PE系并购基金模式浅析

由于中国经济正处于经济转型和升级周期,并购市场正展现出新一轮的强劲增长态势,据汤森路透最新统计数据,2014年前三季度,国内参与的并购交易额达3962亿美元(约合2.5万亿元人民币),同比增长44%,呈现出蓬勃发展态势。目前国内并购基金大致可分为券商系、上市公司系、PE系三大类,并实现错位互补,其中,券商系并购基金扮演收购方,私募股权投资基金(PE)系并购基金侧重项目端,上市公司系并购基金则专注某个产业。本文重点阐述PE系并购基金运作模式。     

并购基金的春天

2013年中国企业达成了5000多单并购交易，在这个并购元年，券商系并购基金逐渐成长，券商为并购方提供过桥贷款，更被市场认为是投行盈利模式的突破，而上市公司借道与PE合作成立并购基金进行扩张的模式，正被广泛复制。     

银河证券重返业界老大

尽管新公司挂牌时间一再推迟,但银河证券通过半年报的业绩证明,这个曾经的问题券商正在迎接“春天”再次到来。数据显示,2006年1-6月,银河证券业务收入共计13．8亿元,净利润11．7亿元,位居券商行业第一。在成为汇金公司注资券商第一例之后,它在重组过程中的每一步都可能成为业内“典范”。     

投资银行面临再度洗牌 资产管理重拳出击

中国的投资银行曾经历了两次洗牌。第一次洗牌始于1995年,在当时证券行业经历了多年的高速发展之后,业内的违规与狂热日益明显。为此,在政府行为的引导下进行了一次行业内的重整和规范。业内的大型券商实施了重组,一些资质欠佳的小型证券机构被关闭,证券业内的基本格局初步形成.这一次洗牌以行业规范为主要特征;第二次洗牌发生在1999年,由湘财等中小券商担纲进行了扩股融资,一批名不见经传的中小券商一越跨入第一方阵,这一次的洗牌是以扩大规模为     

中小商业银行与PE合作初探

PE（Private Equity,私募股权投资）基金是一种对企业进行直接股权投资,由基金管理人管理和基金托管人托管基金资产的集合投资方式。自四万亿经济刺激政策推出后,极度宽松的流动性造就了又一波PE热。其中,不乏凯雷、黑石等外资身影,还有遍地开花、数不胜数的民营PE、券商直投,而以中信、渤海产业基金为代表的十大产业基金．     

高新区积极备战“新三板”扩容

11月7日,财通证券和第一创业证券获得"新三板"代办系统主办券商业务资格,至此,一共有58家券商获得了"新三板"代办系统的相关业务资格。今年前8个月有7家证券公司获得资格,而9月份至今不足两个月,已有6家证券公司获得此资格。目前,各券商进行人才和地盘的争夺,通过百度可以发现,国信、西部证券、申银万国等很多券商都在进行招聘人才。     

编者的话：前PE时代

依然是PE。中信证券宣布拟设全资子公司，专门进行对拟上市公司的股权投资，虽然牌照尚等监管层批准，但其强烈的信号照亮了所有券商的眼睛。     

论中小券商的业务创新

我国证券市场经过将近十年的发展 ,不断壮大 ,作为既是证券中介机构又是投资与市场主体的券商发展迅猛 ,竞争日益激烈 ,一级市场、二级市场大半份额被大券商分割 ,业内兼并已成趋势。中小券商如何在证券市场求得生存与发展 ,这不仅关系到中小券商自身发展的问题 ,而且也关系到整个证券市场发展的重大课题。一、中小券商面临的困境(一 )券商的基本情况据不完全统计 ,目前全国共拥有主营证券业务的证券商 96家 ,具有兼营证券业务资格的信托投资公司 2 45家 ,财务公司 6 9家 ,融资租赁公司 76家。具备证券经营业务的公司和机构共计 45 0多家 ,…     

新形势下券商核心竞争力的战略选择

面对悄然而至的加入WTO的挑战 ,国内券商今后如何应对来自国外大券商的竞争压力 ,如何不断地壮大自身实力 ,对于券商的发展具有十分重要的现实意义。从业务创新、人才和研发实力、企业文化、资本规模与融资能力、风险控制能力等多方面讨论券商核心竞争力的培养 ,并结合券商核心竞争力矩阵 ,设计出核心竞争能力选择坐标图 ,以此来分析券商核心竞争力的战略选择与发展策略。     

IPO撤单之后的五种融资生存路径

后续发展资金从何而来？这是摆在主动撤单、暂缓IPO企业面前的现实问题。为了破解这一难题，《浙商》记者通过采访券商、PE、会计师事务所等机构的从业人员，总结归纳出撤单企业未来的五大融资生存路径。     

