我国保险公司资本成本问题分析

本文借鉴西方资本成本的理论和经验,研究我国保险公司的资本成本。运用CAPM模型,以中国人寿保险股份有限公司为例,说明了保险公司权益资本成本的计算方法,所使用的研究方法及结论为我国保险公司优化资本结构、提高企业价值提供了决策依据。     

资本部门配置的“倒挂”现象探析

加尔比斯认为，金融发展有利于促进资本部门配置的改善。而中国的资本部门分配在国有经济部门与民营经济部门之间出现了“倒挂”现象，这种“倒挂”现象的根源在于资本分配的“部门歧视”与“规模歧视”。因此。金融结构发展必须充分考虑金融对资本的分配功能；要打破金融服务的所有制歧视，增强金融机构经营的理性；推动民营经济入股中资金融企业，以改善金融结构不合理的现状。     

保险公司上市问题探析

保险公司上市融资是增强国内保险公司资本实力和偿付能力的现实选择，然而，产权不清晰、盈利能力差和投资渠道窄等微观因素，会计制度及信息披露、股权转让、破产处理法规的缺失等宏观因素妨碍着保险公司上市，为此，应从健全法规、完善机制、优化监管、创新上市方式等方面着手，加快上市进程。     

VaR约束下经济资本的配置

资本是一种稀缺性资源,对经营风险的商业银行来说尤其如此.巴塞尔协议实施以来,资本在约束银行经营风险方面发挥着越来越重要的作用.本文基于RAROC理论,构建模型分析探讨了定量VaR约束下商业银行经济资本的配置,希望对我国商业银行经济资本的配置有所启迪.     

中国资本市场发展与资本配置效率相关性的实证分析

通过对中国工业内部39个行业的资本配置效率的度量，发现中国资本配置效率很低，并且有下降的趋势。以反映资本市场发展水平的指标作为解释变量，与资本配置效率构建回归模型来验证资本市场与资本配置效率相关关系，发现中长期信贷市场规模、股票市场的流动性与资本配置效率呈负相关关系，而债券市场规模则与资本配置效率呈正相关关系。以上实证分析结果表明，要实现产业结构的优化升级和经济增长方式的转变，必须减少政府过度干预，发挥市场配置资本作用。     

中国专业农业保险公司经营效率的理论分析

本文以中国现有的四家专业农业保险公司为研究对象,分析其自2004年成立至2014年的经营状况、财务状况等.经营状况研究表明:四家专业农业保险公司经过十年的发展以后,保费收入都有较大程度的增长,赔付支出也基本呈现上升趋势,其中,安华和阳光两家保险公司的保费收入明显多于其他两家公司;同时,安华农业保险公司在2011年的赔付支出最高,远远高于其他三家农业保险公司,而安信农业保险公司赔付支出最低且最为稳定.财务状况的研究结果为:四家专业农业保险公司承保业务的盈利能力较弱、运营效益和保险投资收益的能力达到了基本水平.四家专业农业保险公司的资产负债率还是适度的,低于行业平均水平.另外,四家专业农业保险公司的长期偿债能力较好,而短期偿债能力却令人堪忧.     

资本配置效率研究的理论基础

当资本配置不能进一步改善社会总福利时,资本配置达到了最优状态.资本配置的实际状态与最优状态的差异来源于两个方面:产权不清晰,以及存在配置成本.如果没有配置成本,企业追求利润最大化的行为会使各投资领域的资本收益率趋于相等.可以通过测度现实状态中各投资领域的收益率差异,来衡量配置成本对资本配置效率的影响.资本配置效率的其他损失来自于产权不清晰.     

中国资本市场发展与资本配置效率相关性的实证分析

通过对中国工业内部39个行业的资本配置效率的度量,发现中国资本配置效率很低,并且有下降的趋势.以反映资本市场发展水平的指标作为解释变量,与资本配置效率构建回归模型来验证资本市场与资本配置效率相关关系,发现中长期信贷市场规模、股票市场的流动性与资本配置效率呈负相关关系,而债券市场规模则与资本配置效率呈正相关关系.以上实证分析结果表明,要实现产业结构的优化升级和经济增长方式的转变,必须减少政府过度干预,发挥市场配置资本作用.     

