制造业上市公司营运资本与盈利能力的相关性

营运资本对于企业的生存和持续发展至关重要,涉及企业生产活动的各个环节,被称为企业生存的“血液”。制造业一直是我国非常关注的行业,是拉动我国经济增长和增强综合国力的重要力量。研究制造业营运资本与盈利能力的关系,有助于制定更合理的营运资本管理政策,从而提高盈利能力。因此,选择2018—2020年三年深证A股上市的1661家制造业公司,探讨制造业中两者之间的关系。     

对加强企业财务管理的探析

一、确立市场经济条件下财务管理的中心地位 在市场经济条件下，企业的根本宗旨是自身盈利。只要是合法经营、依法纳税，盈利越多说明对社会的贡献越大。而企业盈利目标的实现，是以良好的财务状况为基础的。改革开放以来，企业实行了多种形式的承包经营责任制和“工效挂钩”的分配方式，利税、利润成为企业经营的巨大动力。与传统企业不计盈亏。由国家“统收统支”相比，无疑是一个巨大的进步。但增加利税、利润。既可以节能降耗来实现，也可以少计成本，“虚盈潜亏”来完成。高额账面利润下往往掩盖着资金周转不畅、财务状况恶化的事实。所有这些现象表明，在市场经济条件下。盈利并不能代表企业理财活动的全部内容，对盈利的追求，不应忽视财务状况的安全性。相反，应以良好的财务状况为基础和前提。对企业来说，“以财务管理为中心”不仅是“以经济效益为中心”的具体化，而且是一个有着更丰富、更深刻内涵的命题。“以财务管理为中心”要求企业不仅要重视资本的盈利性，尽可能多地获得长期、稳定、实在的利润，而且要重视资本的流动性，保持最佳的资本结构。提高资产利用效果，保证按期偿付债务，避免虽有盈利但不能按期偿债导致的破产。     

《商业银行法》赋予“三性”原则的新内涵

国家最近颁布实行的《商业银行法》,为我国的专业银行向商业银行转变提供了基本的目标和依据,成为银行商业化改革的指导性文件。《商业银行法》明确提出“商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则”,因此,“三性”的均衡、协调和统一,是商业银行经营管理的基本要求。 (一) 效益性是指商业银行在经营活动中取得盈利的能力。效益性的基本要求就是商业银行要把盈利作为经营管理的出发点和总目标,不断发展业务、改进服务、努力提高盈利水平。只有保持理想的盈利水平,商业银行才能够充实资本、增强实力、巩固信誉、提高竞争能力。     

论投资驱动型经济增长方式及其内在矛盾

以投资为主导方式的经济增长,其动力不仅来自于大规模投资的驱动,更来自于资本效率的提高.追求高效率是资本趋利性的内在要求.然而,资本在追逐盈利最大化的同时,也带来资本效率与社会公平的矛盾.而寻求适合科学发展的经济增长方式,是实现公平与效率相统一的有效途径.     

我国金融风险的类型及其特点

金融风险是指金融活动所遭受损失的可能性。表现为：资本金不足（＜8％）、流动资产与负债比率低（＜25％）、存贷比例高（＞75％）、备付率低（＜5％）、不良贷款比重大（＞15％）、单个贷款超比例（＞10％）、亏损严重等。为了有效地防范和化解金融风险,有必要对金融风险进行分类,这样有利于及早防范,对症下药,把金融风险扼杀在萌芽状态之中,或者说把金融风险降低到最低限度。笔者认为金融风险可分为三大类：（－）经营风险1．资本风险。（巴塞尔协议）的核心内容要求资本充足率达到8％（其中核心资本不得少于4％,附属资本不得超过…     

中国证券市场股份回购的特性

一、回购条件分析股份回购是指公司出于特定目的将已发行的股份重新购回的行为。这在国际成熟资本市场上是常见的现象,被视为公司正常的经营手段。在西方,一般认为,公司回购股份可以减少发行在外的股票数量和每股净收益的计算基数,从而在盈利增长速度下降或无增长情况下,维持或提高每股收益水平和公司股票价格,减少经营压力,并可作为派发现金股利的一种替代政策,有时也可以作为一种投资机会或防止敌意收购者。从股份回购的条件看:我国《公司法》第１４９条规定:“公司不得收购本公司的股票,但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票…     