十年模式

过去十年，我们已经在无数案例中看到了商业模式的威力，而对商业模式的研究从未像今天这般火热，整个资本圈从基金券商到VC／PE，乃至年轻的创业群体，几乎言必称模式。究其根源，在于商业模式孕育着惊人的创造力。目前，中国正处于产业转型与升级的紧要关口，商业模式创新将被赋予更多的期待。     

中小券商投行业务发展存在的问题及对策探析

许多中小券商投行内部存在管理不完善、风控质量把关环节薄弱、保荐人队伍质量有高有低、项目储备少、人员流动频繁、激励措施不到位等诸多问题,我们该如何化解？本文试从风险控制、客户稳定性、业务半径、人才及薪酬机制、业务结构、国际合作与竞争、内部管理、创新工作八个方面＂进行探析,提出适合中小券商投行业务发展的对策。     

信托公司味道很好

在业务范围、财产运用等方面，信托公司较券商优势明显，但要想后来居上，信托公司还须在股东、人才、体制、管理、薪酬方面大胆变革。     

电子券商的经营模式前景研究

随着互联网的普及应用,传统券商受到电子券商的冲击。本文旨在总结和借鉴荧国、日本电子券商经营模式的基础上,探索我国券商电子商务的创新之路。     

浅析经纪类券商基于核心竞争力的业务流程再造

中国证券市场经过近十年的高速发展 ,随着监管的加强和投资者行为的日趋理性 ,股市将逐渐回复到正常的价值空间 ,通道价值的严重缩水让没有投资银行和自营业务的经纪类证券公司雪上加霜。经纪类券商相对综合类券商而言 ,规模小 ,业务单一 ,抗风险能力较弱 ,管理 ,技术和人才都没有太大的优势 ,在如今行情下挫和投资者信心不足的情况下 ,要生存和发展就必须对公司进行基于核心竞争力的业务流程再造。     

发展并购业务提升券商投资银行业务竞争力

本文对国外券商的并购业务发展和现状进行了评述:通过全球并购浪潮带动了国外券商并购业务的发展;并购业务在国外券商业务发展中的地位。分析总结出国外券商并购业务的兴起改变了传统投资银行业务的经营模式,而目前我国并购市场日益繁荣,并购市场份额多为国外券商蚕食,未来我国券商大力发展并购业务前景广阔。     

关于我国券商融资业务现状的分析研究

我国券商在经历了高速成长期以后,其业务发展已经进入了相对调整阶段。从目前来看,券商融资渠道过于单一,已经成为制约我国券商业务结构调整及证券业发展的瓶颈。在分析我国券商大力发展融资业务的必要性,并针对我国券商融资的现状及金融环境提出了相应的对策。     

券商股涨跌影响因素研究——基于周期与营收

券商股作为A股市场中的常青树,似乎不论牛熊市,股价都一直处于不尴不尬的地位。周期的力量始终强大,在牛市时,券商有佣金与保证金作为营业收入的保证,而这样的营业收入在熊市时则显得力不从心。证券市场已经从老牌券商引领的多极分立,到如今中小型券商纷纷走向并购重组。在不断并购重组中,航母级券商中信证券出现,在券商业务不断历经迭代更新中,东方财富一枝独秀。传统经纪业务走向财富管理,线下交易转为线上服务获客,这对整个券商行业来说,都是前所未有的改变。通过对2017-2021年券商股价的跟踪,发现传统与新兴业务的更替给券商股带来的新投资机会。     

夏耘:太阳还会照样每天升起

１５８海融曾因请来证券市场老牌风人物尉文渊,陡然声名大起,也成为业内拿评券交易牌照呼声最高的非券将交易牌照呼声最高的非券商网站。如今,人们最关心的也自然是,没有尉文渊的１５８海融,前景是否依旧辉煌？行业：金融资讯与咨询 与国外不同,中国的证券网站并不是从交易起步,而是以资讯与咨询为切入点。如今,在非券商网站中,有传统证券资讯和咨询资源为支撑的证券网站最被业内外看好 “ １５８海融”是证券网站中的黑马,被市场誉为传统金融资讯和咨询公司向互联网转型最典型的代表。 ２０００年４月 ２８日才正式推出, ６月便…     

我国私募股权投资发展问题分析

作为一种金融创新投资工具,私募股权投资(PE)已经成为资本市场不可或缺的一部分。近年来,我国PE发展进入了新的时期,但同时也存在一系列问题,需要从政策法规、机构投资者与人才等方面制定措施推进我国私募股权投资的健康发展。