VaR约束下经济资本的配置

资本是一种稀缺性资源,对经营风险的商业银行来说尤其如此。巴塞尔协议实施以来,资本在约束银行经营风险方面发挥着越来越重要的作用。本文基于RAROC理论,构建模型分析探讨了定量VaR约束下商业银行经济资本的配置,希望对我国商业银行经济资本的配置有所启迪。     

论保险公司的品牌经营

本文分析了品牌经营在保险公司经营中的意义和价值，提出未来保险业的竞争在本质上是品牌的竞争。因此，要振兴和发展中国的民族保险业，必须树立全新的经营理念，注重并强化品牌经营，实施五大品牌战略，即品牌发展战略；品牌形象加强战略；品牌延伸战略；品牌再活化战略；品牌撤退战略。     

保险公司再保险业务的监管资本套利动因研究

保险公司再保险业务也存在着跟银行相类似的监管资本套利情况。满足“最低资本要求”和“偿付金要求”、增强承保能力、平衡保险利润、粉饰财务报表、逃避税赋是保险公司监管资本套利的动因。为防止消极结果的出现,需要从明确风险转移的标准、规范再保险合同的形式和内容、建立合适的再保险信息披露体系三个方面来规范我国保险公司再保险业务的发展。     

RAROC在我国商业银行资本配置中的运用

RAROC是近年来商业银行用于风险管理的核心技术手段,我国商业银行借鉴这一做法进行资本配置,对于防范风险,提高自身的国际竞争力具有重大作用.根据RAROC基本理论,风险调整后的收益率是银行资本配置过程中的关键环节,以此为基础确定风险资本限额,然后使用风险资本配置方法合理地确定风险资本增长目标,最终实现银行风险资本的合理、有效配置目标.这一配置过程明显体现了银行经营的安全性和稳健性特征.     

论知识配置资本与知识经济的本质

本从现实经济生活中出现的知识经济一般现象入手，运用核心生产要素理论分析方法，在推出资本经济已从成熟走向衰落，知识要素正逐步显示出核心生产要素特征结论的基础上，重点在经济增长、生产要素投入、产业特征、分配方式等方面对知识经济的本质——知识配置资本进行论述，并提出知识配置资本的实现方式。     

保险公司资本结构的动态调整机制研究

基于权变理论和资本结构理论的相关研究提出了五个命题与保险公司资本结构的动态调整机制,并以国内A股上市的中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险等四家保险公司为例,通过比较分析保险公司根据企业价值、偿付能力、企业战略、宏观经济环境、资本市场等调整资本结构的行为,并验证五个命题和保险公司资本结构动态调整机制在我国的适应程度。研究发现,保险公司资本结构的调整需要保险公司在偿付能力监管目标和企业价值目标之间进行动态调整;企业战略、宏观经济环境和资本市场对保险公司资本结构调整均有着明显的影响;保险公司要根据环境的变化,综合考虑各方面的因素调整资本结构。     

我国区域资本配置效率的实证研究

利用Jeffrey的弹性系数法,以我国31个省(市、区)1995~2006年的面板数据为样本,从区域层面研究了我国的资本配置效率。首先估计出我国资本配置效率值为0.428,然后动态地分析了各年的资本配置效率及其波动成因,最后分析了我国31个省(市、区)的资本配置效率,从政府对经济的参与度、对外开放度、投资主体结构、金融深化度以及人力资本的集中度等方面分析了造成地区资本配置效率差异的原因,并就如何优化各地的资本配置提出了建议。     

我国东部沿海地区信贷资本配置的效率分析

提高信贷资本使用效率对于经济机构合理优化和经济长期发展具有极其重要的意义。本文通过对我国东部沿海地区的信贷资本配置效率研究表明:从全部东部沿海地区全局来看,经济对银行信贷依赖程度较高,但配置效率令人担忧。在东部沿海四大地区层面上,信贷配置出现显著差异,与经济发展的巨大地区差异不同,四大地区(东北(辽)、华北(京、津、冀、鲁)、华东(苏、沪、浙)、华南(粤,桂、琼))的信贷配置效率却比较相近,华北对信贷资本依赖程度最高,华东最弱。     

保险资金与资本市场

保险资金进入资本市场，拓宽了保险机构的盈利渠道，有利于保险公司培养核心竞争力，有利于推动证券市场的创新，促进市场体系的完善。但是，保险资金要健康入市，并取得丰厚的回报，其前提是必须建立独立于保险业务的保险资产管理公司，按照投资管理的专业标准管理保险公司的投资业务。