论加入WTO对国内券商的影响及对策

加入WTO后,对国内证券业及参与主体———券商将带来持久而深远的影响,这既包括证券市场开放带来的机遇,也包括国外金融资本带来的冲击和挑战。本文在分析了这种影响之后,提出了国内券商的应对措施。     

论加入WTO对国内券商的影响及对策

加入WTO后,对国内证券业及参与主体--券商将带来持久而深远的影响,这既包括证券市场开放带来的机遇,也包括国外金融资本带来的冲击和挑战.本文在分析了这种影响之后,提出了国内券商的应对措施.     

加强对证券公司治理和监管的思考

当前，我国证券市场正处于一个重要的发展时期，我国经济持续快速健康发展，将为证券公司提供一个难得的机遇。在我国证券市场发展初期，证券经纪业务的暴利引发了激烈的竞争，在加快这一新兴产业发展的同时，也给证券公司的发展带来了巨大的不确定性，甚至导致了生存危机。分析券商间竞争的形成原因、后果以及对策，不仅对券商生存有意义，对中国证券市场的健康有序发展也有十分重要的作用。     

构建券商市场化退出机制

中国境内券商是随着中国证券市场的成长而发展起来的,带有明显的非市场痕迹。这一现象严重阻碍了中国证券市场的发展,同时也为中国宏观经济的健康发展埋下了隐患。我国要建立券商优胜劣汰的市场化退出机制,具体包括制度设计和程序设计。其意义不仅在于当券商发生经营危机时能够按照市场化进行有序退出,更重要的是最大限度地避免了证券市场上各个主体的损失,从而促使中国证券市场健康稳定的发展。     

券商财务管理体系探讨

现阶段,国内券商面临的政策环境和市场环境正在发生深刻变化,通过兼并、重组、做大做强,提升综合竞争能力已成为国内券商迅速发展的必然选择,其中建立一套完善有效的财务管理体系显得尤为重要。本文从实践出发,结合国内券商财务管理体系出现的不足之处,提出相应完善措施,以期对整个证券市场的健康稳定发展起到良好的促进作用。     

重塑我国券商发展战略的思考

近年来，我国证券市场发展的格局发生了巨大的变化，市场化、国际化、规范化成为证券市场发展的基本思路和方向，机遇与挑战并存，国内券商必须认清形势，重塑发展战略，以适应未来中国证券市场发展的需要。     

券商危机的制度分析

目前我国金融改革的重头戏之一就是以国家注资方式对券商进行市场化重组。本文认为,券商危机的根源在于国家将证券市场作为配置资源的利益输送体,并且按照这个宗旨和偏好对证券市场进行了制度安排,导致市场存在大量的外部性,交易成本很高。券商的行为是对现行产权制度下激励机制的一种回应。因此,通过注资对券商进行市场化重组的意义在于,它将推动产权制度的变迁和调整,只有这样,才能够真正实现券商的重生。     

浮动佣金制度下券商经纪业务面临的困境及对策

<正> 2002年5月1日,我国证券交易实施了限定上限向下浮动的佣金制度。勿庸质疑,此次佣金制度的改革,是推动国内券商进行资源整合,促进中国证券市场走向国际化、市场化的重大举措。然而,新的佣金制度也直接压缩了券商经纪业务的利润空间,使国内券商面临前所未有的困境,甚至影响到部分券商的生存。如何走出证券经纪业务的困境,是目前摆在广大券商面前的重大课题。     

如何培育我国证券公司核心竞争力

目前,中国证券市场存在许多缺陷,以风险管理能力为例,在目前的中国证券市场制度的架构下,由于缺乏系统性的风险管理工具,国内的券商实际上很难有很好的风险管理能力,因为连对冲的工具都没有。另外一个同核心竞争力直接相关的因素是业务范围的宽窄,大量的学术研究表明,相关多元化可以降低业务风险,提高业务收入和经营的稳定性。从实践来看,以国内银行业为例,大量的中间业务收入给他们带来了新的利润增长点,在经     

我国券商风险管理问题及风险控制研究

金融创新的不断深化为我国券商经营发展带来了机遇,也对券商的风险管理提出了更高的要求。本文对我国券商风险管理中存在的问题进行梳理,通过借鉴国外券商风险管理经验,在制度、组织和模型建设上为我国券商风险管理提出对策。     

