推动我国高新产业发展的"孵化器+风险投资"模式研究

近20年来,世界各国为了推动高新技术产业的发展,普遍采用“孵化器 风险投资”模式。这一模式在许多国家的实践过程中,充分体现了其优势,有效地贯穿于高新技术企业的培育、成长和壮大过程中。尤其是与我国情况相似,同为以政府为主导推动高新技术产业发展的以色列,通过运用这一模式获得了巨大的成功。反观我国,技术孵化器和风险投资行业出现已经有十几年的历史,但各自的发展一直受到众多因素的限制,成功的合作更是难得一见。在我国高新技术产业亟待快速发展的今天,这一问题必须得到解决。     

试论我国风险投资体系的构建

风险投资具有低成功率、高风险、高回报的特性。本文针对风险投资的特性,结合我国的具体情况,指出我国风险投资体系的建立应注重组建风险投资基金、建立风险投资咨询与管理公司、建立多层次的兑资出口几方面。     

美国光速投资基金的眼光

美国光速投资基金（以下简称光速）是一家拥有20多年历史的风险投资基金,总部设在美国加州硅谷,在美国、中国、印度和以色列设有办公室,目前光速管理着20亿美金的基金,新近融资的基金盘是8亿美金。自2005年第四季度光速进入中国市场以来,已在中国市场投资了近10家企业。光速是怎样看中国市场的？光速的投资方式是怎样的？为此,《国际融资））杂志记者采访了光速中国的投资董事郑毅     

美第三季度风投募资49亿美元

美国国家风险投资协会发布的2006年美国第三季度风险投资报告显示，该季度美国风险投资机构共募资49亿美元成立52支基金。其中早期风险投资基金表现最为活跃，共募资35亿美元，成立27支基金。但是，本季度数据明显低于上季度和历史同期水平。根据历史数据显示，2006年第二季度美国风险投资机构募资134亿美元，成立62支基金；2005年第三季度美国风险投资机构募资56亿美元，成立62支基金。     

创业风险投资基金与高新技术产业相关性研究

培育和发展高新技术产业需要多元化、多层次、多渠道的科技投入体系。实践证明,创业风险投资基金在高新技术产业中发挥越来越重要的作用。创业风险投资基金是连接资本市场和高新技术产业的桥梁和纽带,本文以广东省为例采用数据分析的方法描述创业风险投资基金和高新技术产业的相关性,思考创业风险投资基金与高新技术产业的协同发展机制。     

以色列发展中小企业的经验及其启示

以色列领土不到2万平方公里、人口不足650万，国土狭小，自然资源匮乏，2001年其GDP达到了1．7万美元，居世界第六。上世纪90年代，以色列中小企业发展很快，到目前已占全国企业总数的98％，大多数是高新技术企业。雇员人数占全国劳动力的50-60％。小企业每年新增20％，倒闭8％，净增约为12％。以色列小企业的发展已处于美国、加拿大之后的世界第三位。以色列激励企业发展的能力为世界第二，以色列在鼓励企业家的教育上所做的努力是世界第一，值得我们借鉴。     

风险投资基金:推进高新技术产业化发展的动力

江泽民同志在全国技术创新大会上指出：进一步加强技术创新,发展高科技,实现产业化要加强全社会的大力协同,尽快建立和完善技术创新和技术成果向现实生产力转化的配套体系。这说明：在发展高新技术产业化的同时,迫切需要建立一种健全的投资体系与之相配套。发达国家的经验表明,风险投资对促进高新技术的发展具有重要的推动作用。因此,在世纪之交,发展我国风险投资,促进高新技术产业的发展,从而实现我国经济的持续发展具有特别重要的意义。一、我国发展风险投资基金的必要性风险投资基金是本世纪以来全球最成功的金融创新之一,风险…     

美国、英国和以色列三国风险投资业的比较与启示

风险投资业与高新技术产业的发展相辅相成。研究风险投资业的发展是为了向真正的高科技创业企业提供更好的资金支持服务。美国、英国和以色列三个国家风险投资业的发展在世界上具有典型性,通过分析比较三个国家行业发展历史、国内金融生态体系和行业促进政策等三方面内容,从行业供给和需求两个角度阐述风险投资业得以发展的关键因素,从中得到的启发是风险投资业的高速发展不仅需要充沛的资金来源、顺畅的投资退出通道这两个耳熟能详的供给条件,还需要市场上有大量高质量的初创企业这一资金需求方条件,两个条件缺一不可。若一国忽视高质量创业活动的培育机制,则国内的风险投资业也一定会止步不前。     

以色列成功引入风险投资促进科技产业发展的经验

作者首先介绍了以色列的地理位置状况，列出其主要的经济指标，阐述了以色列自给自足的原因，接着介绍了以色列工业产品，特别是高科技产品的出口情况，回顾了以色列的高科技发展历史，同时介绍了其优越的科技环境，及高科技行业取得的成绩和最新的高科技成果。最后说明了以色列政府对高科技发展的重要作用，包括其对教育的重视，对高科技行业和风险投资行业的支持，以及专门成立了一个首席科学家办公室，启动了YOZMA计划。     

瞄准高新技术板块 发展福建民营企业

继"风险投资年"之后新的经济热点,无疑就是今年已经开锣的高新技术板块。进入这个板块的企业必先通过科技部和中科院论证,据悉,在全国通过论证的70多家企业中,福建只有两家入围,但并不意识着我省在这一板块上的份额一直停留在这个水平。设立高新技术板的初衷就是为中心企业(主要是民营企业)、高科技企业融资。因此,瞄准高新技术板块,成为我省民营企业争取融资、解决部分资金"瓶颈"加速发展的契机。　　一、资金缺乏仍是我省民营企业发展的阻力　　截至1999年底,全省民营企业已有6180万户,从业人员17702万人,注册资金57804亿…     

