数字技术的金融应用：新金融内涵、特点与发展路径研究

新金融是伴随着新经济发展、新技术应用而产生发展的，同传统金融既有联系又有区别。科学定义新金融可以有效加强新金融监管、防范伪新金融对社会经济生活的负面冲击，保持新金融健康成长。文章基于数字技术在金融行业的深度应用，阐述了新金融的发展特点、运行逻辑和发展趋势，提出发展新金融必须树立新金融新发展理念、推动新金融有序创新、构建新金融服务模式、构建防范和化解新金融风险体系、处理好新金融发展与强化监管之间的关系，以保持新金融为全社会经济高质量发展不断提供新动力。     

数字金融发展对区域性金融风险的影响研究

本文基于我国2011—2019年31个省市自治区的面板数据,实证分析了数字金融发展对区域性金融风险的影响,并分析了资本转移的中介作用。研究发现：一是数字金融不仅可以通过增强金融中介的竞争能力、降低金融服务成本、促进产业结构优化等方面直接抑制区域性金融风险,而且能够通过促进资本转移提高风险的防范和应对能力,间接抑制区域性金融风险。二是数字金融对我国东西部地区的金融风险具有显著的抑制性。进一步分析发现,数字金融在金融监管的调节下,对区域性金融风险产生了促进作用,侧面反映了金融监管同步的重要性。本文研究结论为在数字金融背景下如何防范和化解金融风险、维护金融安全给予了诸多启示。     

数字金融能否平抑经济波动？——基于动态随机一般均衡模型的研究

本文通过构建包含内生技术进步与双重金融摩擦的动态随机一般均衡模型，综合考察在经济衰退期和经济繁荣期，数字金融能否起到“经济稳定器”作用。研究结果表明，数字金融发展能够发挥“经济稳定器”效用，平抑经济波动。但在不同经济发展阶段，数字金融的作用机制不同。在经济衰退期，部门间金融摩擦缓解效应发挥主要作用；在经济繁荣期，部门内竞争加剧效应发挥主要作用。进一步研究表明，在数字金融发展初期，技术迭代引发金融创新的速度超出市场自我调节的承受范围，可能会引发经济不合理增长，加剧经济波动。因此，金融监管部门既要鼓励数字金融充分发展，发挥其稳定经济运行的积极作用，又要加强行业监控，防范数字金融创新可能带来的潜在风险。     

数字普惠金融助力共同富裕路径探析 ——基于甘肃视角

文章分析了数字普惠金融有助于缩小城乡收入差距、数字普惠金融有助于提升居民消费 增长等数字普惠金融助力实现共同富裕的作用机制;从数字普惠金融指数增速较为显著、发展水平显著提高、 发展水平和城乡收入差距现状高度一致等方面介绍了甘肃数字普惠金融发展的整体情况,总结了甘肃数字普 惠金融的实践有甘肃银行“陇银商城”、兰州银行“农村产权信息化综合服务平台”;指出数字普惠金融助力 甘肃实现共同富裕的机遇是脱贫攻坚成效奠定良好发展基础、金融科技发展提供强大技术支撑、“三农”业态 进化创造巨大需求空间,挑战是乡村领域客户基础比较薄弱、农村金融基础设施建设亟需提档升级、“数字鸿 沟”问题需引起重视、农村金融安全及风险防范存在漏洞;提出强化顶层规划设计、统筹推进农村地区数字 普惠金融发展、强化农村信用环境建设、加强金融风险防控等相关对策建议。     

数字金融发展对区域金融风险的抑制效应——基于省级面板数据的实证检验

数字金融是新兴技术与传统金融的结合,其快速发展对区域金融风险的影响问题值得关注。运用熵值法构建金融压力指数测算金融风险,基于我国2011—2020年省级面板数据分析数字金融发展对区域金融风险的影响及作用机制,研究发现：数字金融发展具有显著的风险抑制作用,该影响具有结构和区域异质性;其机制检验表现为,数字金融发展通过促进科技创新和加快资本转移抑制区域金融风险,同时金融监管在该过程中发挥正向调节作用。结合研究结论,提出在数字金融背景下防范化解区域金融风险的政策建议。     

