我国石油化工行业上市公司A股现金红利分配行为实证研究

股利政策关系着公司股东的利益还关系着公司的稳定发展,合理的股利分配政策对于股东的利益和公司的稳定发展都有着重要的意义。影响我国上市公司现金分红的因素有很多,本文选取了沪深两市石油化工行业的上市公司A股2011年的数据资料进行分析,通过实证研究找出影响石油化工行业上市公司现金股利分红水平的影响因素。并通过具体地分析,进一步为该行业股利政策的制定和规范提出具有合理性和可取性的建议,以提高企业的价值,实现股东财富最大化的目标。     

什么样的公司才是好的

在西方国家，关于公司的目标存在两种不同的观点。美国和英国最看重这样的观点：股东是公司的所有，董事是股东们选举出来的代表，公司的目标就是要使股东价值最大化；而欧洲大陆对企业的目标有更为广义的认识，比如公司董事会的根本职责就是要保证公司的生存而不是代表股东追求价值的最大化。在发达市场上，近年来公司高层管理基于股权的各种报酬形式越来越多，个人投资在股票上的投资比例越来越大，这些因素促使股东价值变得日益重要，股东对公司高层管理的影响也日益增加。这就要求公司管理应把重心放在价值创造上。     

浅析上市公司高管层股权激励

上市公司的法定代表人和股东所要达到的目标是不同的,法定代表人希望使得自己的效益最大化,而股东则希望最大化公司的股权价值,法定代表人和股东之间也随之产生矛盾,可以通过一些激励和约束机制来限制和引导法定代表人的行为,但是,股权激励政策是消除这种矛盾最有效的方法之一。     

浅谈上市公司的市值管理

市值管理是以市场价格作为衡量标准,实现股东价值最大化。具体来说,市值管理就是通过上市公司对其内在价值的经营、创造与优化,从而实现公司市场价值的优化,最终实现股东价值的最大化。从本质上讲,市值管理就是让公司的股票价值直接反映公司的实际价值,通过提升公司价值来促进股票价值的提升。因此,上市公司在市值管理上应从多方面着手,以提高市值管理水平。     

论上市公司适度派现政策的选择

上市公司在其理财决策中,股利决策始终占有重要位置。这是因为公司采取的股利政策,尤其是派现政策,既关系到股东的经济利益,又关系到企业的未来发展。选择适度的派现政策,与公司的未来发展相均衡,是实现企业价值最大化目标最好途径     

试论上市公司适度的股利政策

股利政策是股份制公司确定股利及与股利有关事项所采取的方针和政策。它既影响公司的市场价值,关系到公司股东的经济利益,又影响公司的外部筹资能力与积累能力以及未来发展。公司在制订股利政策时应兼顾公司未来的发展对资金的需要和股东对本期收益的要求,施以适度的股利政策则有利于公司股权结构的稳定,并在公司面临外部接管威胁时提供有效的防御屏障,以利于公司经营的稳定持续发展,实现价值最大化。     

刍议私人安排对有限责任公司中小股东分红权的保障

现行公司法对股东分红权的保护以事后救济为主,实际效果不甚理想。私人安排对有限责任公司中小股东分红权的保护更为直接有效。对分红权的股东私人安排主要可通过公司章程或股东协议明确公司分红政策、分红程序和分红争议处置等事项;也可通过限制"资本多数决"适用、增强中小股东在董事会权重和发挥监事会作用等方面优化公司治理结构;另外中小股东也应积极参与公司经营管理。     

浅析我国上市公司股利分配政策

股利分配政策是上市公司对盈利进行分配或留存用于再投资的决策问题,在公司经营中起着至关重要的作用,关系到公司未来的长远发展、股东对投资回报的要求和资本结构的合理性。合理的股利分配政策一方面可以为企业规模扩张提供资金来源,另一方面可以为企业树立良好形象,吸引潜在的投资者和债权人,实现公司价值即股东财富最大化。本文通过分析我国股利分配政策的现状来阐明我国股利政策所存在的问题及其成因,并提出相关的改进建议。     

浅谈上市公司的市值管理

市值管理是以市场价格作为衡量标准,实现股东价值最大化。具体来说,市值管理就是通过上市公司对其内在价值的经营、创造与优化,从而实现公司市场价值的优化,最终实现股东价值的最大化。从本质上讲,市值管理就是让公司的股票价值直接反映公司的实际价值,     

产权视角下企业理财目标的选择

基于产权视角对理财目标进行探讨,其合理的选择应该是股东主导下的利益相关者财富最大化,也就是突出股东主导地位的企业价值最大化.     