从三元悖论看我国汇率弹性化及人民币资本帐户自由兑换

人民币资本帐户的开放是我国经济开放的必然目标之一。而现行的汇率政策在资本帐户开放后将产生不可回避的问题。本文从“三元悖论” 的角度出发,论证了在人民币资本帐户可兑换下,实行汇率弹性化作为政策配合以求得“三元悖论” 中间解的可行性。     

要理直气壮地抓社会主义利润

祸国殃民的王、张、江、姚“四人帮”,为了颠覆无产阶级专政,复辟资本主义,极力混淆是非界线,把社会主义企业实行经济核算、给国家提供利润,诬蔑成“为复辟资本主义制造物质基础”,是“利润挂帅”。他们散布“盈利有罪,亏损有理”的反动谬论,似乎盈利就是资本     

关于我国上市公司股利分配政策的思考

一、关于股利分配政镱的基本理论 （一）胜利无关论 该理论立足于完善的资本市场，从不确定性角度提出了股利政策和企业价值不相关理论，这是因为公司的盈利和价值的增加与否完全视其投资政策而定，企业市场价值与它的资本结构无关。而是取决于它所在行业的平均资本成本及其未来的期望报酬，在公司投资政策给定的条件下；股利政策不会对企业价值产生任何影响。     

资本经营在宁夏企业改革中的探索

21世纪的第一个5年，是我国改革开放深入发展，经济结构实行战略性调整，建立比较完善的社会主义市场经济体制，实施现代化建设第三步战略部署的关键时期。为使宁夏逐步建立成为“小而富、小而强、小而美”的民族自治区，并到2008年全区国内生严总值比2000年翻一番，2010年人均国内生产总值翻一番的目标得以实现，就必须确立资本经营的观点，尤其是企业，更应重视和发挥各类资本的作用，盘活资本，并把资本经营和生产经营有机结合起业，实现资本盈利的最大化。     

马克思对资本特性和过程的政治经济学分析及当代意义——马克思《1857-1858年经济学手稿》再研究

深化《手稿》中资本理论的再研究,对习近平提出的“要加强新的时代条件下资本理论研究”、“深化社会主义市场经济条件下资本理论研究”有着重要指导意义。《手稿》先后提出的资本的“六分结构”和“三分结构”,阐明资本运动既以社会化大生产发展为条件,又受社会化大生产发展要求制约的特征;资本是生产资本在价值增殖过程与劳动相对立的生产要素,也是生产资本在价值转移过程中的生产要素。社会主义公有制作为社会主义经济关系总体的“普照的光”,决定了非公有制经济形态在总体中的“色彩”和“比重”。《手稿》以劳动过程的新的结合方式为基础,对资本推动和促进社会生产力发展的历史作用展开论述;从资本本质及其运动过程中,揭示资本主义生产方式的历史命运,由此因势而新提升资本治理本领、因时而进规范和引导资本健康发展,创新中国特色的资本发展的理论和实践。     

SA8000:是门槛,也是门票

SA8000(Social Accountability8000),即“社会责任标准”,是由社会责任国际组织(SAI)于1997年10月推出的全球第一个可以用于第三方认证的社会责任标准体系。作为全球第一个针对企业的社会责任认证标准,其宗旨是“赋予市场经济以人道主义”,通过制定和推行严格的劳工标准,关注社会弱势群体,改善劳工在与资本相互关系中的不利地位。SA8000包括人群、劳工标准、环保三项主要内容,具体内容有公司不得使用童工,不得使用强迫性劳动;公司在任何情况下都不能经常要求员工一周工作超过48小时;公司支付给员工的工资不应低于法律或行业的最低标准,…     

