．86万亿元，同比多增6832亿元。其中各主要金融机构对小微企业贷款占全部企业贷款的28．2％，比上季度末高0．3个百分点。     

中国银行业发展报告

2008年12月末,金融机构本外币各项贷款余额为32．01万亿元,按可比口径同比增长17．95％。人民币各项贷款余额30．34万亿元,按可比口径同比增长18．76％,增幅比上年末高2．66个百分点。在去年12月份的贷款业务中,非金融机构票据贴现贷款同比增长50％,不过尽管票据贴现贷款的增长依然强劲,但是占比出现下降,说明银行和企业“惜贷”的现象开始缓解。     

居民储蓄增长的金融分析

据报道，2003年2月末，我国国内全部金融机构(含外资机构)本外币的居民储蓄存款余额已达10．03万亿元；9月末，又有报道称，居民人民币储蓄存款余额又创10万亿元新高。10万亿元储蓄大体上相当于我国2002年的国内生产总值(GDP)，1991～2001年我国居民存款余额的年增长率达17.8％。由于金额是如此之大，年增长率是如此之高，引起了议论声一片。     

国际

●7月16日,国家统计局公布上半年我国经济运行数据,1—6月,GDP为139862亿元,同比增长7．1％;CPI同比下降1．1％;进出口总值9461亿美元,同比下降23．5％。●据央行数据,1—6月,我国新增贷款达到7．37万亿元人民币;截止6月底,我国外汇储备总规模超过2万亿美元。●据美国财政部数据,截至今年5月末,中国持有美国国债规模首次超过8000亿美元．达到8015亿美元。     

完善资本市场功能 促进金融稳定

今年以来，上证综合指数从年初的5265点跌到6月30日的2736点，仅半年就下跌2529点，跌幅达48％，深成指也下跌47％；两市总市值由2007年底的32万亿余元降至17．8万亿元，减少近14．8万亿元，占2007年国内生产总值24．66万亿元的56％；流通市值降为约54163亿元，平均市盈串降至20倍左右，已低于主要发达国家股市的水平。     

中国行业经济2007上半年运行分析及发展预测（续）：中国金融行业运行分析及全年趋势预测

2007年6月末，广义货币供应量（M2）余额为37.78万亿元，同比增长17.06%，增长幅度比1季度末低0.21个百分点，比5月末高0.32个百分点。狭义货币供应量（M1）余额为13.58万亿元，同比增长20.92%。2007年下半年经济增长将依然强劲，央行回收流动性的任务依然艰巨。预计下半年信贷超速增长的势头不减，央行将继续使用数量型调控手段来回收流动性，此外央行可能继续提升法定准备金率，提高本外币公开市场操作力度，加强对商业银行窗口指导等。