数字金融、家庭财务脆弱性与返贫风险——基于中国家庭金融调查数据的实证检验

本文基于中国家庭金融调查数据，研究数字金融对家庭返贫风险的影响以及家庭财务脆弱性的非线性中介机制。研究结果表明：第一，数字金融对家庭返贫风险的影响呈U型特征，随着数字金融发展水平的提高，返贫风险先下降后上升。第二，数字金融防返贫非线性效应的中介机制是通过家庭财务脆弱性实现的，数字金融的适度运用有利于降低家庭财务脆弱性，防止家庭陷入贫困，但滥用会加剧家庭财务脆弱性，增加返贫风险。第三，金融素养较低、收入较低以及处于低市场化水平地区的家庭更容易遭受数字金融带来的负面影响。上述研究结论的政策启示：坚持统筹发展和安全，在推广应用数字金融的同时，注重防范金融风险；坚守数字金融的普惠本质，充分发挥数字金融对促进共同富裕的正向效应；加强金融消费者教育，提升居民的金融素养和抗风险能力。     

地区数字金融发展对我国商业银行业务创新的影响

日前数字金融发展迅速,不仅影响着商业发展模式与居民生活方式,也对传统金融业态产生了冲击。选取全国43家上市商业银行2012~2021年相关数据,实证检验了地区数字金融发展对我国商业银行业务创新的影响,结果显示:地区数字金融发展水平能够有效促进商业银行业务创新,且地区数字金融发展水平对非国有商业银行创新水平的影响大于国有商业银行。本文从加大对非国有商业银行的支持力度、提高银行数字化服务能力、培养数字化人才研发团队和建立有效的风险防范机制等提出政策建议。     

数字普惠金融对城乡收入差距的影响 ——兼论城镇化水平的调节效应

本文基于我国西北地区2011—2018年31个地级市的面板数据,利用固定效应模型实证分析了数字普惠金融对城乡收入差距的影响,并考察了城镇化水平的调节效应.研究结果表明:数字普惠金融通过缓解农村地区金融排斥从而缩小城乡收入差距,且城镇化水平的调节效应显著,即在城镇化水平越低的地区数字普惠金融收敛城乡收入差距的效果越明显.据此本文提出西北地区应加快发展数字普惠金融,同时加速推进城镇化建设,加强金融风险防范,从而更有效地缩小城乡收入差距.     

数字金融发展是否存在马太效应？——贫困户与非贫困户的经验比较

数字普惠金融发展是否存在马太效应,贫困户和非贫困户之间的收入不平等是否会因此而加剧值得深入研究。基于中国劳动力动态调查和北京大学数字普惠金融指数,从数字金融的覆盖广度和使用深度来考察数字金融发展是否存在马太效应及其作用机制。结果表明:贫困户可借助数字金融平滑生存型消费和积累发展型要素,但效果并不显著,而非贫困户在有效利用数字金融功能防范风险、平滑消费、积累要素的同时,还能休闲娱乐,数字金融发展的马太效应明显;不同数字金融产品的马太效应具有显著差异,数字征信的效应最大,数字信贷、数字支付次之;数字金融发展对不同收入差距类型的影响具有显著异质性,对经营性收入差距的影响最为明显。本文为研究数字普惠金融提供了新的视角,可为未来数字金融缩小收入差距政策的制定提供有益参考。     

瞄准新五年,科技助力数字化金融如虎添翼

2022年伊始,人民银行印发《金融科技发展规划(2022-2025年)》,银保监会发布《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》,从中我们看到金融科技是技术驱动的金融创新,是驱动金融变革的重要引擎。数字化转型目的是推动银行业高质量发展,构建适应现代经济发展的数字金融新格局,不断提高金融服务实体经济的能力和水平,有效防范化解金融风险。     

数字金融助力乡村振兴实践路径经验分析——基于吉林省调研实践情况

为助力乡村振兴发展,提高金融服务质效,加强乡村地区金融服务数字化改造,本课题组在通化、白城、松原三地开展了数字金融实施情况的实地调研。本文根据调研成果对乡村地区传统乡村金融服务面临的现状及数字金融推动乡村振兴发展的困境进行了分析。在实践经验分析的基础上提出了完善数字金融发展政策引导及顶层设计、加强乡村金融服务对象及从业者人力素质、加快数字金融监管及防范机制建设三点机制创新展望。     