融资融券业务引入对我国证券市场的影响和分析

本文探讨了融资融券业务的引入对我国证券市场各方的影响,文章以证券融资融券交易的基本定义着手,重点结合我国证券市场现状,立足于从证券市场、券商、投资者三方面深入分析融资融券业务为其带来的机遇和挑战。     

我国券商经纪业务的拓展思路

近年来,证券经纪业务不仅是国内券商最主要的业务,而且也是其最稳定、风险最小的利润来源.随着我国加入WTO及佣金制度由固定制改为浮动制,证券市场的规范化、市场化、国际化的步伐正在不断加快,国内证券经纪业务市场环境和竞争格局也正发生着一系列重大变化.面对目前市场形势及竞争环境的变化,券商应该采取何种策略,以确保在激烈的市场竞争中拓展业务求得发展,已是摆在国内券商面前的重要课题.笔者认为,可考虑从对外和对内两方面来寻找对策:     

中美证券公司融资渠道的比较

证券公司的资金运作状况是影响整个证券市场运作的基石和前提,一个健康良好的证券公司融资体系能够保证证券公司发挥中介机构的作用。拓宽证券公司的融资渠道,从而改善证券公司的资金管理状况,有助于整个证券市场中介机构体系的完善,也有助于证券市场的健康发展。美国是世界上资本市场最发达的国家之一,券商融资监管较少,渠道比较通畅。美国券商的融资渠道主要有: 1.上市。海外券商的自有资本主要通过在证券市场发行股票来筹集。一般来     

关于建立我国券商保险制度的构想

证券商作为整个证券市场的重要参与者,其面临的经营风险亦相当大。为了保证我国证券市场健康、稳步地发展,借鉴国外的经验,建立符合我国国情、切实可行的券商保险制度已势在必行。券商保险制度的作用券商保险制度,是指通过建立证券商保险机构及保险基金,防止由于券商因过失行为或因经营不善或因券商之间相互兼并对客户造成利益损害,从而保障整个证券市场乃至国家整体经济的正     

证券公司发展的重要转折点

将于3月1日起实施的<证券公司管理办法>对证券市场将产生重大影响. 集团化大券商将产生 <办法>颁布的最大意义在于明确了证券子公司的法律地位,使证券公司的集团化建设有章可循.它的出台将极大地推进我国券商的集团化建设,加快证券控股集团的发展,提高国内券商的市场竞争力.     

股票质押贷款宜疏不宜堵

股票质押贷款在西方证券市场中是一项成熟业务,经办银行、券商和投资人各得其所.而在国内,目前只有几家大券商可以向银行申请股票质押贷款,范围极窄.这并不是说国内市场无此需求.事实上,股票质押贷款也有变通手法,就是部分券商允许大户透支买卖股票,或按其股票市值配给50%至100%的资金,并约定股票跌至一定程度券商有权强行平仓.此外,个别地方商业银行和城市信用社也利用监管中的疏漏在悄悄开展此项业务.     

上市公司参股券商宜谨慎

当前正是我国券商收购兼并、竞争激烈的时期,为占领行业制高点,增资扩股成为许多券商的必然要求.在此期间,许多上市公司参股、控股证券公司,对我国证券市场的各个方面带来了重大影响.     

股票信用交易的利弊及对我国的启示

信用交易作为一种制度,在一些证券市场比较成熟的国家此交易是允许的.我国证券市场发展不健全,没能很好的解决此问题,只采取回避的态度,不利于证券市场的发展.本文通过对股票信用交易利弊的分析,指出对投资人、券商、证券市场以及管理部门的积极作用,同时指出信用交易存在较大风险性和投机性,这种弊端与银行信贷资金相联系会给经济发展带来的阻碍,并且提出解决弊端的措施.     

券商收入结构及网上交易影响分析

分析显示，国内证券市场收入结构极其不合理。造成这种现象的重要原因是国内券商缺少与交易量关联度大的业务，从而使得国内券商在同等佣金费率下降幅度的情况下，为维持原有收入所需要的交易量增加幅度要大得多，增加的服务投入所形成的产出远低于国外券商。     

证券服务业加入WTO的应对策略

加入WTO，将给我国证券业带来前所未有的机遇和挑战，有助于打破国内证券市场的垄断低效局面。我国应充分利用加入WTO的过渡期，在确定了“渐进式、开放的基本原则的基础上，稳定宏观经济环境，深化金融体制改革，积极培育国内券商的竞争力，并强化监管体系，防范国际金融风险，从而促进我国证券服务业的发展壮大。