试探EVA、ABC与BSC的融合

本文从战略管理角度尝试将经济增加值、作业成本法与平衡计分卡进行融合，具体探讨了其可行性和实施方法。     

浅议EVA、ABC与BSC的融合

文章从企业价值创造的角度尝试将经济附加值、作业成本法和平衡计分卡进行融合,具体从融合的基础和融合的方法两方面进行了探讨,使得经济附加值,作业成本法和平衡计分卡三者取长补短,形成了一个较完整的价值创造系统,有利于企业价值创造的分析。     

试探EVA、ABC与BSC的融合

本文从战略管理角度尝试将经济增加值、作业成本法与平衡计分卡进行融合,具体探讨了其可行性和实施方法。     

MM理论下股东财富增加了吗?

MM理论认为,在无公司税的条件下企业价值(MM理论)不会随着负债比例的变化而变化,而在有公司税的务件下企业价值(MM理论)随着负债比例的增加而增加.本文从企业实体总价值的角度认识MM理论,提出无论是有公司税还是没有公司税、有负债还是没有负债,企业的实体总价值并不变化,进而提出在有公司税的情况下股东的财富会随着负债比率的增加而减少.     

整合作业成本与经济附加值ABC＆EVA系统

整合作业成本（activity—based costing，缩写ABC）与经济附加值（economic value added，缩写EVA）的产物是ABC＆EVA系统。ABC＆EVA系统不仅能够揭示成本对象所创造的经济价值，而且还能够将ABC从单纯的成本计算扩展到业绩评价。本文在分析ABC＆EVA系统原理的基础上，结合案例对ABC＆EVA系统运行步骤加以说明。     

新企业会计准则对股东财富的影响

2006年年报中新旧准则下披露的股东权益相关信息表明：个体上市公司股东权益变化较大，且新准则带来的影响总体上是积极的。但剔除少数股东权益的影响之后，它对上市公司整体的财务影响并不明显。     

警惕股东财富最大化目标下的财务次优决策

企业契约理论认为,企业是许多利益相关者订立一系列契约的集合,企业的财权安排应充分考虑各利益相关者的利益。然而,股东财富最大化的目标会使得企业管理当局仅仅考虑股东的利益,做出以牺牲企业价值换取增加股东财富的财务次优决策,本文通过案例分析说明了这一点。     

EVA激励:让经营者像股东一样思考

<正>“EVA激励计划的核心是将EVA与薪酬挂钩,赋予经营者与股东一样关注企业成功与失败的心态。通过把EVA增加值的一个部分回报给经营者,从而创造了使经营者更接近于股东的环境,使管理人员、甚至企业的一般员工开始像企业的股东一样思考。”     

股东财富最大化目标可否在中国着陆

股东财富最大化目标能否适合中国的国情,可否在中国着陆?市场经济条件下,以经济效益最大化作为理财目标的中国企业,可否接受股东财富最大化作为财务管理目标呢?     

中国矿产资源行业并购对股东财富的影响研究

随着我国股票市场的日趋成熟,并购在资本市场中扮演越来越重要的角色。同全球并购的缓慢复苏相比,2011年中国却并购掀起了新一轮的高潮。2011年中国能源及矿产行业完成的并购交易数量为153起,占并购总量的13.2%;并购交易金额高达219.83亿美元,占并购总额的32.8%。本文运用事件法,从股东财富的角度分析了2005-2011年间中国矿产资源类上市公司的短期并购绩效。通过对并购事件发生的窗口期[-5,5]内上市公司的超额收益率的研究发现并购公司在并购窗口期内的股东财富仅仅在宣告日前后两天有少量的增加,此后一直呈现下降的趋势。说明并购事件并未对股东财富形成积极的影响。本文试图从股票市场本身做出进一步的阐释,意在说明我国的股票市场中存在短期投机性。     

奇花异草开创财富新神话

在童话故事里人们可以看到藤蔓连接天地．树木可以走路，花草能够说话……这一切都是人们的幻想。如今．随着科技的进步．这些幻想正逐步转变为现实。     

基于股东财富效用函数的最优股利政策探讨

股利政策是关于公司在什么情况下应该发放股利，在发放的情况下应该发放多少的决策，它作为财务管理的三大决策之一，其目标是保证股东财富最大限度增长。当然，进行股利分配不能仅仅考虑收益因素，风险因素也必须加以考虑。为此，本文构造了考虑收益与风险因素在内的股东财富效用函数，从财富效用最大化的角度对公司的股利政策进行探讨。     

股权激励计划对股东财富的影响

我国上市公司从2006年开始实施规范的股权激励,至2012年底已经有307家公司先后推出了股权激励计划。对于什么样的股权激励计划会增加股东财富,以往的研究尚存在争议。文章的研究发现在于：股权激励的方式会影响股东财富,股票期权比限制性股票公告效应更明显,更能增加股东财富;相对限制性股票,在股票期权的方式下,对高管激励力度越大,股东财富增长越大。     

经营者业绩评价新指标 股东财富收益考核

业绩评价系统关心的是评价对象与公司目标相关的方面，即所谓的关键成功要素，这些关键成功要素具体表现在评价指标上。比如财务方面的有税后利润、投资报酬率等；非财务方面的有产品质量、服务水平、创新能力等。如何将关键成功因素准确地体现在各具体的指标上，是业绩评价系统设计的重要问题。传统业绩评价指标及其缺陷可以作为衡量经营者业绩的指标很多，但现实中，企业纳入报酬计划的指标常用的仅有会计指标（如税后利润）、经济指标（如EVA）、市场指标（如股价）和一些非财务指标。其它的如现金流量、偿债能力、营运能力指标常用于…     

增值税转型:公司绩效与股东财富的实证分析

增值税转型政策会对企业的微观行为和资本市场产生影响,而制造业类的公司是增值税纳税人中的最大群体。本文以受增值税转型政策影响最大的制造业类上市公司为研究对象,分析增值税转型政策对制造业类上市公司的净资产收益率和股东财富的影响。结果表明,增值税转型政策对净资产收益率的影响较小,在短期内会增加股东财富。     

股东财富最大化战略目标数学模型研究

企业股东财富最大化在计量数学模型上表述为企业股东价值最大化,有时也称企业股东所有者权益价值最大化。股东财富最大化是要求以未来一定时期归属于股东权益的现金流量,按考虑的风险报酬率的资本成本折算为现值。由此而得到的股东投资报酬现     

资本成本、股东财富与财务理论结构

现代公司财务理论至今尚未形成统一的理论结构,很多问题的辨析研究彼此隔离,支离破碎。一个没有统一理论结构的学科将很难发挥解释现实、预测未来的功能。作为一个基本的财务学概念,资本成本有机地勾连了股东利益与财务决策之间的关系,其丰富的内涵和强大的解释力在财务理论结构的建设中发挥着基础性的作用,是公司财务理论中承前启后的一个核心概念。完整的以股东财富为核心、以资本成本为基本概念的财务理论结构由如下相互联系的、有机的三个部分组成:(1)股东利益保护与股东财富最大化理论;(2)资本成本理论;(3)财务决策(政策)理论。