数字金融发展与中小银行风险——基于我国117家商业银行的经验证据

数字金融的快速发展，给商业银行带来了新的机遇和挑战。本文基于我国117家中小银行的样本数据，实证检验数字金融发展对中小银行风险的影响。研究结果表明：第一，数字金融发展对中小银行的风险水平具有倒U型的非线性影响，近2/3的样本银行面临着风险加剧的冲击压力，在使用工具变量法处理内生性问题并进行一系列稳健性检验后，实证结果不变；第二，影响机制分析表明，数字金融发展通过影响银行的人力资本、技术水平和经营管理而作用于银行风险；第三，异质性分析表明，数字金融发展对中小银行风险的影响主要集中在城市商业银行和所在地市场化程度较高的银行机构；第四，数字金融发展可降低中小银行的风险波动，提升银行平滑风险能力。上述研究结果有以下启示：在推动数字金融发展的过程中，要辩证地认识数字金融发展对中小银行风险的影响，更有针对性地采取应对措施，防范其“风险加剧”效应，发挥其“风险优化”效应；支持中小银行加快数字化转型步伐，提高风险管控能力，积极应对数字金融发展带来的挑战。     

加快建设金融强国专家笔谈

金融是国民经济的血脉,也是国家核心竞争力的重要组成部分。近日,中央金融工作会议在北京召开,首次提出要将“加快建设金融强国”作为我国新时代金融工作的重要目标。这既是对中国经济发展现状的深刻把握,也是对未来金融发展趋势的前瞻性预判。为此,会议强调,下一发展阶段金融服务经济社会发展的重点即是做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融这五篇大文章。通过加强金融监管,防范化解风险,优化金融服务等手段,推动金融高质量发展,引领中国经济新征程。本刊编辑部邀请四位编委专家,以笔谈的方式从不同视角深入探讨如何加快建设金融强国并做好金融工作大文章,以飨读者。     

数字普惠金融支持实体经济发展的效应及异质性研究

金融创新以服务实体经济为根本准则。数字普惠金融作为数字技术在金融领域应用形成的新的金融业态,能否发挥对实体经济的有效支持备受关注。本文基于中国境内31个省份2011—2020年的面板数据,研究数字普惠金融的实体经济发展效应。实证结果表明,数字普惠金融通过推动技术创新、居民消费显著促进实体经济发展。分位数回归检验发现,在实体经济发展水平较低地区数字普惠金融对实体经济助推作用更强。异质性检验表明,数字普惠金融对传统金融发展程度、城镇化水平较低地区实体经济的支持力度更强,对实体经济整体、主体和核心部分的促进作用逐渐增强,金融监管和规范性措施有助于更好发挥其对实体经济的促进作用。在有效防范风险的基础上推进数字普惠金融发展能够为实体经济高质量发展提供有效支持。     

数字金融、金融集聚与实体经济发展

本文基于我国31个省、市、自治区(不含港澳台地区)2011—2021年的面板数据,采用双向固定效应模型和中介效应模型,从新兴数字金融科技公司的数字金融发展与传统银行的数字金融发展两个角度对比讨论了数字金融对金融集聚、实体经济发展的影响,并探讨了金融集聚在数字金融影响实体经济发展过程中的中介效应。研究发现：（1）新兴数字金融的发展对东、中、西部地区实体经济发展均具有较显著的正向促进作用,而传统银行的数字金融发展对实体经济的正向促进作用不显著;（2）金融集聚对实体经济的发展具有较强的正向促进作用,在数字金融促进实体经济发展过程中具有中介效应;（3）数字金融发展显著促进了金融集聚,且主要是由新兴数字金融发展引起,而传统银行数字金融发展对金融集聚的正向促进效应不显著,中介效应也不显著。本文建议各地区加大数字基础设施建设,加快数字金融发展,进一步推动金融集聚,发挥金融集聚的规模效应,促进地区实体经济的发展。     

