上市公司财务报表在投资分析中的应用

投资者在对上市公司投资时,只能了解到年度报告和中期报告两次定期报告,无法了解更多的细节。因此,对公司进行投资分析时,必须细读上市公司的资产负债表、损益表和现金流量表,并特别注重分析由三大会计报表的数据引申出来的一些指标。下面笔者从几个方面谈谈如何利用财务报表对上市公司进行基本的投资分析。     

数据包络分析法在上市公司经营业绩评价中的应用

本文认为,随着资本市场的发展,上市公司经营业绩评价日益成为股东、债权人、管理部门关心的主要问题。本文利用数据包络分析(DEA)的理论和方法,从DEA有效分析与有效沿面上的投影分析角度对不同上市公司的经营业绩进行了效率评价。这一方法简便易行且具有较强的可靠性,其综合评价结果可以提供比较重要的上市公司信息,能够提供更多的管理信息和经济信息,从而为企业提高经营业绩提供可靠数据,为投资者进行理性投资提供决策依据。     

上市公司分析报告的价值前提确定

随着现代上市公司的规模不断扩大,投资者对上市公司的分部报告越来越重视。正如《企业分部和相关信息的披露》所说:可以帮助财务报表用户,更好地理解企业的业绩,更好地评估其未来净现金流量的前景,对企业整体做出更有依据的判断。投资者要分析复杂的上市公司的不     

浅谈上市公司利润质量分析——以STRD股份有限公司为例

外部的投资者获取上市公司的信息一般依靠于公司对外披露的年报,而其中备受关注的就是净利润的数字。公司在经营周期中的业绩通过净利润反映,但净利润的组成结构和确认条件的特性,使其和公司实际经营业绩的并非完全正相关。因此外部投资者应更多关注于净利润的质量,才能了解公司真实的经营状况。以我国风电行业上市公司为例,从净利润的可持续性和含金量两个方面,对上市公司净利润的质量进行探讨和分析。     

对近两年公允价值应用情况分析

随着新会计准则在上市公司和非上市公司中贯彻实施,在将来的会计核算中,公允价值的运用也会更加频繁。由于公允价值变动引起的企业损益直接列入利润表的"公允价值变动损益"一项,表明采用公允价值计量的公司业绩不仅依赖于企业自身的经营状况,在一定程度上也依赖于企业无法通过自身活动控制的市场环境。本文对近两年采用公允价值模式计量对真实地反映企业的资产价值及经营业绩有那些影响进行分析探讨。     

中小板上市公司业绩"变脸"的分析

上市公司的业绩预告制度是定期报告的有益补充,它有助于提高上市公司信息披露的及时性和透明度.能够减轻相关公司定期报告披露时业绩突变对投资者心理预期的影响,避免公司业绩突变造成股价剧烈震荡.中小板上市公司业绩修正(变脸)预告对股价的影响是,业绩预增对股价有正面作用,业绩预减或预亏对股价有负面作用.完善业绩预告制度,应加大惩罚力度,从两个方面进一步强化上市公司业绩预告的压力和动力,改变业绩衡量标准,规范业绩预告制度层次,明确业绩预告注册审计,以增强业绩预告的可靠性.     

关于上市公司财务状况的分析与评价探讨

本文基于杜邦模型的评价研究指标,分析了XJZY上市公司财务状况,我们对投资者和管理者提出了一些建议,比如要严查上市公司披露的公司财务信息,加大监管力度,确保财务数据的真实性和准确性;要借助于可以量化的非财务指标对上市公司财务状况进行评价。这样可以进一步提升上市公司的管理水平,提升业绩能力。     

上市公司综合业绩分析研究

随着市场经济的进一步深入，我国的企业将被完全推向市场。上市公司已成为投资者、债权人和政府管理部门等利益各方关注的焦点，其经营业绩的好坏更是牵动着千千万万的利益相关者，关系着我国证券市场的稳定与健康发展。因此，如何科学、合理地评价和分析上市公司经营业绩已成为当前投资理论实践中的一个突出问题。     

股票期权激励对我国上市公司股价影响分析

股权激励计划对上市公司业绩的影响主要体现在两个方面,一个是影响投资者对于上市公司业绩提升的预期,从而可以推动股票价格的波动;另一个是影响上市公司的实际业绩水平。通过股票期权激励制度对上市公司股票价格的影响进行实证分析,不难发现：股票期权激励对上市公司股价的影响具有阶段性特征,主要体现在在上市公司准备并即将实施股票期权激励计划的初期阶段,对股价的影响最为积极;股票期权激励预案公告之后,投资者从激励方案中预期到公司的投资价值,此时股价受投资的预期影响较多,还会呈现上升趋势;在股票期权激励实施中,股价取决于经营者对公司业绩的改善程度等方面。     

如何通过定期报告分析上市公司

定期报告包括年度报告和中期报告,是上市公司披露信息的最主要方式,监管层对其形式、内容均有严格的规定。投资者可通过阅读、分析定期报告,了解上市公司的经营状况、盈利能力,评价公司的成长能力和面临的风险,从而判断公司基本面的好坏,引导自己的投资行为。尽管上市公司的定期报告的披露越来越规范,但是,有的上市公司定期报告仍存在虚假陈述,这就需要我们对定期报告的分析更加用心。一、对上市公司损益表、资产负债表信息的分析:(一)盈利能力比率分析盈利能力就是企业赚取利润的能力,盈利能力比率是投入的某种资源与产出利润(净利润)的对…     

