全球虚拟经济膨胀下的金融危机原因探究

2008-2009年，全球经济经历了前所未有的动荡，同时伴随着几十年来最为严重的全球性经济衰退和贸易崩溃。而次贷危机爆发前金融全球化席卷全球，金融资产急剧膨胀，金融衍生品迅猛发展，国际资本流动频繁，即虚拟经济的发展表现出一种强烈的脱离实体经济自我运转的趋势。虚拟经济的过度发展是导致本次全球金融危机的最重要原因，我们应当认真研究虚拟经济的运动和发展规律，尽量防范并消除其消极影响。     

金融衍生品经济无限制膨胀是美国次贷危机、环球金融震荡的直接祸根

美国“次贷”危机的核心特徵是：“次贷”转为“次债”CDOs；从间接融资领域追入直接融资的资本市场领域；从美国金融市场跨越到国际金融市场；骨牌效应前所未有，皆归因于近年来美国金融衍生品经济的无限制膨胀。金融衍生品不断创新与发展基于上世纪70年代金汇兑本位货币制度的崩溃，是自由市场经济为解决自身矛盾在金融领域高度发展的必然结果。金融衍生品经济为发达市场经济运行带来了正效应，但其本质是虚拟经济运行，对实体经济必然呈现反向“锋刃”。近15年的环球金融风暴，无处不见发达市场经济金融衍生品泛滥的身影；规避的根本途径是：第一，约束发达市场经济国家金融衍生品经济的发展规模，其实体经济总规模应是“虚拟经济”交易总规模的理论最高值；第二，重建环球市场经济体系中的货币稳定机制与汇率稳定机制，建议建立环球中央银行，并构建环球中央银行的“基础货币”即国际通行储备货币与国际金融平衡调节货币。     

虚拟经济理论的最新研究述评:回顾与展望

信息技术和金融工程的发展,使世界经济增长由单一的实体经济驱动,向实体经济和虚拟经济双轮驱动的模式演进。近年来,以金融衍生品为代表的虚拟经济快速泛化,导致各地经济危机频发,世界经济增长陷入停滞。在此背景下,人们纷纷开始重新审慎虚拟经济的功用。纵观已有研究,国内学界对虚拟经济理论的研究述评较少,缺乏系统性的归纳与梳理。基于此,本文以虚拟经济为研究对象,对虚拟经济的概念及其外延、理论发展、政策应用及现存困境进行了研究,并对虚拟经济未来的发展进行了展望,以期为后续研究提供借鉴。     

金融危机的新反思

始于2007年的美国次贷危机迅速蔓延,导致了全球性的金融危机。这次金融危机是全球虚拟经济过分膨胀的结果,也是金融创新所产生的金融衍生品和金融市场直接作用的结果。     

虚拟经济的发展阶段及对我国的启示

本文阐述了划分世界虚拟经济发展历史三个阶段的具体年代及其主要内容。第一阶段(1553-1865年)是以股票和债券为主的初级阶段;第二阶段(1865-1992年)是以股票、债券、金融衍生工具为主的发展阶段;第三阶段(1992年至今)是以股票、债券、金融衍生工具、房地产、收藏业、彩票业为主的成熟阶段。目前我国的虚拟经济处于第三阶段,实体经济和虚拟经济应进一步协同发展,要保持股市的长期投资功能,要突出房地产的居住功能而非投资功能,积极发展金融衍生品同时注意防范风险。     

我国虚拟经济发展状况初探

随着金融市场的飞速发展,虚拟资本的内涵不断扩展。作为最大的发展中国家,中国的虚拟经济发展迅速。本文在虚拟资本与虚拟经济理论框架的基础上,提出了虚拟经济的分类,并针对不同类型的虚拟经济,分别探讨了我国股票市场、地方政府融资平台以及金融衍生品市场的发展情况。在此基础上,对中国近20年来虚拟经济的发展进行回顾,以货币化率和金融相关率为参考指标,探讨我国虚拟经济的整体发展及经济虚拟化的程度。     

虚拟资本与经济危机：重读《资本论》

由次贷危机引发的金融危机乃至经济危机,让人们重温《资本论》。虚拟资本市场的过度膨胀,往往会引发货币金融危机。金融危机发展到一定程度就会演变成经济危机。2007年,由美国次贷危机引发的金融危机,对世界经济有着极其深刻的影响。这次金融危机反映出现有的金融体系存在着严重缺陷,加强对金融产业特别是金融衍生品的监控和管理,防范金融风险,是保证宏观经济平稳运行的关键所在。     

次贷危机根源之探讨——基于马克思虚拟资本理论

美国次贷危机发生后,很多学者认为次贷危机产生于金融衍生品等虚拟资产的过度膨胀.笔者以马克思的虚拟资本理论为分析视角,将虚拟资本细分为两大类,通过深入探寻这两类虚拟资本和实体经济之间的关系,得出了次贷危机根源于实体经济中生产和消费矛盾的结论.     