数字普惠金融发展促进乡村振兴的实证研究

金融是现代经济的核心,乡村振兴离不开金融的支持,作为互联网与普惠金融融合发展形成的新业态,数字普惠金融可以更好地服务于乡村振兴。基于此,构建乡村振兴的评价指标体系,采用2011—2020年省际面板数据,测算我国31个省份的乡村振兴水平,并运用固定效应模型和中介效应模型实证检验数字普惠金融发展对乡村振兴的影响。研究发现,数字普惠金融发展有效促进了乡村振兴,消除内生性问题后,这种促进作用进一步强化,且异质性在数字普惠金融发展促进乡村振兴方面表现得比较明显。促进企业研发创新、鼓励居民创业就业、提高居民可支配收入是数字普惠金融发展促进乡村振兴的微观机制。促进地区金融发展、缩小城乡收入差距、缓解地区收入不平等是数字普惠金融发展促进乡村振兴的宏观机制。要促进乡村振兴,需要全面推进数字普惠金融的发展,需要竭力畅通数字普惠金融赋能乡村振兴的路径。研究结论对于全面推进乡村振兴战略和加快新时代农业强国建设提供了新思路。     

数字普惠金融如何影响农民收入和城乡收入差距——来自河北省11个地级市的证据

数字普惠金融具备了数字化、普惠性和可持续性等特征,在经济发展中发挥着越来越重要的作用。利用河北省11个地级市2014-2019年的面板数据和北京大学数字普惠金融指数,实证分析数字普惠金融对农民收入和城乡收入差距的影响。结果表明:第一,数字普惠金融及其三个一级维度对农民收入具有普惠效果;第二,进一步的异质性分析发现,数字普惠金融也能提高城镇居民收入,但是对农村居民收入的提升效果要大于城镇居民;第三,数字普惠金融及其覆盖广度和数字化水平能够显著地降低城乡收入差距泰尔指数,其对城乡收入差距产生了收敛效应。鉴此,在政策方面,未来应做好数字普惠金融发展的顶层设计,引导数字普惠金融健康发展,同时也应防范数字普惠金融的风险,发挥其应有的普惠效果。     

数字金融、金融市场化与经济波动

基于2011-2020年中国省级面板数据,构建固定效应和面板门限模型,分析数字金融对经济波动的影响,探究数字金融影响金融发展水平和金融市场化水平对经济波动产生影响的机制路径,研究发现：数字金融对经济波动有着显著的抑制效应,并伴随着双重门限效应。数字金融在水平较低时会对经济波动有助推作用;在超过第一门限值后,数字金融对经济波动表现出显著的抑制效应;但是在数字金融高于第二门限值后,数字金融对经济波动的边际抑制效应有所下降。数字金融通过削弱金融发展的“金融减速器”效应和降低直接融资水平,削弱金融发展和金融市场化对经济波动的平抑效果。因此,应合理引导数字金融发展,稳步推进金融市场化的步伐,以实现数字金融对经济稳定增长的积极作用。     

金融创新与金融风险防范初探

金融创新作为现代金融业最具活力和竞争力的领域,提高了金融市场的运作效率,有利于优化金融资源,促进金融发展。在金融创新过程中,金融风险是客观存在的,防范金融风险是金融创新的重点和难点,本文以金融创新为切入点,在分析金融创新发展中的金融风险的基础上,探讨了金融创新中防范金融风险的策略,旨在说明金融创新中金融风险防范的重要性,以期为防范金融创新风险提供参考。     

数字金融与金融资源配置

金融资源优化配置是增强金融服务实体经济能力的重要手段之一.将2011—2018年省级层面的数字普惠金融指数和沪深两市A股上市公司的数据进行匹配,探讨数字金融发展对金融资源配置效率的影响及其理论机理.研究结果表明,数字金融发展水平越高,区域内企业的金融错配越低,金融资源配置效率越高.异质性分析表明,数字金融主要降低民营企业和中小企业的金融错配,缓解了信贷市场存在的"所有制歧视"和"规模歧视".金融市场化程度越高的地区,数字金融提升金融资源配置效率的作用越大,该地区更应该大力推进数字金融发展.研究结论为增强金融服务实体经济的能力提供可靠的经验证据和政策启示.