中国上市公司高额分红问题研究——基于利益输送视角

通过分析我国上市公司异常高额分红利益输送现状,发现存在控股股东操作股利的倾向、中小股东话语权低、债权人利益未能得到有效保护等问题。对此上市公司应处理好眼前利益与长远利益的关系,制订合理的分红政策,采取健全中小股东法律保护制度、完善公司治理结构、优化股权结构、加强债权人保护力度、制定有利于保护股东价值的现金股利政策等措施,促使资本市场和证券市场更平稳的运行,从而更好地保持股东之间、股东与债权人之间的利益平衡。     

EVA—企业业绩评价的新理念

EVA是西方近年来兴起的一种企业业绩评价方法 ,其目的是使公司的管理者能像股东一样行动 ,采取股东价值最大化的行动。在对EVA的理论渊源、EVA的计算、EVA的创新及存在的问题进行了评述的基础上 ,构建我国企业业绩评价系统 ,最终实现企业价值最大化的财务目标。     

浅议我国企业财务管理目标

关于企业财务管理目标,目前流行的说法有企业价值最大化、股东权益最大化、企业经济增加值率最大化等等。应该说,各种说法都有其科学的地方,只是考虑的角度不同而已。一、关于股东权益最大化持股东财富最大化观点的学者认为,股东创办企业的目的是扩大财富。他们是企业的所有者,其投资的价值在于它能给所有者带来未来收益,包括获得股利和出售股权换取现金。在股份经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定,因此股东财富最大化也最终体现为股票价格。他们认为,股价的高     

论财务管理的目标——以股东财富最大化为理财目标

财务管理的目标是财务管理的前提和基础,目前存在着“利润最大化“、“每股收益最大化“、“股东财富最大化“等理论。本文以股东财富最大化作为企业的财务管理目标,着重分析了股东财富最大化目标的涵义、优缺点,以及股东财富最大化目标的评价指标,并进一步阐明了它与企业价值最大化目标的关系。     

中国上市公司股利分配政策与中小股东利益保护

上市公司的股利分配政策既关系到公司股东的利益又关系到公司未来的发展,因而受到投资者的关注。合理的股利分配政策有利于上市公司的股权结构的稳定、可持续发展,实现公司的价值最大化。本文结合中国的现实情况,分析中国上市公司股利分配政策的现状及存在的问题,提出了规范股利分配政策,保护中中小股东利益的相应对策。     

基于生命周期浅谈我国上市公司股利政策之选择

股利政策的核心问题是如何权衡公司股利支付决策与未来长期增长的关系,以实现公司价值最大化的财务管理目标。文章通过阐述不同的股利政策以及优缺点并分析了我国上市公司股利政策的现状。重点提出生命周期对于股利政策选择的影响。企业应该根据其所处的生命周期,选择合理的股利政策,优化股权结构,丰富支付类型,实现可持续发展。     

试论现代企业财务管理总目标

确立好企业财务管理目标具有重要的意义。目前企业财务管理目标有多种:总产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。每种观点既有科学合理之处,也有不足的地方。利润最大化观点和总产值最大化观点的共同缺点是没有考虑到资金的时间价值和风险问题,往往使财务决策有短期化行为;共同优点就是把获利作为追求的目标,符合企业的生存和发展的最基本条件,在一定程度上体现经济效益,同时具有可操作性。企业价值最大化现点是目前比较流行的看法,它克服了上述两种观点的缺陷,但也存在着操作性不强,非上市公司价值难以确定等缺点。在坚特上述观点的科学性的基础上,根据现代市场经济对财务管理目标确立需考虑的四种关系出发,提出现代企业的财务管理的目标,即持续发展能力最大化,并阐述了其内容表现及其优越性,同时提出了对策。     

贵州茅台股份有限公司股利政策研究

股利政策是上市公司的重要财务决策之一,股利分配要结合公司的财务状况、股权结构、发展战略等因素综合考虑.合理的股利政策可以给投资者理想的回馈,实现股东利益最大化,也能推动上市公司未来的发展.本文通过对贵州茅台的股利政策进行研究,对贵州茅台股利分配方案以及分配特点进行分析.从公司内部财务因素,非财务因素来剖析贵州茅台高现金...     

股利政策与企业价值——以雅戈尔集团为例

在梳理文献基础上,旨在探讨股利政策对企业价值的影响。以雅戈尔集团为案例,围绕其股利政策特点、企业价值等,采用总市值、托宾Q值及真实收益现金流估值模型等方法计算其企业价值,以此探究雅戈尔股利政策对其企业价值的影响。研究结果表明,雅戈尔前期的现金分红对其企业价值提升确实起到了重要的推动作用,后期由于经营业绩的大幅下滑,使得回报股东的能力变弱,抵消了现金分红带来的企业价值提升的利好。基于此,文章提出雅戈尔应秉持连续稳定的股利政策、加快企业转型发展等启示性建议。     

试论企业财务管理的目标

企业财务管理的目标是“企业价值最大化”或“股东财富最大化”。要实现企业的财务管理目标，首先必须考虑影响企业财务管理目标的各种因素，企业通过提高管理决策和改善外部环境这两大因素来实现其财务管理目标的，同时要考虑相关问题。企业财务管理目标，不能偏离企业总目标的要求，以求实现企业价值最大化。