浅谈优化资本结构——论优化我国企业融资结构

资本结构是企业筹集资金决篆的核心问题，企业在融资时应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资表结构，并在以后追加筹集资金中继续保持。通过比较分析，我国企业现有资表结构不合理，应通过筹集资金活动和各方面改革进行调整，使其趋于合理化。     

浅谈优化资本结构——论优化我国企业融资结构

资本结构是企业筹集资金决策的核心问题,企业在融资时应综合考虑有关影响因素,运用适当的方法确定最佳资本结构,并在以后追加筹集资金中继续保持。通过比较分析,我国企业现有资本结构不合理,应通过筹集资金活动和各方面改革进行调整,使其趋于合理化。     

关于西方资本结构理论的几点思考

静态均衡理论和优序融资理论为西方资本结构理论的两大主流理论,其对企业的融资行为产生了巨大的影响.主流资本结构理论都忽略了对资本结构调整速度的研究,只注重企业价值最大化与资本结构之间关系的论述,忽略了对企业资本结构优化措施的具体分析.西方主流资本结构理论在一定程度上能够解释中国企业融资实践,但是否能适用于中国企业,目前而言还难以定论.     

资本结构理论评述及其发展趋势分析

本文全面地评述资本结构理论学派和决定因素学派中的各种重要理论,系统地描述了各有关理论的基本内容,指出资本结构理论未来的发展应从实际出发,寻找各种影响因素,并予以经验支持。     

资本结构研究回顾及未来展望

本文回顾了近年来实证资本结构研究的文章,记录了跨公司、跨行业以及单个公司时间序列的资本结构变化。传统的权衡理论和优序融资理论很好的解释了资本结构变化的来源,本文将对此进行归纳并对实证研究的缺点进行总结,以此为未来的研究指明方向。     

资本结构理论研究综述

现有的资本结构理论以有效市场和理性人假设为基础,研究权益融资和债务融资的构成及其融资数量之间的比例关系,已经形成了一个比较成熟的理论体系。近年来,随着资本结构理论的研究与产品市场竞争关系和行为金融相结合,资本结构理论必将取得新的突破。     

关于资本结构理论及其影响因素的探讨

在现代企业经营管理中,公司的资本结构不再仅仅是融资渠道和融资成本的问题,它已经成为公司治理的重点,深刻的影响着公司的治理结构及其长远的发展,最优资本结构的确定已经成为经济学家和公司管理者探讨的重点问题.本文对资本结构的探讨主要集中在两个方面,首先对现代资本结构理论进行阐述,然后对影响公司资本结构的现实因素进行分析,希望对企业最优资本结构的确定提供帮助.     

从公司资本结构理论的新进展看上市公司资本结构优化

本文综述了MM定理及公司资本结构理论的新进展,分析了我国上市公司资本结构所处的经济现实条件与MM定理前提条件方面存在的差异,并在此基础上,提出了我国上市公司资本结构优化的政策建议。     

非上市中小企业资本结构的决定因素分析

本文利用11723家非上市中小企业的财务数据,分析反映企业特征的因素与财务杠杆之间的关系。研究发现,在全体中小企业、国有中小企业以及民营中小企业,企业规模对长期负债率和总负债率产生正的影响,盈利性对长期负债率和总负债率产生负的影响,资产的有形性对长期负债率具有正的影响,而与总负债率之间呈负相关关系。成长性仅对全体企业和民营企业的资本结构具有一定的影响,而非债务税盾的影响较弱。企业规模、盈利性和资产的有形性是中小企业资本结构的重要影响因素。研究结果基本上支持权衡理论和优序融资理论的观点。     

资本结构理论和企业最优资本结构研究

影响企业资本结构的因素主要包括企业成本与销售稳定性、企业资产结构、偿债能力与现金流量、贷款人与信用评级机构的态度、金融市场动态、资金成本的高低。在对影响资本结构因素进行较为系统全面的考察基础上,得出企业综合成本最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构是一致的,而衡量资本综合成本的指标一般采用企业加权平均资本成本,因此,企业最优资本结构也就是企业加权资本成本最低时的资本结构。     

现代企业资本结构理论评析

本文分析了主流资本结构理论的主要内容和发展历程,从多角度对国内文献较少涉及的资本结构决定因素理论进行了概述,并对资本结构理论存在的不足进行了评析.     

上市公司的资本结构理论研究

公司资本结构理论已是国内外学术界及实务界中广受关注的焦点,合理选择公司的资本结构不但能够帮助公司更正确地进行经营决策,还有助于提升公司的经营绩效。本文对传统资本结构理论和现代资本结构理论进行了系统阐述,对今后公司资本结构的研究具有重要的参考价值。     

上市公司的资本结构理论研究

公司资本结构理论已是国内外学术界及实务界中广受关注的焦点,合理选择公司的资本结构不但能够帮助公司更正确地进行经营决策,还有助于提升公司的经营绩效。本文对传统资本结构理论和现代资本结构理论进行了系统阐述,对今后公司资本结构的研究具有重要的参考价值。     

权衡理论与优序融资理论的比较研究

权衡理论和优序融资理论是现代资本结构理论中发展出来的两个主流理论,它们都是建立在MM理论基础上的,是对MM理论的发展。两种理论所放宽的MM理论的假设、考虑的影响资本结构的因素、财务杠杆的目标值及对公司的财务政策的指导作用不同。     

河南省上市公司资本结构影响因素分析

一、引言 Modigliani和Milier在1958年发表了《资本成本、公司财务与投资理论》一文,该理论认为公司价值与其资本结构无关,这篇论文堪称现代资本结构理论研究的基石。在以后的资本结构理论研究,都是在其基础之上逐步放松该理论中的假设条件并引入了人经济学和金融学的理论而形成的各种资本结构理论。如优序融资理论、代理理论、权衡理论和控制权理论等。     

我国企业融资偏好及其原因分析

资本结构影响收益和风险,是企业决策的重要考虑因素,因而企业必然存在一定的融资偏好。研究融资偏好,合理解释融资偏好的产生原因,对于企业降低资金成本,有效约束风险,提升企业价值具有重要的意义。本文以我国上市公司为研究对象,探讨其融资偏好,并对产生原因进行了解释。     

新兴股票市场的资本结构——上证A股工业企业的实证分析

文章对在2005-2013年间中国上海证券交易所上市的非金融公司A股工业企业的268个面板样本进行修正的OLS检验方法估计,分析资本结构的决定因素对新兴股票市场的影响,检验的结果是稳健的.在资本结构的三种理论中,优序融资理论和静态权衡理论似乎都可以解释公司的决策,却没有证据支持代理成本理论.     

西方资本结构理论发展评析

资本结构理论是财务管理理论的重要组成部分,对企业融资行为产生重要影响。本文沿西方资本结构主流理论发展脉络,阐述并评析早期及现代资本结构理论,以期对我国企业融资决策提供有益借鉴。     

从MM资本结构理论透视财务风险的成因及对策

介绍美国著名财务学家莫迪亚尼和米勒两位著名财务学家在1958年创立的MM资本结构理论以及1963年提出的MM资本结构理论修正观点,并从其1963年提出的修正观点中分析财务风险的成因以及应付财务风险的对策。     

从资本结构理论看我国公司债券市场的发展

在我国资本市场结构中,相比于国债和股票市场,公司债券是最为薄弱的环节.自上世纪80年代起,我国的公司债券(即严格意义上的企业债券)有了长足发展,但与发达国家相比,仍处于较低水平.目前,做大债券市场,特别是公司债券市场,对于发展和壮大资本市场具有重要作用.