投资效率是被“债务融资”束缚了手脚吗?

本文从信息不对称和代理冲突的角度研究分析了中国制造业上市企业投资效率的多重约束决定机制.研究发现中国制造业上市企业的投资效率主要取决于企业自身盈利能力,而债务融资对改善企业投资效率的作用有限,相反债务融资放松了企业的资金约束,助长了企业过度投资.改善企业投资效率应当从增强企业盈利能力入手,优化企业资源配置.强化事中、事后披露,改善信息不对称状况,有利于提高债务融资对管理层过度投资行为的约束.     

国美引入贝恩资本是对是错——基于融资情景理论的分析

企业在发展过程中,可能因为创建、扩张、偿还债务、调整资本结构等不同目的而进行融资,融资是决定资金规模和生产经营发展速度的重要环节。融资涉及渠道与方式、数量、时机、结构、风险成本等要素。本文针对罗伯特.C.希金斯提出的筹资分析法——FRICT筹资分析法(融资情景理论)从灵活性、风险、收益、控制、时机五个要素入手针对国美债转股融资进行分析,得出企业在融资过程中一定要全面分析这五个因素和利弊,这样企业才能健康和谐地发展。     

中国房地产上市公司债务融资影响因素新探

中国房地产企业资产负债率过高及对银行贷款过度依赖的问题一直受到国家和社会的严重关注.本文采用多元回归的方法,考察了中国房地产上市公司债务融资行为的决定因素.研究表明,股权融资能力和盈利能力是房地产上市公司债务融资最主要的影响因素;企业成长性、资产流动性、经营力度及内部融资能力也对债务融资产生显著影响;企业规模和投资机会等因素对债务融资的影响不显著.此外,管理者过度自信和代理问题的存在使房地产企业有盲目融资和投资扩张的冲动.     

中美两国金融业的比较分析

本文通过美国金融业发展的创新性、直接融资、资产证券化规模等三个方面去对比中国金融业的国有商业银行比重偏高、间接融资和直接融资比例等方面进行对比.对中国金融业发展具有很强的借鉴意义.     

中美企业并购融资差异研究

随着中国经济的飞速发展与第六次并购融资热潮的掀起,中国的并购热潮愈演愈烈,但与国外相比,目前我国企业并购融资方法单一,主要以现金、股份支付等形式,而国外常用的换股并购、杠杆并购、混合并购等并购方式国内企业都很难应用.本文将谈及中美企业间并购融资差异,并提出中国企业可参考借鉴的美国企业并购融资方式的建议和对策.     

吴晓灵：“小企业融资难问题”是重中之重

3月8日,全国人大常委、人大财经委副主任吴晓灵女士在接受中国经济网与和讯网采访时表示,应该把解决中小企业融资问题聚焦在小企业上.她认为,中等企业应该可以是商业银行重要客户,如果有融资难是自身经营的问题,而小企业或者微小企业的融资难是有特殊原因的.     

国美引入贝恩资本是对是错——基于融资情景理论的分析

企业在发展过程中,可能因为创建、扩张、偿还债务、调整资本结构等不同目的而进行融资,融资是决定资金规模和生产经营发展速度的重要环节。融资涉及渠道与方式、数量、时机、结构、风险成本等要素。本文针对罗伯特·C．希金斯提出的筹资分析法——FRICT筹资分析法（融资情景理论）从灵活性、风险、收益、控制、时机五个要素入手针对国美债转股融资进行分析,得出企业在融资过程中一定要全面分析这五个因素和利弊,这样企业才能健康和谐地发展。     

汽车金融是汽车产业发展的重要支撑

汽车产业已成为拉动我国经济增长的支柱产业之一,按照2010年中国汽车市场规模在1000万辆左右计算,在预计8%的GDP增速中,汽车工业增加值占GDP比例将达到2.5%左右,支柱产业特征将更加明显.汽车产业的高技术含量和规模化生产,决定了它既是一个技术密集型产业,也是一个资金密集型产业,从融资到生产、销售,甚至到售后服务,都离不开金融服务.在我国,汽车金融服务业的兴起便是汽车业与金融业互动的结果.中国即将成为继美国、日本后的第三大汽车市场,中国汽车金融业的发展潜力无限.     

中国融资结构不平衡性的若干思考

金融总量的增加与金融融资结构的协调对于一国经济金融的发展都是至关重要的.然而一段时期以来,我国在金融总量快速增长的同时,融资结构中的直接融资与间接融资之间、直接融资中的股债融资之间都存在明显的失衡现象.这直接制约了金融总量的进一步增长和金融业整体实力的提升.针对这一融资结构问题,分析了产生我国融资结构不平衡的原因,积极探索推动融资结构逐步向协调转化的动力源,从而设计了改善中国融资结构问题的方案.     