江苏纺织业上市公司经营业绩分析

通过对公司经营业绩分析,企业可以清楚的知道现在以及未来的企业的策略,以提高经营业绩。本文欲以江苏纺织业上市公司在一定周期内经营业绩进行分析,并提出改善江苏纺织业上市公司业绩的途径具有重要意义。     

证券投资学课程实践教学案例分析——注册制下“问题上市公司”的股价风险与启示

"中国式"注册制下股票投资风格的转变,股票价值投资理念正得到越来越多投资者的重视与认可。本文以"问题上市公司"作为研究对象,在简述注册制下股票投资风格与公司股票价值估值方法的基础上,着重分析了"问题上市公司"中影响其股价下跌的诸多因素。如经营业绩亏损、信息披露违法违规、伴有解禁、减持等。目的是使投资者在股票投资中,合理判断公司股票价值,在执行买入决策时有效回避"问题上市公司",事前控制投资风险。     

上市公司收益质量分析

收益是企业经营活动的最终成果 ,是衡量企业经营业绩的重要指标 ,因此收益成为财务报告粉饰的中心。文章针对投资者经常混淆收益能力与收益质量的现象从定性与定量两个方面对上市公司的收益质量进行分析。定性分析通过公司治理结构、会计政策、审计报告、管理层及大股东的行为和探听实情来评价收益的真实性 ;定量分析通过财务比率来分析收益的充足性、稳定性、成长性和风险性 ,从而对收益有一个正确的评价 ,避免决策失误     

上市公司财务报表分析指标浅析

上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映,是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。企业偿债能力和获利能力是财务分析的核心指标。     

上市公司的利润质量分析

近年来,上市公司的会计利润质量倍受人们关注,本文利用会计利润质量分析的一些方法,从企业现金流角度出发,以冀中能源为例结合企业财务指标对该公司的利润质量进行分析评价,以此为公司决策者、投资者在今后对企业会计利润的使用或评价,提供一些参考依据和分析方法,使市场经济活动参与者们更加全面地认识和看待上市公司的业绩。     

资本结构对上市公司经营业绩的影响探讨——以我国农业类上市公司为例

农业类上市公司在带动农村经济发展中发挥着重要作用,它需要不断对自身的资本结构进行优化,以增强投资者的信心,达到提升经营业绩的目标。基于相关文献,通过以我国32家农业类上市公司为研究样本,建立多元线性回归模型,分析2013-2015年期间我国农业类上市公司资本结构对公司经营业绩的影响。结果表明,流动负债率和企业规模与公司经营业绩呈正相关关系,以流动负债率较为显著。根据实证结果,提出强化我国农业类上市公司财务管理建设;重点扩大企业规模,形成产业化经营;提高公司无形资产比率,规范无形资产的确认与计量等优化我国农业类上市公司资本结构的对策建议,以实现公司健康发展。     

基于主成分分析的家电业上市公司业绩评价

为了对家电业上市公司的经营业绩进行有效的评价,本文运用主成分分析法构建了企业经营业绩的综合评价模型,对2009年27家家电上市公司的经营业绩进行了评价,并对评价结果进行了排序。结果表明,该方法具有一定的应用价值,能为上市公司经营业绩评价提供支持。     

基于F分数模式的财务困境分析与管理

财务困境,又称财务危机,是指企业当前的现金流量已无法补偿现有债务,若企业没有采取任何措施防范财务困境,最终将会导致破产。对企业的财务困境进行及时的分析和管理,对于保护投资者与债权人的利益,以及政府管理部门监控上市公司的质量和证券市场风险,具有非常重要的现实意义。本文基于F分数模式,以中国科健股份有限公司为例,对该公司面临的财务形势进行了分析和预测,并提出相应的策略,以期给其他公司提供启示与帮助。     

上市公司并购重组的内部控制研究

上市公司并购重组成为经济转型升级重要途径。2019年A股并购重组持续高涨的同时,高估值、高商誉、高业绩承诺的并购重组"后遗症"凸显,并购标的业绩不达标,业绩补偿无法兑现,很多上市公司对商誉计提大额减值,业绩变脸导致亏损。大规模商誉减值扭曲了资本市场的价值体现,扰乱了正常的市场秩序,极大损害广大投资者的利益。本文从2017年COSO委员会发布《企业风险管理框架》及国内相关内部控制理论入手,从内控角度分析"三高"并购产生的根源。最后从优化公司治理结构、建立风险管控体系、消除信息不对称及加强内部监督几方面提出改善策略,帮助参与并购重组的公司克服并购的盲目性,降低并购风险,达到并购协调效应。     

机构投资者异质性与公司业绩——基于中国沪市A股信息产业上市公司实证研究

机构投资者持股,作为一种重要的外部治理方式,已经在治理机制建设的新阶段发挥了一定的作用。本文选取了2008-2011年4年中的沪市A股信息技术产业上市公司作为样本,区分了不同持股结构的机构投资者和不同类型的机构投资者对公司业绩的影响。研究表明:企业业绩与机构投资者持股结构有关;企业业绩与机构投资者的类型有关,其中集合理财、信托、QFII、阳光私募对公司业绩有正向影响,社保与财务公司的持股比例对企业业绩产生了比较重大的负向影响;机构投资者的持股机构性指标与机构投资者种类型指标对企业业绩的影响不同。