怎样为花朵选择肥料——创业板培育资源应与中小板有所区分

从上世纪九十年代后半期起,世界越来越清楚地看到高新技术是经济发展的动力,企业为生存竞争需要不断创新的动力,而对其的支持则来自于风险投资市场。相对主板市场而言,创业板较低的上市门槛将不仅有助于处于成长期的中小企业获得融资机会,也能为私人股权投资基金和风险投资基金等创造一个退出机制。     

以色列称中国有望成为全球新半导体制造中心

据商务部驻以色列经商参处报道，在2004年8月31日以色列出口协会举办的“以色列半导体论坛会”上，以色列塔楼半导体公司总裁Carmel Vernia称，中国当前正致力于半导体产业的发展，随着国际半导体企业对华投资的扩大和将生产转向中国，     

印度发展信息技术产业及网络经济的做法与启示

印度信息技术产业及网络经济的发展,始于1986年印度政府制定《计算机软件出口、软件开发和培训政策》之后。经过短短十多年的努力,印度信息技术产业取得了高速的发展,特别在软件出口方面取得了显著的成绩,成为全世界仅次于美国的第二大软件出口国。据有关部门提供的数据,1999年,印度软件总销售额为57亿美元,其中出口额达37亿美元。印度有关专家乐观地估计,到2008年,     

风险投资的风险分析与控制

风险资本是由风险资本投资公司投资于高技术、高成长、高风险的资本，它为高新技术发展、创新融通资金。风险投资具有高风险，高收益的特点。因此要求在设计风险投资体制和操作上特别关注风险分析和控制，使风险与收益相对应，从而达到引入风险资本的目的。     

发展产业投资基金中的若干选择

产业投资基金 ,是主要投资于产业发展的基金 ,其中既包括投资于传统产业、新兴产业及基础产业的基金 ,也包括投资于成长型中小企业的风险基金。在国外 ,狭义而言 ,投资基金主要指证券投资基金 ,但在广义方面 ,则包含产业投资基金。在中国 ,1995年以后 ,随着经济结构调整、促进产业升级和高新技术产业化政策实施 ,产业投资基金逐步受到社会各界的重视 ,有关政府部门、理论界和实务界就此进行了广泛的研讨 ,提出了一系列适合国情且很有见地的观点 ,但同时 ,也提出了一些值得进一步深入研究的问题。其中包括 :　　一、产业投资基金与风险投资基…     

风险投资基金的建立与规范化运作

建立风险投资基金,发展高新技术产业已成为人们的共识。只有建立风险投资基金,才能吸收足够的资金来投资于项目群。那么,我国的风险投资基金如何建立呢？笔认为,要把握好以下几个方面的问题。     

美一季度募集资金平稳

根据汤姆森金融公司和美国国家风险投资协会（NVCA）的数据显示,2008年第一季度筹集的风险投资基金数量缩减了31％,而基金额仍保持不变。在2008年第一季度,美国57家风险投资公司共筹集了62,6亿美元的资金。而2007年第一季度,83家公司筹集资金共计62．4亿美元。     

英飞尼迪绿色投资策略

英飞尼迪专注于早期创新项目投资 英飞尼迪的投资人看重的是创新创业企业项目的长期回报 记者:我们知道,以色列的风险投资做得非常成功,英飞尼迪自1 993年成立以来,已经投资了几百个项目,也因此积累了丰富的投资经验.能否对机构的情况做个简单介绍? 胡斌:英飞尼迪成立于1993年,总部在以色列的特拉维夫,中国区的管理总部在北京中关村.英飞尼迪成立早期是在美国硅谷和欧洲做风险投资项目,2004年开始进入中国市场,成为专注于中国市场的跨境基金管理集团,旗下有17支基金,直接和间接管理着超过百亿人民币的资产.     

建立和完善我国高新技术风险投资的进入和退出机制

当前，发展高新技术产业已成为中国经济摆脱低迷的一个重要出路。美国经济的持续繁荣和东南亚金融危机从正反两方面说明，只有加大对高新技术产业的投资，推动技术进步，才能实现经济的可持续的高质量增长。高新技术产业对于资金的大量需求，要求金融体系提供效率足够高、规模足够大的金融支持。没有高效率的、覆盖高新技术企业运作全过程的金融支持，就不可能有高新技术产业的快速健康发展。其中风险投资资金在推动高新技术企业发展中具有导向性的作用。     

浅议商业银行在我国高新技术产业发展中的作用

高新技术产业的发展需要两个条件 :一是有超越现有技术 ,并具有市场潜力的技术 ;二是有强大的资金支持。是否采用新技术是我们判断一家企业是否属于高科技企业的一个标准 ,正因为高科技企业属技术密集型而非资本密集型企业 ,所以从高科技企业的产生到壮大 ,每一步都需要外部资金的支持 ,可以说若没有金融支持 ,高新技术产业是不可能产生的 ,金融支持的力度也从很大程度上决定了高新技术产业的发展速度和水平。就我国目前的情况来看 ,我国的科技实力并不落后 ,每年仅专利技术就有 2万多项 ,省部级以上科研成果 2 .5万多项 ,但专利技术实施率…