我国黄金最优套期保值比率的实证研究

黄金是一种特殊的商品,由于其商品和金融的双重属性,黄金的价格波动不断。黄金的套期保值无疑会降低黄金价格波动风险,而选择恰当的套期保值方法,更能提高套期保值效率。本文以OLS模型、ECM模型BEKK-GARCH为原模型,并考虑多元ECM-D-BGARCH模型,估计黄金时变的动态套期保值比率。本文还对三种模型的套期保值效果进行比较,得出了黄金的动态套保效果优于静态套保效果的结论。     

中国股票期货最优套期保值比率估计及其比较研究

随着我国金融市场的不断发展,金融衍生品市场与现货市场的结合越来越紧密。金融衍生工具——期货合约也越来越多的被运用在对冲现货、股票的价格风险方面,即套期保值。而最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题。套保比率一般采用最小二乘方法(OLS)及二元GARCH(BGARCH)模型进行估计。本研究的实证结果表明,基于OLS的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地对冲现货的价格风险,而其中基于BGARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值有更好的保值效果。     

中国黄金期货套期保值绩效实证分析

为了验证中国黄金期货套期保值绩效,文章利用协整检验分析黄金期货和现货价格之间的均衡关系,应用GARCH模型估算了黄金期货的最优套期保值比率;结果显示,当前中国黄金期货和现货存在长期均衡关系,市场的套期保值功能已经基本得到发挥;最后,根据实证结果提出了进一步改进的政策建议.     

期货最优套期保值比率估计与二叉树期权定价之原理与实证

自2010年4月中国金融期货交易所推出沪深300股指期货以来,套期保值者无疑为期指市场上重要参与者,文章在对普通最小二乘法、误差修正法、BGARCH法等进行简要介绍的基础上,试图探寻实证中之最优套期保值比率;在2014年券商创新大会上,以中信证券等为首的个股期权业务已提上日程,文章试图通过实例对二叉树期权定价原理进行简要介绍。     

基于动态套期保值比率的套期保值策略——以豆粕合约的套期保值交易为例

套期保值为现货企业提供了一个有效的规避价格波动风险的交易机制。但固定套期保值比率的经典套期保值策略在规避价格波动风险方面存在有效性不足的问题。根据市场风险变化状况及时确定最优套期保值比率,是决定能否有效对冲价格波动风险的关键。本文认为通过引入基于动态套期保值比率的套期保值策略可以提高套期保值交易的有效性。为此,本文以豆粕期货的套期保值交易为案例,验证了本文提出的观点。     

中国燃料油期货的套期保值比率与绩效研究

文章首次对自2004年上市以来的SHFE燃料油期货的多期限合约的套期保值比率与绩效进行研究.给出了一个寻求多期限合约的最优套期保值比率的新方法.为克服数据量较小的困难,文章运用新技术--协整序列分解模型进行研究,采用更一般的数据选取方法,发现不同的燃料油期、现货价格序列(日、周和二周)均存在显著的协整关系,在此基础上得到任意期限的最优套期保值比率.结果发现:中国SHFE燃料油期货市场发展良好,其套期保值效果比SHFE铜期货差、比SHFE天然橡胶要好,有望成为世界燃料油定价中心之一.     

基于建筑材料套期保值模型的研究

套期保值是指把期货的现行市场作为转移资料价格风险的重要场所,目前的建筑企业中对施工的材料进行一定的套期保值能够有效对材料的价格进行风险规避,实现企业的效益保障合约的实施,在建筑材料套期保值中存在一定的功能性,例如有：价值发现功能、资源配置功能、价格风险转移功能等等,同时在套期保值模型的发展中需要注意其市场单一以及监管制度不合理的一些问题,实现对于建筑材料市场发展的合理化。     

我国股指期货套期保值绩效研究

2010年4月,中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货。本文以其作为为研究对象,探求沪深300股指期货推出以来所表现的套期保值的绩效究竟如何。本文分析了多种套期保值模型,并运用套期保值效果衡量指标比较它们的套期保值效果,以确定适合我国股指期货市场的最优套期保值模型。针对分析结果,本文对于如何更有效发挥我国股指期货套期保值功能从政策和投资方面提出建议。     