再论美国“财博资本主义”（上）

美国所谓“新经济”基本上是由股市泡沫和种种金融衍生品交易构成的虚拟经济，是一种“财博资本主义”，2000年是这种“财博资本主义”惨败的一年，而其直接原因在于华尔街金融垄断资本的财博活动。     

对我国金融创新与金融监管相关问题的思考

美国经济最大的特点是虚拟经济，即高度依赖虚拟资本的循环来创造利润。虚拟经济本身并不创造价值，其存在必须依附于实体生产性经济。当前的美国金融危机是经济过度虚拟化和自由化后果的集中反映。有数据显示，全球金融衍生品总值达到480万亿美元，而全球实体经济GDP的年度总值也只有50万亿美元，创新的帽子显然太大了。这告诉我们，在开发金融衍生产品的同时必须加强相应监管，避免过度开发，从而控制风险规模。     

虚拟经济与市场经济

虚拟经济是以价值独立化运动为特征的一种经济，其产生的社会动因是社会经济目的的异化，主要载体是虚拟资本，作为实体经济的润滑剂，应加以发展，以推进社会主义市场经济建设。     

聚集经济与区域经济发展

长期以来,聚集经济一直被认为是城市经济的本质特征,各种要素在一定空间范围内的高度聚集形成了城市和城市经济.但是随着区域经济发展以及区域空间结构的不断演化,我们越来越清晰地认识到聚集经济在区域经济发展中的地位和作用.文章将在具体分析聚集经济形态和本质的基础上,从理论和实证的角度来说明聚集经济与区域经济发展的关系.     

论范围经济、集聚经济与规模经济的相容性

范围经济、集聚经济与规模经济三者具有相容性,规模经济是范围经济和集聚经济的共同基础。规模经济主要来自横向规模扩大带来的单位产品平均成本的降低;范围经济是规模经济的扩展,基于核心竞争力的相关多元化是二者相容性的表现;集聚经济是规模经济的深化,集群内企业横向规模扩大获得了规模经济,纵向规模收缩避免了规模不经济。     

关于循环经济与生态经济关系的探讨

近年来,循环经济成为我国理论界的研究重点,但目前对循环经济的理论基础,特别是与可持续发展理论、生态经济理论、生态工业理论以及主流经济学理论之间的联系与区别尚未厘清。本文选择循环经济与生态经济理论作为讨论内容。在许多专家和学者的研究基础之上,从循环经济和生态经济之间的联系和区别两方面归纳出:循环经济虽然与生态经济有千丝万缕的联系,但在研究内容、理论基础等多个方面有所不同。     

坚持公有制为主体积极发展非公有制经济--学习十六大报告的一点体会

江泽民同志在党的十六大报告中指出,在坚持公有制经济为主体的同时,必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展.报告中的这一重要思想,对我们今后进行所有制结构调整,促进经济发展,具有十分重要的指导作用和现实意义.     

Knowledge Economy - The Sustainable Development Economy

I.IntroductionGlobalization,the emphasis on ecology,and the emphasis onknowledge are the three big tendencies nowadays.Global-ization means that the economies of the world are graduallybecoming an organic whole.Because of the free trade,all ofthe countries and areas must take the international market'sdemands into account,when they develop their economy.The countries or areas which can meet the demands of theinternational market will realize the values of their productsand get the chance of d…     

关于循环经济与生态经济关系的探讨

近年来,循环经济成为我国理论界的研究重点,但目前对循环经济的理论基础,特别是与可持续发展理论、生态经济理论、生态工业理论以及主流经济学理论之间的联系与区别尚未厘清.本文选择循环经济与生态经济理论作为讨论内容.在许多专家和学者的研究基础之上,从循环经济和生态经济之间的联系和区别两方面归纳出循环经济虽然与生态经济有千丝万缕的联系,但在研究内容、理论基础等多个方面有所不同.     

知识经济是可持续发展的经济

Reviewing evolution of natural resources utilization mode in different economic formations, the paper elaborates the meanings of knowledge economy, and points out that the cause of unsustainable development is the acute contradiction between the law of ecosystem and the law of economy. It also points out that the essence of sustainable development is the harmonious relation between economy and the ecovstem. Therefore, the resources allocation should be considered from the aspect of the market demand and the aspect of the supply of the ecosystem. That is to say, firstly, the scale and pace of economy growth must be adapted to the supply capability of the ecosystem under the current technology. Secondly, based on the supply ability of the ecosystem, we should make it clear how to make limited resources allocation attains equilibrium between market supply and demand. The paper clarifies that in the mode of knowledge economy; we may transform the way of economy growth,form optimum economy structure, change the base of resource supply, strengthen the supply capability of ecosystem, expand the production-possibility frontier, and finally accomplish the eco-economy coordinated development through the innovation of institution and technology. The essence of sustainable development and the sustainable characteristics of knowledge economy that were discussed above determine that knowledge economy is an economy of sustainable development.     

论循环经济与市场经济之间的关系

市场经济由于自身缺陷,难以解决资源与环境问题,使环境、资源与经济发展的矛盾越来越突出,但这并不意味着要否定市场经济的作用,而是要在市场经济中引入循环经济。循环经济通过资源与环境的循环利用,可以有效解决资源与环境问题,但循环经济只是对市场经济“失灵”的补充,它必须要以市场经济为基础。我国可以通过完善社会主义市场机制,积极进行科技创新,加强政府宏观管理,建立起循环经济的框架体系。