浅析上市公司股利政策

股利是股东投资得到回报的方式之一,它在公司财务盈利状况、企业自身发展计划以及股东的利益三者之间,起到了联系和平衡的重要作用。股利政策的合理性不仅有利于将企业资本结构合理化,而且有利于达到股东的要求。主要围绕股利政策以及相关理论,简述上市公司股利政策的类型以及优缺点,结合中国上市公司股利分配现状以及影响股利政策制定的因素,针对中国上市公司股利分配政策提出改善建议等四个方面的内容展开论述,对中国的上市公司股利政策进行较为详细的分析。     

探讨融资融券业务对证券市场的影响

融资融券业务的开展,意味着证券公司盈利多元化不再是梦,而将成为现实。而融资融券作为一种新兴的交易方式,是一把“双刃剑”,市场各方应当充分挖掘它的潜力,发挥它的积极作用,在控制其风险的条件下,大力发展证券信用交易,完善我国的证券交易机制,促进我国资本市场的健康发展。     

零售业企业资本结构实证研究——基于沪市A股数据

基于沪市A股零售业企业2011-2014年的数据,实证研究资本结构影响因素.考虑营业规模、经营稳定性、税前利润、盈利能力、资产流动性、自由现金流量等因素,采用逐步回归法,构建计量模型.研究表明,营业规模和盈利能力对资本结构的解释能力较强,它们联合解释了41％的资本结构的变化.实证结果指出,零售业企业的资本结构具有正的规模效应和负的盈利能力效应.     

资本约束下我国商业银行业务发展模式

资本充足率是监管当局对商业银行最低资本金的要求,为了满足监管当局的资本金要求,我国商业银行要通过各种途径补充资本金.同时,在资本约束下,要重构业务发展模式,这是解决资本约束与业务发展矛盾的根本举措.要确立资产业务和中间业务并重、公司业务与个人金融业务并重的业务发展模式和盈利增长模式,保持我国商业银行持续、稳健发展.     

零售业企业资本结构实证研究——基于沪市A股数据

本文基于沪市A股零售业企业2011-2014年的数据,实证研究了资本结构影响因素.考虑营业规模、经营稳定性、税前利润、盈利能力、资产流动性、自由现金流量等因素,采用逐步回归法,构建计量模型.研究表明,营业规模和盈利能力对资本结构的解释能力较强,它们联合解释了41％的资本结构的变化.实证结果指出,零售业企业的资本结构具有正的规模效应和负的盈利能力效应.     

保险资金直接入市为期不远

盼望了多年的保险资金直接入市问题终于迎来政策曙光。国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《意见》)明确提出:“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场”,“使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”。对保险资金直接投资资本市场开启了政策绿灯,保险业面临一个新的发展契机,将步入一个重要的战略机遇期。保险资金直接进入资本市场的迫切性近年来我国保险业发展十分迅猛,保险资金规模不断扩大,已发展成为资本市场上的主要机构投资者(见表1)。保险公司持有的企业债券占企业…     

雅芳:胡萝卜加大棒

雅芳对销售人员绩效管理非常严格,表现最好的1级销售员数额最多不能超过25％,表现不合格的3级销售人员同样有着不低于5％的名额要求。但与这种“残酷”考核相对应的是,雅芳在业内罕有的丰厚奖励政策。     

各类所有制企业对高质量发展的贡献分析 ——基于资本回报率的视角

本文以上市非金融企业为样本,对中国各类所有制企业的资本回报率进行了估算。结果表明,虽然2012年以来中国的资本回报率呈明显下降趋势,但减税降费在巩固资本回报率方面发挥了重要作用;得益于强有力的新冠肺炎疫情应对政策,2020年企业税后资本回报率小幅提升,但企业盈利恢复基础仍不稳固。民营企业资本回报率明显高于国有企业,但2018年以来,受内外环境变化等因素影响,民营企业的资本回报率迅速下降;央企税前资本回报率明显高于地方国企,在稳增长中的作用更为突出,地方国企盈利能力亟待提升;集体、外资等其他所有制企业资本回报率均值较高,但样本数量有限、波动较大。今后,应加快深化供给侧结构性改革,大力优化国有经济布局,深化资本市场发展,更好促进经济的高质量发展。