ETFs的套期保值研究

有关文献只提及ETFs的套期保值功能,并未深入研究。本文将重点探讨ETFs产品为什么能够用以套期保值,并讨论其套期保值操作的应用:①在规避个股系统性风险的情况下如何进行个股的非系统性风险投机;②分散化投资组合利用ETFs进行套期保值的策略定位。     

试论套期保值会计的应用

在金融危机下,套期保值是利用防范金融风险的有效方法,文章通过运用套期会计条件的分析,对现金流量套期、公允价值套期、境外经营套期下的会计确认和计量方法做了详尽的介绍并指出了应用时的若干特殊问题的解决办法.     

规避股市系统性风险:股票指数期货的套期保值

随着我国股票市场发展规模的不断扩大,股票市场的投资风险也在加大,如何合理防范或者减少股票市场由于股价波动而给投资者或融资者带来的风险与损失已是摆在我们面前的重要课题。对于无法通过股票投资组合加以消除的系统性风险,我们可以通过股指期货的多头或空头套期保值功能来减少或加以防范。     

卖出套期保值适用范围分析

如果交易者未来有买入或卖出现货商品的需求,但担心价格趋势对自己不利,则可通过在期货市场建立套期保值头寸的方式,将未来交易现货的价格锁定在目前较为满意的价格水平上,达到规避现货价格风险的目的。文章认为,采用套期保值策略规避现货价格风险具有严格的原则和依据,但目前部分教材和分析师撰写的研究报告,关于卖出套期保值策略适用情况的介绍存在一定的问题,可能造成参与者的错误决策,文章提出以上问题并进行分析探讨,以使参与者正确理解和选择套期保值策略。     

企业套期保值风险管理研究

强化套期保值业务风险管理,降低套期保值交易的风险,提高交易的效率和效果,是当前企业开展套期保值业务的首要工作。本文针对企业的套期保值交易风险管理,首先分析了企业套期保值交易的风险问题,进而详细论述了防范企业套期保值业务风险问题的具体措施。     

浅述套期保值交易的审计

近年来中金融市场发生了重大变革,包括众多新金融工具的产生,例如期权、掉期及不胜枚举的为企业度身定做的衍生产品.许多的企业-不仅仅限于从事金融服务业的企业,正在将这些工具大量应用于套期保值交易,作为应对已认定的经营风险的手段.例如,与国外供货商和顾客有业务往来的制造商会利用金融工具对大量以外币标价的合同进行套期保值,以减轻汇率波动产生的风险.考虑到这些交易潜在的重要性,在执行审计时需警惕这些交易的运用和财务报告情况.     

PTA生产企业套期保值策略研究

PTA市场价格波动频繁,作为生产厂商,需要确保利润不会因价格波动而减少,因此,可以选择PTA期货品种进行套期保值。在多种套期保值方法和评价指标中,本文选择Markowitz组合投资理论解释的套期保值方法和JohnC．Hul的改进模型以收益方差最小化推导出的最优套期保值比率作为评价指标,并用Ederington提出的评价套期保值有效性指标分析套期保值效果。通过2013年上半年数据,实证分析,证明套期保值可以减少生产企业大部分风险。     

基于ECM-GARCH模型的华夏沪深300指数基金套期保值的实证分析

华夏基金是通过复制的办法来获取利益,投资者经由沪深300股指期货对华夏基金举行套期保值。为了探索这种的效果如何,采用-模子对最好的率举行求解,经由实力举行剖析。跟着愈发多的投资人参加到指数基金投资中,探索怎样客观公道的对我国指数基金举行危机治理拥有非常重要的意义。     

M铜业套期保值方案

从产业链看,铜加工行业受到上游冶炼企业和下游消费企业的双重挤压,行业议价能力较低,而"电解铜价+加工费"的定价模式被普遍采用,该模式下的电解铜价格往往以出货日为时间起算点,而铜产品的生产需要一定的周期。由于铜产品的成本结构中铜成本占比高,一旦铜价持续下跌,将使得企业价格倒挂。实施对铜的套期保值,可以降低价格波动的风险,锁定成本,合理保证取得正常的生产经营利润。文章将从管理视角对M铜业套期保值方案进行探析,以作它山石之用。