高成长性是资本对企业的第一选择

Q：随着一些国外投融资机构的进入,中国企业有了更多的融资窗口和手段,比如在美国IPO等方式。中国民营企业应符合哪些特质才会成为资本市场的宠儿？     

转变政府职能与推进改革

一、科学地界定政府在经济发展中的作用 各国在经济发展中有各自的特点,经济发展中存在的问题也各不相同.因此,不应该简单地通过应用某一种政策主张,来解决一国经济发展中的问题,而应实事求是地分析一国经济存在的主要问题,通过适当的政策组合,有针对性地解决经济发展中存在的问题.     

高校知识产权保护工作亟待创新

文章认为,高校的知识产权保护工作近年来显得尤为重要,尽管高校在知识产权保护方面做了较多工作,也取得了一定的成绩,但仍不能适应我国和国际经济、科技和社会发展的需要,还存在一些必须尽快解决的问题。     

论知识经济时代对知识型员工的管理--基于个人与组织之间的冲突分析

在以知识经济为特征的21世纪,作为知识载体的知识型员工是企业的核心资源,知识型员工具有新的时代特征;企业作为一个组织也有其自身的原则,而这些原则和知识型员工的个性是相矛盾的,二者经常发生摩擦,所以如何协调二者的关系,如何获得、留住、管理好知识型员工,关系到一个企业的生存和发展。本文最后提出了一些知识经济时代对知识型员工管理的建议。     

金融危机下的企业文化思考

金融危机正在世界范围蔓延,并已影响到了各国的实体经济.在此背景下,我国的企业该有怎样的作为?     

承包方更换合同约定人员时发包方的应对措施探讨

建设工程项目中,发包方和承包方签订的所有合同都是基于双方达成的一致意见的前提下订立的,这些合同理应按照诚实、信用的原则全面履行.但在实际项目中发现,存在一些承包方为了赢取中标,承诺了具有较高水平、经验丰富的人员,作为投标中派驻现场的人员,并最终以合同条款约定在双方的合同里,而在项目开工后,又以各种理由,把这些高水平经验丰富的人员换成经验水平一般、投标承诺之外的人员,可能给发包方带来风险和损失.文章对工程项目进行中发包方如何应对承包方更换合同约定的人员谈一些意见.     

Dilettantism in investigating the impact of the Internet on the wellbeing of the elderly

The surge of interest in the social impacts of the Internet has led information systems experts to apply methods and theories garnered from disciplines such as psychology and sociology. As researcher look across disciplines for methods and explanations of outcomes, they run the risk of researching badly. This may be because they are inexperienced in the theory or method, or because the theory or method is not entirely applicable to the context that challenges them. Thus, in the search for the novelty necessary to achieve publications, and given the lack of experience in applying information systems to issues beyond the corporate sphere, research that does not hold water is being undertaken. This is of particular interest because it is not necessarily being undertaken by the novice. The research reported here was undertaken by experienced researchers using experimental and interview methods with which they had experience in other disciplines (psychology and economics). However, the context of researching the impact of the Internet on the quality of life of first time users over the age of 65 was sufficiently different as to render the methods and possibly the theory inappropriate. This dilettantism must be recognized for what it is.     

从制造业看中国工业化数量背后的质量

新型工业化发展道路要求工业的发展带动其它产业的发展。本文通过回归模型分析(SAS软件)论证了我国制造业促进第一、第三产业的发展。然而通过比较改革开放以来两个时期制造业的一些变化并进行实证分析得出,在这些可喜的数字后面,我国的制造业内部结构存在着质量上的问题(主要是外部替代效应、内部替代效应),其原因分析主要是引入了外商直接投资技术转移过程图。最后从经济增长、经济发展的角度总结了存在问题并相应提出了几点建议。     

适应高技术战争需要,加快我军装备物流建设

强大的军事物流体系已经成为高技术战争强有力的支撑。军事物流的能力和水平，已经成为决定战争进程和结果的关键性制约因素。本文从高技术战争的特点和发展趋势出发，提出了高技术战争对军事物流的需求；基于对美军军事物流的分析，对装备物流的基本内涵、装备物流建设的发展战略和需要重视的问题进行了初步的探讨。     

A note on the impact of the internal organization on the accuracy of the information transmitted within the firm

We investigate the incentives of sales managers to transmit information on demand conditions to headquarters under different organizational structures and its subsequent impact on firm performance. When headquarters determine quantities of production, sales managers' interests are aligned with that of the firm, and reliable information is transmitted. On the other hand, when the authority of decision making on quantities of production is delegated to sales managers, they prefer not to transmit reliable information; consequently, headquarters set transfer prices given poor information about demand. Due to such difference in the quality of the information available to headquarters, a centralized organizational structure frequently leads to the best performance.     

紧邻炮孔溶洞内所含介质对爆炸应力波传播的影响

针对柱状装药时炮孔近点的水平发育的小尺寸溶洞进行建模,利用Ansys/Ls-Dyna软件对溶洞充满水或空气,水空气并存时的溶洞以及无溶洞时的这四个工况进行了爆破数值模拟,通过观察不同模拟工况下的有效应力云图分布,揭示了近点水平发育溶洞内所含介质对爆炸应力波传播的影响。